Mysteel：海運(yùn)煉焦煤供應(yīng)結(jié)構(gòu)及價(jià)格走勢(shì)分析

近月來(lái)港口現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲現(xiàn)貨價(jià)格月環(huán)比價(jià)格最大上漲幅度150元/噸，遠(yuǎn)期最大漲幅25美金/噸，主要仍以俄羅斯煉焦煤成交為主。

煤焦熱點(diǎn)

東海期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

在此之前，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤最高歷史紀(jì)錄是2013年的7538.53萬(wàn)噸進(jìn)口煤補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)的作用進(jìn)一步顯現(xiàn) 從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來(lái)看，受到澳煤禁令的影響，我國(guó)自2021年起煉焦煤進(jìn)口結(jié)構(gòu)由之前的“澳煤+蒙煤”轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊擅?俄煤”雖然2023年澳煤禁令正式解除，但由于澳煤進(jìn)口利潤(rùn)長(zhǎng)期倒掛，2023年澳煤進(jìn)口量為279.51萬(wàn)噸，占煉焦煤總進(jìn)口量?jī)H3%。

爐料

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

近三年，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口格局變化明顯：2020后，從“澳煤+蒙煤”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊擅?俄煤”為主導(dǎo)的進(jìn)口格局今年4月后澳煤進(jìn)口開(kāi)始從低位逐步放量，疊加蒙古、俄羅斯兩國(guó)對(duì)華出口在貿(mào)易政策和貿(mào)易模式上近期出現(xiàn)變化，可能不利后期煤炭出口增量，或?qū)е滤募径?em class='keyword'>煉焦煤進(jìn)口成本可能小幅上升，但是否推漲價(jià)格還需觀察國(guó)內(nèi)鐵水產(chǎn)量水平從高位下滑的速度和幅度。

觀點(diǎn)

平煤股份：三季度以來(lái)，焦煤行業(yè)供需從相對(duì)寬松轉(zhuǎn)為目前結(jié)構(gòu)性偏緊

平煤股份近日在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，三季度以來(lái)焦煤行業(yè)供需從相對(duì)寬松轉(zhuǎn)為目前結(jié)構(gòu)性偏緊，下游主要客戶(hù)的焦煤庫(kù)存較同期偏低 公司2023年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資計(jì)劃為53.61億元，主要用于礦井基本建設(shè)投入、生產(chǎn)水平的接替、系統(tǒng)優(yōu)化、固定資產(chǎn)更新及改造、維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)、煤礦智能化建設(shè)、井下降溫、礦井安全費(fèi)用投入等 根據(jù)集團(tuán)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，在夏店礦及梁北二井投產(chǎn)后36個(gè)月內(nèi)且擬置入資產(chǎn)權(quán)屬清晰、過(guò)戶(hù)或轉(zhuǎn)移不存在障礙、不存在重大權(quán)屬瑕疵的情況下，以符合法律、法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的方式將夏店煤業(yè)、梁北二井煤業(yè)的全部股權(quán)或夏店礦及梁北二井相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上市公司或其子公司；本企業(yè)承諾將在前述期限內(nèi)提出收購(gòu)議案，并由上市公司董事會(huì)提交股東大會(huì)表決（如需），并力爭(zhēng)在啟動(dòng)收購(gòu)后的12個(gè)月內(nèi)完成收購(gòu)。

爐料

方大特鋼調(diào)整煉焦煤采購(gòu)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)降費(fèi)

日前獲悉，方大特鋼原料采購(gòu)部門(mén)在確保燃料質(zhì)量的前提下，不斷優(yōu)化煉焦煤采購(gòu)結(jié)構(gòu)和資源渠道，6月份，1/3焦煤、主焦煤等采購(gòu)價(jià)格下降環(huán)比節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用1200萬(wàn)元 為實(shí)現(xiàn)煉焦煤采購(gòu)降費(fèi)目標(biāo)，該部門(mén)積極走訪安徽、河南等重點(diǎn)煤礦企業(yè)，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，全面了解市場(chǎng)行情，加強(qiáng)供需關(guān)系的穩(wěn)固針對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈相互交織影響效益的情況，為迅速提升成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，該部門(mén)開(kāi)展煉焦煤采購(gòu)結(jié)構(gòu)與配煤結(jié)構(gòu)優(yōu)化攻關(guān)，在確保焦炭質(zhì)量指標(biāo)穩(wěn)定的前提下，積極與生產(chǎn)、技術(shù)部門(mén)協(xié)調(diào)，創(chuàng)新配煤方式。

其它動(dòng)態(tài)

河鋼優(yōu)化進(jìn)口焦煤采供，支撐同類(lèi)業(yè)務(wù)歸集和結(jié)構(gòu)性重組

近日，河鋼國(guó)際采購(gòu)供應(yīng)大河化工的1萬(wàn)噸蒙古國(guó)進(jìn)口焦煤已全部進(jìn)廠入爐使用這是河鋼國(guó)際助力河鋼同類(lèi)業(yè)務(wù)歸集和結(jié)構(gòu)性重組、為化工板塊增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的首單國(guó)外焦煤采購(gòu)業(yè)務(wù)，也是該公司首次由蒙古國(guó)采購(gòu)進(jìn)口焦煤，實(shí)現(xiàn)了融入河鋼同類(lèi)業(yè)務(wù)歸集和結(jié)構(gòu)性重組戰(zhàn)略部署和拓展自身多元業(yè)務(wù)的雙提升 河鋼國(guó)際加強(qiáng)進(jìn)口煤炭采購(gòu)工作，重點(diǎn)抓好資源掌控和渠道建設(shè)，推動(dòng)煤炭進(jìn)口突破上量，拓展焦炭及衍生化工產(chǎn)品的海外營(yíng)銷(xiāo)渠道。

其它動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭供需結(jié)構(gòu)延續(xù)寬松局面 焦煤價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下調(diào)

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭供需結(jié)構(gòu)逐漸趨于寬松 焦煤競(jìng)拍繼續(xù)承壓下行

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭供需結(jié)構(gòu)趨于寬松 焦煤價(jià)格穩(wěn)中走弱

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭供需結(jié)構(gòu)仍然偏緊 焦煤價(jià)格繼續(xù)探漲

2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍呈結(jié)構(gòu)性分化

下游方面，在近幾天悲觀情緒的渲染之下，部分地區(qū)鋼廠預(yù)計(jì)明日對(duì)焦炭開(kāi)始首輪提降，鋼材表現(xiàn)弱勢(shì)下提降落地概率較大目前從煉焦煤對(duì)應(yīng)的下游需求來(lái)看，絕大多數(shù)焦企處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，且鋼廠高爐仍有繼續(xù)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，需求支撐較強(qiáng)，這也是近期煉焦煤表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的根本原因 總結(jié)來(lái)看，今日區(qū)域競(jìng)拍結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)分明，主焦需求強(qiáng)于配焦，短期受焦鋼市場(chǎng)影響成交價(jià)格雖有一定幅度下移，成交氛圍也將沖淡，但空間暫時(shí)不會(huì)太大，固定需求下價(jià)格尚有支撐。

日評(píng)

Mysteel：焦炭庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，煉焦煤結(jié)構(gòu)性流拍

隨著疫情防控措施進(jìn)一步趨嚴(yán)，昨日起唐山全域?qū)嵤┓饪毓芾?，進(jìn)原料出成品均受到大幅限制，其中對(duì)原料端的影響率先體現(xiàn)山西作為全國(guó)最大規(guī)模焦炭產(chǎn)地，受河北疫情影響首當(dāng)其沖，省內(nèi)焦企庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，走汽運(yùn)發(fā)往河北的企業(yè)快速累庫(kù)，火運(yùn)專(zhuān)線的企業(yè)所受影響相對(duì)較小據(jù)了解，昨日山西部分焦企暗降100元/噸，準(zhǔn)一濕熄以3250-3300元/噸低價(jià)成交，內(nèi)蒙寧夏也出現(xiàn)不同程度小幅暗降。

日評(píng)

Mysteel焦煤月報(bào)：8月煉焦煤結(jié)構(gòu)矛盾延續(xù) 價(jià)格將在持續(xù)沖高后面臨回落風(fēng)險(xiǎn)

上述焦企產(chǎn)能利用率年同比偏高，從而導(dǎo)致對(duì)焦煤的需求量本身就大，再加上產(chǎn)地煤對(duì)外輸出量有限，進(jìn)口補(bǔ)充量也較少，焦企原料煤庫(kù)存維持下降態(tài)勢(shì)煤種結(jié)構(gòu)方面來(lái)看，優(yōu)質(zhì)主焦價(jià)格較高且產(chǎn)量較低，焦企主焦資源緊張，現(xiàn)有庫(kù)存以大量配煤資源為主，因此近期高價(jià)煤接受度依然較高，短期需求維持高位水平，焦企仍以結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫(kù)為主 圖7：230家獨(dú)立焦企煉焦煤庫(kù)存 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、焦煤庫(kù)存 本月Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本最新數(shù)據(jù)顯示，7月28日原煤總庫(kù)存230.97萬(wàn)噸月環(huán)比增30.69萬(wàn)噸，精煤總庫(kù)存163.42萬(wàn)噸月環(huán)比增14.27萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel焦煤月報(bào)：7月焦煤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)矛盾稍有緩解 上旬價(jià)格支撐仍偏強(qiáng) 下旬價(jià)格或有松動(dòng)

概述：回顧六月焦煤市場(chǎng)，上旬部分煤種已高位觸頂加之終端需求回落，部分煤種訂貨積極性走弱明顯，多數(shù)礦方選擇戰(zhàn)略性清貨為主導(dǎo)，期間配焦煤種回調(diào)20-150元不等，主焦煤種承載下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；下旬市場(chǎng)焦煤安全檢查更為嚴(yán)格，伴隨相關(guān)煤炭事故的頻繁發(fā)生，主產(chǎn)區(qū)停限產(chǎn)煤礦增多，原煤精煤供應(yīng)均受到影響，臨近七一節(jié)點(diǎn)，各地安全生產(chǎn)繼續(xù)加嚴(yán)，山西主焦煤主產(chǎn)地區(qū)域性停產(chǎn)，市場(chǎng)形勢(shì)驟然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)供應(yīng)受到強(qiáng)烈擠壓，進(jìn)口和國(guó)內(nèi)均受限雙重壓制下，供應(yīng)偏緊格局急促性加劇，短期供應(yīng)難以緩解，下游高開(kāi)工需求的延續(xù)，部分焦化原料端庫(kù)存不足，采購(gòu)力度加大使得價(jià)格進(jìn)一步大幅拉漲。

月評(píng)

【山西鵬飛】2026年或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)新周期的開(kāi)端

多頭： 印尼礦商暫?，F(xiàn)貨煤炭出口（國(guó)內(nèi)論證中）； 印度焦煤需求旺盛（焦煤戰(zhàn)略地位、二三線城市基建投資帶動(dòng)），抬升海煤進(jìn)口成本； 極端天氣增多，給資源國(guó)供給端造成擾動(dòng)； 鋼廠遠(yuǎn)期訂單接的好（前期上漲給出成材套?？臻g）； 鋼材出口強(qiáng)韌； 焦煤中上游庫(kù)存偏低，庫(kù)存結(jié)構(gòu)健康，同時(shí)有反內(nèi)卷題材托底； 焦煤估值偏低，目前位于歷史極值的1/3處； 焦煤期貨疊加煉焦煤、動(dòng)力煤、金融三重屬性，波動(dòng)率增加。

焦炭

【萍安鋼鐵】節(jié)后焦炭市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)由“補(bǔ)庫(kù)”轉(zhuǎn)向“需求驗(yàn)證”

受訪人：萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司 焦炭采購(gòu)部長(zhǎng) 葉靜柏 觀點(diǎn)： 本周焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供需弱平衡下的“結(jié)構(gòu)性補(bǔ)庫(kù)”特征獨(dú)立焦企與鋼廠焦化產(chǎn)量微增，但行業(yè)平均利潤(rùn)已陷入虧損，供給彈性不足下游鋼廠在節(jié)前進(jìn)行了集中補(bǔ)庫(kù)，帶動(dòng)焦企庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移，自身焦炭及煉焦煤庫(kù)存均顯著提升，可用天數(shù)增加，這構(gòu)成了市場(chǎng)的主要支撐然而，終端成材的庫(kù)存大幅累積，鋼廠盈利率持續(xù)低位，表明下游需求的疲弱壓力正在向上游傳導(dǎo)。

焦炭

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，價(jià)格重心小幅下移

與此同時(shí)，焦鋼企業(yè)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)接近完成，市場(chǎng)交投氛圍逐步轉(zhuǎn)淡盡管近期下游新增采購(gòu)訂單減少，但由于煤礦停產(chǎn)在即，焦企仍積極提運(yùn)前期訂單，帶動(dòng)坑口庫(kù)存小幅去化本周以來(lái)，部分煤礦已開(kāi)始停產(chǎn)放假，煉焦煤產(chǎn)量出現(xiàn)回落 從需求端看，目前多數(shù)焦企生產(chǎn)節(jié)奏總體保持平穩(wěn)鋼廠方面，由于今年鋼材銷(xiāo)售整體偏弱，疊加鐵水產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限，預(yù)計(jì)后期五大鋼材總產(chǎn)量難以顯著提升，供給端回升壓力不大隨著春節(jié)臨近，鋼材基本面走弱壓力或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)；但短期內(nèi)，受商品共振及宏觀情緒支撐，鋼價(jià)短期內(nèi)或呈現(xiàn)繼續(xù)向上的結(jié)構(gòu)。

日評(píng)

Mysteel：2月6日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

6日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)原料端，線上競(jìng)拍煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但成交氛圍依舊表現(xiàn)一般，整體行情偏弱入爐煤即期成本不變，當(dāng)前主流入爐煤供應(yīng)商價(jià)格報(bào)至1150-1170元/噸另外根據(jù)自家品質(zhì)不一以及庫(kù)存配煤結(jié)構(gòu)不同，入爐煤價(jià)格也略有差異下游方面，焦炭首輪提漲落地，但原煤煤價(jià)格下跌，目前對(duì)入爐煤的支撐較弱，下游采購(gòu)維持剛需整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤偏弱運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1170元/噸。

日評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：煉焦煤價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行

（春節(jié)放假時(shí)間不一致）供給總體寬松，春節(jié)假期臨近，2月煤礦逐漸開(kāi)啟停產(chǎn)，階段性壓力環(huán)比有所緩解需求方面，焦企鋼廠盈利水平一般，受利潤(rùn)影響，煉焦煤剛需難有提振，總體平穩(wěn)但節(jié)后市場(chǎng)隨著下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工潮或帶動(dòng)需求結(jié)構(gòu)性釋放，需求韌性較足庫(kù)存方面，焦鋼補(bǔ)庫(kù)較為溫和，下游整體庫(kù)存低于去年同期水平，消耗不減下，下游原料煤可用天數(shù)或有減少，節(jié)后下游及時(shí)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期或有體現(xiàn)，或繼續(xù)帶動(dòng)庫(kù)存轉(zhuǎn)移，緩解部分上游端壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月5日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格行情

5日山西市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)原料端，昨日線上競(jìng)拍煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，受到期貨盤(pán)面拉漲，部分競(jìng)拍價(jià)格小漲，但成交氛圍依舊表現(xiàn)一般，入爐煤即期成本不變，當(dāng)前主流入爐煤供應(yīng)商價(jià)格報(bào)至1150-1170元/噸另外根據(jù)自家品質(zhì)不一以及庫(kù)存配煤結(jié)構(gòu)不同，入爐煤價(jià)格也略有差異下游方面，焦炭首輪提漲落地，但原煤煤價(jià)格下跌，目前對(duì)入爐煤的支撐較弱，下游采購(gòu)維持剛需整體上看，山西市場(chǎng)入爐煤偏弱運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1170元/噸。

日評(píng)