Mysteel盤點：國內市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行

需求方面，焦鋼企業(yè)對煉焦煤的補庫需求已近尾聲，疊加鋼材成交量明顯縮減，鋼廠生產積極性被抑制，鐵水產量維持偏低水平年前市場各方處于謹慎觀望狀態(tài)，需求逐步放緩綜合來看，節(jié)前煉焦煤市場呈現供需雙弱格局，預計價格將延續(xù)弱穩(wěn)運行 3日Mysteel煉焦煤國產現貨綜合指數1284.4，較上一工作日降4.12月均價1286.5各品種煉焦煤價格指數如下： 低硫（S0.6）主焦煤1568.9（-12.8），月均1575.3 中硫（S1.3）主焦煤1361.8（-9.6），月均1366.6 高硫（S2.5）主焦煤1214.8（-6.6），月均1218.1 高硫（S1.8）肥煤1321.3（-），月均1321.3 1/3焦煤（S0.8）1250.4（-），月均1250.4 瘦煤（S0.6）1322.6（-），月均1322.6 氣煤（S0.5）926.4（-），月均926.4 國內主流煉焦煤價格參考行情如下：1.華北地區(qū)：山西呂梁主焦煤S2.8，G80成交價1172元/噸；山西安澤主焦煤S0.45，G88執(zhí)行1600元/噸，以上均為出廠現匯含稅價。

盤點

Mysteel月報：2月進入春節(jié)假期 煉焦煤市場有價無市

臨汾古縣、長治沁源等地前期因多重因素停產減產煤礦在開年之后紛紛達到滿產狀態(tài)，產量回升明顯由于2026年春節(jié)假期較晚，煤礦春節(jié)放假基本集中在2月中旬之后，使得1月煤礦生產較為穩(wěn)定，產量環(huán)比大幅回升 2、進口煉焦煤供應 2025年12月，中國煉焦煤進口量呈現顯著增長態(tài)勢，當月進口總量達1376.98萬噸，較2024年同期的1071.00萬噸大幅增加305.98萬噸，同比增長28.57%；環(huán)比11月份的1073.15萬噸，亦增長303.83萬噸，增幅達28.31%。

月評

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數（MMSI）錄得163.59點，環(huán)比上升3.63%

制造業(yè)不僅直接體現了一個國家的生產力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業(yè)轉型發(fā)展研究院、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合發(fā)布數據顯示，2025年12月，中國制造業(yè)供給指數（MMSI）為163.59點，同比上升0.28%，環(huán)比上升3.63%（數據起點2014年1月指數為100點） 能源方面，煉焦煤方面，12月煉焦煤價格震蕩偏弱。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：2025年進口煉焦煤總量微降2.66%，12月單月達1376萬噸新高

這一策略性操作直接推高了12月的進口量，凸顯了企業(yè)對成本變化的敏感性和應對能力二、12月國內鋼廠為春節(jié)后生產備貨，積極采購煉焦煤原料，需求端保持旺盛同時，受美煤進口停滯影響，俄羅斯煤憑借穩(wěn)定的供應和價格優(yōu)勢，有效填補了市場缺口，成為鋼廠的重要選擇三、11月采購的貨物在12月集中到港，與政策套利行為形成疊加效應，進一步放大了進口量此外，俄羅斯煤的價格競爭力及中俄能源合作的深化，為進口提供了持續(xù)的政策支持，共同推動了12月進口量的顯著增長。

煤焦熱點

Mysteel早報：淡季效應持續(xù) 預計今日全國焊管價格或持穩(wěn)運行

推動交通物流企業(yè)與生產制造、商貿流通等企業(yè)建立緊密合作關系，拓展供應鏈服務，協同推動業(yè)務流程再造、供應鏈優(yōu)化、產品服務升級，提高全流程服務能力鼓勵交通物流企業(yè)與上下游企業(yè)基礎設施共建共用、單元化交通物流載具資源循環(huán)、信息互聯共享、標準規(guī)則銜接貫通引導交通物流企業(yè)與重點物資貨主企業(yè)、生產制造企業(yè)建立長期戰(zhàn)略合作關系，實施“組團出海” 2.產業(yè)熱點 海關總署最新數據顯示，2025年12月份，中國進口動力煤（非煉焦煤）4482.73萬噸，同比增長7.66%，環(huán)比增長34.53%。

每日分析

日本焦化企業(yè)北九州工廠因火災停產 階段性產能受限

日本焦炭工程公司（Nippon Coke & Engineering）1月5日發(fā)布聲明稱，其位于北九州的焦化工廠因發(fā)生火災已暫停生產公司表示，火災發(fā)生于2025年12月31日當地時間5時50分，起火點位于廠內用于輸送煉焦煤的傳送帶，火勢于當日13時48分被完全撲滅，事件未造成人員傷亡 公司進一步說明，受火災影響，向焦爐輸送煉焦煤的傳送系統出現損壞，焦爐電池目前處于暫停運行狀態(tài)，并維持在保溫待命階段。

產業(yè)資訊

Mysteel：市場震蕩運行焦炭五輪降價推行暫緩

（利潤展示受小數點后保留精度影響，本次價格的統計周期為2025年12月26日-2025年12月31日）本期焦炭開工微幅增加產地煤礦陸續(xù)復產，目前整體供應增加，近期煉焦煤價格的波動較小焦企端現出貨情況尚可焦化暫時減產意向不強，前期環(huán)保限產部分地區(qū)焦企逐步復產，現市場整體供應處于相對寬松狀態(tài)，預計短期內在鋼廠未全部復產前，整體焦炭維持前期生產節(jié)奏 需求端，Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率78.94%，環(huán)比上周增加0.62個百分點，同比去年增加0.84個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率85.26%，環(huán)比上周增加0.32個百分點 ，同比去年增加0.71個百分點；鋼廠盈利率38.1%，環(huán)比上周增加0.87個百分點，同比去年減少9.95個百分點；日均鐵水產量 227.43萬噸，環(huán)比上周增加0.85萬噸，同比去年增加2.23萬噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：1月焦炭市場延續(xù)偏弱格局，焦企維持低利潤徘徊

供應方面 12月焦炭供應有所收縮，但相較于需求端，供應仍處于高位輸出階段，趨勢以先揚后抑為主Mysteel統計最新獨立焦企全樣本：產能利用率為71.66%，減0.39%；焦炭日均產量62.67萬噸，減0.33萬噸盡管焦炭價格表現出持續(xù)下行趨勢，但是成本端煉焦煤價格的先行下調，給到焦企一定利潤空間月初，整體出貨情況尚可，焦企焦炭庫存也并未出現大幅累積焦企在利潤尚可及無累庫壓力下，生產積極性較好，減產意向不強。

月評

Mysteel周報：國內煉焦煤市場一周概覽（12.15-12.19）

本周國內市場煉焦煤整體呈現穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢，部分優(yōu)質骨架煤種價格率先止跌企穩(wěn)價格方面，本周煉焦煤競拍氛圍較前期明顯回暖，流拍率大幅下滑，多個煤種成交價出現小幅反彈臨汾安澤地區(qū)低硫主焦煤價格上漲100元/噸，至1600元/噸；但部分煤種因前期價格持續(xù)高位呈現補降走勢供需方面，山西前期停產煤礦陸續(xù)復產，帶動區(qū)域產量小幅回升，但受12月煤礦產能任務接近完成、安全生產管控趨嚴等因素影響，國內煉焦煤短期增產空間受限；而蒙煤通關量持續(xù)維持高位，為市場供應提供補充，煉焦煤整體供應處于寬松狀態(tài)。

周評

Mysteel：12月26日河北市場焦炭價格行情

26日河北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行產地方面，區(qū)域內煉焦煤礦庫存偏高，月底有部分礦要檢修，短期影響有限供應方面，焦企維持正常生產節(jié)奏，受降價影響，焦企虧損有所擴大，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-18元/噸；河北準一級焦平均盈利35元/噸（利潤展示受小數點后保留精度影響，本次價格的統計周期為2025年12月19日-2025年12月25日）下游方面，鐵水有所回升，本周鋼廠日均鐵水產量226.58萬噸，環(huán)比增加0.03萬噸，多數鋼廠按需采購，焦炭價格仍存在下降風險。

日評

Mysteel：今年煉焦煤冬儲能否拉動行情上漲

可見來年的市場預期對冬儲補庫有著重要的影響2022年春節(jié)期間有冬奧會影響，市場對于煉焦煤供應預期偏緊，冬儲量較高而2025年春節(jié)前市場處于高供給高庫存的嚴重的過剩狀態(tài)，市場預期悲觀，下游采購較為消極，冬儲量創(chuàng)歷史新低，煤價不漲反跌 三、目前的供需結構 回顧近幾年的冬儲期間煉焦煤市場的供需結構，基本均處于供需雙弱的基本面格局煤礦進入12月之后由于產能任務接近完成，安全生產壓力較大，生產較為保守，產量環(huán)比下滑。

煤焦熱點

Mysteel：原料跌、需求弱：焦炭價格下行壓力持續(xù)

12月以來，焦炭市場開啟降價周期，目前已降價兩輪，干熄焦炭價格累積下跌110元/噸，濕熄焦炭累積下跌100元/噸盡管原料焦煤價格同步下行，為焦企留存了一定利潤空間，生產保持平穩(wěn)，但下游需求疲態(tài)盡顯，鋼廠在終端消費淡季與環(huán)保限產的雙重壓力下，高爐檢修增多，鐵水產量持續(xù)回落當前，市場普遍預期三輪提降將于下周發(fā)起，且落地概率極大 一、供給趨緊難抵需求疲軟，焦煤價格承壓運行 從原料端看，Mysteel統計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為85.3%，環(huán)比減0.3%。

煤焦熱點

Mysteel：12月19日河北市場焦炭價格行情

19日河北市場焦炭價格偏弱運行今日河北個別鋼廠對焦炭提降第三輪，對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，2025年12月22日零點執(zhí)行預計周一焦炭3輪全面落地產地方面，區(qū)域內煉焦煤礦庫存偏高，月底有部分礦要檢修，短期影響有限供應方面，焦企利潤空間仍然保持可觀，生產積極性暫未出現明顯下滑，然本周河北市場受環(huán)保壓產影響，鋼廠檢修較多，鐵水下滑明顯，原料需求相應減弱，鋼廠剛需采購，終端鋼坯價格承壓震蕩下行，建材成交不甚理想，鋼廠虧損較多，不排除繼續(xù)提降的可能，短期在供需格局下預計河北市場焦炭價格偏弱運行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.12.9）

截止2025年11月28日，美國2025年煤炭產量共計4.49億噸，同比增長5.19% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據經濟時報12月7日報道稱，印度10月煤炭進口呈現分化態(tài)勢：進口總量同比下降3.9%至2.097億噸，其中普通煤因國內市場供應過剩而進口下降，煉焦煤進口則同比增長12%至504萬噸（去年同期450萬噸）行業(yè)分析指出，煉焦煤進口增長主要受鋼鐵廠冬季備貨驅動，以確保寒冷月份物流潛在中斷時的生產原料供應。

日評

Mysteel盤點：國內市場煉焦煤價格延續(xù)走弱，焦炭開啟首輪提降

【煉焦煤】28日國內市場煉焦煤延續(xù)偏弱運行供應方面，本周山西地區(qū)部分煤礦停產，導致整體產量有所下降隨著12月煤礦安全生產監(jiān)管趨嚴，預計后期產量將維持在較低水平本周市場情緒延續(xù)偏弱，中下游采購節(jié)奏放緩，煤礦精煤庫存上升不過經歷前期價格回落后，今日呂梁孝義高硫主焦煤線上競拍成交均價為1221元/噸，較上期僅下跌13元/噸，降幅有所收窄需求方面，本周鐵水產量降幅擴大，環(huán)比減1.6萬噸至234.68萬噸，原料剛需減弱。

盤點

Mysteel：焦炭價格向下幅度有限

（利潤展示受小數點后保留精度影響，本次價格的統計周期為2025年11月28日-2025年12月4日）本期焦炭開工持續(xù)增加產地煤礦雖陸續(xù)完成全年任務量，但目前整體供應尚可近期煉焦煤價格的不斷下調，使焦企利潤空間寬松焦企端現出貨情況尚可焦企在目前出貨情況較好的前提下暫時減產意向不強，但受部分地區(qū)仍處環(huán)保限產中未復產，現市場整體供應處于相對緊平衡狀態(tài)，預計短期內在鋼廠進入大幅檢修狀態(tài)前，整體焦炭維持持前期生產節(jié)奏。

煤焦熱點

Mysteel：11月長治市場煉焦煤價格先漲后跌，各品種累跌20-174元/噸

具體分煤種來看，瘦焦煤執(zhí)行1230-1500元/噸累跌20-122元/噸不等；瘦精煤執(zhí)行1000-1350元/噸累跌50-167元/噸不等；貧瘦精煤執(zhí)行1010-1160元/噸累跌20-73元/噸不等；貧精煤執(zhí)行車板970元/噸累跌60元/噸，其中以貧瘦煤為主的煉焦配煤目前跌幅較小，主流大礦價格暫未作出調整，不過短期也有下調預期 煉焦煤供應及庫存 從長治區(qū)域來看，本月中上旬煤礦生產總體來說供應相對保持穩(wěn)定，部分產量減產的煤礦產量也逐步恢復正常；中下旬部分煤礦又因工作面問題產量有所收縮，且個別煤礦因搬家倒面而停產，影響核定產能150萬噸，主產低硫瘦焦煤，預計12月中旬復產。

煤焦熱點

Mysteel：11月呂梁煉焦煤由強轉弱，個別煤種累計回調 240元

區(qū)域內供應方面，多數煤礦維持正常開工節(jié)奏，生產相對穩(wěn)定，10 月停產的 4 座煤礦于本月初順利復產因搬家倒面和安全檢查等因素影響，月底新增4座停產煤礦，預計12月份復產，整體影響原煤產量較小 據統計，截止11月28日Mysteel統計523家煉焦煤礦山樣本原煤日產191.3萬噸，環(huán)比減少2.1萬噸，原煤庫存451.9萬噸，環(huán)比增17.4萬噸 ，精煤日均產量76.4萬噸，環(huán)比增0.6萬噸，精煤庫存223.9萬噸，環(huán)比增38.0萬噸。

煤焦熱點

焦煤價格短期承壓運行

淡季鋼材需求將走弱，鋼廠生產積極性下降，焦煤需求預期下降 前期支撐焦煤價格偏強運行的主要原因是國內供應偏緊但是，國慶假期后供應減量并未兌現，相反近期國內煤礦開始復產，產量逐漸回升截至11月13日當周，鋼聯統計的523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為86.28%，原煤日均產量為191.95萬噸，環(huán)比分別上升2.52個百分點、5.62萬噸，創(chuàng)下10月以來新高短期來看，受安全檢查與井下工作面條件等因素制約，部分煤礦產量可能下降，同時2025年度中央安全生產考核巡查已正式啟動，12月已經完成年度產銷任務的煤礦或提前停產，預計國內煤礦產能利用率難以恢復至5月中旬的高位，焦煤供應增量有限。

原料

Mysteel解讀：四季度焦煤市場——過剩程度收窄，價格易漲難跌

雖然下半年以來主要地區(qū)進口煉焦煤保持增長，但預計仍難以彌補上半年的同比減量 8-9月，我國煉焦煤進口連續(xù)兩個月超1000萬噸從主要地區(qū)看，蒙煤最近兩個月進口均在600萬噸以上，與上半年相比增量較多；澳洲、俄羅斯煉焦煤進口維持相對穩(wěn)定 分國別往后看，首先高頻蒙煤通關數據顯示，8-9月通關高位時，甘其毛都口岸日度通關車數最高達到1400車以上，雖然市場預計年底會繼續(xù)保持較高發(fā)運速度，但考慮到蒙古國內如政局、礦山生產等干擾因素較多，疊加冬季拉運成本上升，以及近期焦煤價格推漲較為明顯導致市場對蒙煤需求有邊際下降，預估10-12月平均進口速度維持8月份水平。

觀點