Mysteel月報：2月進入春節(jié)假期 煉焦煤市場有價無市

1月煉焦煤市場行情震蕩上旬市場延續(xù)12月下行態(tài)勢，盡管市場預(yù)期隨著春節(jié)假期臨近，下游冬儲補庫開始，原料需求增加將提振煤焦市場，但由于煤礦的快速復(fù)產(chǎn)以及進口煤通關(guān)量的居高不下，供需寬松導(dǎo)致煤價始終處于陰跌狀態(tài)市場拐點發(fā)生在1月7號，市場紛傳榆林煤礦將實行產(chǎn)能核減，引發(fā)市場對于煤礦減產(chǎn)擔(dān)憂，期貨盤面瞬時漲停，期現(xiàn)商大量拿貨，焦企一改前期不緊不慢的補庫節(jié)奏，開始放量采購，煤礦簽單量激增，現(xiàn)貨價格快速上漲。

月評

Mysteel解讀：2025年進口煉焦煤總量微降2.66%，12月單月達1376萬噸新高

1-10月累計進口量同比下降4.8%，降幅較上半年的8%有所收窄這主要受2025年上半年國產(chǎn)煉焦精煤產(chǎn)量同比增長1.62%，以及國內(nèi)煉焦煤庫存高位影響，導(dǎo)致采購節(jié)奏放緩自三季度起，國內(nèi)加強煤礦安全檢修，供應(yīng)收縮，煉焦煤價格反彈，進口利潤修復(fù)9月進口量以1092.36萬噸刷新年內(nèi)單月紀錄，10月雖微降但仍處高位，帶動下半年進口量逐步回升“蒙+俄”煤主導(dǎo)地位鞏固，占比由2024年71%上升至78%其中，蒙古國煉焦煤進口量同比上漲5.78%，占比保持在50%左右；俄羅斯煉焦煤進口量同比增加8.44%。

煤焦熱點

山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

消息和情緒層面的影響可以使得價格短暫上漲，但畢竟難以持續(xù)進口方面，蒙古國焦煤供應(yīng)持續(xù)處于高位，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存接近400萬噸在期貨盤面走弱的背景下，下游詢盤積極性下降，貿(mào)易商報價有所松動澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR報價244.0美元/噸，比上一交易日上漲2.0美元/噸受強降雨天氣和洪水影響，澳大利亞煤礦礦井被淹，主要煤炭生產(chǎn)商宣布因不可抗力，產(chǎn)量受到嚴重影響俄羅斯遠期煉焦煤市場個別主流煤種報價堅挺，但整體延續(xù)僵持態(tài)勢，采購方態(tài)度較為謹慎。

原料

Mysteel年報：2026年煉焦煤約束與托底并存，價格中樞同比上漲2%

基于產(chǎn)業(yè)鏈角度分析，當前煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)“兩頭擠壓”特征：一是上游讓利空間收窄，2025年末煉焦煤噸利潤已從高位回落，國內(nèi)煤礦在成本線附近抗跌性增強粗略估計，全年骨架煤平均利潤一般在200-800元/噸之間，而配焦煤利潤預(yù)計在-100-400元/噸左右但進口煉焦煤沖擊持續(xù)存在，蒙煤通關(guān)量維持高位（2025年四季度單日進口19-21萬噸），俄羅斯煉焦煤增量補充，壓制價格反彈空間 下游焦化產(chǎn)能被動出清，4.3米焦爐產(chǎn)能2026年繼續(xù)落地產(chǎn)能淘汰計劃，關(guān)停約2755萬噸，但焦炭總產(chǎn)能仍過剩，行業(yè)低利潤常態(tài)化抑制煉焦煤需求釋放。

煤焦熱點

2025首屆中國無煙煤冶金用煤及進出口市場研討會圓滿落幕

他先簡述出，523煤礦產(chǎn)量二季度開始出現(xiàn)明顯下滑，本周山西煤礦進一步減產(chǎn)，以呂梁區(qū)域減量最為明顯，柳林區(qū)域國有大礦開始自主控產(chǎn)，產(chǎn)量下滑明顯交口露天大礦也因采礦許可證到期而導(dǎo)致煉焦煤停產(chǎn)并且山西其他區(qū)域也伴有零星煤礦停產(chǎn)，導(dǎo)致本周煤礦產(chǎn)量下滑明顯預(yù)計下周產(chǎn)量將小幅回升，整體仍在低位徘徊另外，進口海運煤價格倒掛，除俄羅斯外難有增量焦煤冬儲在即，庫存預(yù)計會逐步向下游轉(zhuǎn)移，動力煤對焦煤價格有托底作用短期市場展望：焦煤自身供需矛盾不大，但要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系。

會議報道

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.10.10）

負責(zé)管理該資產(chǎn)的拉斯帕德斯卡亞煤炭公司稱"事故未影響公司運營"，但未透露具體作業(yè)狀態(tài)該礦是拉斯帕德斯卡亞公司最新投產(chǎn)的地下礦井（2013年運營），擁有3億噸儲量及300萬噸年設(shè)計產(chǎn)能，主要生產(chǎn)Zh級煉焦煤，2024年實際產(chǎn)量為120萬噸拉斯帕德斯卡亞股份公司整合了包括拉斯帕德斯卡亞煤礦（俄羅斯最大煤礦）、拉斯帕德斯基露天礦等在內(nèi)的多個煉焦煤開采企業(yè)

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.3）

2025年1-7月煤炭（包括褐煤）總進口累計1082.23萬噸，同比下降0.53% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)俄羅斯埃爾加公司（Elga）新聞服務(wù)部9月2日向塔斯社表示，作為全球頂級優(yōu)質(zhì)煉焦煤生產(chǎn)商之一，公司中期戰(zhàn)略將聚焦于挖掘額爾金斯科煤礦潛力，重點改善生產(chǎn)基地和洗選設(shè)施，并進一步發(fā)展運輸與物流集群該公司明確表示暫不考慮非煤領(lǐng)域多元化，堅信該礦床及相關(guān)項目的可持續(xù)發(fā)展將推動未來穩(wěn)步增長。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.8.15）

截止8月8日，該公司煤炭運輸總量累計298363車，同比增長9.03% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國際文傳電訊社8月13日報道稱，梅切爾新聞辦公室表示，梅切爾集團旗下克麥羅沃州南方庫茲巴斯煤炭公司在西比爾金斯卡亞深部煤礦的新煤層面投入使用，該區(qū)域煉焦煤儲量達140萬噸新工作面位于地下264米處，采煤面長2.5公里，煤層均寬3.5米，預(yù)計18個月完成開采。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.8.1）

該礦總煤炭儲量達3.28億噸，其中工業(yè)可采儲量為1.53億噸 據(jù)官方數(shù)據(jù)，該長壁工作面長度達1710米，開采深度370米前期準備工作自2024年6月啟動，三個掘進隊累計完成9公里巷道開拓工程拉斯帕德斯卡亞股份公司目前整合了俄羅斯9座煉焦煤礦資產(chǎn)，包括俄羅斯最大的拉斯帕德斯卡亞煤礦、拉斯帕德斯基露天煤礦、拉斯帕德斯卡亞-科克索瓦亞煤礦、梅熱蓋尤戈爾煤礦、阿拉丁斯卡亞煤礦、奧辛尼科夫斯卡亞煤礦、烏斯科夫斯卡亞煤礦、厄魯納科夫斯卡亞-8煤礦和埃紹爾斯卡亞煤礦。

日評

Mysteel月報：8月市場情緒回落 煉焦煤回歸基本面邏輯

概述：回顧7月的煉焦煤市場，出現(xiàn)了近兩年難得一見的大漲行情，大部分煤種價格已經(jīng)反彈至年內(nèi)高點煤礦出貨簽單順暢，庫存加速去化，下游積極采購補庫，煤炭資料緊俏，供不應(yīng)求現(xiàn)象明顯展望8月份的煉焦煤市場，市場供需關(guān)系已經(jīng)發(fā)生深刻變化，過剩格局已轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性偏緊，基本面對煤價仍有支撐，在焦炭提漲周期內(nèi)煤價短期依舊難跌但8月中下旬臨近閱兵，華北區(qū)域焦鋼企業(yè)預(yù)計受環(huán)保因素減產(chǎn)，會對煉焦煤價格造成壓力 一、煉焦煤價格 1、國產(chǎn)煉焦煤價格 7月煉焦煤價格大幅上漲，在階段性供需錯配疊加政策升溫導(dǎo)致情緒回暖加持下，煤價快速反彈，個別煤種甚至單次競拍價格上漲超過300元/噸。

月評

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進口減量依舊，后續(xù)進口量難補前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫存整體不低，對市場影響不多，進口煉焦煤缺乏支撐作為主要進口來源國，蒙煤庫存本月處于高位，通關(guān)進口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長協(xié)價格有望下調(diào)，以帶動進口支撐俄羅斯方面，遠期貨物成交效率低，個別煤種轉(zhuǎn)售向國際市場，造成減量，六月進口支撐不足美國煉焦煤仍因關(guān)稅問題，進口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補充資源，受國內(nèi)外倒掛及較長船期影響，即有增量也難對整體進口形成補充，預(yù)計6月我國進口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.28）

據(jù)悉，礦方計劃在一年內(nèi)采盡該工作面全部儲量該工作面配備了現(xiàn)代化的工作面清理綜合設(shè)備，并購買和安裝了新的工作面輸送機根據(jù)設(shè)備能力以及采礦和地質(zhì)條件，每天最多可生產(chǎn)9900噸煤炭 目前，拉斯帕德斯卡亞股份公司整合了俄羅斯多個煉焦煤資產(chǎn)，包括拉斯帕德斯卡亞煤礦、拉斯帕德斯基露天礦、葉魯納科夫斯卡亞-8煤礦等九大礦區(qū)

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.29）

2024年該公司煉焦煤銷量累計404.5萬噸，同比增長29.77%；無煙煤銷量累計105.2萬噸，同比下降1.96%；動力煤銷量累計297.2萬噸，同比增長28.05% 同時，該公司CEO奧列格-科爾若夫（Oleg Korzhov）在報告中指出，在2025年一季度，全球煤炭市場對煉焦煤的需求有所下降這一趨勢對俄羅斯國內(nèi)市場的價格造成了巨大壓力，價格已接近多年來的最低點為了應(yīng)對市場環(huán)境的變化，該公司優(yōu)化了生產(chǎn)計劃，并制定了一系列措施來降低煤礦資產(chǎn)的成本。

日評

Mysteel解讀：4月進口煉焦煤累計同比減少百萬噸，美國煤到港幾近停滯

美國方面，高額關(guān)稅令多數(shù)國內(nèi)買家卻步，至今演變未有定論，多數(shù)買家轉(zhuǎn)向加拿大及澳大利亞煤種作為替換，預(yù)計5月進口量再刷新低自上而下看，貫穿始終的仍是供應(yīng)過剩，產(chǎn)地煤礦不斷讓利，焦化稍有喘息，但目前高鐵水已經(jīng)無法對煤焦形成正向驅(qū)動，進口主力國家蒙古國和俄羅斯雖有邊際減量，但大基數(shù)格局已定，降幅受限 三、5月份進口煉焦煤展望 5月份進口煉焦煤環(huán)比4月進口量或仍有下浮。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.21）

2024年勇士冶金煤公司煤炭產(chǎn)量累計748.25萬噸，同比增長7.86%；銷量累計723.48萬噸，同比增長5.73% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）5月20日報道稱，埃爾加公司（Elgaugol）首席執(zhí)行官葉夫根尼·季耶夫在俄中論壇透露，雅庫特埃爾加煤礦2025年計劃產(chǎn)煤約3200萬噸該礦作為全球最大煉焦煤礦藏之一，儲量超22億噸，2023年產(chǎn)量2100萬噸，2024年提升至2860萬噸，產(chǎn)量連續(xù)增長。

日評

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產(chǎn)積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉(zhuǎn)好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預(yù)計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報860，價格持穩(wěn)宏觀面，4月4日，中國發(fā)布反制舉措，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅，此次繼續(xù)加征關(guān)稅預(yù)計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內(nèi)穩(wěn)產(chǎn)，山西2025年計劃增產(chǎn)3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小基本面，供應(yīng)寬松，低價煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫存延續(xù)下降。

機構(gòu)

上海美愷國際貿(mào)易有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應(yīng)商20強

公司辦公地址位于上海北外灘白玉蘭廣場超甲級寫字樓業(yè)務(wù)范圍包括港口現(xiàn)貨、遠期現(xiàn)貨、其他大宗產(chǎn)品和期貨、掉期、期權(quán)等相關(guān)金融衍生品服務(wù)，經(jīng)營品種涉及鐵礦石、煤炭、生鐵、鋼材等大宗物料“美愷”礦石貿(mào)易連續(xù)多年突破千萬噸/年煤炭業(yè)務(wù)也穩(wěn)步發(fā)展，主營煉焦煤、噴吹煤等國內(nèi)與山西、河北地區(qū)煤礦有深度合作；國外與俄羅斯幾個大型煤炭企業(yè)直接合作2023年榮獲“優(yōu)質(zhì)煤焦供應(yīng)商”稱號我們熱烈歡迎各界人士前來治談業(yè)務(wù)，同時也歡迎有志之士加入“美愷”大家庭。

鐵礦評選

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.3.11）

三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）3月10日引述俄羅斯緊急情況部新聞處稱，位于北極圈內(nèi)的重要能源基地——科米共和國沃爾庫塔市的扎波利亞爾納亞二號（Zapolyarnaya-2）煤礦突發(fā)井下火災(zāi)這座隸屬于俄羅斯北方煤炭工業(yè)集團（Severnaya Coal Company）的深井煤礦，主要優(yōu)質(zhì)煉焦煤，事故發(fā)生時井下共有290名作業(yè)人員據(jù)緊急情況部新聞發(fā)言人阿列克謝·伊萬諾夫介紹，火災(zāi)警報于當?shù)貢r間3月10日凌晨2時15分觸發(fā)，所有礦工已經(jīng)在90分鐘內(nèi)通過備用逃生通道有序撤離至地面。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進口煤炭】6日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR197美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場部分四月主焦期貨開始報盤，買賣雙方報還盤差距大，難以匹配俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流礦山暫停報貨，一季度暫無貨物報出，市場后市走勢不明朗 進口港口方面，6日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲供應(yīng)方面，港口節(jié)中到港貨源逐步卸港，節(jié)前貿(mào)易商猜測節(jié)后補庫行情，港口庫存仍在相對高位；需求方面，鋼坯價格微漲，盤面小幅回暖，港口部分煤種剛需成交，成交價穩(wěn)中有漲；情緒方面，產(chǎn)地煤礦未完全開工，今日競拍情緒繼續(xù)走弱，焦炭第八輪提降預(yù)期愈演愈烈，貿(mào)易商情緒偏悲觀。

盤點