《晉煤晉鋼 互牽共轉：山西鋼鐵與焦化行業(yè)協(xié)同降碳調研》報告發(fā)布

山西焦化行業(yè)的平穩(wěn)轉型與退出，其意義遠超單一產(chǎn)業(yè)相比之下，動力煤產(chǎn)業(yè)規(guī)模更大、關聯(lián)就業(yè)更廣，面臨著更復雜的轉型挑戰(zhàn)，而焦化行業(yè)轉型實踐探索出的政策工具、資金機制、人員安置模式及區(qū)域協(xié)同經(jīng)驗，將為后續(xù)動力煤轉型提供寶貴的"打頭陣"經(jīng)驗，助力其在保障國家能源安全的前提下平穩(wěn)推進綠色轉型 　　研究團隊與參會代表共同認為，"十五五"時期是山西必須抓住的戰(zhàn)略機遇期以鋼鐵與焦炭的協(xié)同轉型為突破口，主動擁抱變革，不僅能重塑山西產(chǎn)業(yè)競爭力，更在為全國資源型地區(qū)探索一條"綠色轉型+公正發(fā)展"的新路徑。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel：動力煤托底+供需牽制 噴吹煤窄幅震蕩運行

目前多數(shù)鋼廠仍以維持低庫存、按需采買為主，尚未啟動大規(guī)模補庫，致使短期市場需求缺乏集中釋放的動力 相關品種：動力煤企穩(wěn)提供成本支撐 近期，與噴吹煤關聯(lián)緊密的動力煤市場出現(xiàn)積極變化受頻繁冷空氣活動影響，電廠日耗攀升，北方港口動力煤庫存下降，市場報價企穩(wěn)并小幅反彈動力煤作為噴吹煤的成本錨定品種之一，其價格走強為噴吹煤市場提供了重要的底部成本支撐。

煤焦熱點

Mysteel晚餐：1月建筑企業(yè)鋼材采購或大降，鋼廠鐵水產(chǎn)量增加

◎近日，揚州恒潤海洋重工有限公司1#鍍鋅線項目舉行投產(chǎn)儀式，首卷合格鍍鋅板順利下線，標志著該項目正式邁入運營階段 ◎鄭商所：動力煤期貨2701合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 ◎1月9日，包鋼股份與北方稀土雙雙發(fā)布公告稱，上調2026年第一季度稀土精礦關聯(lián)交易價格根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本次的精礦價格調漲是自2024年第四季度以來的連續(xù)第6個季度上漲。

資訊

Mysteel：供應收縮與需求承壓 進口噴吹煤價繼續(xù)探底

從市場表現(xiàn)來看，本月進口噴吹煤價格走勢主要受兩方面因素制約：一方面，國內噴吹煤主流大礦價格下跌后維持震蕩，焦炭價格三輪提降，四輪情緒仍在醞釀中，價格承壓較強，上行無空間；另一方面，關聯(lián)品種動力煤港口庫存高位，5500大卡動力煤報價跌破700元/噸，動力煤價格持續(xù)走弱直接導致噴吹煤成本支撐底部松動，對進口噴吹煤價格形成下行壓力。

煤焦熱點

Mysteel：解讀進口煤價差對國內焦煤價格波動的指引（上）

根據(jù)2025年1-11月數(shù)據(jù)，蒙煤月度進口維持50%~60%的占比，澳大利亞月度進口維持10%以內的占比在這一結構下，蒙煤在一定程度上代表的是國內產(chǎn)量的一部分，而且2025年3月，蒙古交易所實施煤炭出口價格新規(guī)，要求通過線上競拍交易所有煤炭出口（涵蓋動力煤與煉焦煤）引入指數(shù)化定價機制，煤炭定價將參考6大指數(shù)，其中主要包括CCI甘其毛都原煤（占比20%）、CR煉焦煤綜合指數(shù)（30%）、CR主焦精煤生產(chǎn)地指數(shù)（25%）、柳林4號焦原煤價格（10%）等，導致蒙煤與國產(chǎn)煤價格關聯(lián)度大幅提升。

觀點

Mysteel盤點：陽泉無煙煤市場價格弱穩(wěn)運行

部分礦點年度生產(chǎn)任務完成，供應收緊，末煤上漲20元/噸其他地方礦產(chǎn)銷相對平衡整體市場來說，中間貿易商拉運積極性不高，市場交投氛圍清淡，采購謹慎；下游鋼鐵行業(yè)因季節(jié)性檢修減產(chǎn)較為普遍，鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢，導致燒結煤需求回落明顯同時，電力行業(yè)動力煤支撐持續(xù)減弱，電廠整體庫存居于高位，進一步削弱了價格支撐長治市場噴吹煤價格震蕩偏弱運行，主流大礦噴吹煤價格無波動，近期市場原煤有流標現(xiàn)象，中間洗煤廠及貿易商以觀望為主，市場交投氛圍清淡，下游鋼廠鐵水低位，用戶剛需補庫為主，焦炭仍有進一步看降預期，關聯(lián)市場煙煤噴吹煤價格持續(xù)下跌，短期對長治噴吹煤價格有所拖累，煤價大概率延續(xù)偏弱調整走勢。

盤點

Mysteel：中下旬噴吹煤價格震蕩運行

關聯(lián)品種方面，當下動力煤港口庫存高企，環(huán)渤海三港合計庫存達2897萬噸，創(chuàng)近年同期新高，5500大卡動力煤報價已跌破730元/噸，暖冬背景下其需求不及預期，價格持續(xù)走弱，直接讓噴吹煤的成本支撐底部松動部分煉焦煤品種價格小幅上漲，但近期焦炭仍有下跌預期而此前寒潮天氣對煤炭需求的拉動作用也低于預期，電廠日耗提升緩慢，且后續(xù)全國大部地區(qū)氣溫將逐步回升，寒潮帶來的短暫需求提振難以為繼，終端補庫需求缺乏延續(xù)性。

煤焦熱點

Mysteel：年末雖供應邊際收緊 但在需求明顯走弱下噴吹煤震蕩偏弱

關聯(lián)市場的負反饋效應 對噴吹煤形成利空 一方面，動力煤港口庫存高企、冷冬需求不及預期，價格持續(xù)走弱，使得噴吹煤的成本支撐底部松動。

煤焦熱點

Mysteel參考|火運下浮政策調整對新疆蘭炭市場的影響分析

前期高力度優(yōu)惠因需求疲軟未能帶動價格大幅上漲，11 月價格上漲則是火運優(yōu)惠與港口動力煤漲價的疊加結果，而當前市場環(huán)境已發(fā)生轉變，火運優(yōu)惠政策進一步收緊推升運輸成本，港口動力煤價格下跌弱化關聯(lián)支撐，疊加行業(yè)供需寬松與下游需求疲軟，多重利空因素共振下，預計新疆市場蘭炭價格或有趨弱風險

Mysteel參考

Mysteel半年報：2025年下半年國內噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

Mysteel統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：噴吹煤庫存 406.61 減 1.41，噴吹可用天數(shù) 11.8天 減 0.09 天 關聯(lián)品種分析 無煙噴吹煤是由無煙末煤洗選而來，而無煙末煤主要的用途是電力用煤，所以無煙煤的價格走勢與動力煤價格走勢的關聯(lián)性最強。

月評

[隆眾聚焦]：供應壓力增加 聚丙烯市場走勢偏弱

【導語】目前聚丙烯下游跟進不足，淡季弱需求延續(xù)，市場心態(tài)謹慎，整體交投平淡，疊加周內新裝置裕龍石化四線（40萬噸/年）投產(chǎn)，供應壓力再起，本周聚丙烯市場呈震蕩走弱態(tài)勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本面支撐松動 聚丙烯市場漲后回落

【導語】上周原油大漲，成本支撐增強，聚丙烯市場趁機反彈，但下游跟進不足，淡季弱需求延續(xù)，周內原油持續(xù)走低，成本支撐出現(xiàn)松動，本周聚丙烯市場呈漲后回落之勢。

熱點聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.26）

截止2025年6月13日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計2.45億噸，同比增長7.63% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國際文傳電訊社6月24日報道稱，俄羅斯動力煤生產(chǎn)商和供應商庫茲巴斯卡亞-托普利夫納亞股份公司（KTK）表示，2024年通過關聯(lián)企業(yè)俄羅斯煤炭股份公司（JSC Russian Coal）間接出口107萬噸動力煤，但未開展直接出口業(yè)務，導致全年出口總量同比驟降75%（2023年直接出口量達425萬噸）。

日評

Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的邊際變化與結構性信號

傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇光伏組件產(chǎn)能利用率僅60%，鋰價同比-65%，煤炭庫存同比45%，動力煤均價跌至780元/噸（同比-32%） 2. 服務業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關聯(lián)行業(yè)拖累 服務業(yè)高景氣領域包括：航空運輸、郵政、貨幣金融等行業(yè)商務活動指數(shù)超55%，信息傳輸/軟件業(yè)增加值為10.3%。

觀點

Mysteel：焦炭九輪落地 噴吹煤價格承壓下行

由于晉城市場燒結庫存高位壓制煤價，市場明星煤企決定將燒結精煤降價30元/噸刺激拉運，另外本周市場看空情緒嚴重，有傳言主流煤企降價，導致貿易氛圍悲觀，拉運滯銷；關聯(lián)煤種焦炭9輪落地，動力煤連續(xù)三日下跌，對燒結煤價格支撐微弱，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后 三、無煙煤市場 主要市場無煙煤價格弱勢運行陽泉市場區(qū)域內主流大礦調價正式落地，噴吹精煤鐵路車板含稅價下調30元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：2月21日國內市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：21日燒結煤價格弱穩(wěn)運行動力煤連續(xù)三日下跌，對燒結煤價格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴重，有傳言主流煤企降價，貿易氛圍悲觀，市場下行拉運滯銷；關聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結煤價格如下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel盤點：長治市場噴吹煤價格偏弱運行

區(qū)域內煤礦生產(chǎn)正常，整體供應充足洗煤廠及貿易商等中間環(huán)節(jié)受利潤不佳影響入市意愿不強，市場悲觀情緒蔓延，觀望情緒較濃需求方面，終端鋼材成交乏力，市場整體需求疲軟，鋼廠原料采購意愿一般，繼續(xù)維持低庫存剛需壓價采購 燒結煤價格弱穩(wěn)運行動力煤連續(xù)三日下跌，對燒結煤價格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴重，有傳言主流煤企降價，貿易氛圍悲觀，市場下行拉運滯銷；關聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后。

盤點

Mysteel：2月20日主要市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：20日燒結煤價格弱穩(wěn)運行動力煤連續(xù)三日下跌，對燒結煤價格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴重，有傳言主流煤企降價，貿易氛圍悲觀，市場下行拉運滯銷；關聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結煤價格如下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel：2月19日國內市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：19日燒結煤價格弱穩(wěn)運行晉城市場明星煤企燒結精煤降價30元/噸刺激拉運，看空情緒嚴重本周市場傳言主流煤企降價，氛圍悲觀，市場下行拉運滯銷；關聯(lián)煤種焦炭9輪落地，動力煤兩日來連續(xù)下跌，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結煤價格如下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel節(jié)后預測：政策利好經(jīng)濟提振有活力 節(jié)后無煙煤延續(xù)高位震蕩走勢

從相關品種方面來看，動力煤港口庫存處于相對低位狀態(tài)，目前55港庫存6235.9萬噸，而去年節(jié)后庫存補至6866.7萬噸，動力煤依然處于增庫階段，煤價依然有支撐且港口動力煤價格整體增幅較小，雖然壓力尚存，但是即使下跌，空間也預計20元/噸以內，而對噴吹煤關聯(lián)性最強的河南末煤，供應緊張現(xiàn)狀短期難以緩解，且取暖季即將來臨，民用煤依然有補庫需求，無煙煤支撐較強。

煤焦熱點