Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（2.2-2.6）

進(jìn)口方面，本周進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行受印尼RKAB審批減量的余溫影響，低卡印尼煤現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)暫緩，遠(yuǎn)期貨盤(pán)依舊高位運(yùn)行，據(jù)悉某大礦3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB成交價(jià)在指數(shù)上浮3美金/噸，進(jìn)口貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)701元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)616元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行受印尼RKAB審批減量的余溫影響，低卡印尼煤現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)暫緩，遠(yuǎn)期貨盤(pán)依舊高位運(yùn)行，據(jù)悉某大礦3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB成交價(jià)在指數(shù)上浮3美金/噸，進(jìn)口貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎國(guó)內(nèi)需求方面，沿海電廠釋放部分3月進(jìn)口煤貨盤(pán)采購(gòu)需求，國(guó)際情緒拉漲下，終端用戶實(shí)際采購(gòu)量?jī)r(jià)齊升，其中Q3800中標(biāo)價(jià)格區(qū)間為449-465元/噸，較上期上漲10-16元/噸不等，但隨著春節(jié)假期臨近，電廠對(duì)高價(jià)煤接受度或仍存閾值。

周評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 印尼煤價(jià)逆勢(shì)拉漲

6日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行受印尼RKAB審批減量的余溫影響，低卡印尼煤現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)暫緩，遠(yuǎn)期貨盤(pán)依舊高位運(yùn)行，據(jù)悉某大礦3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB成交價(jià)在指數(shù)上浮3美金/噸，進(jìn)口貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎國(guó)內(nèi)需求方面，沿海電廠釋放部分3月進(jìn)口煤貨盤(pán)采購(gòu)需求，國(guó)際情緒拉漲下，終端用戶實(shí)際采購(gòu)量?jī)r(jià)齊升，其中Q3800中標(biāo)價(jià)格區(qū)間為449-465元/噸，較上期上漲10-16元/噸不等，但隨著春節(jié)假期臨近，電廠對(duì)高價(jià)煤接受度或仍存閾值。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 印尼煤價(jià)逆勢(shì)拉漲

6日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行受印尼RKAB審批減量的余溫影響，低卡印尼煤現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)暫緩，遠(yuǎn)期貨盤(pán)依舊高位運(yùn)行，據(jù)悉某大礦3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB成交價(jià)在指數(shù)上浮3美金/噸，進(jìn)口貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎國(guó)內(nèi)需求方面，沿海電廠釋放部分3月進(jìn)口煤貨盤(pán)采購(gòu)需求，國(guó)際情緒拉漲下，終端用戶實(shí)際采購(gòu)量?jī)r(jià)齊升，其中Q3800中標(biāo)價(jià)格區(qū)間為449-465元/噸，較上期上漲10-16元/噸不等，但隨著春節(jié)假期臨近，電廠對(duì)高價(jià)煤接受度或仍存閾值。

日評(píng)

【廣發(fā)期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后煤焦市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但部分煤種有沖高回落跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，流拍率總體保持低位，貿(mào)易商和下游用戶企業(yè)謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)小幅震蕩近期，國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)漲勢(shì)放緩，呂梁地區(qū)，隨著市場(chǎng)情緒走弱，下游采購(gòu)放緩，報(bào)價(jià)有所回調(diào)，部分前期預(yù)售訂單較多的煤礦，暫無(wú)銷售壓力，價(jià)格暫穩(wěn)為主盡管現(xiàn)貨價(jià)格有所松動(dòng)，但臨近春節(jié)，煤礦逐步減產(chǎn)停產(chǎn)，供給存在明顯下降預(yù)期，煤礦產(chǎn)量減少，而需求端并沒(méi)有同步下滑，疊加冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)，焦煤價(jià)格節(jié)前或以穩(wěn)為主。

焦炭

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜呎鹗幤珡?qiáng)看待

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨強(qiáng)勢(shì)反彈走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格出現(xiàn)下跌跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)近期開(kāi)始企穩(wěn)小幅反彈供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)繼續(xù)回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)去庫(kù)加快；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存歷史高位，蒙煤報(bào)價(jià)反彈回落，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量保持低位，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工回落，春節(jié)前下游補(bǔ)庫(kù)需求增長(zhǎng)有限。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜呎鹗幤蹩创?/a>

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜呎鹗幤湛创?/a>

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜呎鹗幤湛创?，區(qū)間參考1000-1200

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨回落，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)近期開(kāi)始轉(zhuǎn)跌供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)繼續(xù)回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)但去庫(kù)不足；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存歷史高位，蒙煤報(bào)價(jià)回落，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平需求端，鋼廠略虧疊加某鋼廠出現(xiàn)安全事故，鐵水產(chǎn)量保持低位，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工回落，下游補(bǔ)庫(kù)需求有所回暖庫(kù)存端，隨著下游補(bǔ)庫(kù)推進(jìn)，煤礦、焦企、鋼廠均累庫(kù)，洗煤廠、港口、口岸去庫(kù)，整體庫(kù)存中位略增。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜呎鹗幤蹩创?/a>

Mysteel：蒙煤市場(chǎng)1月供需博弈加劇，短期高位震蕩

本周（1月12日-1月16日）蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤電子競(jìng)拍市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)，煉焦煤及動(dòng)力煤成交價(jià)較前期均有所上漲，主要源于期貨盤(pán)面飄紅，貿(mào)易商情緒上漲，拉動(dòng)價(jià)格提升，雖有溢價(jià)但均在合理空間，顯示出市場(chǎng)情緒仍偏謹(jǐn)慎。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：蒙煤價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)

昨日焦煤期貨震蕩走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨反彈，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)元旦后逐步反彈供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)仍有累庫(kù)；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存小幅去庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)反彈，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工回升，補(bǔ)庫(kù)需求有所回暖庫(kù)存端，焦企、煤礦、港口、口岸累庫(kù)，洗煤廠、鋼廠去庫(kù)，整體庫(kù)存中位略增。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨反彈，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)元旦后有所反彈供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)仍有累庫(kù)；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存小幅去庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)反彈，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工回升，補(bǔ)庫(kù)需求有所回暖庫(kù)存端，焦企、煤礦、港口、口岸累庫(kù)，洗煤廠、鋼廠去庫(kù)，整體庫(kù)存中位略增。

機(jī)構(gòu)

全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)政策生變，國(guó)內(nèi)煤價(jià)會(huì)受影響嗎？

對(duì)中國(guó)市場(chǎng)影響有限 印尼煤炭出口新政出臺(tái)之際，中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體仍處于偏弱運(yùn)行區(qū)間業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)煤價(jià)下行、庫(kù)存水平偏高、終端需求修復(fù)乏力的背景下，印尼煤炭行業(yè)系列改革舉措意味著印尼煤到岸成本中樞將被進(jìn)一步抬升，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)形成的并非“推漲煤價(jià)”的力量，而是削弱進(jìn)口煤對(duì)國(guó)產(chǎn)煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì) 寶城期貨黑色金屬研究員涂偉華指出，2025年中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量回落，主要源于國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走弱、進(jìn)口煤性價(jià)比下降，貿(mào)易商與終端企業(yè)因此減少外煤訂單簽訂，而非行政性干預(yù)因素所致。

原料

廣發(fā)期貨：蒙煤價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)，盤(pán)面見(jiàn)頂回落

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨先抑后揚(yáng)走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格偏弱運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨波動(dòng)，近日流拍率再次回升，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)快速下跌后有所反彈供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，但出貨較差滯銷累庫(kù)；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)震蕩下行，元旦后通關(guān)快速回升至高位水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh逢高做空操作

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格偏弱運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)震蕩下行，近日流拍率再次回升，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)快速下跌后有所企穩(wěn)供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，但出貨較差滯銷累庫(kù)；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)震蕩下行，元旦后通關(guān)快速回升至高位水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：反彈預(yù)期提前透支，焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh逢高做空操作

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩反彈走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，近日流拍率再次回升，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)下跌供應(yīng)端，煤礦出貨有一定好轉(zhuǎn)，日產(chǎn)小幅下降，煤礦滯銷累庫(kù)，臨近年底煤礦產(chǎn)量或繼續(xù)下降；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，年底通關(guān)高位礦山發(fā)運(yùn)沖量需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量持穩(wěn)，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh逢高做空操作

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，近日流拍率開(kāi)始回落，成交好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)下跌供應(yīng)端，煤礦出貨有一定好轉(zhuǎn)，日產(chǎn)小幅下降，煤礦滯銷累庫(kù)，臨近年底煤礦產(chǎn)量或繼續(xù)下降；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，年底通關(guān)高位礦山發(fā)運(yùn)沖量需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量持穩(wěn)，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議多單止盈

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩轉(zhuǎn)弱走勢(shì)，夜盤(pán)高位回落現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，近日流拍率開(kāi)始回落，成交好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)下跌供應(yīng)端，煤礦出貨有一定好轉(zhuǎn)，日產(chǎn)小幅下降，煤礦滯銷累庫(kù)，臨近年底煤礦產(chǎn)量或繼續(xù)下降；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，年底通關(guān)高位礦山發(fā)運(yùn)沖量需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量持穩(wěn)，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤震蕩看待，多單止盈

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢(shì)，夜盤(pán)高位回落現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，近日流拍率開(kāi)始回落，成交好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)下跌供應(yīng)端，煤礦出貨有一定好轉(zhuǎn)，日產(chǎn)小幅下降，煤礦滯銷累庫(kù)，臨近年底煤礦產(chǎn)量或繼續(xù)下降；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，年底通關(guān)高位礦山發(fā)運(yùn)沖量需求端，鋼廠虧損檢修加大，鐵水產(chǎn)量回落，焦化利潤(rùn)下滑，開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)下行補(bǔ)庫(kù)需求走弱。

機(jī)構(gòu)