Mysteel月報(bào)：3月北方供暖結(jié)束 蘭炭或?qū)⒂瓉硇碌霓D(zhuǎn)機(jī)

電石、硅鐵企業(yè)此輪下調(diào)蘭炭價(jià)格后，蘭炭企業(yè)虧損延續(xù)，短期成本控制仍需要持續(xù)關(guān)注3月北方供暖結(jié)束，疊加3-4月本身為蘭炭企業(yè)集中檢修期，預(yù)期市場(chǎng)開工下降蘭炭供應(yīng)將收緊，考慮3月下游運(yùn)行情況一般，預(yù)期蘭炭市場(chǎng)價(jià)格短期持穩(wěn)，后期需重點(diǎn)關(guān)注蘭炭企業(yè)開工變化

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月全國(guó)蘭炭市場(chǎng)供需變化顯著 價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行

此輪波動(dòng)主要受市場(chǎng)原料端塊煤價(jià)格回落及蘭炭庫(kù)存中高位影響價(jià)格方面：現(xiàn)神木中料價(jià)格報(bào)760-820元/噸，小料價(jià)格735-770元/噸，焦面價(jià)格480-520元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅府谷市場(chǎng)現(xiàn)中料報(bào)760-800元/噸，小料報(bào)735-860元/噸，焦面報(bào)480-600元/噸，以上均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅 二、開工庫(kù)存分析 1月蘭炭企業(yè)虧損嚴(yán)重，因此多數(shù)企業(yè)在保證供暖充足及自家下游正常生產(chǎn)情況下，降低蘭炭爐開工，產(chǎn)量下滑，截止1月30日Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率42.5%,環(huán)比減0.24%;日均產(chǎn)量15.9萬噸,環(huán)比減0.09萬噸;蘭炭庫(kù)存65.29萬噸,環(huán)比增1.84萬噸;原料煤庫(kù)存150.82萬噸,環(huán)比增1.62萬噸。

月評(píng)

Mysteel：成本支撐波動(dòng)，蘭炭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇

總體來看，硅鐵市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)下，臨近年底，廠家生產(chǎn)穩(wěn)定，但多交付前期訂單/期貨盤面市場(chǎng)整體庫(kù)存水平仍處于偏低水平同時(shí)主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)上漲，蘭炭原材料價(jià)格弱穩(wěn)，硅鐵生產(chǎn)成本一定程度上支撐硅鐵價(jià)格 本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率45.75%，環(huán)比增0.83個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量17.12萬噸,環(huán)比增0.31萬噸，蘭炭庫(kù)存60.7萬噸，環(huán)比增5.73萬噸陜西市場(chǎng)開工率逐步提升，驅(qū)動(dòng)因素包括：冬季供暖季啟動(dòng)，前期停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)；分企業(yè)承擔(dān)保供任務(wù)，開工率小幅提升；下游電石、硅鐵產(chǎn)量高位運(yùn)行，需求端支撐增強(qiáng)。

主編視角

Mysteel：從成本到供需蘭炭價(jià)格下調(diào)的驅(qū)動(dòng)邏輯

12月動(dòng)力煤核心運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在770-850元/噸，若冬季氣溫偏高、供暖用煤同比減少，疊加下旬進(jìn)口煤集中到港，港口庫(kù)存快速累積，煤價(jià)或跌破800元/噸向長(zhǎng)協(xié)價(jià)上限770元/噸靠攏，蘭炭成本將隨煤價(jià)下探而進(jìn)一步降低，直接打開價(jià)格下調(diào)空間 二、供應(yīng)端：產(chǎn)能利用率回升，庫(kù)存壓力持續(xù)累積 蘭炭自身供應(yīng)格局轉(zhuǎn)寬松，庫(kù)存的持續(xù)增加，會(huì)使高價(jià)蘭炭企業(yè)主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)，成為價(jià)格下調(diào)的直接推手。

主編視角

Mysteel月報(bào)：12月蘭炭市場(chǎng)利多利空因素交織 價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局

若冬季平均氣溫較常年偏高，供暖用煤同比減少，且12月下旬進(jìn)口煤集中到港，港口庫(kù)存快速累積，煤價(jià)可能跌破800元/噸，向長(zhǎng)協(xié)價(jià)上限(770元/噸)靠攏 11月疆內(nèi)蘭炭市場(chǎng)供需處略寬松狀態(tài)，市場(chǎng)指標(biāo)較好的蘭炭基本處于零庫(kù)存或者低庫(kù)存狀態(tài)，指標(biāo)稍差的庫(kù)存小幅累積。

月評(píng)

Mysteel：硅鐵供需降速錯(cuò)位 成本支撐韌性走勢(shì)

同時(shí)由于冬季溫度較低企業(yè)開工能耗很難降到較低水平，因此廠家生產(chǎn)成本相對(duì)偏高，電價(jià)水平普遍來到4毛以上 蘭炭行情在四季度達(dá)到今年高位，主要原因則是原料端煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲，冬季取暖需求增加疊加煤礦產(chǎn)能降低所致，行情的好轉(zhuǎn)也帶來了開工率的逐步回升，隨著冬季供暖季啟動(dòng)，前期停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，另外部分有保供任務(wù)，開工出現(xiàn)小幅提升截止到11月21日全國(guó)蘭炭市場(chǎng)產(chǎn)能利用率44.78%，已接近年初水平。

研究報(bào)告

Mysteel：10月份全國(guó)蘭炭市場(chǎng)產(chǎn)能利用率增幅達(dá)4.45% 陜西市場(chǎng)增幅已達(dá)6.6%

2025年10月至11月初，全國(guó)蘭炭市場(chǎng)產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，周度數(shù)據(jù)顯示，9月26日全國(guó)蘭炭市場(chǎng)產(chǎn)能利用率為40.36%，至11月7日已攀升至44.81%，增幅達(dá)4.45%，該數(shù)值已接近年初水平，創(chuàng)下年內(nèi)次高值其中陜西市場(chǎng)蘭炭開工提升性對(duì)較為明顯，較9月26日37.39%增幅達(dá)6.6% 分析顯示，全國(guó)蘭炭市場(chǎng)產(chǎn)能利用率在10月下旬出現(xiàn)最大單周漲幅，幅度在1.66%，隨著冬季供暖季啟動(dòng)，前期停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，另外部分有保供任務(wù)，開工出現(xiàn)小幅提升。

主編視角

Mysteel：蘭炭市場(chǎng)在成本承壓與需求博弈下震蕩運(yùn)行

受成本高企侵蝕利潤(rùn)影響，部分企業(yè)生產(chǎn)積極性受挫，停產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較往年同期增加，在產(chǎn)企業(yè)多維持剛性生產(chǎn)，僅保供電廠、供暖使用，蘭炭行業(yè)開工率不會(huì)出現(xiàn)大幅躍升，供應(yīng)端整體穩(wěn)定目前蘭炭市場(chǎng)庫(kù)存整體可控，暫未出現(xiàn)嚴(yán)重積壓現(xiàn)象本輪漲價(jià)落地后，蘭炭價(jià)格高位，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，部分貿(mào)易商減少采購(gòu)量，下游企業(yè)以按需補(bǔ)庫(kù)為主，蘭炭庫(kù)存有持續(xù)增加的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)供需格局逐漸偏向?qū)捤伞?/p>

主編視角

Mysteel月報(bào)：11月蘭炭市場(chǎng)供應(yīng)復(fù)蘇 原料價(jià)成焦點(diǎn)

11月北方進(jìn)入供暖季，市場(chǎng)蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)若11月塊煤價(jià)格漲幅低于預(yù)期，蘭炭企業(yè)的成本壓力將有所緩解，提漲意愿也會(huì)隨之減弱，進(jìn)而影響蘭炭價(jià)格走勢(shì)整體來看，11月上旬蘭炭價(jià)格已穩(wěn)為主，中下旬階段性博弈加劇，價(jià)格震蕩小幅偏弱運(yùn)行

月評(píng)

Mysteel：震蕩博弈加劇，蘭炭價(jià)格上行動(dòng)力減弱

二、供應(yīng)端：低庫(kù)存+檢修收縮，仍具托舉效應(yīng) 進(jìn)入供暖季，蘭炭企業(yè)檢修逐步收尾，本周產(chǎn)能利用率環(huán)比微升，但主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)偏緊的格局未發(fā)生根本改變，仍是支撐蘭炭價(jià)格避免大幅下行的重要因素現(xiàn)貨稀缺性凸顯，企業(yè)庫(kù)存普遍低于3天，多數(shù)貨源報(bào)價(jià)持平，暫未因原料降價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)庫(kù)存低位主要受部分企業(yè)在供暖季前開展停產(chǎn)檢修，行業(yè)有效產(chǎn)能釋放受限，供應(yīng)收縮態(tài)勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，一定程度上抵消了原料價(jià)格回落帶來的下行壓力。

主編視角

Mysteel月報(bào)：硅鐵電價(jià)變動(dòng)超預(yù)期 11月市場(chǎng)底部博弈

需求：受鋼廠虧損疊加河北環(huán)比限產(chǎn)、新疆冬休的原因預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬噸的水平，較10月份相比小幅回落但11月鋼鐵市場(chǎng)，隨著宏觀定價(jià)情緒進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，被壓得過低的鋼價(jià)，估值有階段性修復(fù)的空間金屬鎂月產(chǎn)量仍有望維持8萬噸以上，價(jià)格反彈支撐不足，尤其是考慮到市場(chǎng)貨源相對(duì)充足的狀態(tài)下，市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行為主 原料：11月北方進(jìn)入供暖季，市場(chǎng)蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)。

研究報(bào)告

Mysteel：硅鐵成本支撐走強(qiáng) 陜西供給集中收縮

一、市場(chǎng)核心動(dòng)態(tài)分析 成本支撐持續(xù)走強(qiáng)：進(jìn)入10月以來原料端塊煤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)格局偏緊，為蘭炭價(jià)格提供有力支撐，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存普遍不高，陜西神木、府谷等地多數(shù)蘭炭企業(yè)維持低庫(kù)存運(yùn)行，部分蘭炭企業(yè)供暖前停產(chǎn)檢修根據(jù)蘭炭下游企業(yè)反饋，原料到貨不足的情況較為普遍，特別是固定合約外的現(xiàn)貨采購(gòu)難度較大。

研究報(bào)告

神木市興旺源化工有限公司確定參加2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國(guó)鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)

占地面積500余畝，總投資58228萬元 公司現(xiàn)擁有120萬噸/年洗煤，4x15萬噸/年蘭炭，5x4萬噸/年白灰，20萬噸/年高爐噴吹燃料，1X40MW發(fā)電，并配套周邊煤礦村民供暖面積達(dá)30萬平方米 目前我公司下設(shè)5個(gè)廠區(qū)、供銷部、辦公室、財(cái)務(wù)室、安健環(huán)部、戰(zhàn)略發(fā)展部、外貿(mào)部等部門公司管理制度完善，人員分崗明確 公司將秉承“以人為本謀發(fā)展，安全生產(chǎn)創(chuàng)優(yōu)質(zhì)”的經(jīng)營(yíng)管理理念，傳承成事之才、成業(yè)之勤的企業(yè)精神，堅(jiān)持創(chuàng)新固本，求真務(wù)實(shí)，不斷追求精細(xì)化來回報(bào)社會(huì)。

會(huì)議

Mysteel：成本支撐與需求制約下 蘭炭市場(chǎng)短期持穩(wěn)運(yùn)行

10月以來，蘭炭市場(chǎng)在成本推動(dòng)與需求制約的博弈中暫穩(wěn)運(yùn)行原料端塊煤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)格局偏緊，為蘭炭價(jià)格提供有力支撐；然而下游電石、硅鐵等行業(yè)需求不足，難以消化過高的蘭炭價(jià)格，預(yù)計(jì)蘭炭市場(chǎng)短期內(nèi)仍將持穩(wěn)運(yùn)行 從供應(yīng)端看，蘭炭市場(chǎng)雖產(chǎn)能利用率較前期略有提升，但當(dāng)前蘭炭市場(chǎng)供應(yīng)整體偏緊情況未改主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存普遍不高，神木、府谷等地多數(shù)蘭炭企業(yè)維持低庫(kù)存運(yùn)行，部分蘭炭企業(yè)供暖前停產(chǎn)檢修。

主編視角

Mysteel：節(jié)后蘭炭市場(chǎng)運(yùn)行軌跡分析

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率41.89%,環(huán)比增1.56個(gè)百分點(diǎn);日均產(chǎn)量15.67萬噸,環(huán)比增0.58萬噸;蘭炭庫(kù)存 33.04萬噸,環(huán)比增6.83萬噸;原料煤庫(kù)存127.7萬噸,環(huán)比增2.2萬噸預(yù)計(jì)十月底隨著神木冬季供暖季開啟，蘭炭企業(yè)開工負(fù)荷將逐步提升，市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松同時(shí)，臨近冬季供暖季，部分蘭炭企業(yè)配套電廠有檢修預(yù)期，短期內(nèi)仍將維持供應(yīng)偏緊的格局。

主編視角

[電石日評(píng)]：有序用電加強(qiáng)供應(yīng)不穩(wěn)（20251017）

煤價(jià)上漲疊加中溫煤焦油存回落預(yù)期，蘭炭企業(yè)虧損有進(jìn)一步加劇的態(tài)勢(shì)，但考慮到供暖季電廠保供，后市蘭炭企業(yè)開工仍有走高的趨勢(shì)在此背景下，蘭炭企業(yè)將面臨較大的虧損壓力，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)仍在煤價(jià)走勢(shì)方面 PVC：國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩，供應(yīng)周內(nèi)因檢修略有減少，然仍居高位，國(guó)內(nèi)外需求表現(xiàn)平穩(wěn)，市場(chǎng)累庫(kù)放緩，近期成本支撐偏弱，疊加預(yù)期表現(xiàn)欠佳，盤中價(jià)格尋低成交為主，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4550-4660元/噸，乙烯法在4750-4900元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：內(nèi)蒙古有序用電加快庫(kù)存消耗（20251010）

煤價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面，整體波動(dòng)較為有限蘭炭企業(yè)仍處于供暖季前檢修階段，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)偏低，同時(shí)下游外貿(mào)訂單未有明顯釋放，在此背景下，蘭炭市場(chǎng)表現(xiàn)維穩(wěn)為主 PVC：國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，供需基本面未有改善，節(jié)后檢修雖然增加，但整體供應(yīng)規(guī)模依然較高，國(guó)內(nèi)外需求淡穩(wěn)，行業(yè)庫(kù)存仍面臨累庫(kù)壓力，大宗商品盤中弱勢(shì)波動(dòng)，且近期暫無行業(yè)利好刺激，華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4580-4680元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：供需承壓，PVC節(jié)后價(jià)格再度下探

節(jié)后2個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格供需壓力下回歸跌勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 價(jià)格底部支撐持續(xù)（9.28-10.11）

本周陜西市場(chǎng)部分企業(yè)進(jìn)行供暖前的停產(chǎn)檢修，中料供需持續(xù)偏緊，個(gè)別企業(yè)小料、焦面有少量庫(kù)存，多數(shù)企業(yè)仍無庫(kù)存壓力，出貨順暢，十月下旬蘭炭供應(yīng)有增加預(yù)期 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家硅鐵企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為35.94%，較上期提升0.61%；日均產(chǎn)量16549噸，較上期增加194噸。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：硅鐵供需矛盾僵持 10月市場(chǎng)底部震蕩

9月硅鐵市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)下跌行情，然而在市場(chǎng)行情普遍不佳的情況下，硅鐵之間的品種差異表現(xiàn)有所突出72硅鐵行情于月中受“反內(nèi)卷”影響，現(xiàn)貨價(jià)格和盤面維持一周左右的漲幅，75硅鐵行情呈現(xiàn)逐步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是本月中下旬75硅鐵因貨源緊張，價(jià)格一路從5900元/噸攀升至6200元/噸，在此影響下硅鐵呈現(xiàn)了高供給+低庫(kù)存模式 一、寧夏、青海電價(jià)上漲 蘭炭市場(chǎng)9月偏強(qiáng)運(yùn)行，在原料端塊煤偏強(qiáng)疊加市場(chǎng)供應(yīng)偏緊背景下，部分蘭炭企業(yè)有供暖任務(wù)需復(fù)工復(fù)產(chǎn)，蘭炭市場(chǎng)迎來兩輪上漲，內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)蘭炭小料采購(gòu)價(jià)格執(zhí)行690元/噸，漲幅累計(jì)60元/噸。

研究報(bào)告