Mysteel：多省政府工作報告聚焦鋁行業(yè)

赤峰要做實“有色金屬之鄉(xiāng)”，大力發(fā)展綠色鋰基鋁基新材料產業(yè) 山東 提升棗莊鋰電新能源、濱州鋁新材料、濟寧智能裝備、威海醫(yī)療器械、菏澤中醫(yī)藥等產業(yè)集群能級 完善廢鋼鐵、廢銅鋁、廢舊動力電池等循環(huán)利用政策體系 河南 加快平頂山百萬噸尼龍切片、漯河金大地氟硅新材料、商丘力量鉆石科技創(chuàng)新產業(yè)園、中鋁鶴壁鎂基新材料、濮陽賽能多晶硅等項目建設。

資訊

38場實地調研 Mysteel助力有色金屬投資經營決策

自新冠疫情爆發(fā)以來，雖然全球經濟需求整體偏弱運行，但供應鏈全方位受創(chuàng)，有色金屬主要走供給受擾邏輯，庫存大幅去化價格高位運行，內外長時間維持back結構 進入2022年，雖然全球物流鏈修復，但供應干擾持續(xù)不斷，金屬內外庫存繼續(xù)走低，部分商品庫存更是創(chuàng)08年金融危機來的低點，而下半年金屬價格因宏觀邏輯而大幅回調，但庫存矛盾邏輯持續(xù)推升Back結構 市場高Back結構一方面增加下游加工企業(yè)現貨采購成本，另一方面增加上游礦山及冶煉企業(yè)保值難度。

國內資訊

Mysteel參考丨2022-2025年國內銅市場分析

概述：2022年上半年銅價高位震蕩，年中大幅下跌，三季度開始反彈的趨勢金九銀十已經過半，價格反彈能持續(xù)多久，未來市場還有哪些亮點？本文將從礦供應方面，精煉銅供應和需求方面以及宏觀政策方面進行詳細解讀 一、供應：全球銅供應充足 國際銅業(yè)研究組織ICSG數據顯示，2022年1-7月全球銅礦產量達到1248.8萬噸銅金屬，同比增長3.1%；而全球1-7月原生電解銅產量為1245.3萬噸，同比增長3.8%，得出1-7月全球銅精礦供應過剩3.5萬噸。

Mysteel參考

Mysteel周報：銅去庫趨勢明顯 銅價短期反彈力度較強（7.22-7.29）

本周天津市場散貨供應依然緊張，市場出貨成交均以長單為主，貿易商散貨處于缺貨當中；山東銅冶煉企業(yè)產出回升，但現貨發(fā)往天津市場量逐步減少，主因運費成本偏高，發(fā)貨天津市場利潤收縮赤峰冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，基本無貨可發(fā)，周度減少量在0.45萬噸左右；預計下周天津市場現貨供應緊張局勢延續(xù)本周天津社庫最終維持在0.05萬噸，周內庫存先回升0.10萬噸，之后下降至0.05萬的；下游銅桿企業(yè)雙線開工，對原料采購需求穩(wěn)定，而此時廢銅資源供應緊張局勢不改，促使北方下游企業(yè)拿貨電解銅替代廢銅原料，從而市場庫存繼續(xù)處于相對低位。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220721

據貿易商反饋，市場流通貨源偏少，升水雖有小幅下調，但整體維持堅挺目前赤峰冶煉廠預計月底完成檢修，屆時現貨緊張或將得到緩解 昨天山東市場電解銅成交中間價56800元/噸，較上一交易日漲430元/噸，升水130-升230元/噸之間根據貿易商反饋，昨天山東市場詢盤人數明顯增多，下游接貨商對于后續(xù)銅價觀點好轉，加上近期山東市場消費轉好，市場成交有所回溫 廢銅：昨日廢銅價格較上一個交易日有所上漲，停盤前上漲幅度500元/噸，下游按需采購，市場交易較為通暢。

行情簡評

Mysteel周報：國內政策向好 銅價反彈電解銅消費回暖

赤峰冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，基本無貨可發(fā)，周度減少量在0.5萬噸左右；預計下周天津市場現貨供應緊張局勢稍有緩解本周天津社庫最終維持在0.05萬噸，周內庫存先清零后回升至0.05萬的；下游銅桿企業(yè)雙線開工，需求持續(xù)拉升當中，對原料采購需求回升，而此時廢銅資源供應緊張，促使下游企業(yè)拿貨電解銅增多，從而市場庫存持續(xù)處于低位本周赤峰銅企維持檢修，為期30天，產量影響在2.1萬噸左右，周產量影響0.60萬噸，不過檢修逐步接近尾聲，下周或產出稍有增加；山東冶煉企業(yè)開始發(fā)貨天津市場量明顯下降，因此市依然表現缺銅，目前山東某冶煉企業(yè)日產已達900-1000噸，周產0.60萬噸，不過企業(yè)周邊消耗開始增加；而天津市場下游銅桿企業(yè)雙線生產，日需求電解銅量1200~1400噸，因此下周天津市場銅供應依然緊張，銅消費或持續(xù)回升，升水繼續(xù)上調。

周報

Mysteel周報：國內政策向好 電解銅供應偏緊消費短暫回暖

赤峰冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，基本無貨開發(fā)，周度減少量在0.5萬噸左右；預計下周天津市場現貨供應緊張局勢不改本周天津社庫最終維持在0.02-0.05萬噸，周內庫存先清零后回升至0.05萬的，周內下半段再次下降至0.02萬噸；下游銅桿企業(yè)雙線開工，需求持續(xù)拉升當中，對原料采購需求回升，而此時廢銅資源供應緊張，促使下游企業(yè)拿貨電解銅增多本周赤峰銅企維持檢修，為期30天，產量影響在2.1萬噸左右，周產量影響0.65萬噸；山東冶煉企業(yè)開始發(fā)貨天津市場量下降，因此市場開始表現缺銅，目前山東某冶煉企業(yè)日產已達900噸，周產0.63萬噸，當地及周邊開始消耗殆盡；而天津市場下游銅桿企業(yè)雙線生產，日需求電解銅量1200~1400噸，因此下周天津市場銅供應依然緊張，銅消費或持續(xù)回升，升水繼續(xù)上調。

周報

Mysteel周報：宏觀利空主導銅價大跌電解銅需求低迷升水承壓

四、電解銅周度產量分析 據Mysteel調研得知，本周（6.17-6.24）冶煉企業(yè)產量數據統(tǒng)計22.5萬噸，較上周增長0.3萬噸本周赤峰檢修企業(yè)恢復產線產能利用率逐步回升，產出增加；另有山東冶煉企業(yè)恢復生產，產出回升；目前銅礦原料供應基本維持充裕，給予冶煉企業(yè)恢復產量提供支撐，不過陽極銅供應受廢銅供應緊張影響或出現緊張局勢，本周陽極銅加工費扣減再次出現50元/噸降幅，隨著廢銅的供應減少，后市粗銅供應可能出現下降從而進一步影響電解銅產出。

周報

Mysteel周報：經濟下行壓力下電解銅價格高企供需兩弱

據智利國家統(tǒng)計局(INE)發(fā)布報告顯示，2022年4月銅產量同比下降9.8%，至42.2萬噸周內市場受鋁錠重復質押事件影響，交投較為低迷；赤峰再次出現疫情，影響北方市場貨源流轉銅價沖高，制約周內精銅桿消費，集中拿貨動作放緩，終端消費持續(xù)低迷，市場觀望情緒濃厚；再生桿周內成交平平，雖精廢價差擴大，僅低價貨源受青睞外，其余交投冷淡節(jié)后銅價上漲，扭轉廢銅成交持續(xù)低迷的局面，廢銅持貨商逢高積極出貨，獲利離場；后半周持貨商庫存有限，輕庫觀望，廢銅成交平平。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220516

電解銅 供給方面，內蒙赤峰冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，安徽銅冶煉企業(yè)檢修從下周開始，檢修45天，產量影響較為明顯；河南冶煉企業(yè)上月檢修雖然結束，但達產依然不理想需求方面，銅價走低導致廢銅桿失去價格優(yōu)勢，其部分需求由精銅桿替代，不過此現象基本在上周五結束；板帶市場由于銅價走低，其終端采購需求回升，因此板帶銷量表現不錯，不過板帶企業(yè)補庫電解銅原料較為謹慎，因市場月差依然較大。

行情簡評