Mysteel周報：山西建筑鋼材價格上漲 市場成交一般

概述： 本周期螺主力合約漲跌互現(xiàn)，鋼廠價格穩(wěn)中偏強，市場整體成交一般；收假后市場成交表現(xiàn)較差，淡季效應(yīng)明顯；周三焦煤期貨漲停，焦炭、鐵礦石期貨大漲，黑色期貨全線上漲，鋼價也止跌反彈，鋼廠紛紛上調(diào)價格，市場也跟隨漲價，鋼廠出貨尚可，代理出貨也有所轉(zhuǎn)好，資源外發(fā)較多，但由于淡季市場需求較弱，大部分商戶對后續(xù)市場成交缺乏信心，拿貨需求不足，出貨均以清庫為主；周四下午期貨開始下滑，市場成交也漸弱，部分商戶低價拋貨，本周鋼廠庫存小幅贈庫，主要還是元旦及收假后市場成交較差累庫；冬季市場需求日漸減弱，商戶陸續(xù)進入休息狀態(tài)；山西省內(nèi)鋼廠高爐生產(chǎn)有所下降，本周兩座高爐開始檢修，軋材產(chǎn)量同步下降，目前供需矛盾尚不突出。

周報

金瑞期貨：鐵礦石保持短多中空思路

港口最宜交割品倉單價格回升10元/噸，至796元/噸；鐵礦石期貨主力合約2605上漲19.5元/噸，至780元/噸，期現(xiàn)貼水幅度從22元/噸收窄至16元/噸 本輪鐵礦石反彈主要受宏觀政策預(yù)期驅(qū)動中央經(jīng)濟工作會議閉幕之后，國家發(fā)展改革委、財政部等部門密集部署后續(xù)工作，圍繞提振消費、推動投資回穩(wěn)、培育新動能等方向，明確2026年將根據(jù)形勢出臺更多增量政策，包括適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模、靠前實施符合條件的“十五五”重大項目等，同時積極穩(wěn)妥化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，規(guī)范市場運行秩序。

原料

每日鋼市：焦煤期貨大漲6%，鋼價或震蕩偏強

一方面，當(dāng)前庫存壓力偏大、需求疲軟的現(xiàn)狀會抑制價格上漲另一方面，部分產(chǎn)線停工檢修使得供應(yīng)有所收縮，同時宏觀政策積極基調(diào)未變，市場對后續(xù)政策有一定預(yù)期，這會限制價格下跌空間綜合來看，19日全國中厚板價格大概率呈窄幅震蕩態(tài)勢 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：12月18日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲3-7。

觀點

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)⒊址€(wěn)運行

2日甘青區(qū)域市場價格暫穩(wěn)運行，寧夏區(qū)域市場價格小幅上揚，黑色系期貨小幅上漲，市場需求較差，區(qū)域鋼廠漲價意愿較強，區(qū)域內(nèi)市場成交寥寥無幾，市場活躍度較差，市場后續(xù)或?qū)⒄鹗帪橹?【重點回顧】 12月2日鐵礦石i2601午盤收于800.5，較前一個交易日結(jié)算價漲0.5%，成交14萬手，減倉1.8萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或暫穩(wěn)運行

1日甘青寧區(qū)域市場價格部分上行，黑色系期貨小幅上漲，市場需求較差，區(qū)域鋼廠漲價意愿較強，區(qū)域內(nèi)市場成交寥寥無幾，市場活躍度較差，市場后續(xù)或?qū)⒄鹗帪橹?【重點回顧】 12月1日鐵礦石i2601午盤收于801.0，較前一個交易日結(jié)算價漲1.14%，成交24萬手，減倉1.4萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)運行

對于后市，還需結(jié)合鋼廠生產(chǎn)情況及庫存水平綜合判斷市場價格 28日甘青寧區(qū)域市場價格暫穩(wěn)運行，黑色系期貨小幅上漲，市場需求較差，區(qū)域鋼廠挺價意愿強烈，區(qū)域內(nèi)市場成交寥寥無幾，市場活躍度較差，市場后續(xù)或?qū)⒄鹗帪橹?【重點回顧】 11月28日鐵礦石i2601午盤收于794.0，較前一個交易日結(jié)算價跌0.19%，成交25萬手，減倉2.3萬手。

早評

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏強運行（11.17-11.21）

鐵礦石：鐵礦價格震蕩偏強運行1）近期鋼材需求走弱疊加虧損，鋼廠對高爐進行年檢此外，本周河北地區(qū)部分降負(fù)荷鋼廠恢復(fù)正常，對沖其他地區(qū)減產(chǎn)帶來的影響，導(dǎo)致本期鐵水減量并不明顯，環(huán)比微降0.6萬噸鐵礦消耗維持相對穩(wěn)定，疏港量維持在340萬噸/周的偏高水平；2）再者，逐漸臨近交割，鐵礦盤面貼水有向上修復(fù)基差的需要，加之后續(xù)鋼廠補庫預(yù)期較強，鐵礦期貨價格上漲帶動現(xiàn)貨價格上行。

原料指數(shù)評述

Mysteel：11月天津鋼絞線市場回顧與展望

另一方面，“金九銀十” 需求未充分釋放，意味著下游企業(yè)可能仍保持謹(jǐn)慎采購策略，不會大量囤貨此外，部分鋼廠存在小幅增產(chǎn)預(yù)期，若后續(xù) 82B 鋼供應(yīng)出現(xiàn)小幅增加，而需求未能同步跟進，價格上行空間將被進一步壓縮 11 月后期黑色系期貨呈上漲態(tài)勢，帶動鐵礦石、焦炭等鋼鐵原材料價格維持高位而 82B 鋼對原料品質(zhì)和生產(chǎn)工藝要求更高，生產(chǎn)成本較普通鋼材更具剛性鋼廠為維持基本盈利，挺價意愿強烈，進一步通過成本傳導(dǎo)，讓 82B 鋼價格獲得硬性支撐，這也使得供應(yīng)端對價格的托底作用更為顯著。

金屬制品

Mysteel：12月福建型鋼價格或延續(xù)震蕩走勢

三、原料價格支撐 鐵礦石方面：中國鐵礦石港口庫存持續(xù)處于低位，鋼廠對鐵礦石的采購策略更傾向于按需采購，這種謹(jǐn)慎策略避免價格大幅波動且鋼廠利潤收縮，對高品位礦石需求穩(wěn)定，鐵礦石價格相對堅挺近期西芒杜項目的正式商業(yè)化運營標(biāo)志著全國鐵礦石的供應(yīng)格局迎來轉(zhuǎn)點，但項目的全面運轉(zhuǎn)需要時間落地，短期內(nèi)對實際供應(yīng)影響有限 雙焦方面:預(yù)計煉焦煤價格依舊維持強勢，但是由于煤價上漲較快，市場恐高情緒濃厚，焦鋼采購謹(jǐn)慎，后續(xù)漲幅將有所收窄。

熱點資訊

Mysteel：山西市場拉絲材價格庫存情況跟蹤

庫存在弱需求和高供應(yīng)的情況下去庫緩慢，其核心驅(qū)動力在于終端需求的復(fù)蘇力度不及預(yù)期，導(dǎo)致價格缺乏上漲的動力，庫存持續(xù)累庫后續(xù)我們將跟蹤焦煤、鐵礦石等主要原料的價格走勢，以及鋼廠端檢修減產(chǎn)力度來判斷其對成材成本的支撐情況和對市場價格的影響

工業(yè)線材

每日鋼市：期鋼反彈乏力，成交不佳，鋼價或漲跌有限

近期有投放的中厚板鋼廠投放量持續(xù)打折，一單一議鎖單資源到貨量偏少，市場總體到貨量降低，庫存方面壓力并不大，后續(xù)部分貿(mào)易商或?qū)⒉扇℃i單訂貨補庫存，受近期盤面等多因素影響，市場商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，整體報價持穩(wěn)為主，預(yù)計13日中厚板價格窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：11月12日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日偏強運行，累計上漲6-9。

觀點

Mysteel月報：供需矛盾略有緩解 11月建筑鋼材價格重心或小幅上移

因此，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)維持在240萬噸/日附近運行，因此我們也看到10月份建筑鋼材價格變動不大，但鐵礦石、焦炭等價格確是異常堅挺，原料相關(guān)的品種均出現(xiàn)了不同程度的上漲11月份，鋼廠的生產(chǎn)節(jié)奏和策略暫時并沒有太大變化，生產(chǎn)角度觀察，暫時基本面變化不大，因此對焦炭、鐵礦石等仍有支撐，成本或難有主動性改善因此，我覺得需要觀察鐵礦石和焦炭等品種的基本面變化情況，這可能對成品材會有一定的反饋作用考慮到焦炭兩輪提降已經(jīng)落地，后續(xù)繼續(xù)上行的空間可能縮小了；此外，鐵礦石的基本面也在改善。

品種月報

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（11.3-11.7）

同時，市場對后期宏觀政策優(yōu)化與終端需求回暖的預(yù)期提振了行業(yè)信心，鋼廠為規(guī)避后續(xù)原料價格上漲風(fēng)險，更傾向于提前儲備原料，而貿(mào)易商發(fā)貨積極性也隨之提高，供需兩端的積極互動與鋼廠庫存策略的調(diào)整，共同推動國產(chǎn)礦與進口礦庫存實現(xiàn)同步累積 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：前10個月我國貨物貿(mào)易進出口增長3.6% （2）商務(wù)部：中方將不斷優(yōu)化許可流程，促進出口管制物項合規(guī)貿(mào)易 （3）李強簽署國務(wù)院令，公布《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測條例》 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）滬鋼后市有望反彈 （2）撫順特鋼：為我國首套釷基熔鹽堆提供GH3535合金等關(guān)鍵結(jié)構(gòu)材料 海外行業(yè)動態(tài) （1）南非Assmang公司將關(guān)閉旗下老舊礦區(qū)，預(yù)計不影響全球鐵礦石海漂供應(yīng) 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有鋼企暫無客戶認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，30%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，70%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

受礦坑剝離工作影響，澳洲礦企Mount Gibson第三季度鐵礦產(chǎn)銷環(huán)比雙降

高品位鐵礦產(chǎn)品平均價格為92美元/干噸（扣除雜質(zhì)和運費后），顯著高于上一季度的68美元/干噸，主要得益于品位改善、市場價格上漲以及本季度的彈性的價格調(diào)整 2026財年指導(dǎo)目標(biāo)：隨著剝離工作的完成，公司預(yù)計2026財年后續(xù)季度的鐵礦石出貨量將大幅增加，單位成本顯著下降預(yù)計2026財年鐵礦石總銷量為300-320萬噸，F(xiàn)OB平均現(xiàn)金運營成本為80-85澳元/濕噸（折合約50-55美元/濕噸）。

礦山動態(tài)

柳鋼股份：公司整體的品種鋼率大約為45%

目前鐵礦石仍具備一定的盈利空間，預(yù)計后續(xù)市場供應(yīng)不會明顯偏緊，基本面同樣難以走出獨立行情 煤炭方面，由于中國在全球煤炭產(chǎn)量中占比頗高，且國內(nèi)正持續(xù)推進能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以也不具備形成趨勢性上漲格局 鋼材領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，側(cè)面反映出中國制造業(yè)結(jié)構(gòu)正處于積極轉(zhuǎn)型階段即便螺紋鋼等傳統(tǒng)鋼材品種市場表現(xiàn)欠佳，但 2025 年以來已出現(xiàn)階段性反彈，這表明市場對鋼材的整體需求無需過度悲觀。

鋼材

每日鋼市：螺紋鋼期貨上漲，成交下滑，鋼價或難續(xù)漲

現(xiàn)貨市場交投氛圍尚可，部分貿(mào)易商反饋節(jié)后存在下游補庫行為，節(jié)后兩天成交量高于節(jié)前平均水平就華中地區(qū)來看，近期有投放的中厚板鋼廠投放量陸續(xù)到貨，總體到貨量增多，總體庫存表現(xiàn)為累庫，受后續(xù)到貨偏少等多方面的影響，商戶多數(shù)對后市依舊偏謹(jǐn)慎，目前以保持出貨為主綜合來看，預(yù)計11日中厚板價格窄幅震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：10月10日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲2-5。

觀點

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（8.21）

原料市場方面，當(dāng)日鐵礦石主力合約上漲 0.98%，鋼廠謹(jǐn)慎的補庫行為導(dǎo)致鐵礦石價格上行受限 ；焦煤主力合約跌幅 1.50%，蒙煤口岸價格出現(xiàn)小幅上漲，顯示出部分地區(qū)焦煤供應(yīng)趨緊，下游市場需求尚未完全恢復(fù)，焦煤價格上漲的動力也相對有限 盡管原料端存在部分利好，但 B 鋼盤條需求疲軟，鋼絞線生產(chǎn)企業(yè)成本壓力邊際緩解，但對后續(xù)原料漲價預(yù)期較弱，采購節(jié)奏未明顯加快 四、下游開工 華東鋼絞線下游開工呈現(xiàn) “重大項目支撐、中小項目滯后” 的格局，華東鋼絞線下游大型工程的推進對鋼絞線需求形成有力支撐，中鐵十局發(fā)布了鋼絞線等物資框架供應(yīng)商招募招標(biāo)公告，覆蓋華東等地區(qū)。

每日分析

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格偏強運行（8.25）

鐵礦石市場表現(xiàn)為小幅上漲，盡管全國 47 港進口鐵礦庫存總量環(huán)比增加、供應(yīng)端有所寬松，但金九旺季臨近帶來的補庫預(yù)期，仍對鐵礦價格形成一定托底 供應(yīng)端，華東地區(qū)鋼絞線生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)量基本維持穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯增減產(chǎn)動作；隨著傳統(tǒng)消費旺季 “金九” 逐步臨近，多數(shù)廠家已開始結(jié)合市場需求預(yù)期，靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏與庫存儲備策略，為后續(xù)旺季供應(yīng)提前布局 需求端，伴隨 “金九” 消費旺季臨近，下游基建項目施工進度逐步加快，對鋼絞線的實際需求呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，形成有效支撐；同時，宏觀層面擴大內(nèi)需、基建投資等政策持續(xù)顯效，進一步提振了市場對鋼絞線及相關(guān)鋼材品種的需求預(yù)期，為市場需求釋放提供助力。

每日分析

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議觀望

基本面來看，鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比大高位回落，45港到港量下降，結(jié)合近期發(fā)運數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將階段性回升需求端，上周鋼廠利潤率偏高水平，檢修量略降，鐵水產(chǎn)量高位略增，仍保持在240萬噸/日左右水平，本周由于唐山生產(chǎn)預(yù)計鐵水下降從五大材數(shù)據(jù)可以看到，近期出現(xiàn)下游表需環(huán)比回升的情況，給于鋼材價格支撐庫存方面，港口庫存小幅去庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比下降展望后市，8月底鐵水將高位略降，周一期貨上漲市場情緒有所透支，目前基本面難有大漲驅(qū)動，所以周二沖高回落。

機構(gòu)

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格窄幅震蕩（8.25）

現(xiàn)基建項目仍在推進，但受天氣影響，實際施工可能放緩需持續(xù)關(guān)注后續(xù)施工進度和需求恢復(fù)情況 今日行情：鐵礦石和焦炭價格回升，原料價格小幅上漲，且天津地區(qū)鋼絞線原料整體成交尚可近期高溫雨季緩解后，下游需求釋放有望綜合來看，當(dāng)前原料支撐價格，但需求疲軟，可能導(dǎo)致價格窄幅震蕩明日預(yù)測為震蕩運行，可能因為原料波動與需求釋放之間的博弈而震蕩走高需要進一步確認(rèn)原料價格的持續(xù)性和需求是否有改善跡象 。

每日分析