Mysteel日報(bào)：唐山國產(chǎn)鐵礦石持續(xù)回落 交投尚可

今日唐山市場鐵精粉價(jià)格持續(xù)回落，交投尚可66%酸粉735-750；69%酸粉：遷安、遷西、遵化815-830；60%粗粉640-650（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸）天柱66%酸粉干基含稅現(xiàn)匯到廠965有成交（單位：元/噸） 在鋼坯，焦炭價(jià)格連續(xù)下行背景下，精粉價(jià)格上行存在一定阻力，在暫無利好消息釋出的情況下，市場價(jià)格難有回升據(jù)了解，個(gè)別主導(dǎo)鋼廠有檢修計(jì)劃，但尚未具體實(shí)施，若多數(shù)鋼廠開啟自主減產(chǎn)模式進(jìn)行市場調(diào)解，價(jià)格或有反彈可能。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

弘業(yè)期貨：港口庫存持續(xù)回落，鐵礦盤面維持震蕩

供應(yīng)方面，Mysteel新口徑澳巴鐵礦發(fā)運(yùn)總量2418.2萬噸，環(huán)比減少195.3萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1828.8萬噸，環(huán)比減少21.1萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1479.8萬噸，環(huán)比減少70.8萬噸；巴西發(fā)貨總量589.4萬噸，環(huán)比減少174.2萬噸上周發(fā)運(yùn)明顯減少需求方面，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為244.01萬噸，環(huán)比減少0.05萬噸，維持較高水平，隨著傳統(tǒng)淡季的來臨以及利潤的回落，產(chǎn)量或?qū)⒂兴?em class='keyword'>回落。

機(jī)構(gòu)

中盛期貨：鐵礦石缺乏上行驅(qū)動(dòng)

2026年元旦以來，鐵礦石期貨價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，當(dāng)前鐵礦石市場轉(zhuǎn)向供增需減的弱平衡格局隨著春節(jié)臨近，終端需求步入季節(jié)性淡季，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫活動(dòng)已近尾聲，日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)階段性見頂回落跡象反觀供應(yīng)端，海外發(fā)運(yùn)保持持續(xù)增長態(tài)勢，港口庫存累積至高位在供應(yīng)寬松而需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的格局下，鐵礦石價(jià)格缺乏上行驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短線期價(jià)將以震蕩偏弱走勢為主 西芒杜項(xiàng)目落地影響深遠(yuǎn) 全球鐵礦石生產(chǎn)布局正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性重塑，供應(yīng)整體呈現(xiàn)“主流產(chǎn)地穩(wěn)定、新興項(xiàng)目發(fā)力”的格局。

原料

Mysteel月報(bào):2月鐵礦石供需差小幅收窄，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

月中基于美元信用弱化、全球貨幣寬松政策和美委、美伊等局部地緣沖突升級影響，貴金屬不斷沖擊新高，新一輪技術(shù)革命帶來的需求藍(lán)海支撐有色持續(xù)推進(jìn)“牛市”，這種商品輪動(dòng)上漲的資金氛圍溢出到黑色品種，黑色跟隨參與反彈，但力度有限1月份整體成材冬儲需求大幅縮量，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿較低，原料補(bǔ)庫力度一般，難以與宏觀形成共振，鐵礦價(jià)格并沒有持續(xù)上漲，而是沖高回落 展望2月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求。

月報(bào)

【廣州廣鋼】預(yù)計(jì)一季度鐵礦石呈現(xiàn)“先強(qiáng)后弱”特征

客戶觀點(diǎn)：2026年一季度，全球鐵礦石供應(yīng)預(yù)計(jì)保持寬松態(tài)勢主流礦山（澳巴）發(fā)運(yùn)量雖受季節(jié)性因素影響，但西芒杜等新項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放，非主流礦供應(yīng)增加，整體供應(yīng)壓力不減需求端，國內(nèi)鋼廠受春節(jié)假期、環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，鐵水產(chǎn)量維持在225-230萬噸/日低位，補(bǔ)庫需求偏弱截止到1月30日，港口庫存持續(xù)高位（1.75億噸以上），結(jié)構(gòu)性矛盾對價(jià)格支撐有限預(yù)計(jì)鐵礦61%指數(shù)運(yùn)行區(qū)間為90-105美元/噸，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格中樞在700-810元/噸區(qū)間震蕩偏弱，呈現(xiàn)"先強(qiáng)后弱"特征——1月受節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期支撐或有反彈，2月春節(jié)需求真空期承壓回落，3月需求季節(jié)性回暖但力度有限。

鐵礦石市場大家說

每日鋼市：螺紋鋼期貨飄綠，商家陸續(xù)休市，鋼價(jià)窄幅盤整

現(xiàn)貨端報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍謹(jǐn)慎，成交偏弱供應(yīng)端，中厚板主流鋼廠年度集中檢修持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)量低位窄幅波動(dòng)，鋼廠定價(jià)以穩(wěn)價(jià)鎖單為主，新簽訂單量持續(xù)低迷，資源投放節(jié)奏偏緩需求端，下游終端進(jìn)入春節(jié)前停工收尾階段，整體采購意愿顯著回落，市場以零星剛需補(bǔ)貨為主，投機(jī)性采購基本退出，現(xiàn)貨成交整體清淡預(yù)計(jì)4日全國中厚板價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：2月3日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日弱勢下行，累計(jì)下跌3-6。

觀點(diǎn)

【鑫澳礦業(yè)】預(yù)計(jì)節(jié)后宏觀承壓，供應(yīng)寬松，價(jià)格中樞下移

節(jié)奏上，一季度依托冬儲需求與供應(yīng)季節(jié)性收緊，價(jià)格或維持相對高位；二季度伴隨鋼廠季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，價(jià)格可能迎來階段性小幅沖高；三、四季度隨著西芒杜鐵礦等新增產(chǎn)能集中釋放，供應(yīng)寬松壓力顯著加劇，價(jià)格預(yù)計(jì)將逐步承壓回落結(jié)構(gòu)性層面，高品礦因契合鋼廠降本增效及環(huán)保要求，其溢價(jià)優(yōu)勢有望持續(xù)存在 公司簡介： 青島鑫澳礦業(yè)有限公司，自2011年成立以來，一直致力于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。

鐵礦石市場大家說

中州期貨：建材成交縮量，鋼材震蕩偏弱

2026年1月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.3，環(huán)比增0.2%2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.6%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增17.9%2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%2025年433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.26% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，總庫存累積樣本鋼廠即期利潤較低，高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦成交放量，鋼材短期震蕩運(yùn)行

2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.6%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增17.9%2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%2025年433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.26% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，總庫存累積樣本鋼廠即期利潤較低，高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

機(jī)構(gòu)

【寧波建工】預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材價(jià)格大概率延續(xù)“低位窄幅震蕩”格局

受訪人信息：寧波建工工程集團(tuán)有限公司 建興物資經(jīng)理 陳江 客戶觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)2026年上半年建筑鋼材價(jià)格大概率延續(xù)“低位窄幅震蕩”格局 主要原因：1、據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2026年基建投資同比下滑，房屋新開工面積同比降幅擴(kuò)大，受房地產(chǎn)持續(xù)下行與基建托底乏力雙重壓制，趨勢性上漲缺乏支撐；2、鐵礦石、焦炭原材料價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠生產(chǎn)成本下移，降低了價(jià)格底部剛性；3、春節(jié)前后施工停止、北方凍土、南方梅雨季節(jié)等傳統(tǒng)淡季疊加影響。

下游企業(yè)

中州期貨：沙鋼廢鋼采購價(jià)上調(diào)50，鋼材震蕩運(yùn)行

2026年1月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.3，環(huán)比增0.2%2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.6%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增17.9%2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%2025年433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.26% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，總庫存累積樣本鋼廠即期利潤較低，高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積。

機(jī)構(gòu)

【寶冠金屬科技】預(yù)計(jì)節(jié)后耐磨鋼價(jià)格呈震蕩態(tài)勢

部分耐磨鋼生產(chǎn)企業(yè)因盈利空間收縮或年度檢修安排，周度產(chǎn)量已出現(xiàn)小幅回落跡象，疊加鐵礦石、焦炭等主要原燃料價(jià)格在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，對鋼材成本形成底部支撐綜合來看，節(jié)前市場大概率維持“窄幅震蕩、難漲難跌”的弱平衡態(tài)勢 節(jié)后市場的核心關(guān)注點(diǎn)在于下游制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏與強(qiáng)度若終端在節(jié)后如期釋放補(bǔ)庫需求，疊加設(shè)備更新等宏觀政策帶來的潛在支撐，市場價(jià)格存在溫和上行的可能但也需注意，春節(jié)期間市場庫存累積情況，以及出口許可證新政對低附加值鋼材產(chǎn)品出口的短期影響，可能制約價(jià)格回升空間與持續(xù)性。

中厚板

【眾譽(yù)工貿(mào)】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦品種價(jià)格先穩(wěn)后弱、區(qū)間震蕩、呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化走勢

需求端，鋼廠春節(jié)期間以消耗廠內(nèi)庫存為主，節(jié)后一周逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量緩慢回升，但鋼廠利潤低位、粗鋼平控政策約束，鐵水回升空間有限，終端地產(chǎn)仍偏弱、基建與制造業(yè)托底，剛需補(bǔ)庫集中在復(fù)工首周，持續(xù)性不足鐵礦石期貨當(dāng)前高位回落，資金偏空，盤面領(lǐng)先現(xiàn)貨定價(jià)，節(jié)后補(bǔ)庫行情短暫，隨后回歸供需寬松基本面，價(jià)格承壓下行高品位鐵精粉因燒結(jié)配礦需求有相對支撐，中低品跟隨進(jìn)口礦走弱，整體價(jià)格中樞低于節(jié)前。

鐵礦石市場大家說

中州期貨：鋼材震蕩偏弱

2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%2025年433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.26% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，總庫存累積樣本鋼廠即期利潤較低高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷2026年國補(bǔ)強(qiáng)度有所下降央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲降息周期，國務(wù)院部署促內(nèi)需一攬子政策，震蕩偏弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片今日價(jià)格小幅上漲 預(yù)計(jì)明日或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

鐵礦石方面，最新海外鐵礦發(fā)運(yùn)和國內(nèi)到港回落，但同比增幅較大，港口庫存延續(xù)累庫趨勢；需求端，原料補(bǔ)庫逐步兌現(xiàn)，不過鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，原料消耗較為平穩(wěn)，廠內(nèi)庫存同比偏低目前鐵礦石供需維持偏寬松格局，預(yù)計(jì)礦價(jià)維持震蕩態(tài)勢 【明日預(yù)測】 綜上所述，淡季需求正持續(xù)深化，內(nèi)需拖累仍然明顯，供應(yīng)端整體增產(chǎn)動(dòng)力不足，而宏觀及產(chǎn)業(yè)預(yù)期時(shí)有擾動(dòng)。

日報(bào)

中州期貨：高爐鐵水微降，鋼材震蕩運(yùn)行

2025年12月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比增0.2%2025年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.6%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增17.9%2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%2025年433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.26% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量增加消費(fèi)下降，總庫存累積樣本鋼廠即期利潤較低高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積。

晨報(bào)速遞

每日鋼市：鋼坯降20元，焦煤期貨大跌3%，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

供應(yīng)端受淡季效應(yīng)持續(xù)深入疊加鋼廠利潤收窄，中厚板開工率、產(chǎn)能利用率有所回落，一定程度緩解供給壓力需求端弱勢難改，節(jié)前下游終端企業(yè)開工率走低，僅少量剛需支撐成交，投機(jī)需求缺位，貿(mào)易商以出貨回籠資金為主預(yù)計(jì)28日價(jià)格或維持弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：1月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)上漲2-5。

觀點(diǎn)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨三重壓力

2025年12月我國鋼坯出口量為144萬噸，同比大幅增長86%，鋼材出口量為1130萬噸，同比增長16%，均創(chuàng)歷史新高鋼坯、鋼材出口量大幅增長，一定程度上緩解了供應(yīng)壓力然而，自2026年1月1日起，鋼鐵出口新規(guī)正式實(shí)施，新規(guī)通過出口許可證制度引導(dǎo)出口結(jié)構(gòu)向高端板材、特鋼等高附加值產(chǎn)品集中，低附加值鋼坯出口將受到明顯抑制 港口庫存創(chuàng)新高 2025年四季度，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量觸頂回落，終端需求乏力，鐵礦石港口庫存持續(xù)攀升。

原料

中州期貨：沙鋼中天1月下旬螺紋維穩(wěn)

1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.1%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年1-12月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增17.9%2025年月進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，總庫存去化樣本鋼廠即期利潤較低高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：價(jià)值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

2025 年鋼鐵行業(yè)整體利潤與 2024 年同期相比明顯提高，高利潤帶動(dòng)鋼廠生產(chǎn)積極性增強(qiáng)，鐵水日均產(chǎn)量持續(xù)處于高位，而國內(nèi)整體需求難有明顯亮點(diǎn)，同時(shí)出口方面由于反傾銷影響，熱卷出口同比大幅回落，導(dǎo)致整體庫存中性偏高 原料端庫存同比有所增加鐵礦石方面，鋼廠雖維持高鐵水生產(chǎn)，但供給增量也較為顯著，庫存處于同期中高位水平；而焦炭方面，焦化廠焦炭庫存與鋼廠焦炭庫存同比均有所增加，反映出下游整體采購較為謹(jǐn)慎。

觀點(diǎn)