全球最大的鐵礦石發(fā)運(yùn)港黑德蘭港9月鐵礦石出口環(huán)比減少5.7%

2023年10月12日，澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局（PPA）公布9月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示其9月份總吞吐量為6050萬噸，同比減少2% 9月黑德蘭港口總吞吐量為4570萬噸，同比減少1%。

礦山動態(tài)

全球最大鐵礦石發(fā)運(yùn)港黑德蘭港月鐵礦石出口至中國量環(huán)比增加11.3%

2023年6月15日，澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局（PPA）公布5月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示其5月份總吞吐量為6250萬噸，環(huán)比增加8.3%，同比增加1.3%；1-5月份累計(jì)吞吐量為30200萬噸，同比增長2% 5月黑德蘭港口鐵礦石總出口為4816.6萬噸，環(huán)比增加11.3%，同比增加0.9%其中出口至中國的量4051.8萬噸，環(huán)比增加14.05%，同比增加0.2%。

鋼礦動態(tài)

全球最大的鐵礦石發(fā)運(yùn)港黑德蘭港4月鐵礦石出口環(huán)比減少5.5%

2023年5月16日，澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局（PPA）公布4月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示其4月份總吞吐量為5770萬噸，環(huán)比減少7%，同比減少2%；1-4月份累計(jì)吞吐量為23950萬噸，同比增長2.1% 4月黑德蘭港口鐵礦石總出口為4326.8萬噸，環(huán)比減少5.5%其中出口至中國的量為3552.5萬噸，環(huán)比下降12.1%，同比減少10%。

鋼礦動態(tài)

全球最大的鐵礦石發(fā)運(yùn)港黑德蘭港3月鐵礦石出口環(huán)比增長17.9%

2023年4月20日，澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局（PPA）公布3月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示其3月份總吞吐量為6210萬噸，環(huán)比增長13%，同比增長3%；1-3月份累計(jì)吞吐量為18180萬噸，同比增長3.6% 3月黑德蘭港口鐵礦石總出口為4576.3萬噸，環(huán)比增加17.9%其中出口至中國的量為4040.7萬噸，相比2月份增長18.8%，較去年同期增長2.3%這樣明顯的增量一方面是因?yàn)?月份運(yùn)輸天數(shù)少，另一方面是因?yàn)樵诤Ｍ庵圃鞓I(yè)持續(xù)收縮的背景下，對鐵礦石需求整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢，而國內(nèi)鋼廠的持續(xù)增復(fù)產(chǎn)帶動鐵礦需求增加，致使更多鐵礦資源流向中國。

礦山動態(tài)

全球最大鐵礦商Q1出口量環(huán)比大跌15%，但下半年產(chǎn)量有望回升

今年第一季度，全球最大鐵礦生產(chǎn)商力拓集團(tuán)的鐵礦石部門表現(xiàn)非常疲弱，鐵礦石出口量環(huán)比下跌15%，因?yàn)樾陆ǖV山的生產(chǎn)設(shè)施零部件故障導(dǎo)致產(chǎn)量下降不過，公司暗示，今年下半年其鐵礦石產(chǎn)量有望反彈 力拓Q1鐵礦石出口量大幅下滑 據(jù)公司公布的數(shù)據(jù)，在截至3月31日的三個月里，其西澳大利亞皮爾巴拉（Pilbara）地區(qū)鐵礦石業(yè)務(wù)的總出口量為7150萬噸，較上一季度下降15%，較上年同期下降8%。

爐料

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨三重壓力

預(yù)計(jì)西芒杜鐵礦石2026年出貨量在1000萬~2000萬噸，后續(xù)隨著項(xiàng)目逐步爬產(chǎn)，產(chǎn)量或于2026年年底至2028年年初進(jìn)入快速釋放周期，預(yù)計(jì)2028年年底至2029年達(dá)產(chǎn)中長期來看，全球鐵礦石供應(yīng)壓力將顯著增加 投資、鋼坯出口承壓 當(dāng)前，國內(nèi)投資整體低迷，2025年1—12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成485186億元，同比下降3.8%，連續(xù)4個月負(fù)增長，且降幅較1—11月顯著擴(kuò)大。

原料

Mysteel解讀：2025年鐵礦石航運(yùn)數(shù)據(jù)回顧

一、全球鐵礦石海運(yùn)出口情況 1、總量情況 2025 年，Mysteel 統(tǒng)計(jì)全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量約 16.38 億噸（12 月數(shù)據(jù)為預(yù)估數(shù)據(jù)，下同），同比增加 4200 萬噸，增幅約 2.6%。

主編視角

剛果（金）重啟290億美元鐵礦石出口計(jì)劃

政府文件顯示，項(xiàng)目初期規(guī)劃鐵礦石年出口能力約5000萬噸，遠(yuǎn)期不排除擴(kuò)展至數(shù)億噸級規(guī)模 該鐵礦帶被認(rèn)為擁有超百億噸級、高品位資源潛力，鐵品位普遍在60%以上，具備成為全球重要鐵礦石供應(yīng)來源的資源條件但受制于礦區(qū)地處內(nèi)陸、交通條件薄弱，目前鐵路、港口、電力等基礎(chǔ)設(shè)施幾乎需要從零建設(shè)，這也是項(xiàng)目整體投資規(guī)模高企、推進(jìn)難度較大的核心原因之一

礦山動態(tài)

Mysteel：委內(nèi)瑞拉動蕩對大宗商品市場影響分析

但從實(shí)際傳導(dǎo)效果來看，這一影響極為微弱一方面，全球鐵礦石供應(yīng)由巴西、澳大利亞主導(dǎo)，兩國合計(jì)占全球鐵礦石出口量的80%以上，委內(nèi)瑞拉鐵礦石產(chǎn)量占比極低，其供應(yīng)波動對全球鐵礦石供需平衡無影響，替代彈性極強(qiáng)另一方面，南美航線海運(yùn)費(fèi)在鐵礦石到岸成本中的占比相對較低，即使海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)階段性上漲，也難以對鐵礦石價格及鋼材生產(chǎn)成本形成有效支撐 從鋼材市場自身供需來看，全球鋼材市場呈現(xiàn)“供需雙弱”格局，中國作為全球最大的鋼材生產(chǎn)與消費(fèi)國，其地產(chǎn)行業(yè)需求疲軟對鋼材市場形成壓制，而海外市場需求也受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響增長乏力。

宏觀分析

重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

巴西鐵礦石出口量在2019年淡水河谷“尾礦壩事故”之后，呈現(xiàn)逐年回升的狀態(tài)，從2020年3.42億噸逐步上升至2024年的3.89億噸，4年累計(jì)增長4700萬噸，年均增長1175萬噸，2025年前10個月增長1860萬噸隨著淡水河谷產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快，以及巴西國內(nèi)新增產(chǎn)能持續(xù)投放，2026年巴西鐵礦石出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到2000萬噸 西芒杜項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放 未來5年，全球最大的礦山新增產(chǎn)能來自于非洲幾內(nèi)亞的西芒杜項(xiàng)目。

原料

Mysteel年報：價值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

從供給端來看，全球發(fā)貨量預(yù)計(jì)2026年同比增4450萬噸，發(fā)往中國量同比增3000萬噸左右；需求端，26年鋼鐵內(nèi)需在國家刺激內(nèi)需政策的扶持下有望與25年持平，但出口增速在貿(mào)易保護(hù)以及25年需求透支的背景下或有所回落，247鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)2026年與2025年下降1.09%；庫存端，在供給過剩的背景下庫存整體表現(xiàn)為累庫狀態(tài)；鐵礦石總庫存預(yù)計(jì)2026年同比增5000萬噸水平 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、焦煤：展望2026年，預(yù)計(jì)焦煤供增需降。

觀點(diǎn)

Mysteel：從地產(chǎn)疲弱到制造升級看特鋼與普鋼的“命運(yùn)分叉”

其月度波動幅度小，月度最高與最低出口量差距不足 40 萬噸，且與全球制造業(yè)復(fù)蘇、中國裝備出海需求深度綁定，需求基礎(chǔ)扎實(shí)，成為鋼鐵出口領(lǐng)域的穩(wěn)定 “壓艙石” 四、成本傳導(dǎo)與利潤韌性 前幾部分揭示了優(yōu)特鋼與螺紋鋼在需求與價格上的分道揚(yáng)鑣，而最終決定企業(yè)生存狀態(tài)與投資價值的，是成本傳導(dǎo)能力與盈利韌性的差異結(jié)合螺紋鋼的價格利潤動態(tài)與優(yōu)特鋼的產(chǎn)業(yè)特性，這一分化尤為明顯 成本結(jié)構(gòu) 螺紋鋼成本高度透明且剛性，其成本中約68.3% 由鐵礦石和焦炭決定，屬于全球定價的大宗商品，價格波動劇烈且企業(yè)議價能力弱。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel年報：2026年進(jìn)口鐵礦石價格或重心下移

2025年印度、東南亞、非洲、中東等地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)城鎮(zhèn)化和發(fā)展制造業(yè)，是全球鋼鐵需求重要增長引擎，同時在全球貨幣政策寬松環(huán)境下，盡管美國發(fā)動對全球關(guān)稅戰(zhàn)，但整體對各國經(jīng)濟(jì)、用鋼行業(yè)負(fù)面沖擊有限，發(fā)達(dá)地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量下降并不足以沖抵發(fā)展中國家增量中國得益于煤價下跌帶來的鋼材成本優(yōu)勢，直接出口和間接出口表現(xiàn)亮眼，支撐國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)，并且整體利潤總額較2024年大幅增長，但其噸鋼利潤仍處于歷史薄利水平，因此鋼廠在原料使用方面仍繼續(xù)偏好中低品資源，且主流鐵礦石鐵品位下調(diào)，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)2025年鋼廠高爐燒結(jié)礦入爐平均品位55.25%，比2024年平均水平下降0.09個百分點(diǎn)。

年報

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期寬幅震蕩

【鐵礦石】 邏輯：全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，港口持續(xù)累庫，鋼廠鐵水有復(fù)產(chǎn)空間，成材出口訂單環(huán)比走高 數(shù)據(jù)：主力合約高位震蕩；港口到港量2920萬噸，環(huán)比增164萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫存8989.59萬噸，環(huán)比增43萬噸 觀點(diǎn)：短期寬幅震蕩，參考770-830元/噸區(qū)間操作，關(guān)注宏觀政策與鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2026年鋼管冬儲策略分析與展望

2. 供需基本面： 供給側(cè)，經(jīng)過數(shù)年深化產(chǎn)能置換與環(huán)保限產(chǎn)，合規(guī)產(chǎn)能利用率趨于穩(wěn)定，但行業(yè)整體“高庫存、低利潤”的常態(tài)尚未根本扭轉(zhuǎn)需求側(cè)，傳統(tǒng)房地產(chǎn)投資預(yù)計(jì)仍處調(diào)整周期，對建筑用腳手架管、鍍鋅管等需求形成壓制；然而，制造業(yè)升級、新能源（光伏支架用管、風(fēng)電塔筒用管）、高端裝備制造及出口市場（特別是“一帶一路”沿線國家能源及基建項(xiàng)目）有望成為需求增長點(diǎn) 3. 成本與利潤： 鐵礦石、焦炭等原料價格受全球供應(yīng)鏈格局及國內(nèi)環(huán)保政策影響，波動性依然存在。

熱點(diǎn)

澳工業(yè)部：全球鋼鐵需求疲弱 預(yù)計(jì)鐵礦石價格在2027年前都將趨于回落

澳大利亞工業(yè)、科學(xué)與資源部（Department of Industry, Science and Resources，簡稱澳大利亞工業(yè)部）表示，受全球鋼鐵需求疲軟以及鐵礦石供應(yīng)增長影響，預(yù)計(jì)鐵礦石價格將逐步走低，并延續(xù)至2027年底 自今年8月以來，鐵礦石現(xiàn)貨價格一直穩(wěn)定在每噸100美元略上方盡管中國鋼鐵產(chǎn)量有所下降，但由于中國買家增加庫存，鐵礦石價格仍保持相對堅(jiān)挺 從供給端看，全球鐵礦石貿(mào)易預(yù)計(jì)在2027年以前將以年均1.5%的速度增長。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel年報：2026年河北建筑鋼材或供需雙弱 價格震蕩運(yùn)行

同時出口面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，鋼材出口許可證管理新政實(shí)施后，低端產(chǎn)品出口受限，高端產(chǎn)品出口有望增長，整體出口量與預(yù)計(jì)小幅下滑，外需相對減弱期現(xiàn)及投機(jī)需求仍需擇時進(jìn)場，預(yù)計(jì)2026年河北建筑鋼材市場需求偏弱但維持韌性 成本端：全球鐵礦石供應(yīng)趨于寬松，西芒杜項(xiàng)目投產(chǎn)疊加主流礦山擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)口價格或下跌，對鋼價成本支撐減弱；焦煤受安全限產(chǎn)等影響供應(yīng)偏緊，價格相對堅(jiān)挺，支撐焦炭成本上行。

市場月報

12月內(nèi)蒙古鋼材價格略有下降

成本端，焦炭連續(xù)三輪提降落地，鐵礦石庫存相對高位，成本支撐減弱，但鋼廠冬儲預(yù)期或?qū)ζ湫纬梢欢ㄖ尉C上，1月份鋼材市場或延續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，但總體下行空間有限，預(yù)計(jì)延續(xù)區(qū)間窄幅震蕩運(yùn)行 （二）有色金屬 國際方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)推動美元走弱，疊加歐洲央行維持寬松，形成全球貨幣流動性寬松共振格局，提升以美元計(jì)價的有色金屬吸引力；國內(nèi)方面，貨幣與財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，央行降準(zhǔn)、中央預(yù)算內(nèi)投資重點(diǎn)支持基建與能源保供，助力制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，“新三樣”（新能源汽車、鋰電池、太陽能電池）出口增長強(qiáng)勁、新基建與新型城鎮(zhèn)化有效推進(jìn)、新能源汽車、儲能等新興領(lǐng)域需求增長明顯，共同推動有色金屬終端需求回暖。

鋼材

金瑞期貨：鐵礦石保持短多中空思路

其二，2026年，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深化及鋼鐵行業(yè)政策重心向供給側(cè)調(diào)整，耗鋼強(qiáng)度預(yù)計(jì)進(jìn)一步走低不過，“十五五”開局之年基建與制造業(yè)投資增速有望加快，非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)降幅或邊際收窄，中性估計(jì)同比下降2.0%其三，在出口目的國布局優(yōu)化、鋼材出口品種靈活調(diào)整，以及國內(nèi)出口價格保持競爭優(yōu)勢的支撐下，預(yù)計(jì)2026年粗鋼出口同比增加約1000萬噸，增幅約7.2% 供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2026年全球鐵礦石供應(yīng)增長約5600萬噸，行業(yè)正式進(jìn)入寬松周期。

原料

國際鋼市日報：伊朗半成品出口延續(xù)平穩(wěn)走勢 原料端增量正在影響市場預(yù)期（2025.12.22）

一同公布的行業(yè)數(shù)據(jù)也成為市場關(guān)注焦點(diǎn)：伊朗鋼鐵生產(chǎn)商協(xié)會（ISPA）發(fā)布的 2025 伊朗年前八個月數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵全鏈條出口量同比增長 41%，但鋼廠在整體出口中的占比回落至約 40%，顯示增量主要來自原料環(huán)節(jié)出口金額同比增長 27%，超過 5.3 億美元結(jié)構(gòu)上看，鐵礦石精粉繼續(xù)推動原料出口增長，螺紋鋼出口同比下降 12%，鋼板類產(chǎn)品出口金額則接近翻三倍，達(dá)到約 5 億美元 【進(jìn)出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 中國臺灣中鋼調(diào)漲部分鋼價 全球鋼市顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象 中國臺灣最大鋼鐵企業(yè)中鋼公司（China Steel Corp，CSC）表示，鑒于全球鋼鐵市場逐步顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象，公司已決定上調(diào)部分產(chǎn)品在下月及下季度的內(nèi)銷價格。

日報