姜維：鋼鐵行業(yè)發(fā)展模式已發(fā)生顯著變化

誤判導(dǎo)致10月上旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存環(huán)比增長8.2%、同比增長7.8%，社會庫存攀升至近4年同期峰值；同期進(jìn)口鐵礦石、焦煤等原燃料價(jià)格上漲，鋼材價(jià)格指數(shù)持續(xù)下行的‘剪刀差’，9月重點(diǎn)企業(yè)利潤環(huán)比下降32%，前三季度盈利成果面臨被吞噬的風(fēng)險(xiǎn)更值得警惕的是，10月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量旬環(huán)比大幅增長7.5%仍有一些企業(yè)抱著“別人減產(chǎn)我增產(chǎn)、攤薄成本繼續(xù)卷”的僥幸心理，把滿負(fù)荷生產(chǎn)當(dāng)業(yè)績，把低價(jià)搶單當(dāng)手段。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

自2025年8月15日交易時(shí)起，非期貨公司會員或者客戶在焦煤期貨JM2601合約上單日開倉量不得超過1000手；8月18日交易時(shí)起，投機(jī)日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)費(fèi)率上調(diào)至成交金額的萬分之二 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2905元/噸，周環(huán)比上調(diào)37元/噸，與8月13日普方坯出廠價(jià)格3080元/噸相比，鋼廠平均盈利175元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月14日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強(qiáng)

請各會員單位關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)市場參與者理性合規(guī)交易；廣期所調(diào)整工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨相關(guān)合約的漲跌停板幅度、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和交易限額 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2808元/噸，周環(huán)比上調(diào)33元/噸，與7月23日普方坯出廠價(jià)格3110元/噸相比，鋼廠平均盈利302元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)7月24日20家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)，鐵礦石震蕩偏強(qiáng)。

期評

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

同期，10個(gè)重點(diǎn)城市二手房成交（簽約）面積171.06萬平方米，環(huán)比降9.9%，同比增2.3% ③綜合來看，鐵礦石供強(qiáng)需弱鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，6月雖有回升預(yù)期但高度有限鋼廠盈利率回落，對高爐復(fù)產(chǎn)持續(xù)性產(chǎn)生影響港口庫存難以去化，6月或達(dá)到1.5億噸今年繼續(xù)執(zhí)行粗鋼調(diào)控政策，利空鐵礦石需求持續(xù)關(guān)注成材需求變化情況及港口庫存情況 操作建議：逢高做空

機(jī)構(gòu)

中州期貨：多空因素交織，鐵礦震蕩運(yùn)行

截至目前至少71城推出“以舊換新”的相關(guān)政策，隨著“517”樓市新政出臺，越來越多的城市加速推進(jìn)“以舊換新”的落地細(xì)則，多城明確鼓勵(lì)或推動(dòng)國企收購購房者手中的二手住房 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)鐵水產(chǎn)量微降，但對鐵礦需求仍有支撐鋼廠盈利率增加，疏港回落，卸貨量增加，港口庫存再次累庫宏觀刺激政策加速落地，市場信心較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

【青島鑫澳礦業(yè)】鐵礦市場保持波動(dòng)，節(jié)后注意關(guān)鍵因素的發(fā)展互動(dòng)

預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將保持波動(dòng)，但整體走勢將取決于以上提到的關(guān)鍵因素如何發(fā)展和互動(dòng) 在此背景下，我們建議投資者關(guān)注基差交易的策略性價(jià)值由于當(dāng)前鐵礦石價(jià)格處于相對高位，基差交易能夠?yàn)橥顿Y者提供一種風(fēng)險(xiǎn)對沖的有效手段通過利用現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)格差異，投資者可以在預(yù)期鐵礦石價(jià)格上漲時(shí)買入現(xiàn)貨并賣出期貨合約，反之亦然這種策略不僅有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，還能為投資者提供更多的盈利機(jī)會 公司簡介： 青島鑫澳礦業(yè)有限公司，自2011年成立以來，一直致力于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。

鐵礦石大家說市場

中原期貨：鐵礦石估值偏高，螺礦比將回歸

若螺紋鋼和鐵礦石盤面價(jià)格分別為4100元/噸和840元/噸，那么對應(yīng)的合約價(jià)值分別是41000元/手和84000元/手螺紋鋼和鐵礦石的期貨合約手數(shù)配比大約是2：1 綜合兩種配比方法來看，各有優(yōu)劣第一種生產(chǎn)配比可以最大程度上復(fù)制鋼廠利潤，對產(chǎn)業(yè)尤其是鋼廠能夠起到很好的利潤保值的作用，但是缺點(diǎn)在于涉及品種較多，操作較為復(fù)雜若焦炭價(jià)格受澳煤進(jìn)口影響轉(zhuǎn)而下跌，則生產(chǎn)配比的盈利效果可能更佳。

爐料

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周二版

大商所、鄭商所夜盤收盤，漲多跌少焦煤、鐵礦石漲超3%，焦炭漲逾2%，棕櫚油、PP等漲超1%，淀粉、塑料等小幅上漲；燃料油、PVC跌超1%，白糖、棉花等小幅下跌 新華時(shí)評：抗疫需要耐心、細(xì)心 更要有愛心 人民日報(bào)仲音：堅(jiān)持第九版 落實(shí)二十條 房企融資“三支箭”悉數(shù)射出，未來關(guān)鍵仍在需求 行業(yè)淡季疊加成本上行 鋼鐵需求不振盈利水平承壓 水泥需求不振 價(jià)格或繼續(xù)震蕩 買賣雙方紛紛離場觀望 美國樓市陷入深度凍結(jié) 美聯(lián)儲“三把手”：仍須進(jìn)一步加息以抑制通脹 失業(yè)率將明顯上升 美聯(lián)儲布拉德：12月會議上美聯(lián)儲最有可能加息50個(gè)基點(diǎn) 拉加德：歐洲央行需要加息多久就加息多久 需要加息多大幅度就加息多大幅度 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周三版

夜盤開盤，焦煤主力合約漲超2%，燃料油、焦炭、鐵礦石主力合約漲超1%跌幅方面，滬鎳主力合約跌超2% 商務(wù)部新聞發(fā)言人就暫停天然砂對臺灣地區(qū)出口答記者問 13城二手房指導(dǎo)價(jià)政策松綁 多地二手房成交復(fù)蘇 中國汽車流通協(xié)會：乘用車市場表現(xiàn)低于預(yù)期 上半年盈利經(jīng)銷商不足三成

早間提示

今年上半年盈利202.42億元，鞍鋼集團(tuán)交出“期中考”超優(yōu)成績單

” 在百里礦山，鞍鋼礦業(yè)鞍千礦業(yè)公司南采作業(yè)區(qū)鉆機(jī)長劉益明正帶領(lǐng)工友們頂著烈日，一米一米地向地下進(jìn)行掘進(jìn)作業(yè)劉益明伸手抹了把臉上的汗水說：“我們的分配制度改革了，像鉆機(jī)這樣的崗位采取的是計(jì)件工資制，在完成日進(jìn)尺420米的基礎(chǔ)上，每多鉆1米，工資就增加2元，下班的時(shí)候就能算出今天掙了多少錢現(xiàn)在，大伙兒的勁頭可足了”他話語間的喜悅藏也藏不住 今年上半年，鞍鋼集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)高速增長：鞍山鋼鐵實(shí)現(xiàn)利潤62.78億元，比行業(yè)增幅高1287.32個(gè)百分點(diǎn)，其中5月份創(chuàng)下單月盈利最高紀(jì)錄；攀鋼實(shí)現(xiàn)利潤46.31億元，比行業(yè)增幅高536.55個(gè)百分點(diǎn)；鞍鋼礦業(yè)公司鐵礦石產(chǎn)量較去年同期增加234萬噸，鐵精礦產(chǎn)量較去年同期增加56萬噸，利潤達(dá)到歷史同期最好水平，比行業(yè)增幅高120個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)營管理