淡水河谷預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)量增長至3.6億噸2月14日，巴西淡水河谷公司（簡稱淡水河谷）全球鐵礦石銷售總監(jiān)BrunoPina一行訪問建龍集團(tuán)總部，就未來雙方的合作方向與路徑進(jìn)行了深入交流。 建龍集團(tuán)副

2月14日，巴西淡水河谷公司（簡稱淡水河谷）全球鐵礦石銷售總監(jiān)BrunoPina一行訪問建龍集團(tuán)總部，就未來雙方的合作方向與路徑進(jìn)行了深入交流 建龍集團(tuán)副總裁、天津建龍總經(jīng)理趙忻回顧了雙方2022年的合作情況，分析了目前雙方合作所遇到的問題 BrunoPina介紹了淡水河谷近年生產(chǎn)情況和未來發(fā)展規(guī)劃，他指出，2019年，淡水河谷發(fā)生潰壩事件之后，生產(chǎn)遇到了難題，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)波動，產(chǎn)品發(fā)運(yùn)受季節(jié)影響，無法做到均勻供貨。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

淡水河谷恢復(fù)部分巴西鐵礦石業(yè)務(wù)，重申2022年產(chǎn)量指引

淡水河谷(VALE.N)周一表示，已恢復(fù)部分米納斯吉拉斯州(MinasGerais)的礦場運(yùn)營 一周前，由于暴雨增加了事故風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致物流中斷，該公司被迫暫停了其在巴西東南部和南部的鐵礦石系統(tǒng)運(yùn)營 根據(jù)一份文件，停產(chǎn)給淡水河谷的鐵礦石生產(chǎn)造成了約150萬噸的影響盡管如此，該公司仍重申其2022年鐵礦石產(chǎn)量指引為3.2-3.35億噸 力拓2022年產(chǎn)量預(yù)估 力拓預(yù)計(jì)2022年西澳Pilbara地區(qū)的鐵礦石裝載量在3.2-3.35億噸。

聚焦

重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

四大主流礦山產(chǎn)能迎來新一輪增長周期 幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目的投產(chǎn)，標(biāo)志著未來5年全球鐵礦石年產(chǎn)量有望從當(dāng)前的24億噸增至25億噸隨著海外鐵礦石新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，以及國內(nèi)鋼鐵冶煉產(chǎn)能約束增強(qiáng)，鐵礦石市場供需格局在經(jīng)歷“量變到質(zhì)變”后將趨于寬松在此背景下，鐵礦石價(jià)格重心將延續(xù)逐步下移的趨勢 A“澳大利亞—巴西—非洲”多極供應(yīng)格局形成 回望2025年，鐵礦石期貨走出了“M”形行情。

原料

Mysteel解讀：BHP鐵礦石2025年產(chǎn)量創(chuàng)新高 年度協(xié)議談判仍在進(jìn)行中

從自然年全年產(chǎn)量來看，西澳礦區(qū)2025年鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)到2.92億噸，同比增長0.8%，首次突破2.9億噸從財(cái)年進(jìn)度來看，2026財(cái)年（2025年7月至2026年6月）指導(dǎo)目標(biāo)2.84-2.96億噸，按中間值2.9億噸估算，上半年已完成財(cái)年目標(biāo)50.5% 在巴西的Samarco項(xiàng)目（BHP權(quán)益50%）也保持強(qiáng)勁的增長勢頭，四季度球團(tuán)產(chǎn)量達(dá)387.6萬噸（100%基準(zhǔn)），環(huán)比下降6.2%，同比大幅增長34.5%。

主編視角

海通期貨：重塑全球鐵礦石供應(yīng)格局

西芒杜鐵礦項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放將按照“分步實(shí)施、逐步達(dá)產(chǎn)”的策略進(jìn)行幾內(nèi)亞政府官員在南非開普敦舉行的南非礦業(yè)峰會上透露，西芒杜鐵礦項(xiàng)目的南北區(qū)塊預(yù)計(jì)在2025年分別實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)3000萬噸，合計(jì)達(dá)到6000萬噸到2026年，該項(xiàng)目的產(chǎn)量將翻倍，南北區(qū)塊年產(chǎn)量分別增至6000萬噸，總產(chǎn)量達(dá)到1.2億噸 [影響分析] 有望改變供應(yīng)格局 長期以來，全球鐵礦石市場由澳大利亞和巴西主導(dǎo)，兩國合計(jì)控制全球70%以上的鐵礦石出口份額。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開啟供應(yīng)格局“新篇章”

前言： 2021年以來鐵礦石價(jià)格高企，海外國家積極布局下，一大批新增產(chǎn)能項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)或即將投產(chǎn)，當(dāng)前全球鐵礦石市場正處于一個產(chǎn)能釋放周期的關(guān)鍵階段。

主編視角

鐵礦石運(yùn)輸將成為干散貨市場的關(guān)鍵增長動力

這一預(yù)測主要基于西非幾內(nèi)亞巨大的西芒杜礦以及巴西淡水河谷預(yù)計(jì)2026年的產(chǎn)量增長等積極因素 Clarksons表示，“海岬型船舶市場看起來將在未來幾年保持強(qiáng)勁” Clarksons分析師指出，礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）預(yù)計(jì)，西芒杜的首批鐵礦石將于今年11月發(fā)運(yùn)到2029年，西芒杜鐵礦石年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.2億噸 基于此，分析師認(rèn)為，該項(xiàng)目將成為世界上最大的鐵礦，是干散貨行業(yè)“即將到來的最大增長機(jī)會”。

船舶

英美資源集團(tuán)將與泰克資源平等合并，組建全球領(lǐng)先關(guān)鍵礦產(chǎn)企業(yè)

其鐵礦石年產(chǎn)量達(dá)6100萬噸，主要來自英美資源旗下的南非昆巴鐵礦和巴西米納斯里奧鐵礦，這些優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品有助于更清潔的鋼鐵生產(chǎn)Anglo Teck集團(tuán)還將在更為廣泛的產(chǎn)品組合中保持增長靈活性，涵蓋優(yōu)質(zhì)鐵礦石、鋅和作物營養(yǎng) 本次合并預(yù)計(jì)將產(chǎn)生8億美元的年度協(xié)同效益，并通過整合智利相鄰銅礦項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)額外收益。

礦山動態(tài)

淡水河谷一季度鐵礦石銷量同比增長

巴西淡水河谷公司近期公布2025年一季度產(chǎn)銷量報(bào)告該公司在報(bào)告中表示，由于北部系統(tǒng)鐵礦石生產(chǎn)受到暴雨天氣的負(fù)面影響，以及東南部系統(tǒng)部分礦山按計(jì)劃停產(chǎn)檢修，淡水河谷一季度鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比顯著減少，同比也小幅下滑；為應(yīng)對鐵礦石產(chǎn)量下滑，該公司用預(yù)售庫存填補(bǔ)了供應(yīng)鏈不足，因此該公司一季度鐵礦石銷量實(shí)現(xiàn)同比小幅增長盡管一季度鐵礦石產(chǎn)量出現(xiàn)同環(huán)比下滑，但淡水河谷認(rèn)為一季度產(chǎn)量符合預(yù)期，因此維持2025年全年產(chǎn)量目標(biāo)不變。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

國際鋼市日報(bào)：巴西鋼鐵巨頭CSN收購本土領(lǐng)先物流企業(yè)70%股權(quán)（2025.4.3）

Estrela是Tora Transportes集團(tuán)的控股公司，后者是巴西最大的綜合物流運(yùn)營商之一，業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)外市場，擁有50余年公鐵聯(lián)運(yùn)大宗貨物運(yùn)輸及港口終端運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，并已為CSN提供物流服務(wù)長達(dá)35年 CSN首席財(cái)務(wù)官Antonio Marco Campos Rabello表示，此次收購將推動公司多式聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，并提升現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施的利用率 目前，CSN粗鋼年產(chǎn)能約580萬噸，并計(jì)劃到2030年將鐵礦石年產(chǎn)量從目前的4200萬噸提升至6000萬-6500萬噸。

日報(bào)

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

一、四大礦山總體表現(xiàn)穩(wěn)健，Vale增量突出 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，合計(jì)產(chǎn)量超過8億噸，同比增長930萬噸，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸，以3.28億噸的產(chǎn)量幾乎并肩力拓，兩者2024年產(chǎn)量差距僅有30萬噸。

礦山動態(tài)

淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報(bào)告

巴西里約熱內(nèi)盧，2025年1月28日 2024年，淡水河谷運(yùn)營更加穩(wěn)定，并啟動多個關(guān)鍵項(xiàng)目鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.28億噸，為2018年后最高水平，超過“3.1億噸至3.2億噸”的原定目標(biāo)[1]銅業(yè)務(wù)方面，薩洛博（Salobo）綜合運(yùn)營區(qū)年產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高鎳業(yè)務(wù)方面，沃伊斯灣礦區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目（VBME）完成建設(shè)，標(biāo)志著一個重要里程碑的達(dá)成 2024年第四季度，鐵礦石產(chǎn)量為8530萬噸，同比減少410萬噸，減幅為5%，符合優(yōu)先生產(chǎn)利潤率較高產(chǎn)品的投資組合優(yōu)化決策。

礦山動態(tài)

中州期貨：鐵礦石到港量增加，短期震蕩運(yùn)行

全球發(fā)運(yùn)量3112.1萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2624.1萬噸，環(huán)比減少314.1萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1946.2萬噸，環(huán)比減少243.5萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2624.1萬噸，環(huán)比減少314.1萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1946.2萬噸，環(huán)比減少243.5萬噸印度國有鐵礦石生產(chǎn)商N(yùn)MDC2024年全年鐵礦產(chǎn)量3077萬噸，同比下降3.18%，銷量下滑0.44%至3180萬噸2023年第三季度，NMDC公司計(jì)劃將鐵礦石年產(chǎn)量從2024財(cái)年的4500萬噸提高到2025財(cái)年的6700萬噸，最終實(shí)現(xiàn)2030年的1億噸的生產(chǎn)目標(biāo)。

機(jī)構(gòu)

淡水河谷2024年第三季度產(chǎn)銷量報(bào)告

巴西里約熱內(nèi)盧，2024年10月15日 2024年第三季度，淡水河谷的業(yè)績亮點(diǎn)包括鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)下2018年第四季度以來新高以及2024年全年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)上調(diào)銅業(yè)務(wù)方面，薩洛博（Salobo）1號和2號工廠業(yè)績提升，本季度礦石處理量同比增長了30%鎳業(yè)務(wù)方面，薩德伯里（Sudbury）礦區(qū)業(yè)績驅(qū)動工廠季度礦石處理量同比增長了20%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：進(jìn)口礦供應(yīng)9月總結(jié)及10月預(yù)測

巴西 淡水河谷上調(diào)鐵礦石年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo) 9月12日Vale宣布提高2024年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)到3.23億-3.3億噸，高于此前年初設(shè)定的3.1億-3.2億噸的目標(biāo)。

主編視角

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

前言：Mysteel通過其核心全球礦山數(shù)據(jù)庫及獨(dú)家調(diào)研結(jié)果，預(yù)估2024年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增量或超6600萬噸，主要來自印度、中國、澳大利亞、巴西、烏克蘭、利比里亞等國其中主流澳巴增量占比對比往年出現(xiàn)下降，而非主流國家對于全球鐵礦供應(yīng)的貢獻(xiàn)程度則不斷加深在對中國的貿(mào)易流向方面，我們認(rèn)為今年將有約1400萬噸的增量流向中國，占海外產(chǎn)量增量的27%，疊加國產(chǎn)礦生產(chǎn)的逐步提升，國內(nèi)鐵礦供應(yīng)將保持充足。

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)簡析——澳巴近期仍是主力，俄羅斯?jié)摿薮?/a>

Mysteel解讀：淡水河谷——鐵礦產(chǎn)量超預(yù)期增長 低碳產(chǎn)品升級穩(wěn)步推行

此外，為滿足市場需求，VALE也將于2024年開啟該區(qū)域內(nèi)第二座壓塊廠生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年兩座壓塊廠總產(chǎn)量將達(dá)250萬噸（產(chǎn)能600萬噸）因此，我們相信VALE在壓塊等低碳產(chǎn)品生產(chǎn)上的進(jìn)度將支持其鐵礦石的消耗需求，利好鐵礦生產(chǎn)積極性 然而，需要注意，一季度巴西傳統(tǒng)雨季的影響將對礦山開采及運(yùn)輸產(chǎn)生較大不確定性，這也將成為決定2024年產(chǎn)量是否可以再次實(shí)現(xiàn)新突破的最大變數(shù)之一。

主編視角

Mysteel解讀：BHP四季度產(chǎn)增銷降 全年產(chǎn)量基本持穩(wěn)

盡管楊迪礦區(qū)在上一季度低基數(shù)基礎(chǔ)上本季度產(chǎn)量出現(xiàn)明顯增量，但從全年的角度看，該礦區(qū)由于資源逐漸枯竭2023年產(chǎn)量同比大幅減少750.9萬噸而在南坡產(chǎn)能替代項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)下，麥克和紐曼礦區(qū)產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)不同程度的增量 另外，BHP在巴西的高品位Samarco礦四季度產(chǎn)銷穩(wěn)定增長，其中BHP所屬權(quán)益下，四季度鐵礦石產(chǎn)量增長7100噸至130.2萬噸2023年Samarco礦總產(chǎn)量960萬噸，同比增長113萬噸，增幅13.3%，超出此前增長10%的預(yù)期。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：四大礦山三季度產(chǎn)量回顧及四季度展望

四季度巴西的暴雨天氣將對VALE北部、東南部、南部系統(tǒng)產(chǎn)生負(fù)面影響，從往年四季度產(chǎn)銷情況看，VALE四季度產(chǎn)量及發(fā)運(yùn)環(huán)比下降結(jié)合VALE歷史發(fā)運(yùn)節(jié)奏以及部分礦區(qū)在三季度產(chǎn)品升級及基礎(chǔ)設(shè)施維修后的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)2023年VALE產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)3.13-3.14萬噸，產(chǎn)量同比增長約500萬噸左右 BHP目前發(fā)運(yùn)進(jìn)度中等，南坡項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2024財(cái)年末實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)營，年產(chǎn)鐵礦石8000萬噸（100%基準(zhǔn)），南坡雖然仍在滿產(chǎn)進(jìn)程當(dāng)中，但是楊迪資源面臨枯竭，綜合來看，預(yù)計(jì)BHP2023年全年產(chǎn)量同比或基本持平，達(dá)到2.85億左右。

主編視角