統(tǒng)計局：2022年我國精煉銅（電解銅）產量同比增5.5%

2月28日，國家統(tǒng)計局發(fā)布《2022年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》其中，2022年我國精煉銅（電解銅）產量1106.3萬噸，同比增長5.5%；未鍛軋銅及銅材產量587萬噸，同比增長6.2% 在此前公布的國家統(tǒng)計局月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，2022年我國精煉銅（電解銅）產量同比增長4.5% 。

國內資訊

Mysteel參考丨美國關鍵礦產清單演變邏輯及對銅價影響分析

銅礦的供應偏緊從源頭上強化了銅價的上漲預期，而銅關稅的執(zhí)行預期則進一步放大銅在全球內的套利機制，并深刻影響到當前電解銅的國際貿易格局，銅的結構性失衡也反過來持續(xù)推升銅價 市場對特朗普加征銅關稅的預期一度推升美銅和倫銅價差突破2000美元/噸，但隨著特朗普在7月底宣布豁免對精煉銅征收關稅后，美銅一度大跌，并導致美銅和倫銅價差迅速收窄 不過，隨著銅被納入美關鍵礦產清單，市場對于特朗普政府仍可能對精煉銅加征關稅的預期再度升溫，全球范圍內的電解銅庫存大轉移趨勢并未停止。

Mysteel參考

Mysteel日報：廢銅價格連日上調 市場交投逐步活躍

六、預測 宏觀方面，美元指數(shù)走弱，對以美元計價的大宗商品起到支撐基本面，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，但1月國內再生銅冶煉用量供應增加，當前冶煉廠再生庫存較高，1月精煉銅供應仍偏樂觀需求端，臨近年末，加之銅價的持續(xù)高企，限制了下游企業(yè)的補庫需求，導致國內電解銅庫存持續(xù)增加，現(xiàn)貨交易氛圍較差，大幅貼出的情況持續(xù)，部分下游多是剛需的采購策略，淡季情況加劇。

日報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶成交表現(xiàn)平平

12月精煉銅（電解銅）產量132.6萬噸，同比增長9.1%；1-12月累計產量1472.0萬噸，同比增長10.4%

行情簡評

Mysteel解讀：2025年電解銅箔出口增長21% 2026年出口步伐或將加快

2025年國內電解銅箔供應穩(wěn)步增長，企業(yè)產能利用率有所提升，內部增長有所分化，電子電路銅箔總體微增，鋰電銅箔產量大幅增需求端，新能源市場繼續(xù)保持強勁增長態(tài)勢，消費電子市場整體延續(xù)平穩(wěn)偏弱的節(jié)奏，傳統(tǒng)品類需求依然承壓，高端類產品需求較為強勁根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年我國無襯背精煉銅箔進口7.99萬噸，同比增長3.08%；出口量為5.46萬噸，同比增長21.23%2025年電解銅箔進出口整體上呈現(xiàn)出向上增長態(tài)勢，其中出口大幅增長，全年凈進口值進一步減少。

主編視角

國家統(tǒng)計局：2025中國銅材產量2481.4萬噸，同比增4.7%

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月中國銅材產量222.9萬噸，同比下降3.4%；1-12月累計產量2481.4萬噸，同比增長4.7% 12月精煉銅（電解銅）產量132.6萬噸，同比增長9.1%；1-12月累計產量1472.0萬噸，同比增長10.4%

資訊

Mysteel早讀：黃金白銀雙雙再創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)收漲

受當前定價結構及關稅政策的多重不確定性影響，短期內銅從美國流出的可能性微乎其微” ◎【2025中國銅材產量2481.4萬噸，同比增4.7%】1月22日訊，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月中國銅材產量為222.9萬噸，同比下降3.4%；2025年中國銅材累計產量2481.4萬噸，同比增長4.7%2025年12月份精煉銅（電解銅）產量132.6萬噸，同比增長9.1%；全年累計產量1472萬噸，同比增長10.4%。

有色聚焦

寶城期貨：銅價短期寬幅整理 靜待產業(yè)基本面明朗

CSPT成員企業(yè)的電解銅產能約占全國的70%，因此這一集體減產共識傳遞出明確的市場信號：礦端供應短缺壓力已切實傳導至冶煉環(huán)節(jié)若減產措施落實，將進一步加劇2026年精煉銅供應緊張局面 近期，國家電網公布了“十五五”期間的投資規(guī)劃，預計固定資產投資將達4萬億元，較“十四五”期間增長40%，旨在以擴大有效投資推動新型電力系統(tǒng)產業(yè)鏈供應鏈高質量發(fā)展這為銅市長期需求提供了堅實的“壓艙石”，尤其是通過特高壓、配電網和新能源三大領域，直接且穩(wěn)定地拉動銅消費，進一步鞏固銅在能源轉型中的核心戰(zhàn)略地位。

國內資訊

Mysteel年報：2026年電解銅現(xiàn)貨交易預期回升

《中國電解銅年度報告（2025年）》——全文大綱 第一章 2025年中國銅產業(yè)鏈市場回顧 1.1 2025年精煉銅價格回顧 1.2 2025年市場熱點解讀 1.2.1 COMEX-LME價差突破歷史極值 1.2.2 4月滬銅出現(xiàn)跌停行情 1.2.3 5月滬銅BACK結構快速拉大 1.2.4 冶煉廠的出口 1.2.5 銅關稅落地COMEX銅跌超20% 1.2.6 再生銅政策影響冶煉銅陽極供應緊張 1.2.7 銅價再創(chuàng)歷史新高 1.3 2025年供需平衡表 第二章 中國精煉銅現(xiàn)貨市場回顧與展望 2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場 2.1.1 華東市場 2.1.2 華南市場 2.1.3 華北市場 2.1.4 西南市場 2.2 國內庫存變動 2.3 中國精煉銅貨物流向變化 2.4 2026年現(xiàn)貨的核心矛盾 第三章 2025年中國銅冶煉產出解讀與2026年展望 3.1 精煉銅產量解讀情況 3.1.1 銅冶煉產能情況分析 3.1.2 精煉銅產量分析 3.2 冶煉廠的檢修與變化 3.3 2026年冶煉廠的變化 第四章 精煉銅進出口變化 4.1 2025年精煉銅的進口 4.2 2025年精煉銅的出口 4.3 2026年進出口結構變化趨勢 第五章 2026年中國銅產業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2026年中國銅產業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2026年銅價展望 5.3 2026年精煉銅市場風險點預判 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2026-2028年中國銅表觀消費預測 第七章 2024-2026全球電解銅供需平衡 。

年報

Mysteel參考丨當前我國銅冶煉行業(yè)反內卷形勢分析

當前我國再生銅資源保障不足，主要源于其回收來源高度分散、產業(yè)技術門檻高、以及政策與市場機制不完善這背后既有資源本身的特點，也有產業(yè)發(fā)展的階段性問題 高品質再生銅，如再生銅陽極板已成為冶煉和加工企業(yè)補充礦產不足的戰(zhàn)略支撐原料部分銅加工企業(yè)的再生原料使用占比已達到60%以上，這有助于平抑進口銅精礦價格劇烈波動帶來的風險 2024年我國電解銅產量為1184.39萬噸，同期進口礦和國產礦合計為873.46萬噸，粗略計算，整個2024年我國冶煉銅的占比為73.75%，電解再生銅的占比為26.25%，還有一定的提升空間。

Mysteel參考

Mysteel解讀：11月社融信貸表現(xiàn)分化 12月有色庫存變動不一

據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)，11月電解銅日均成交量約為2.59萬噸，較10月日均成交量減少約0.03萬噸，因此11月市場消費對電解銅社會庫存的消耗仍偏弱與此同時，受進口比價疲軟及進口虧損擴大影響，11月進口銅清關進入中國市場數(shù)量較低加之隨著出口窗口開啟，國內冶煉廠積極布局精煉銅出口，導致國內電解銅供應受限由于供應下滑程度大于需求，因此11月電解銅社會庫存較10月減少，11月27日電解銅社會庫存為17.16萬噸，較10月30日下降2.06萬噸。

主編視角

國信期貨：銅價再創(chuàng)新高后 謹防短期沖高回落風險

中國2025年11月精煉銅進口量為304,712.60噸，環(huán)比下降5.70%，同比下降23.47% 與此同時，隨著銅價繼續(xù)走高，現(xiàn)貨采購需求受到壓制，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，12月22日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.00萬噸，較18日增0.55萬噸，庫存端再度出現(xiàn)累庫 整體而言，市場多頭情緒與資金推動下，銅價仍具備一定上漲動能 綜合考慮宏觀及基本面因素，銅價易漲難跌，中長期偏強趨勢不改，建議多單底倉持有，關注回調買入機會。

期貨公司評論

國家統(tǒng)計局：11月中國銅材產量222.6萬噸，同比降0.8%

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國銅材產量222.6萬噸，同比下降0.8%；1-11月累計產2259.3萬噸，同比增長4.9% 11月精煉銅（電解銅）產量123.6萬噸，同比增長11.9%；1-11月累計產量1332.3萬噸，同比增長9.8%

資訊

國信期貨：美國通脹數(shù)據(jù)低于預期 銅價維持強勢

周四夜間，滬銅報收92870元/噸，上漲0.13%倫銅報收11727美元/噸，下跌0.13% 宏觀方面，美國勞工部18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月美國CPI同比上漲2.7%，低于9月的3%，美國11月CPI同比漲幅低于預期，提振市場情緒 國家統(tǒng)計局12月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月精煉銅（電解銅）產量為123.6萬噸，同比增加11.9%，1-11月累計產量為1332.3萬噸，同比增長9.8%。

期貨公司評論

【每日經濟新聞】銅價突破11500美元：一場由貿易巨頭引爆的“新石油”爭奪戰(zhàn)

麥格理集團也認為，盡管價格可能波動并觸及新高，但每噸11000美元以上的水平不可持續(xù)，因為全球市場實際供應并不緊張 俞燦也認為，目前銅短缺問題集中在原料礦端，接二連三的事件造成礦山供應相繼減少，而精煉銅供應目前相對充足“根據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，今年國內電解銅供應同比增加14%以上” 全球精煉銅顯性庫存（含保稅區(qū)） 但他同時指出，銅價依然存在進一步摸高的可能性，市場的看漲情緒依然較高，“宏觀上美聯(lián)儲降息，地緣風險以及貴金屬的強勢進一步打開銅價上漲空間，疊加基本面供應端短缺、長單談判拉鋸，銅價上行空間依然明顯，但需求傳遞可能會對漲幅有所限制。

媒體報道

華聯(lián)期貨：明年銅價或保持強勢

當TC低于20美元／干噸時，不考慮副產品，冶煉廠大概率虧損與礦端供應緊張形成鮮明對比的是，全球特別是中國銅冶煉產能持續(xù)快速擴張數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國電解銅產量為120.4萬噸，同比增長8.9%；銅材產量為200.4萬噸，同比減少3.3%1—10月份，電解銅累計產量為1229.5萬噸，同比增長9.7%根據(jù)機構調研數(shù)據(jù)，全國仍有約300萬噸／年的精煉銅新增產能待投放，供需錯配是TC持續(xù)下行的根本原因。

國內資訊

Mysteel解讀：10月精煉銅出口增加明顯 11月預計維持較大增幅

因此部分冶煉廠后續(xù)仍有出口計劃，且出口動作相對頻繁，同時據(jù)Mysteel調研了解，11月份國內出口量將繼續(xù)表現(xiàn)增加，整體預計達7w噸左右；進口方面，由于LME-COMEX套利價差仍有空間，且進口虧損幅度較大，非洲地區(qū)品牌貨源清關進口量或難有回升，同時南美地區(qū)發(fā)運量亦維持較少，疊加目前階段處于年底外貿長單報價周期，期間抵港到船貨源預計偏少，因此月內精煉銅進口量或維持下降趨勢 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

主編視角

【證券時報】AI時代“新石油”價格高位震蕩銅行業(yè)下游經營承壓

宋洪瀟預計，未來銅市場供需格局將呈現(xiàn)短期緊平衡、中長期結構性短缺的特征供給端因礦端擾動、冶煉虧損及資本開支不足而增長乏力，供應呈現(xiàn)邊際緊張加之國內再投產電解銅產能有限，因此供應約束將從礦端和冶煉端體現(xiàn)在需求端，由AI數(shù)據(jù)中心、能源轉型及電網投資強力拉動，預計在2025年精煉銅小幅過剩后，2026年將轉向至少10萬噸的短缺短期銅價或維持高位震蕩格局，但受高價抑制需求及宏觀不確定性影響，存在階段性回調的風險。

媒體報道

國家統(tǒng)計局：10月中國銅材產量200.4萬噸，同比降3.3%

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國銅材產量200.4萬噸，同比下降3.3%；1-10月累計產2012.4萬噸，同比增長5.9% 10月精煉銅（電解銅）產量120.4萬噸，同比增長8.9%；1-10月累計產量1229.5萬噸，同比增長9.7%

資訊

Mysteel解讀：9月精煉銅進口重新表現(xiàn)增加 10月出口預計提升明顯

進口方面，由于月內部分時間LME-CMX價差再度有所走擴，部分進口貨源亦轉口至美國境內，疊加月內進口比價偏弱，同時高銅價壓制消費，持貨商進口意愿表現(xiàn)偏弱，因此10月份國內精煉銅進口量預計再度表現(xiàn)減少 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數(shù)據(jù)】：點擊此處 。

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