廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強震蕩運行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運輸線停運延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補庫為主，鋅價下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實對鋅價上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價格運行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價格在貴金屬溢價帶領(lǐng)下整體偏強，多頭資金止盈引發(fā)板塊價格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報價貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價格上下有限震蕩運行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進(jìn)口礦虧損導(dǎo)致原料補充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運行，前期出口盈利窗口打開推動國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報價下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

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中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項目總投資2.87億元，設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目是其二期項目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動化、電子及電子通訊、消費電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

[原料備貨]：中國腈綸紗行業(yè)原料備貨天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260205）

本周腈綸紗市場維持弱穩(wěn)運行。

消費

[生物柴油]:歐洲生物柴油及原料價格外盤表

歐洲生物柴油及原料價格外盤表

Mysteel日報：鍍錫板原料端價格走弱

日報

[硬脂酸日評]：原料窄幅波動 硬脂酸市場觀望為主（20260205）

1.今日摘要 1）原料棕櫚油窄幅波動，硬脂酸市場成本提振有限 2）春節(jié)前下游備貨接近尾聲，硬脂酸市場觀望為主。

操盤必讀

【某電芯企業(yè)A】節(jié)前原料價格波動 謹(jǐn)慎采購

1-2月份整個有色盤面波動較大，鈷酸鋰原料中電池級碳酸鋰價格起伏波動較大，四氧化三鈷價格雖暫穩(wěn)，但依舊高位運行，從而鈷酸鋰價格持續(xù)高位，導(dǎo)致電芯企業(yè)謹(jǐn)慎采買該企業(yè)表示，春節(jié)前暫時不需要剛需采買，等節(jié)后盤面價格和市場價格趨于穩(wěn)定的時候再考慮采買補貨，現(xiàn)階段主要以觀望為主

鈷

[EPS]：上游原料苯乙烯收盤價格

市場動態(tài)

[PS周評]：原料高位震蕩 市場震蕩趨勢（20260130-0205）

1. 本周熱點關(guān)注 1）本周期，國內(nèi)PS市場震蕩趨勢，幅度100-200元/噸，主要受原料苯乙烯高位震蕩影響 2）本周，中國PS行業(yè)產(chǎn)量9.06萬噸，較上周期降0.04萬噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率55.2%，較上周減少0.4% 3）本周，中國PS成品庫存量7.6萬噸，較上周期減少0.1萬噸，環(huán)比降幅1.3% 2. 本周市場行情回顧 圖1 2024-2026年P(guān)S日度華東市場價格走勢圖（單位：元/噸） 本周期，國內(nèi)PS市場震蕩趨勢，幅度100-200元/噸，主要受原料苯乙烯高位震蕩影響。

周評

[高純油酸日評]：原料價格高位，高純油酸市場價格堅挺（20260205）

1. 今日摘要 ①、CFR中國棕櫚仁油今日報盤2050美元/噸 ②、今日高純油酸華東價格收穩(wěn)。

每日點評

Mysteel日報：稀土原料價格持穩(wěn)為主

一、今日價格 廢料：分離企業(yè)含稅成交價格鐠釹維持在73-74萬元，鏑132萬元，鋱580-600萬元。

日報

[煅燒焦周評]：原料漲跌互現(xiàn) 煅燒焦價格大面守穩(wěn)

1、本周行情分析 本期（2026年1月30日至2月5日）煅燒焦市場價格大面守穩(wěn)運行，華東地區(qū)石油焦市場價格窄幅震蕩，下游采購積極性一般，疊加臨近春節(jié)，企業(yè)降庫心態(tài)存在，市場價格窄幅下行 具體來看，本期煅燒焦山東市場價格持穩(wěn)為主，華東個別價格窄幅下行。

周評

[原料庫存]：中國膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260130-0205）

本周（20260130-0205），中國膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫存采購周期與上周相比減少22.75%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，臨近春節(jié)假期，下游剛需補倉，膠帶母卷工廠交付訂單后開工陸續(xù)收減，原料價格持續(xù)上推，成本風(fēng)險增加，企業(yè)為保障節(jié)后訂單交付，提前儲備5-7天原料庫存，以應(yīng)對節(jié)后物流停運、原料供應(yīng)波動等問題，BOPP、丙烯酸丁酯等核心原料采購量環(huán)比減少，庫存常量維持，因此本周原料庫存減少。

原料庫存

[原料備貨]：中國純棉紗樣本原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260205）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

[原料庫存]：中國PE包裝膜原料庫存天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20260130-0205）

本周(20260130-0205）PE包裝膜樣本生產(chǎn)企業(yè)周度原料天數(shù)環(huán)比+0.9%，庫存量環(huán)比變動幅度+0.9%。

庫存