Mysteel年報：2025年國內(nèi)小麥市場回顧與2026年展望

2026年展望： 預(yù)計2026年我國小麥價格將呈現(xiàn)窄幅區(qū)間震蕩、整體穩(wěn)中有撐的走勢，不會出現(xiàn)大幅漲跌，價格波動主要受政策托底、供需博弈以及外部市場等因素制衡。

熱點分析

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆單項拍賣開啟　市場春節(jié)備貨繼續(xù)（20260202）

二、外盤走勢 1月30日(周五)，CB0T玉米和大豆期貨走低，承壓于美元反彈，而北半球冬季天氣風(fēng)險帶來的支撐則令小麥期貨走勢持穩(wěn)本周，受美元走弱提振，谷物和油籽價格攀升至數(shù)周高點，但全球供應(yīng)充足的狀況抑制了其漲幅CBOT交投最活躍的小麥期貨持穩(wěn)，報每蒲式耳5.41-1/2美元，接近周四觸及的八周峰值CBOT交投最活躍的大豆期貨下滑0.6%，至每蒲式耳10.66美元，此前周四創(chuàng)近七周高位。

市場提示

Mysteel解讀：1月份世界小麥供需數(shù)據(jù)分析

新興出口國崛起 美國：出口量維持在 2440 萬噸高位，年度同比增加 29 萬噸，穩(wěn)定的產(chǎn)量與多元化的市場布局支撐其出口韌性 阿根廷、哈薩克斯坦：出口量大幅增長，年度同比分別增加 150 萬噸與 269 萬噸，憑借成本優(yōu)勢與產(chǎn)能釋放，成為全球小麥貿(mào)易的新興增長極 整體來看，全球小麥出口格局正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，傳統(tǒng)出口大國的波動與新興供應(yīng)力量的崛起相互交織，疊加地緣政治與天氣因素，將持續(xù)影響全球小麥貿(mào)易的穩(wěn)定性與價格走勢。

熱點分析

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉行情穩(wěn)定運行（20260120）

今日東北地區(qū)玉米淀粉市場價格維持堅挺走勢，大部分企業(yè)春節(jié)前訂單簽售完成，近期主要發(fā)運節(jié)前訂單，當(dāng)前原料玉米價格稍強(qiáng)走勢，預(yù)計該區(qū)域玉米淀粉市場價格持續(xù)堅挺 四、后市預(yù)測 小麥淀粉：小麥淀粉行情穩(wěn)定，近期走貨略有好轉(zhuǎn)，企業(yè)出貨加快，下游陸續(xù)補貨，行情雖有利好，但價格難有波動，市場主體仍然維持觀望心態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)價格持穩(wěn)運行。

日評

Mysteel日報：小麥淀粉以及谷朊粉行情暫穩(wěn)運行（20260116）

企業(yè)走貨順暢，現(xiàn)有訂單較多，挺價心態(tài)強(qiáng)烈，近期華北有雨雪天氣，預(yù)計原料或進(jìn)一步利好玉米淀粉價格今日東北地區(qū)玉米淀粉市場價格主流穩(wěn)定，短期內(nèi)原料端高位運行，該區(qū)域玉米淀粉企業(yè)生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，主產(chǎn)品方面挺價意愿較強(qiáng)，預(yù)計近期價格維持堅挺走勢 四、后市預(yù)測 小麥淀粉：小麥淀粉行情暫穩(wěn)，市場需求整體穩(wěn)定，企業(yè)消化庫存為主，短期內(nèi)價格波動不大，市場觀望情緒明顯，預(yù)計短期內(nèi)價格暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel早報：春節(jié)備貨啟動　大豆流動性增強(qiáng)（20260119）

二、外盤走勢 1月16日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，受助于美國大豆壓榨活動強(qiáng)勁及玉米和小麥的強(qiáng)勢溢出支撐壓榨數(shù)據(jù)通過直接體現(xiàn)下游需求、影響庫存預(yù)期等途徑，成為大豆期貨價格的“實時需求晴雨表”當(dāng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁時，市場會修正對供需平衡的悲觀預(yù)期，從而形成價格支撐CBOT指標(biāo)3月大豆期貨合約收漲收漲4-3/4美分，或0.45%，結(jié)算價報每蒲式耳10.57-3/4美元，周線約跌0.45%。

市場提示

山東米袋子價格指數(shù)整體表現(xiàn)先強(qiáng)后弱（2025年四季度）

10月小麥價格呈現(xiàn)大范圍上漲行情供應(yīng)端流通量整體減少，農(nóng)戶余糧占比下降，華北、黃淮產(chǎn)區(qū)秋雨導(dǎo)致運輸受阻，階段性供應(yīng)偏緊需求端呈現(xiàn)雙輪驅(qū)動，面粉企業(yè)節(jié)后補庫剛需釋放，開機(jī)率提升；玉米品質(zhì)下滑帶動小麥飼用替代需求復(fù)蘇中下旬天氣轉(zhuǎn)晴后，貿(mào)易商出庫加快，企業(yè)庫存回升，供需緊張局面緩解中儲糧輪換投放增量，儲備小麥競拍溢價成交，有效增加市場供應(yīng)11月小麥價格整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)、區(qū)域漲跌分化的走勢供應(yīng)端，基層余糧同比偏少，持糧主體惜售情緒濃厚，貿(mào)易商因前期庫存成本偏高出貨節(jié)奏放緩，市場流通糧源階段性偏緊；同時各級儲備糧輪換投放量較為克制，優(yōu)質(zhì)小麥拍賣成交率高且出現(xiàn)溢價，進(jìn)一步支撐市場底部。

分析研究

Mysteel日報：小麥淀粉下跌 谷朊粉價格暫穩(wěn)

部分面粉企業(yè)因自身庫存處于合理水平，收購積極性不高，甚至適當(dāng)壓減收購量，導(dǎo)致市場收購競爭減弱需求端，面粉企業(yè)開機(jī)率維持在合理區(qū)間，按需采購為主，無大規(guī)模補庫動作，對小麥的剛性需求支撐不足同時，小麥替代消費市場表現(xiàn)平淡，未形成額外需求增量整體來看，小麥市場供需關(guān)系寬松，多空因素博弈中利空占據(jù)上風(fēng)，價格呈現(xiàn)下跌走勢 玉米淀粉：銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟隨產(chǎn)區(qū)下調(diào)走勢，低價區(qū)域出現(xiàn)下移，個別品牌價格據(jù)量議價為主，下游造紙與淀粉糖補單意向不大，關(guān)注產(chǎn)區(qū)市場價格變化與銷區(qū)下游市場需求情況。

日評

Mysteel日報：小麥價格大范圍下跌

今日小麥市場價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢供應(yīng)端，主產(chǎn)區(qū)基層余糧仍有一定存量，農(nóng)戶售糧意愿平穩(wěn)，貿(mào)易商出貨節(jié)奏加快，市場糧源供應(yīng)充足部分面粉企業(yè)因自身庫存處于合理水平，收購積極性不高，甚至適當(dāng)壓減收購量，導(dǎo)致市場收購競爭減弱需求端，面粉企業(yè)開機(jī)率維持在合理區(qū)間，按需采購為主，無大規(guī)模補庫動作，對小麥的剛性需求支撐不足同時，小麥替代消費市場表現(xiàn)平淡，未形成額外需求增量整體來看，小麥市場供需關(guān)系寬松，多空因素博弈中利空占據(jù)上風(fēng)，價格呈現(xiàn)下跌走勢。

日評

Mysteel早報：麩皮市場價格暫穩(wěn)（20251209）

供應(yīng)端，面粉市場 “旺季不旺” 致企業(yè)開機(jī)率維持低位，麩皮產(chǎn)出有限，多數(shù)規(guī)模企業(yè)維持零庫存狀態(tài)，中大片麩皮尤為緊俏菌菇種植旺季帶動優(yōu)質(zhì)麩皮需求增加，養(yǎng)殖行業(yè)高位存欄支撐基礎(chǔ)消費，但玉米替代效應(yīng)抑制需求進(jìn)一步上漲成本端，小麥價格高位運行，粉企為緩解加工虧損，挺價副產(chǎn)品意愿強(qiáng)烈多空因素制衡下，市場主流保持穩(wěn)定，而局部地區(qū)因優(yōu)質(zhì)貨源緊缺與需求集中，行情呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢 二、今日市場提示 利好：菌菇進(jìn)入種植旺季，大片麩皮需求增加。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價收高 國產(chǎn)豆價持穩(wěn)（20251212）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較前一日平 ；四川市場同等貨源報價2.40元/斤，較前一日平 二、外盤走勢 12月11日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四連續(xù)第二個交易日收高，受助于技術(shù)性買盤、新的美國對華大豆銷售消息以及玉米和小麥期貨上漲的溢出效應(yīng)，CBOT指標(biāo)1月大豆期貨合約收漲2-1/4美分，結(jié)價報每蒲式耳10.93-1/2美元。

市場提示

Mysteel解讀：玉米與相關(guān)產(chǎn)品價差分析

近期小麥價格呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢基層余糧同比偏少，托市收購與飼用消耗鎖定大量糧源，流通量持續(xù)偏緊；政策性小麥投放節(jié)奏放緩，11月托市拍賣未如期啟動，政策糧補充缺位強(qiáng)化貿(mào)易商惜售情緒疊加冬小麥播種偏晚，黃淮海主產(chǎn)區(qū)晚播7-10天，新一輪寒潮來襲引發(fā)市場對新麥越冬及后續(xù)產(chǎn)情的擔(dān)憂，進(jìn)一步推升看漲信心需求端，制粉企業(yè)庫存處于低位，部分企業(yè)庫存僅能維持7-15天，剛需補庫需求下主動提價收糧短期供應(yīng)偏緊與產(chǎn)情擔(dān)憂主導(dǎo)市場，行情仍將維持偏強(qiáng)震蕩。

熱點分析

[隆眾聚焦]：厚積薄發(fā)，國內(nèi)鉀肥呈現(xiàn)上行走勢

導(dǎo)語： 繼氮肥及磷肥的持續(xù)上漲后，鉀肥亦迎來了明顯拉漲的走勢，多數(shù)貿(mào)易商在手中可售貨源有限的情況下，多呈現(xiàn)了封盤暫不報價的態(tài)度 正文： 在南京磷復(fù)肥展會前期，國內(nèi)鉀肥市場呈現(xiàn)了緩慢上行的走勢，幅度相對有限，且多以60%含量粉鉀以及大顆粒紅鉀價格小幅上探為主，雖然硫酸鉀市場低價亦在逐步取消，但整體價格在磷復(fù)肥前漲幅并不大。

熱點聚焦

Mysteel解讀：最低小麥收購價拍賣延期后 市場表現(xiàn)如何？

農(nóng)戶的售糧節(jié)奏則相對平穩(wěn)盡管行情上漲，但前期售糧進(jìn)度較快，剩余糧源多為自用或觀望性庫存，且對后期價格走勢的判斷較為模糊，多數(shù)選擇“價高擇機(jī)出售”，未出現(xiàn)大規(guī)模集中售糧或惜售的極端情況，對市場供需的擾動相對有限 行情本質(zhì)：政策與市場的動態(tài)平衡 從本質(zhì)上看，托市拍賣延期后的行情表現(xiàn)，是政策調(diào)控與市場規(guī)律相互作用的結(jié)果政策層通過延期釋放“托底不托市”的信號，既避免過早投放打破當(dāng)前供需平衡，又為冬小麥種植積極性預(yù)留合理收益空間，同時統(tǒng)籌考慮玉米與小麥的協(xié)同調(diào)控，防范跨品種價格聯(lián)動風(fēng)險。

熱點分析

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價10日全線上漲

隨著美國政府重新開門后將農(nóng)產(chǎn)品市場相關(guān)的數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，這推動芝加哥農(nóng)產(chǎn)品走勢回歸基本面，而受供應(yīng)不確定性影響，芝加哥期貨交易所谷物價格當(dāng)天震蕩走高上漲 消息面上，美國農(nóng)業(yè)部10日發(fā)布的出口檢驗報告顯示，截至11月6日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗量為5600萬蒲式耳，大豆出口檢驗量為4000萬蒲式耳，小麥出口檢驗量為1070萬蒲式耳 本作物年度，美國玉米累計出口檢驗量為5.403億蒲式耳，同比增加2.14億蒲式耳；大豆累計出口檢驗量3.27億蒲式耳，同比減少2.36億蒲式耳；小麥累計出口檢驗量4.452億蒲式耳，增加7160萬蒲式耳。

農(nóng)視財經(jīng)

乙醇市場早間提示（20251126）

一、關(guān)注點 1、11/25:傳聞烏克蘭已經(jīng)同意美國提出的俄烏新版和平協(xié)議，地緣擔(dān)憂情緒繼續(xù)緩和，國際油價下跌。

早間提示

乙醇市場早間提示（20251125）

一、關(guān)注點 1、11/24:市場等待觀望俄烏和談的最新進(jìn)展，疊加美聯(lián)儲12月仍有可能降息，國際油價上漲。

早間提示

乙醇市場一周前瞻（20251124）

一、關(guān)注點 1、11/21:近期俄烏和談再迎新契機(jī)，疊加美聯(lián)儲12月可能暫停降息，國際油價下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：氯化銨開啟上行模式？

雖然上一波漲幅多在20-30元/噸左右，但并未能持續(xù)，8月中下旬市場價格開始松動而年中復(fù)合肥企業(yè)的此波操作也是基于上半年暴漲后的暴跌今年第一波沖高也是最大的一次反彈出現(xiàn)在2月底3月初，3月中上旬漲至今年最高，干銨價格接近550元/噸，較2月底價格上漲42%回顧這一輪上漲，主要在于河南金山裝置檢修導(dǎo)致供應(yīng)量大幅縮減，同時正值小麥返青肥生產(chǎn)備肥旺季，供縮需增背景下，氯化銨大漲 從前兩波氯化銨的調(diào)漲我們可以看到，下游需求的釋放必將助推價格走高，但需求旺季下，氯化銨的上漲也比較短暫，多呈現(xiàn)快漲快跌走勢，旺季不旺特征越加明顯。

熱點聚焦

Mysteel早報：麩皮市場價格穩(wěn)中偏弱（20251029）

玉米豆粕價格走低將抑制副產(chǎn)品價格終端飼企觀望心態(tài)，大規(guī)模建庫意愿不足 市場預(yù)測：預(yù)計短期麩皮價格延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，關(guān)注粉企開機(jī)率變化及小麥價格走勢

市場提示