Mysteel解讀：實(shí)施稀土出口管制對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的影響分析

擁有美國(guó)唯一一座稀土礦的稀土龍頭公司MP Materials，其2/3的稀土都要運(yùn)往我國(guó)進(jìn)行加工然而由于卷入貿(mào)易沖突，占公司營(yíng)收的大頭——向中國(guó)出口稀土精礦的業(yè)務(wù)已經(jīng)因“不具商業(yè)可行性”陷入停滯 2、國(guó)防軍工領(lǐng)域 “中國(guó)對(duì)重稀土的出口管控可能直接導(dǎo)致美國(guó)國(guó)防供應(yīng)鏈中斷，進(jìn)而撼動(dòng)美國(guó)國(guó)防工業(yè)的根基。

主編視角

銀河磁體：出口美國(guó)營(yíng)收占比4.4%，中重稀土出口管制對(duì)出口美國(guó)業(yè)務(wù)有一定影響

4月11日，銀河磁體管理層在下午舉行的2024年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，去年公司出口美國(guó)的銷(xiāo)售收入占總收入的4.4%，中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制措施，對(duì)公司今年出口美國(guó)的業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)有一定影響稀土價(jià)格會(huì)影響公司原材料價(jià)格，公司會(huì)根據(jù)原材料價(jià)格的波動(dòng)和市場(chǎng)情況，與客戶(hù)協(xié)商，調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)今年一季度，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體正常，公司已具備熱壓釹鐵硼磁體批量生產(chǎn)能力

企業(yè)動(dòng)態(tài)

銀河磁體：稀土出口管制措施對(duì)公司今年出口美國(guó)的業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)有一定影響

4月8日，銀河磁體發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，公司股票于2025年4月3日、4月7日、4月8日連續(xù)三個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)30%，根據(jù)深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)的情況 針對(duì)本公司股票交易異常波動(dòng)，公司就有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了核實(shí)，現(xiàn)說(shuō)明如下： 1、本公司前期披露的信息不存在需要補(bǔ)充、更正之處 2、本公司未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報(bào)道了可能或已經(jīng)對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的未公開(kāi)重大信息。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

2025年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)問(wèn)答錄

目前，對(duì)美出口更多集中于鋰離子電池、部分銅材及稀土永磁體等附加值較高的產(chǎn)品與此同時(shí)，貿(mào)易市場(chǎng)加速向“一帶一路”、RCEP成員國(guó)等區(qū)域拓展，我國(guó)與240多個(gè)國(guó)家和地區(qū)有貿(mào)易往來(lái)，有效分散了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了貿(mào)易韌性 二是鋁行業(yè)貿(mào)易格局呈現(xiàn)“原料高度進(jìn)口、制品全球輸出”的特征受美國(guó)加征關(guān)稅政策影響，我國(guó)對(duì)美傳統(tǒng)大宗鋁材出口明顯下降2025年，對(duì)美出口鋁材14.8萬(wàn)噸，較2024年下降42.9%，已從我國(guó)鋁材靠前的出口市場(chǎng)逐步滑落至第12位，我國(guó)出口市場(chǎng)加速向多元化轉(zhuǎn)型。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：有色金屬漲跌不一 金銀續(xù)創(chuàng)新高后回落

◎據(jù)媒體援引業(yè)內(nèi)人士的話(huà)報(bào)道，特朗普政府將收購(gòu)美國(guó)稀土公司USA Rare Earth10%的股權(quán)，作為一項(xiàng)總規(guī)模16億美元的債務(wù)和股權(quán)一攬子投資計(jì)劃的一部分，旨在幫助該公司開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)稀土礦以及稀土磁體生產(chǎn)設(shè)施 ◎歐洲的鋁行業(yè)正面臨困境，由于冶煉廠陸續(xù)關(guān)閉、中國(guó)對(duì)關(guān)鍵礦物實(shí)施出口管制加上歐盟碳邊境調(diào)節(jié)關(guān)稅的實(shí)施，該地區(qū)的鋁正陷入嚴(yán)重的供應(yīng)問(wèn)題 2:00 美國(guó)11月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率 美國(guó)11月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房?jī)r(jià)指數(shù)年率 23:00 美國(guó)1月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù) 美國(guó)1月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù) 。

有色聚焦

產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，金力永磁2025年盈利有望翻倍

在此情形下，稀土永磁企業(yè)出口情況備受關(guān)注 公告顯示，金力永磁在中重稀土相關(guān)物項(xiàng)出口管制措施出臺(tái)后，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定開(kāi)展出口申報(bào)工作，已陸續(xù)獲得國(guó)家主管部門(mén)頒發(fā)的出口許可證2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)境外銷(xiāo)售收入9.42億元，與上年同期基本持平；其中對(duì)美國(guó)出口的銷(xiāo)售收入為3.54億元，同比增長(zhǎng)43.92%

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel年報(bào)：2025年鉍價(jià)在多方博弈下中樞上移

美國(guó)防部計(jì)劃大規(guī)模采購(gòu)高純度鉍（2025年9月1日）：美國(guó)國(guó)防后勤局（DLA）招標(biāo)，計(jì)劃五年內(nèi)采購(gòu)約2360噸（520萬(wàn)磅）高純度鉍金屬，用于建立首個(gè)戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲(chǔ)備 中國(guó)對(duì)日本實(shí)施兩用物項(xiàng)出口管制（2026年1月6日）：中國(guó)全面禁止對(duì)日出口可能用于軍事用途的兩用物項(xiàng)，涵蓋稀土、稀散金屬、半導(dǎo)體等技術(shù)，以反制日本“再軍事化” 2、技術(shù)類(lèi) 催化劑與CO?轉(zhuǎn)化 酸性CO?高效轉(zhuǎn)化：研究團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)表面共修飾碘和PGDY的鉍催化劑或表面非晶化鉍催化劑，在酸性電解質(zhì)中高效穩(wěn)定地將CO?電還原為甲酸，法拉第效率超90%，穩(wěn)定運(yùn)行超240小時(shí)。

主編視角

Mysteel：2025年稀土年終盤(pán)點(diǎn)（大事記）

12-11日， 據(jù)環(huán)球網(wǎng)，路透社12月11日消息，越南國(guó)會(huì)當(dāng)天表決通過(guò)一項(xiàng)修訂法案，該法案限制精煉稀土出口，并重申禁止稀土礦石出口，旨在扶持該國(guó)數(shù)十年來(lái)致力開(kāi)發(fā)豐富稀土儲(chǔ)量卻發(fā)展滯緩的本土稀土產(chǎn)業(yè)據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，越南擁有全球規(guī)模名列前茅的稀土礦藏不過(guò)，這家政府機(jī)構(gòu)今年早些時(shí)候已大幅下調(diào)對(duì)越南稀土儲(chǔ)量的估算數(shù)據(jù)，從原先的2200萬(wàn)噸調(diào)整至350萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel解讀：11月稀土礦進(jìn)口數(shù)量減幅較大

本月馬達(dá)加斯加和尼日利亞為主要出口國(guó)，但相比前期美國(guó)的出口數(shù)量偏少受?chē)?guó)內(nèi)稀土資源管控政策深化及下游新興應(yīng)用需求激增的雙重驅(qū)動(dòng)，稀土金屬礦進(jìn)口量收縮而價(jià)格攀升。

主編視角

Mysteel解讀：2025年稀土鐠釹價(jià)格回顧及后市預(yù)測(cè)

1月至2月受庫(kù)存消耗和季節(jié)性需求影響，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，下游磁材企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，氧化鐠釹價(jià)格初步上漲3月價(jià)格高位盤(pán)整4月在出口限制政策影響下，國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)相應(yīng)出口訂單減少，多數(shù)磁材企業(yè)同步減產(chǎn)，氧化鐠釹價(jià)格持續(xù)低報(bào)，貿(mào)易企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)低價(jià)貨源頻報(bào)加速價(jià)格下跌程度，氧化鐠釹價(jià)格下跌至40.9萬(wàn)元/噸二季度出現(xiàn)反彈上漲現(xiàn)象5月鐠釹價(jià)格在美國(guó)礦和緬甸礦進(jìn)口數(shù)量減少，供應(yīng)收緊和成本挺價(jià)因素下開(kāi)始觸底回升之后下游終端等企業(yè)出口許可證陸續(xù)辦理，支撐市場(chǎng)信心，價(jià)格企穩(wěn)反彈。

主編視角

Mysteel年報(bào)：貿(mào)易摩擦、出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)價(jià)格沖擊【外部挑戰(zhàn)篇】

2025年下半年，股市和鋼價(jià)均有所回暖 二、中國(guó)出口韌性：多元化渠道下的結(jié)構(gòu)升級(jí) 面對(duì)美國(guó)的極限施壓，中國(guó)的態(tài)度堅(jiān)定而清晰，并采取了包括稀土全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)出口管制在內(nèi)的反制措施，將“稀土牌”升級(jí)為長(zhǎng)期戰(zhàn)略工具。

觀點(diǎn)

越南禁止出口稀土礦石

據(jù)環(huán)球網(wǎng)，路透社12月11日消息，越南國(guó)會(huì)當(dāng)天表決通過(guò)一項(xiàng)修訂法案，該法案限制精煉稀土出口，并重申禁止稀土礦石出口，旨在扶持該國(guó)數(shù)十年來(lái)致力開(kāi)發(fā)豐富稀土儲(chǔ)量卻發(fā)展滯緩的本土稀土產(chǎn)業(yè) 據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，越南擁有全球規(guī)模名列前茅的稀土礦藏不過(guò)，這家政府機(jī)構(gòu)今年早些時(shí)候已大幅下調(diào)對(duì)越南稀土儲(chǔ)量的估算數(shù)據(jù)，從原先的2200萬(wàn)噸調(diào)整至350萬(wàn)噸 消息稱(chēng)，目前越南幾乎沒(méi)有稀土精煉產(chǎn)能，因此相關(guān)限制短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)際影響。

國(guó)際資訊

Mysteel早讀：美CPI意外降溫 有色金屬多數(shù)收漲

◎海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材57萬(wàn)噸，同比下降14.8%；1-11月累計(jì)出口559萬(wàn)噸，同比下降9.2% ◎海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國(guó)出口稀土5494噸，同比增長(zhǎng)24.4%；1-11月累計(jì)出口58193噸，同比增長(zhǎng)11.7% 07:30 日本11月核心CPI年率 08:01 英國(guó)12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù) 15:00 德國(guó)1月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù) 德國(guó)11月PPI月率 英國(guó)11月公共部門(mén)凈借款(億英鎊) 英國(guó)11月季調(diào)后零售銷(xiāo)售月率 17:00 歐元區(qū)10月季調(diào)后經(jīng)常帳(億歐元) 19:00 英國(guó)12月CBI零售銷(xiāo)售差值 21:30 加拿大10月零售銷(xiāo)售月率 23:00 歐元區(qū)12月消費(fèi)者信心指數(shù)初值 美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 美國(guó)12月一年期通脹率預(yù)期終值 美國(guó)11月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化(萬(wàn)戶(hù)) 待定 日本至12月19日央行目標(biāo)利率 。

有色聚焦

Mysteel：2025年12月5日鋅早評(píng)

中國(guó)國(guó)家主席和國(guó)務(wù)院總理分別會(huì)見(jiàn)來(lái)華進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)的法國(guó)總統(tǒng)馬克龍 中國(guó)貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)任鴻斌率團(tuán)出席美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)及會(huì)員企業(yè)座談會(huì) 商務(wù)部：加快推進(jìn)消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新模式、新場(chǎng)景試點(diǎn)和國(guó)際化消費(fèi)環(huán)境建設(shè)工作 商務(wù)部：中國(guó)政府依法依規(guī)開(kāi)展稀土相關(guān)物項(xiàng)出口管制。

行情簡(jiǎn)評(píng)

朱清：全球稀土定價(jià)及其市場(chǎng)展望

中國(guó)作為稀土金屬、永磁體主要出口國(guó)，貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“上游進(jìn)口、中下游出口”格局；憑借冶煉分離中心優(yōu)勢(shì)成為稀土回收大國(guó)（2019-2022年回收量占總供給比超20%），其余回收產(chǎn)能分布于美國(guó)、歐盟、日本等地區(qū)中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)向高附加值轉(zhuǎn)型，稀土永磁體出口增長(zhǎng)、進(jìn)口下降，實(shí)現(xiàn)從高端產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)向出口國(guó)的轉(zhuǎn)變；永磁產(chǎn)品主要出口至德國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家 朱清先生表示影響稀土價(jià)格的六大核心因素是供需關(guān)系，作為價(jià)格波動(dòng)的基本因素，供需格局變化直接主導(dǎo)稀土價(jià)格走勢(shì);市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與市場(chǎng)主體力量對(duì)比，影響價(jià)格議定策略與定價(jià)權(quán)分配;運(yùn)輸半徑,運(yùn)輸距離與物流成本直接影響交易成本，進(jìn)而傳導(dǎo)至終端價(jià)格;地緣政治與氣候（治亂相因）：國(guó)際地緣沖突、政策變動(dòng)及極端氣候等因素，引發(fā)價(jià)格隨機(jī)波動(dòng); 期現(xiàn)貨市場(chǎng)：期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，影響市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的基本預(yù)期與短期波動(dòng)方向;貨幣流動(dòng)性：全球及區(qū)域貨幣流動(dòng)性變化，影響稀土資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值與價(jià)格表現(xiàn)。

會(huì)展

Mysteel早讀：美失業(yè)數(shù)據(jù)無(wú)礙本月降息預(yù)期 有色金屬普漲

◎中國(guó)貿(mào)促會(huì)組織中國(guó)企業(yè)家代表團(tuán)在華盛頓與美 中貿(mào)易全國(guó)委員會(huì)及其會(huì)員企業(yè)進(jìn)行交流座談來(lái)自物流、科技、金融、能源、醫(yī)療等行業(yè)的中美企業(yè)代表逾80人參加活動(dòng) ◎商務(wù)部召開(kāi)例行新聞發(fā)布會(huì)介紹，中國(guó) 政府依法依規(guī)開(kāi)展稀土相關(guān)物項(xiàng)出口管制工作，只要是用于民用用途的、合規(guī)的出口申請(qǐng)，中國(guó)政府都及時(shí)予以了批準(zhǔn) ◎私人數(shù)據(jù)商稱(chēng)美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)崗位減少9000，10月下修至減1.55萬(wàn)；美挑戰(zhàn)者報(bào)告：企業(yè)11月裁員7.1萬(wàn)人，同比增速放緩至24%，但仍為2022年以來(lái)同期最高水平；美國(guó)就業(yè)進(jìn)入“不裁不招”模式：上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)不增反降創(chuàng)逾三年新低，招聘計(jì)劃大幅下降。

有色聚焦

李聰明：2025年中國(guó)稀土市場(chǎng)分析與展望

混合碳酸稀土進(jìn)口呈現(xiàn)明顯的區(qū)域轉(zhuǎn)移特征，東南亞國(guó)家正逐步取代緬甸和美國(guó)，成為中國(guó)進(jìn)口多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵支點(diǎn)立足于現(xiàn)有的基礎(chǔ)條件進(jìn)行判斷，過(guò)去依賴(lài)于美國(guó)和緬甸為主要供應(yīng)方的格局開(kāi)始改變，雖然馬來(lái)西亞.老撾，巴西等東南亞國(guó)家迅速替代了部分缺口，但這仍給國(guó)內(nèi)原礦進(jìn)口帶來(lái)了長(zhǎng)期的不確定性隨著出口管制措施釋放寬松信號(hào)，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)永磁體出口趨勢(shì)有所緩和 2025年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)仍是稀土下游釹鐵硼材料消費(fèi)的主力市場(chǎng)。

會(huì)展

搶礦大戰(zhàn)升級(jí)！歐盟急了：準(zhǔn)備入股澳洲礦企搶稀土

他們經(jīng)常在我們的眼皮底下?lián)屬?gòu)這些資源” 今年10月，美國(guó)與澳大利亞簽署了一項(xiàng)協(xié)議，強(qiáng)化美國(guó)在澳大利亞獲得稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)的能力雙方將在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)共同投資20億美元，用于一系列礦山和項(xiàng)目除此之外，美國(guó)國(guó)防部還將資助西澳大利亞的鎵精煉廠，美國(guó)進(jìn)出口銀行正在與多家澳洲礦業(yè)商談融資支持 事實(shí)上，除了“搶稀土”落后于美國(guó)外，歐盟的稀土磁鐵制造產(chǎn)業(yè)也在外流 11月初，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特訪問(wèn)了所謂的“美國(guó)本土近25年來(lái)首個(gè)稀土磁鐵生產(chǎn)設(shè)施”——老牌德國(guó)磁體制造商Vacuumschmelze在北卡羅萊納州建設(shè)的新工廠。

國(guó)際資訊

鐘淑偉：燒結(jié)釹鐵硼永磁材料發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)

多重因素共振，稀土產(chǎn)業(yè)格局深度調(diào)整《稀土開(kāi)采和冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》實(shí)現(xiàn)全鏈條追溯，避免無(wú)序開(kāi)采；加工端鼓勵(lì)研發(fā)高性能產(chǎn)品，應(yīng)用端強(qiáng)化環(huán)保與碳排雙控，行業(yè)進(jìn)入合規(guī)溢價(jià)時(shí)代2025年金屬鐠釹價(jià)格沖至近80萬(wàn)元（半年漲幅超50%），氧化鏑因出口管制大漲27%；全球供應(yīng)鏈呈現(xiàn)“中國(guó)+1”雙軌模式，美國(guó)、歐洲加速本土化生產(chǎn)，日本探索無(wú)重稀土磁材技術(shù)。

會(huì)展

Mysteel解讀：10月稀土礦進(jìn)口數(shù)量增加

上月稀土金屬礦進(jìn)口為0噸，本月布隆迪和尼日利亞為主要出口國(guó)，但相比前期美國(guó)的出口數(shù)量偏少。

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