倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫價格創(chuàng)近四年來新高

1月12日，倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫漲5.5%，報48205.0美元/噸，創(chuàng)近四年來新高

國際資訊

廣州期貨：錫礦供應(yīng)仍偏緊及LME錫錠庫存低位支撐價格

錫：短期價格缺乏明顯驅(qū)動 宏觀面，當(dāng)前市場情緒改善來自中美關(guān)系和關(guān)稅議題的持續(xù)緩和，7月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對9月降息的信心，特朗普提及美聯(lián)儲主席鮑威爾“太晚了”現(xiàn)在必須降息TACO交易和聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)為弱美元提供環(huán)境，繼續(xù)支撐有色產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價有限，國內(nèi)錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格缺乏明顯驅(qū)動，SN2509合約主波動參考26-27.5萬。

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廣州期貨：LME錫庫存低位支撐價格

錫：LME錫庫存低位支撐價格 美東時間8月6日， 美國總統(tǒng)特朗普表示，美國將對芯片和半導(dǎo)體征收約100%的關(guān)稅特朗普稱，如果在美國制造，將不收取任何費(fèi)用近期費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)高位承壓運(yùn)行產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊加工費(fèi)維持低位，及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價有限，錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格反彈動力有限SN2509合約波動參考26-27萬。

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廣州期貨：LME錫錠庫存低位支撐價格

錫：反彈驅(qū)動有限 美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化，美聯(lián)儲降息預(yù)期及節(jié)奏仍存不確定性，7月美國ISM制造業(yè)PMI48，低于前值49和預(yù)期49.5，并連續(xù)第5個月處于收縮區(qū)間，整體經(jīng)濟(jì)下行趨勢未改變，對市場風(fēng)險偏好形成壓制產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊加工費(fèi)維持低位，及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價有限，錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格反彈動力有限SN2509合約波動參考26-27萬。

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瑞達(dá)期貨：LME錫強(qiáng)勢帶動國內(nèi)價格

近日錫價回調(diào)，現(xiàn)貨升水下調(diào)至400元/噸，成交冷清，多數(shù)下游企業(yè)對當(dāng)前價格持觀望態(tài)度，國內(nèi)庫存小幅回升不過海外延續(xù)去庫，LME注銷倉單增加，升貼水上升，LME錫強(qiáng)勢帶動國內(nèi)價格技術(shù)面，持倉持穩(wěn)多空謹(jǐn)慎，關(guān)注27萬關(guān)口調(diào)整，日均線M10支撐操作上，建議暫時觀望，參考26.6-27.2

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瑞達(dá)期貨：AI領(lǐng)域發(fā)展前景強(qiáng)勢，將帶動焊錫需求明顯增長

進(jìn)口方面，印尼錫出口量有所增長，進(jìn)口窗口逐步開啟，進(jìn)口壓力增大需求端，AI領(lǐng)域發(fā)展前景強(qiáng)勢，將帶動焊錫需求明顯增長近期錫價高位，下游采需寡淡，庫存?zhèn)}單下降明顯，現(xiàn)貨升水回升至700元/噸；LME庫存持穩(wěn)，現(xiàn)貨升水走低技術(shù)面，持倉增加價格回升，市場情緒修復(fù)觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期寬幅調(diào)整，關(guān)注38-42區(qū)間

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瑞達(dá)期貨：預(yù)計滬錫短期弱勢下調(diào)

進(jìn)口方面，印尼錫出口量有所增長，進(jìn)口窗口逐步開啟，進(jìn)口壓力增大 需求端，AI領(lǐng)域發(fā)展前景強(qiáng)勢，將帶動焊錫需求明顯增長近期錫價高位，下游采需寡淡，庫存錄得增長，現(xiàn)貨升水回升至800元/噸；LME庫存大幅增加，現(xiàn)貨升水走低技術(shù)面，持倉減量價格下調(diào)，多頭氛圍降溫觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期弱勢下調(diào)，關(guān)注34.5重要關(guān)口支撐

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Mysteel早讀：美伊局勢再度緊張 有色金屬多數(shù)收漲

2026年1月8日該溢價首次突破2000美元關(guān)口，收于每噸2004.24美元該波動源于多重因素：2025年6月美國根據(jù)232條款將關(guān)稅提高一倍至50%，結(jié)束了豁免并引發(fā)市場不確定性，導(dǎo)致市場出現(xiàn)先搶購后去庫存的現(xiàn)象；中國和歐盟的報復(fù)性措施；以及全球供應(yīng)緊張（如歐洲生產(chǎn)中斷和LME庫存偏低）共同導(dǎo)致價格頻繁調(diào)整 ◎【羅馬資源：剛果（金）Bisie North銅錫項(xiàng)目測試結(jié)果喜人】2月2日消息，羅馬資源（Rome Resources）公司報告稱，對其位于剛果民主共和國的Bisie North項(xiàng)目的礦石樣本進(jìn)行的冶金測試取得了關(guān)于銅和錫的令人鼓舞的結(jié)果。

有色聚焦

【界面】錫價非理性狂飆

”上海鋼聯(lián)稀貴金屬資訊部錫分析師郭礪成告訴界面新聞 但此輪價格暴漲并非來自強(qiáng)勁的即時消費(fèi)拉動，背后是地緣沖突、供給約束與長期需求預(yù)期等多重因素的復(fù)雜交織 分析指出，當(dāng)前，剛果（金）局勢驟然升級，東部主產(chǎn)區(qū)安全風(fēng)險急劇上升，與緬甸復(fù)產(chǎn)緩慢、印尼政策不確定性共同構(gòu)成供給端的“三重約束”，大幅加劇了市場對全球錫礦供應(yīng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂 當(dāng)前，全球錫庫存處于歷史低位，LME錫庫存7195噸，環(huán)比增長21.23%；國內(nèi)社會庫存連續(xù)兩周累積至0.97萬噸，環(huán)比上漲0.18%。

媒體報道

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道】錫價開年漲超25%，下游“原料買不起、訂單不敢接”

2026年開年以來，錫金屬價格大幅上漲，倫敦和上海市場的錫價均一度飆升至歷史最高位 1月22日，錫金屬價格在高位稍有回落LME錫三月期貨合約價格盤中最高觸及51500美元/噸，截至北京時間晚上19點(diǎn)，報51050美元/噸，月內(nèi)上漲26.1%；國內(nèi)市場方面，截至1月22日收盤，滬錫主力合約報收409010元/噸，月內(nèi)上漲25.32% 隨著錫價急速拉升，錫已然成為開年工業(yè)金屬市場的領(lǐng)漲品種。

媒體報道

Mysteel早讀：貴金屬遭遇歷史性大跌 有色金屬全線飄綠

此外，鉑金和鈀金期貨的保證金也會同步上調(diào)上述調(diào)整將于下周一收盤后正式生效 ◎【LME銅鋁鉛庫存連降，基本金屬市場流動性考驗(yàn)加劇】1月31日訊，倫敦金屬交易所（LME）1月30日庫存數(shù)據(jù)顯示核心品種分化明顯：銅庫存減少1100噸（-0.62%）至174975噸（高雄倉庫流出1700噸），鋁庫存降2000噸（-0.40%）至495725噸（巴生港集中減量），鉛庫存減2100噸（-1.01%）至205575噸（新加坡倉庫清空），而鋅庫存逆勢增250噸（+0.23%）至110000噸（新加坡入庫），錫庫存持平；同期三個月期銅價格單日下跌3%至13210美元/噸，創(chuàng)三周最大跌幅。

有色聚焦

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 市場情緒有所提振

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20，報2950（元/噸） 3、截至1月29日收盤，螺紋鋼2605收3157元/噸，漲1.12%；熱卷2605收3308元/噸，漲0.79%；鐵礦石2605收798.5元/噸，漲1.78% 4、倫敦金屬交易所(LME)金屬普漲，多個品種價格創(chuàng)新高，三個月期銅漲7.05%，報14009.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鉛漲1.56%，報2048.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫漲2.32%，報57250.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅漲2.87%，報3460.5美元/噸。

日報

瑞達(dá)期貨：精錫產(chǎn)量繼續(xù)受限，不過年后存在產(chǎn)量回升壓力

進(jìn)口方面，印尼錫出口量有所增長，進(jìn)口窗口逐步開啟，進(jìn)口壓力增大需求端，AI領(lǐng)域發(fā)展前景強(qiáng)勢，將帶動焊錫需求明顯增長近期錫價再度走高，下游逢回調(diào)采購為主，庫存持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨升水500元/噸；LME庫存大幅增加，現(xiàn)貨升水下跌技術(shù)面，持倉減量價格上探，關(guān)注44關(guān)口爭奪觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期寬幅調(diào)整，關(guān)注MA10支撐，區(qū)間42-46

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瑞達(dá)期貨：近期錫礦加工費(fèi)出現(xiàn)小幅回升

需求端，近日錫價回調(diào)，下游采購氛圍改善，庫存有所回落，現(xiàn)貨升水500元/噸；LME庫存大幅增加，現(xiàn)貨升水下跌技術(shù)面，持倉持穩(wěn)價格偏強(qiáng)，多頭氛圍回暖觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期偏強(qiáng)調(diào)整，關(guān)注MA10支撐，區(qū)間40-43

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瑞達(dá)期貨：錫礦供應(yīng)緊張局面有緩解跡象

進(jìn)口方面，印尼11月出口量大幅增加，緩解了對印尼供應(yīng)受限的擔(dān)憂；近期進(jìn)口窗口開啟，進(jìn)口壓力增大需求端，近日錫價拉升，下游采需再度轉(zhuǎn)淡，庫存出現(xiàn)明顯回升，現(xiàn)貨升水500元/噸；LME庫存大幅增加，現(xiàn)貨升水下跌技術(shù)面，持倉回升價格上漲，多頭氛圍回暖觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期寬幅調(diào)整，關(guān)注MA10支撐，區(qū)間38-41

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【證券日報】錫價創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨市場整體成交冷淡

北京時間1月14日，錫金屬價格繼續(xù)狂飆，期貨市場上，LME錫盤中一度升破52000美元/噸，續(xù)刷歷史新高國內(nèi)市場方面，滬錫主力合約盤中強(qiáng)勢漲停，截至日盤收盤，滬錫主力合約收漲停，報收413170元/噸，同步創(chuàng)下歷史新高 2026年開年以來，滬錫主力合約年內(nèi)累計漲幅已達(dá)27.95%，漲幅僅次于廣期所碳酸鋰主力合約 為何錫價表現(xiàn)會如此強(qiáng)勢？1月14日，上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部錫分析師郭礪成接受《證券日報》記者采訪時表示，滬錫期價超歷史新高，是供應(yīng)、需求、宏觀資金面共振的結(jié)果。

媒體報道

瑞達(dá)期貨：預(yù)計滬錫短期高位調(diào)整

進(jìn)口方面，印尼11月出口量大幅增加，緩解了對印尼供應(yīng)受限的擔(dān)憂；近期進(jìn)口窗口開啟，進(jìn)口壓力增大需求端，近日錫價拉升，下游采需再度轉(zhuǎn)淡，庫存出現(xiàn)明顯回升，現(xiàn)貨升水500元/噸；LME庫存大幅增加，現(xiàn)貨升水下跌技術(shù)面，持倉減量價格下調(diào)，多頭氛圍下降觀點(diǎn)參考：預(yù)計滬錫短期高位調(diào)整，關(guān)注MA10支撐，區(qū)間37-41

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Mysteel早讀：特朗普就格陵蘭問題釋放“降溫”信號 有色金屬漲跌不一

據(jù)悉，資產(chǎn)清單內(nèi)容廣泛，包括Kisenge的錳、金和錫石許可，Gecamines旗下Mutoshi銅鈷項(xiàng)目及鍺加工業(yè)務(wù)，Sokimo的多項(xiàng)金礦許可，Cominiere的鋰礦權(quán)，以及Sakima的鈳鉭鐵礦、金和鎢礦資產(chǎn)與此同時，美方機(jī)構(gòu)已通過美國國際開發(fā)金融公司與Gecamines簽署礦產(chǎn)營銷伙伴關(guān)系，并支持洛比托走廊5.53億美元的升級項(xiàng)目，為礦產(chǎn)出口和區(qū)域物流提供基礎(chǔ)設(shè)施保障 ◎【LME銅關(guān)鍵價差飆升，創(chuàng)自2021年“逼倉”以來最高水平】1月20日訊，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價對比遠(yuǎn)期期貨價格大幅溢價，其中“明日/次日”（Tom/next）價差達(dá)到2021年歷史性供應(yīng)短缺（Squeeze）以來的最高水平。

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Mysteel：2026年1月15日錫產(chǎn)業(yè)早讀

1月15日錫市場早評：隔夜LME錫合約報收于54000，漲4855點(diǎn)，漲9.88%；隔夜滬錫主力合約報收于436540元/噸，漲36720點(diǎn)，漲9.18%，繼續(xù)突破滬錫上市以來價格新高夜盤持倉水平大幅波動，夜盤滬錫持倉維持在13.43萬手，夜盤波動加大，當(dāng)期海外宏觀情緒波動較大，建議關(guān)注市場情況，當(dāng)前市場現(xiàn)貨交投基本停滯 宏觀方面： 海外方面，美國11月零售銷售意外走強(qiáng)環(huán)比增0.6%，12月成屋銷售創(chuàng)2023年以來最強(qiáng)，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善；盡管零售銷售和成屋銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，但圍繞美聯(lián)儲獨(dú)立性的政治不確定性仍揮之不去，美元指數(shù)和美債收益率走弱，全球風(fēng)險偏好整體有所降溫。

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Mysteel：2026年1月14日錫產(chǎn)業(yè)早讀

1月14日錫市場早評：隔夜LME錫合約報收于49145，漲945點(diǎn)，漲1.96%；隔夜滬錫主力合約報收于400300元/噸，漲17730點(diǎn)，漲4.63%，創(chuàng)下滬錫上市以來價格新高夜盤持倉水平大幅增加，夜盤滬錫持倉增加至13.36萬手，夜盤增倉7105手，當(dāng)期海外宏觀情緒波動較大，建議關(guān)注市場情況，當(dāng)前市場現(xiàn)貨交投表現(xiàn)清冷 宏觀方面： 海外方面，美國12月CPI同環(huán)比符合預(yù)期，核心CPI同比漲幅2.6%，低于預(yù)期2.7%；環(huán)比0.2%，低于預(yù)期0.3%，美國核心通脹較預(yù)期放緩，增強(qiáng)美聯(lián)儲4月降息預(yù)期，美元和美債收益率一度走低后反彈，全球風(fēng)險偏好整體有所降溫。

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