瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場(chǎng)預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對(duì)比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，這使得全球精煉鉛市場(chǎng)目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來看，大型蓄電池企業(yè)開工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化綜合來說，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月26日-1月30日）

有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至2026年1月30日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為52673元/噸，與1月23日相比增加1590元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為4.86%、2.13%、-1.35%和4.71% 1月30日，在財(cái)政部舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部國庫司副司長鄭涌介紹說，2025年全國一般公共預(yù)算收入21.6萬億元，較2024年下降1.7%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月26日-1月30日）

鉻鐵方面，供應(yīng)來看，1月南北方部分工廠檢修停產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量收縮，抵消了此前新增產(chǎn)能的釋放，12月全國高碳鉻鐵產(chǎn)量小幅下降至88.24萬噸原料鉻礦期貨及現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲，成本支撐強(qiáng)化，工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺上行盡管2月鋼廠計(jì)劃檢修減產(chǎn)，但節(jié)前工廠訂單飽滿，預(yù)計(jì)對(duì)鉻鐵供應(yīng)影響有限，后市將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至2026年1月30日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為52673元/噸，與1月23日相比增加1590元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為4.86%、2.13%、-1.35%和4.71%。

產(chǎn)業(yè)分析

白銀有色：公司股票交易價(jià)格嚴(yán)重異常波動(dòng)

1月29日，白銀有色公告稱，公司股票于2026年1月28日、29日連續(xù)兩個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%，屬于股票交易異常波動(dòng) 截至29日收盤，公司股票連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到113.48%，屬于股票交易價(jià)格嚴(yán)重異常波動(dòng)公司基本面未發(fā)生重大變化，但近期公司股票價(jià)格脫離基本面，投資者參與交易面臨極大風(fēng)險(xiǎn) 公司主要業(yè)務(wù)為銅、鉛、鋅、金、銀等金屬的采選、冶煉、加工及貿(mào)易。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

豫光金鉛：股票價(jià)格短期漲幅較大，存在股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)

1月29日，豫光金鉛公告稱，公司股票價(jià)格短期漲幅較大，2026年1月21日至1月29日連續(xù)七個(gè)交易日公司股票價(jià)格漲幅累計(jì)達(dá)到75.44%公司基本面未發(fā)生重大變化，可能存在市場(chǎng)情緒過熱的情形，交易風(fēng)險(xiǎn)大幅提升，存在股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn) 此外，公司所處有色金屬冶煉行業(yè)，原料來源于外購，有色金屬價(jià)格波動(dòng)將會(huì)對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生影響近期公司產(chǎn)品白銀價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅，未來白銀價(jià)格能否繼續(xù)上漲或維持高位存在不確定性。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月19日-1月23日）

有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至2026年1月23日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為51083元/噸，與1月16日相比減少366元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.36%、0.36%、-1.88%和-0.62% 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2026年1月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）實(shí)際同比增長5.0%，順利完成全年增長目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)分析

黃金股及ETF批量漲停，決策十字路口，投資者該追漲還是觀望？

自有礦山原料僅占總原料成本的4.43%，外購比例高達(dá)95.57%公司預(yù)計(jì)2025年凈虧損4.5億至6.75億元，強(qiáng)調(diào)股價(jià)短期漲幅較大，存在下跌風(fēng)險(xiǎn) 豫光金鉛（4連板）稱，基本面未發(fā)生重大變化，但股價(jià)短期快速上漲，可能存在市場(chǎng)情緒過熱公司原料自給率低，業(yè)績受白銀等金屬價(jià)格波動(dòng)影響顯著，若銀價(jià)回落將對(duì)公司盈利造成不利影響 四川黃金（10天7板）指出，當(dāng)前僅運(yùn)營梭羅溝一座金礦，資源儲(chǔ)備有限，且無新增礦山。

貴金屬

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月19日-1月23日）

在此背景下，鉻鐵市場(chǎng)看漲情緒高度一致由于下游需求受到備庫周期拉長影響表現(xiàn)偏強(qiáng)，工廠及貿(mào)易商在成本高企和銷售無壓力的格局下，挺價(jià)及惜售意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)低價(jià)貨源減少當(dāng)前市場(chǎng)利好因素占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)短期鉻鐵價(jià)格將延續(xù)偏強(qiáng)上探走勢(shì)，整體以易漲難跌的強(qiáng)勢(shì)格局運(yùn)行，預(yù)計(jì)后市鉻鐵價(jià)格保持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行為主 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至2026年1月23日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為51083元/噸，與1月16日相比減少366元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.36%、0.36%、-1.88%和-0.62%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel午評(píng)：廢電瓶價(jià)格持穩(wěn) 回收商囤貨意愿不強(qiáng)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 市場(chǎng)成交 1、【市場(chǎng)】遼寧A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9400元/噸，收貨量一般，一天20多噸，庫存都訂出去了； 2、【市場(chǎng)】江西A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9700元/噸，收貨量變化不大，一天20-30噸，回收價(jià)暫時(shí)掉不下來； 3、【市場(chǎng)】江西B回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9620元/噸，跌價(jià)了，訂單完成的差不多，反饋價(jià)格跌下來難收貨； 4、【市場(chǎng)】 江西C回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9650元/噸，這周貨很少，才收40多噸，庫存夠車出掉了； 5、【市場(chǎng)】安徽A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9600元/噸，下雪了，路面冰還沒化，一天就只能收到個(gè)10噸左右； 6、【市場(chǎng)】河北A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9450元/噸，價(jià)格跌了一點(diǎn)，貨少了一些，這周收了110噸左右； 7、【市場(chǎng)】廣東A回收商 ：廢電動(dòng)收貨價(jià)9580元/噸，發(fā)蘇中，收貨量沒啥變化，庫存基本都出了，只剩幾十噸雜貨； 8、【市場(chǎng)】廣東B回收商 ：廢電動(dòng)收貨價(jià)9550元/噸，上貨量減少了，平均下來一天30多噸，庫存基本出掉了，不囤貨，雜貨50噸左右； 市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 今日鉛價(jià)小幅上漲，廢電瓶市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游采購持續(xù)低迷 鉛錠現(xiàn)貨市場(chǎng)有價(jià)無市

2、江西B回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9680元/噸，目前保價(jià)訂單還未完成，鉛價(jià)下跌后廢電瓶到貨量有所增加 3、河南A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9730元/噸，還有訂單，正常收貨 4、山東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9780元/噸，這兩天貨量不行庫存全發(fā)完了，昨天訂了7-8車單子給河南，感覺價(jià)格不一定能跌下來 5、廣東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9620元/噸，貨量變化不大，目前江西、廣東都有發(fā)貨。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月12日-1月16日）

有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至2026年1月16日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為51448元/噸，與1月9日相比增加933元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.07%、-0.07%、0.67%和3.16% 中國人民銀行1月15日宣布，自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)這意味著銀行從中國人民銀行“借錢”將更便宜，有助于提升重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)高位現(xiàn)貨成交低迷 社會(huì)庫存延續(xù)累增態(tài)勢(shì)

三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 需求端下游蓄電池企業(yè)成品庫存居高，對(duì)原料鉛錠采購意愿疲弱，疊加日內(nèi)鉛價(jià)處于高位，整體現(xiàn)貨市場(chǎng)交投延續(xù)雙弱格局原料端廢電池流通貨源一般，疊加安徽、山東地區(qū)煉企逐步復(fù)產(chǎn)采購，供應(yīng)壓力或有所凸顯鉛錠庫存方面，據(jù)Mysteel最新調(diào)研鉛錠社會(huì)庫存為2.74萬噸，較1月12日增加0.26萬噸此外繼續(xù)關(guān)注進(jìn)口鉛到貨情況與下游開工變化，鉛價(jià)短期或維持高位震蕩運(yùn)勢(shì)，廢電瓶價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：蓄企鉛錠逢低適采 現(xiàn)貨市場(chǎng)成交寥寥

近期重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口鉛到貨情況以及下游蓄企開工變化原料端電瓶近期隨著復(fù)產(chǎn)煉企增多，市場(chǎng)廢電瓶貨源緊缺現(xiàn)象持續(xù)短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，廢電瓶價(jià)格穩(wěn)中微調(diào) 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月12日-1月16日）

由于下游需求受到備庫周期拉長影響表現(xiàn)偏強(qiáng)，工廠及貿(mào)易商在成本高企和銷售無壓力的格局下，挺價(jià)及惜售意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)低價(jià)貨源減少當(dāng)前市場(chǎng)利好因素占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)短期鉻鐵價(jià)格將延續(xù)偏強(qiáng)上探走勢(shì)，整體以易漲難跌的強(qiáng)勢(shì)格局運(yùn)行，預(yù)計(jì)后市鉻鐵價(jià)格保持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行為主 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至2026年1月16日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為51448元/噸，與1月9日相比增加933元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.07%、-0.07%、0.67%和3.16%。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：終端消費(fèi)平淡，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：終端消費(fèi)平淡，短期鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，消費(fèi)淡季情況下廢電瓶產(chǎn)廢量有限，雖回收商出貨積極性提升，但廢電瓶流通貨源仍偏緊，支撐廢電瓶價(jià)格供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量變化不大，再生鉛端主要由于安徽等地區(qū)解除環(huán)保管控而呈現(xiàn)供應(yīng)增量，但冶煉利潤收窄及原料偏緊問題或?qū)?fù)產(chǎn)量級(jí)帶來一定制約需求方面，元旦假期結(jié)束后鉛蓄電池廠開工略有回升，但由于終端消費(fèi)疲軟，鉛蓄電池銷售不暢，電池廠對(duì)鉛錠謹(jǐn)慎采購。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月4日-1月9日）

目前鉻鐵零售保持高位 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格環(huán)比上漲截至2026年1月9日Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為50515元/噸，與12月31日相比增加1443元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為1.29%、7.24%、0.48%和3.02% 本周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，周內(nèi)部分時(shí)間大幅沖高，且再創(chuàng)歷史新高下游企業(yè)畏高情緒強(qiáng)烈，采購需求仍稍顯低迷，但臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)運(yùn)行，持貨商大幅貼水出貨情緒減弱，現(xiàn)貨升貼水有所回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月4日-1月9日）

有色金屬價(jià)格環(huán)比上漲截至2026年1月9日Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為50515元/噸，與12月31日相比增加1443元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為1.29%、7.24%、0.48%和3.02% 2026年中國人民銀行工作會(huì)議1月5日-6日召開會(huì)議提出，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，保持社會(huì)融資條件相對(duì)寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸投放均衡，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：美委地緣政治沖突對(duì)中國部分有色金屬影響淺析

美東時(shí)間1月3日凌晨，美方發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂此次事件對(duì)有色金屬市場(chǎng)影響更多體現(xiàn)在情緒方面，對(duì)基本面影響較為有限 受地緣政治沖突加劇影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著升溫，推動(dòng)貴金屬板塊在元旦假期結(jié)束后迎來強(qiáng)勢(shì)上漲截至1月6日收盤，上海期貨交易所黃金主力合約報(bào)收于每克1004.98元，白銀主力合約亦收漲至每千克19452元，較節(jié)前分別上漲2.8%與13.93%。

主編視角

[硫酸日評(píng)]：國內(nèi)硫酸市場(chǎng)僵持運(yùn)行 觀望為主（20260107）

成本端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異：硫磺價(jià)格受政策調(diào)控預(yù)期影響，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎港口現(xiàn)貨價(jià)格在4000元/噸附近震蕩，國產(chǎn)硫磺在政策引導(dǎo)下已現(xiàn)回落另一方面，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等伴生硫酸的金屬礦石價(jià)格仍處高位且維持漲勢(shì)，導(dǎo)致不同原料路徑的硫酸生產(chǎn)成本差異顯著，對(duì)酸價(jià)支撐力度不一供應(yīng)方面變化較為顯著湖北地區(qū)主力酸廠部分裝置檢修影響產(chǎn)量增加，但同時(shí)浙江主力酸廠及湖北此前檢修的硫磺制酸裝置將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)并提升負(fù)荷全國硫酸供應(yīng)呈現(xiàn)區(qū)域性此消彼長態(tài)勢(shì)，整體供應(yīng)能力預(yù)計(jì)保持相對(duì)充足。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)后鉛市場(chǎng)成交平淡 鉛錠社會(huì)庫存小幅增加

5、江西市場(chǎng)B企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)17225元/噸到廠少有成交，反饋節(jié)后上漲，下游觀望少采 6、河南市場(chǎng)A企業(yè)1#鉛對(duì)2602合約報(bào)貼水100-150元/噸出廠，反饋出貨不暢 廢電瓶：鉛價(jià)高位震蕩，疊加廢電瓶市場(chǎng)貨源偏緊，回收商惜售情緒有所升溫，出貨積極性欠佳 1、【市場(chǎng)】江西A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9600元/噸，貨量變化不大，今天廠里價(jià)格漲了，估計(jì)收不上什么貨； 2、【市場(chǎng)】廣東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9550元/噸，還有之前的保價(jià)訂單沒有發(fā)完； 3、【市場(chǎng)】安徽A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9680元/噸，目前發(fā)河南去，一天貨量也不多。

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