Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量小幅增加 企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫

本周鋁價(jià)先抑后揚(yáng)，價(jià)格重心相對(duì)平穩(wěn)上周末美國(guó)宣布增加鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅至50%，給鋁價(jià)帶來一定的利空；周初雖然有所下跌，但電解鋁庫存累庫幅度逐漸收窄，后半周甚至出現(xiàn)了小幅去庫的現(xiàn)象，這也使得鋁價(jià)很難回調(diào)至20400元/噸下方鋁板帶箔市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，產(chǎn)量小幅增加，補(bǔ)庫情緒逐步好轉(zhuǎn) 企業(yè)周度產(chǎn)量小幅增加 打破連降趨勢(shì) 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周（8月14日-8月21日，下同）鋁板帶箔樣本企業(yè)產(chǎn)量為35.397萬噸，環(huán)比增加0.3萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（12.12-12.19）

成本支撐：上周鋁價(jià)高位震蕩后小幅回落，中原地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)，企業(yè)訂單不足疊加主動(dòng)檢修，鋁板帶箔開工率或延續(xù)收縮態(tài)勢(shì)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，新能源箔提供部分支撐，整體需求偏弱，年末廠家以去庫回款為主，下游備貨意愿低迷，訂單未顯著放量，高鋁價(jià)抑制散單成交短時(shí)來看，鋁價(jià)高企，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望，日度交投也僅限看價(jià)下單，剛需低采為主，加工費(fèi)支撐乏力，高值下行，整體行情預(yù)計(jì)弱勢(shì)盤整。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（12.12-12.19）

成本支撐：上周鋁價(jià)高位震蕩后小幅回落，中原地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)，企業(yè)訂單不足疊加主動(dòng)檢修，鋁板帶箔開工率或延續(xù)收縮態(tài)勢(shì)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，新能源箔提供部分支撐，整體需求偏弱，年末廠家以去庫回款為主，下游備貨意愿低迷，訂單未顯著放量，高鋁價(jià)抑制散單成交短時(shí)來看，鋁價(jià)高企，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望，日度交投也僅限看價(jià)下單，剛需低采為主，加工費(fèi)支撐乏力，高值下行，整體行情預(yù)計(jì)弱勢(shì)盤整。

家電

廣州期貨：氧化鋁探底找支撐，電解鋁高位運(yùn)行

電解鋁生產(chǎn)在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn)，供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限，進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡，鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行，新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐，鋁棒+鋁錠社庫去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源趨緊，實(shí)際需求弱復(fù)蘇供應(yīng)剛性約束，需求仍有支撐，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)鋁仍需時(shí)間提高接受度，預(yù)期價(jià)格短期延續(xù)高位震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21400-22500元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁高位運(yùn)行

電解鋁生產(chǎn)在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn)，供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限，進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡，鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行，新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐，鋁棒+鋁錠社庫去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源趨緊，實(shí)際需求弱復(fù)蘇供應(yīng)剛性約束，需求仍有支撐，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)鋁仍需時(shí)間提高接受度，預(yù)期價(jià)格短期延續(xù)高位震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21400-22500元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁快速反彈

氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2500-2750元/噸 電解鋁生產(chǎn)在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn)，供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限，進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡，鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行，新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐，鋁棒+鋁錠社庫去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源趨緊，實(shí)際需求弱復(fù)蘇供應(yīng)剛性約束，需求仍有支撐，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)鋁仍需時(shí)間提高接受度，預(yù)期價(jià)格短期延續(xù)高位震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21400-22500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁底部反彈，電解鋁高位震蕩

美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期，但失業(yè)率意外上升同步超預(yù)期，宏觀情緒多空交織 期貨價(jià)格跌破2500元/噸后反彈，目前期價(jià)已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本線，全產(chǎn)業(yè)鏈庫存攀升至歷史峰值，目前有部分生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行檢修，部分下游企業(yè)表示會(huì)擇機(jī)增加原料備庫，在行業(yè)生產(chǎn)虧損背景之下，或逐步有高成本產(chǎn)能退出氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2500-2750元/噸 電解鋁生產(chǎn)在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn)，供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限，進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡，鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行，新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐，鋁棒+鋁錠社庫去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源趨緊，實(shí)際需求弱復(fù)蘇。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁高位回調(diào)

美聯(lián)儲(chǔ)12月如期降息，持續(xù)關(guān)注美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)會(huì)議釋放政策面積極信號(hào)，宏觀情緒多空交織 期貨價(jià)格跌破2500元/噸后反彈，目前期價(jià)已跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本線，全產(chǎn)業(yè)鏈庫存攀升至歷史峰值，目前有部分生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行檢修，部分下游企業(yè)表示會(huì)擇機(jī)增加原料備庫，在行業(yè)生產(chǎn)虧損背景之下，或逐步有高成本產(chǎn)能退出氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2500-2750元/噸 電解鋁生產(chǎn)在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下基本滿產(chǎn)，供應(yīng)剛性約束運(yùn)行產(chǎn)能上限，進(jìn)入淡季消費(fèi)不淡，鋁型材、鋁板帶箔下游企業(yè)開工率上行，新能源汽車、深加工鋁產(chǎn)品出口仍提供支撐，鋁棒+鋁錠社庫去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源趨緊，實(shí)際需求弱復(fù)蘇。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：9月鋁板帶箔出口符合預(yù)期 10月出口壓力不減

從單月數(shù)據(jù)來看，三季度環(huán)比逐月走弱，主要原因?yàn)殇X價(jià)重心不斷上移，這也直接體現(xiàn)了高價(jià)抑制需求的定律1-9月，鋁箔累計(jì)出口量為101.41萬噸，同比下降11.57%9月鋁箔出口環(huán)比出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，得益于高溫天氣背景下的剛需，出口表現(xiàn)尚可但據(jù)客戶反饋，隨著高溫天氣的結(jié)束，家電為首的空調(diào)箔訂單下滑較為明顯，預(yù)計(jì)10月鋁箔出口呈現(xiàn)小幅下滑狀態(tài) 圖二：近年中國(guó)鋁箔出口統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總數(shù) 從對(duì)中國(guó)進(jìn)口國(guó)排名來看的話，墨西哥進(jìn)口鋁板帶、片穩(wěn)居第一，單月進(jìn)口量34831噸，1-9月累計(jì)進(jìn)口355788噸，占比15.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后鋁板帶箔價(jià)格維持高位震蕩

九月回顧 ：9月鋁價(jià)波動(dòng)加劇，上旬突破前期震蕩區(qū)間之后一路走高，刺穿21000元/噸關(guān)口；隨后在電解鋁社會(huì)庫存累積和獲利盤出逃雙重影響下，鋁價(jià)高位回落至20700元/噸水平，整體走出“^”字型鋁板帶箔行業(yè)表現(xiàn)一般，與高波動(dòng)的鋁價(jià)相比，其市場(chǎng)相對(duì)冷靜鋁價(jià)上沖階段并未觸發(fā)下游大規(guī)模補(bǔ)庫行為，反而企業(yè)的成品庫存銷售相對(duì)緩慢而在下旬之后，隨著鋁價(jià)的下跌，企業(yè)也只是剛需備庫而已；雖然沒有往年的“火熱”，但這也展現(xiàn)出在高鋁價(jià)下鋁板帶箔行業(yè)的消費(fèi)韌性較強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年8月鋁板帶箔進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

從來源國(guó)分析，2025年8月中國(guó)進(jìn)口鋁板、帶、片和鋁箔主要來自韓國(guó)、日本等國(guó)家其中自韓國(guó)進(jìn)口鋁板、帶、片1.18萬噸，占比63.8%，鋁箔0.096萬噸，占比20%；自日本進(jìn)口鋁板、帶、片0.31萬噸，占比16.8%，鋁箔0.26萬噸，占比54.2% 的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)進(jìn)口鋁板、帶、 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)進(jìn)口鋁板、帶、 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口量預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel鋁板帶箔團(tuán)隊(duì)調(diào)研了解，雖然8月國(guó)內(nèi)下游需求的“旺季”特征尚不明顯，但鋁材出口量仍處于高位，顯示我們國(guó)內(nèi)產(chǎn)品在國(guó)市場(chǎng)依然具有韌性；河南、山東企業(yè)反饋出口訂單仍主要依賴長(zhǎng)期合作客戶，新增訂單有限，9月國(guó)內(nèi)下游企業(yè)為應(yīng)對(duì)國(guó)慶小長(zhǎng)假，可能會(huì)有剛需補(bǔ)庫動(dòng)作，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)小幅回暖，出口量還是以企穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)9月板鋁板帶箔出口量或?qū)⑿》鲩L(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

廣州期貨：氧化鋁偏空對(duì)待

美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)待后續(xù)降息降息頻次及降息幅度多有鷹派發(fā)言，美元指數(shù)修復(fù)上行，有色價(jià)格承壓 礦端小幅干擾，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫存下降明顯，但氧化鋁廠家原料備庫準(zhǔn)備充足，全國(guó)氧化鋁生產(chǎn)開工率穩(wěn)步上行，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)走增至新高位，海內(nèi)外氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)齊跌，跌價(jià)后下游電解鋁廠詢價(jià)情緒略有轉(zhuǎn)好，但仍以剛需采購(gòu)為主電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位輸出，海內(nèi)外交易所庫存持續(xù)累增，鑄錠社庫旺季不去，鋁棒庫存確有拐點(diǎn)，從下游壓鑄開工情況上看，鋁桿、鋁板帶箔相對(duì)型材表現(xiàn)佳，但整體轉(zhuǎn)好程度仍不及往年同期。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁旺季不旺暫看21000前高壓力

美聯(lián)儲(chǔ)周內(nèi)落地降息25BP，在確認(rèn)降息后市場(chǎng)前期超前交易的降息樂觀情緒明顯回落，宏觀情緒承壓，有色整體運(yùn)行 礦端小幅干擾，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫存下降明顯，但氧化鋁廠家原料備庫準(zhǔn)備充足，全國(guó)氧化鋁生產(chǎn)開工率穩(wěn)步上行，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)走增至新高位，海內(nèi)外氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)齊跌，跌價(jià)后下游電解鋁廠詢價(jià)情緒略有轉(zhuǎn)好，但仍以剛需采購(gòu)為主電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位輸出，海內(nèi)外交易所庫存持續(xù)累增，鑄錠社庫旺季不去，鋁棒庫存確有拐點(diǎn)，從下游壓鑄開工情況上看，鋁桿、鋁板帶箔相對(duì)型材表現(xiàn)佳，但整體轉(zhuǎn)好程度仍不及往年同期。

期貨公司評(píng)論

期貨日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，滬鋁仍有上行空間

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，至62.2%，與去年同期相比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)分板塊來看，原生合金方面，頭部企業(yè)開工率平穩(wěn)，但中小企業(yè)受需求影響開工率回調(diào)；鋁板帶樣本企業(yè)開工率微降，主要因?yàn)楦咪X價(jià)抑制下游備貨需求，但消費(fèi)韌性支撐排產(chǎn)穩(wěn)定，而廢鋁漲價(jià)或倒逼企業(yè)高價(jià)采購(gòu)，預(yù)計(jì)短期開工率持穩(wěn)或小幅波動(dòng)；鋁線纜開工率持穩(wěn)，國(guó)慶假期臨近或推動(dòng)下游補(bǔ)庫，需關(guān)注假期停工影響；型材開工率小幅回升，建筑型材需求疲軟，但工業(yè)型材受汽車、光伏等訂單支撐；鋁箔開工率高位持穩(wěn)，包裝箔需求維持剛性，但增長(zhǎng)乏力，新能源電池箔成亮點(diǎn)，有望沖擊55萬噸年度目標(biāo)；再生鋁行業(yè)開工率微升。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/12）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補(bǔ)庫困難，部分廠家已采取減產(chǎn)或停爐措施受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開工率，采購(gòu)以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對(duì)交割品牌價(jià)格形成支撐，成交相對(duì)穩(wěn)定；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓若后續(xù)鋁價(jià)回調(diào)或淡季需求進(jìn)一步走弱，合金錠價(jià)格可能面臨下行壓力，但受成本支撐以及原料緊張緣故，現(xiàn)貨價(jià)格下方空間有限 四、行業(yè)追蹤 1、溫州銘雁鋁業(yè)有限公司擬建年加工30萬平方米鋁板建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告表作出審批意見的公告階段。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量環(huán)比下降 企業(yè)成品庫存繼續(xù)增加

但是行業(yè)中采用當(dāng)天價(jià)結(jié)算的用戶并不多，基本上是以前三或者前五日均價(jià)結(jié)算為主所以從調(diào)研的情況來看，雖然鋁價(jià)下跌幅度較大，但并沒有很大程度上刺激下游客戶提貨而企業(yè)的采購(gòu)端，大都數(shù)也是維持剛需采買，并無過多備貨舉動(dòng)周一鋁價(jià)下跌之后，在幾個(gè)交易日便逐步收回了跌幅，在這樣的市場(chǎng)格局下，企業(yè)的成品庫繼續(xù)增加 圖二：130家鋁板帶箔企業(yè)周度成品庫存統(tǒng)計(jì)（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本企業(yè)成品庫存為51.93萬噸，環(huán)比增加1.58萬噸，主要是鋁板卷貢獻(xiàn)了增幅。

熱點(diǎn)分析

10日國(guó)內(nèi)廢舊易拉罐市場(chǎng)早訊

10日廢鋁早訊：昨日鋁價(jià)窄幅運(yùn)行，市場(chǎng)廢舊易拉罐價(jià)格多保持不變；日內(nèi)滬鋁盤面飄紅，供應(yīng)商有一定的惜售情緒，市場(chǎng)貨源流通量一般；下游鋁合金錠、鋁板帶箔及其他用廢舊易拉罐企業(yè)剛需采買為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

9日國(guó)內(nèi)廢舊易拉罐市場(chǎng)早訊

9日廢鋁早訊：昨日鋁價(jià)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)廢舊易拉罐價(jià)格多保持不變；日內(nèi)滬鋁盤面飄紅，供應(yīng)商有一定的惜售情緒，市場(chǎng)貨源流通量一般；下游鋁合金錠、鋁板帶箔及其他用廢舊易拉罐企業(yè)剛需采買為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

8日國(guó)內(nèi)廢舊易拉罐市場(chǎng)早訊

8日廢鋁早訊：昨日鋁價(jià)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)廢舊易拉罐價(jià)格多下跌100元/噸；供應(yīng)商出貨情緒不一，有恐跌積極出貨的，也有捂貨惜售的，整體市場(chǎng)流通貨源尚可；下游鋁合金錠、鋁板帶箔及其他用廢舊易拉罐企業(yè)剛需采買，做好風(fēng)險(xiǎn)把控。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：淡季顯現(xiàn)，6月江蘇廢鋁供應(yīng)縮減

需求端：6月下游再生鋁合金錠和再生鋁棒企成品銷售訂單下滑，且鋁價(jià)尚處高位，廢鋁原料價(jià)格高，導(dǎo)致對(duì)廢鋁的需求進(jìn)一步減少，廢生鋁價(jià)格環(huán)比走弱，廢鋁型材舊料的價(jià)格跟漲幅度較小再生鋁板帶廠6月訂單有所下滑，在6月中下旬大量接貨后廠內(nèi)庫存較高，多數(shù)后期保持少量剛需采購(gòu)，少部分企業(yè)則暫停接貨 后市展望 隨著7月到來，在淡季及高溫天氣影響下，下游鋁終端企業(yè)開工率下滑，社會(huì)拆解舊料產(chǎn)出減少，江蘇地區(qū)的廢鋁供應(yīng)將進(jìn)一步縮減。

熱點(diǎn)分析