Mysteel解讀：國內(nèi)外菜籽和菜油價(jià)格影響因素分析

前言：全球2023/24年菜籽產(chǎn)量不斷被調(diào)整，當(dāng)前加拿大油菜籽處于上市季節(jié)，國內(nèi)菜籽買船激增，未來菜籽和菜油市場供需如何，隨著國際供需和國內(nèi)市場走勢如何？ 全球油料產(chǎn)量增加4.9%，9月USDA報(bào)告對(duì)全球油籽產(chǎn)量進(jìn)行了小幅調(diào)整低其中棉籽、菜籽、大豆產(chǎn)量均做了下調(diào)，其中菜籽在其中占比約13% 全球菜油的產(chǎn)量、需求、庫存均上調(diào)，前期由于全球菜籽的產(chǎn)量恢復(fù)性增產(chǎn)，全球菜系價(jià)格快速下跌，由于二季度對(duì)于Q3加籽菜籽可售庫存持悲觀態(tài)度，國內(nèi)對(duì)于菜籽買船量偏低，從全球角度來看，澳油/澳籽或成為市場關(guān)注點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期寬松 菜油行情領(lǐng)跌油脂（20260205）

菜油：加拿大菜籽恢復(fù)正常進(jìn)口，夜盤國內(nèi)新增菜籽買船，菜油期價(jià)大幅下跌中美關(guān)于大豆同樣達(dá)成協(xié)議，未來大豆進(jìn)口預(yù)期寬松，壓制遠(yuǎn)月期價(jià)國內(nèi)菜油現(xiàn)貨市場交投清淡，節(jié)前備貨多為執(zhí)行前期合同，價(jià)格整體平穩(wěn)不過加菜籽順利進(jìn)口后，預(yù)計(jì)菜油價(jià)格承壓下行

日評(píng)

?Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20260205)

加拿大菜籽恢復(fù)正常進(jìn)口，夜盤國內(nèi)新增菜籽買船，菜油期價(jià)大幅下跌中美關(guān)于大豆同樣達(dá)成協(xié)議，未來大豆進(jìn)口預(yù)期寬松，壓制遠(yuǎn)月期價(jià)國內(nèi)菜油現(xiàn)貨市場交投清淡，節(jié)前備貨多為執(zhí)行前期合同，價(jià)格整體平穩(wěn)不過加菜籽順利進(jìn)口后，預(yù)計(jì)菜油價(jià)格承壓下行

期市分析

Mysteel早報(bào)：全國菜油夜盤下跌（20260205）

三、行情預(yù)測 加拿大菜籽恢復(fù)正常進(jìn)口，夜盤國內(nèi)新增菜籽買船，菜油期價(jià)大幅下跌中美關(guān)于大豆同樣達(dá)成協(xié)議，未來大豆進(jìn)口預(yù)期寬松，壓制遠(yuǎn)月期價(jià)國內(nèi)菜油現(xiàn)貨市場交投清淡，節(jié)前備貨多為執(zhí)行前期合同，價(jià)格整體平穩(wěn)不過加菜籽順利進(jìn)口后，預(yù)計(jì)菜油價(jià)格承壓下行

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜油盤面下跌(20260206)

加菜籽買船暫告一段落，菜油盤面基本計(jì)價(jià)完畢缺乏消息指引，菜油期價(jià)跟隨原油沖高回落國內(nèi)遠(yuǎn)月加菜籽供應(yīng)充足，華南地區(qū)菜油遠(yuǎn)月基差大幅下降，成交放量資金節(jié)前避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)菜油價(jià)格仍維持區(qū)間震蕩

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜籽價(jià)格持平運(yùn)行(20260206)

臨近春節(jié)，市場交投氛圍清淡加菜籽買船暫告一段落，菜油盤面基本計(jì)價(jià)完畢缺乏消息指引，菜油期價(jià)跟隨原油沖高回落國內(nèi)遠(yuǎn)月加菜籽供應(yīng)充足，華南地區(qū)菜油遠(yuǎn)月基差大幅下降，成交放量資金節(jié)前避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)菜油價(jià)格仍維持區(qū)間震蕩 三、后市展望 當(dāng)前高品質(zhì)菜籽供應(yīng)持續(xù)偏緊，疊加市場普遍存在的惜售情緒，價(jià)格底部支撐較為明顯。

日評(píng)

Mysteel快訊：原油期貨下跌 油脂行情走弱（20260202）

菜油：原油價(jià)格回落帶動(dòng)油脂板塊整體下行目前部分油廠已啟動(dòng)澳大利亞菜籽壓榨，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)菜籽供應(yīng)將逐步改善，菜油基差普遍走弱不過，菜油庫存持續(xù)下降仍對(duì)價(jià)格形成支撐整體來看，菜油市場短期內(nèi)或延續(xù)偏弱調(diào)整格局后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注菜籽實(shí)際到港節(jié)奏、中加菜系貿(mào)易政策動(dòng)態(tài)及美國生物柴油政策變化

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜籽價(jià)格持平運(yùn)行(20260202)

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 原油價(jià)格下行帶動(dòng)油脂板塊整體走弱當(dāng)前，部分油廠已開始?jí)赫グ拇罄麃啿俗眩A(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)菜籽供應(yīng)將逐步增加，菜油基差普遍承壓然而，菜油庫存持續(xù)下降仍對(duì)價(jià)格形成一定支撐綜合來看，短期內(nèi)菜油市場或延續(xù)偏弱震蕩態(tài)勢。

日評(píng)

【華東油脂貿(mào)易商A】節(jié)后尋找菜油空配機(jī)會(huì)

客戶觀點(diǎn)： 菜油近端現(xiàn)貨仍相對(duì)偏緊，現(xiàn)貨基差堅(jiān)挺，然而隨澳籽開榨及后續(xù)澳籽陸續(xù)發(fā)貨，供需格局將逐步好轉(zhuǎn)站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，國內(nèi)壓榨廠已采購不少加拿大菜籽，若加籽能順利進(jìn)口的情況下，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)月菜油基差仍將繼續(xù)承壓；單邊來看，在美國生柴預(yù)期向好的情況下，美豆油價(jià)格中樞相對(duì)前期抬升，國內(nèi)油脂價(jià)格中樞預(yù)計(jì)也將跟隨上移，在全球菜籽豐產(chǎn)且全球菜系貿(mào)易不斷流入國內(nèi)的情況下，預(yù)計(jì)鄭盤菜油適合于在油脂跨品種套利中尋找反彈后的空配機(jī)會(huì)。

油脂油料大家說市場

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜籽價(jià)格持平運(yùn)行(20260203)

今日菜油盤面止跌企穩(wěn)，小幅反彈當(dāng)前市場正處于從“預(yù)期狂歡”回歸“現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)”的關(guān)鍵時(shí)期 ，菜油庫存持續(xù)下降，春節(jié)的節(jié)前備貨同樣一定程度提振需求，支撐價(jià)格在中加貿(mào)易尚未明朗前，市場中“供應(yīng)偏緊預(yù)期”，為價(jià)格提供了想象空間重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)情況澳菜籽壓榨情況以及下游的節(jié)前備貨需求，短期內(nèi)預(yù)計(jì)菜油價(jià)格維持高位寬幅震蕩為主 三、后市展望 當(dāng)前高品質(zhì)菜籽供應(yīng)持續(xù)偏緊，疊加市場普遍存在的惜售情緒，價(jià)格底部支撐較為明顯。

日評(píng)

【東疆糧油（灤州）】預(yù)計(jì)節(jié)后葵花籽油行情趨穩(wěn)為主

行情展望：綜合來看，春節(jié)后國內(nèi)葵花籽油價(jià)格預(yù)計(jì)整體以穩(wěn)為主短期補(bǔ)貨需求或?qū)κ袌鲂纬芍?，但之后將逐步回歸基本面邏輯市場將在貿(mào)易商挺價(jià)惜售與終端需求疲軟的博弈中保持震蕩，價(jià)格大幅波動(dòng)的可能性較低 公司簡介：東疆糧油（灤州）有限責(zé)任公司主要經(jīng)營一級(jí)壓榨葵花籽油，二級(jí)脫蠟甄香葵花籽油和菜籽油我公司積極拓展在俄羅斯的農(nóng)業(yè)種植業(yè)務(wù)，在購進(jìn)國內(nèi)葵花仁的基礎(chǔ)上，為擴(kuò)大再生產(chǎn)，加大引進(jìn)俄羅斯種植的綠色原料來滿足我公司的生產(chǎn)要求，為國家的糧油儲(chǔ)備貢獻(xiàn)自己的力量。

油脂油料大家說市場

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜籽價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)(20260129)

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 當(dāng)前市場在棕櫚油行情走強(qiáng)的帶動(dòng)下，菜油價(jià)格同步上行，且中加菜系貿(mào)易不確定，也利多菜油行情與此同時(shí)，今日起部分油廠啟動(dòng)澳大利亞菜籽壓榨，預(yù)計(jì)將逐步緩解國內(nèi)菜籽供應(yīng)緊張局面總體來看，短期內(nèi)菜油市場或延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國菜籽價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行（20260129）

三、后市預(yù)測 當(dāng)前國內(nèi)優(yōu)質(zhì)菜籽供應(yīng)持續(xù)偏緊，市場惜售心態(tài)普遍，菜籽價(jià)格底部支撐堅(jiān)實(shí)同時(shí)，油脂板塊整體走強(qiáng)，進(jìn)一步拉動(dòng)菜油價(jià)格上行綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜籽價(jià)格將維持小幅上漲態(tài)勢，后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注下游消費(fèi)需求的變化情況及中加菜系貿(mào)易政策

市場提示

Mysteel快訊：原油期貨走強(qiáng)提振 油脂盤面延續(xù)漲勢（20260129）

然而，下游需求并未出現(xiàn)明顯改善，現(xiàn)貨市場購銷偏淡，導(dǎo)致基差價(jià)格逐步走弱，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棕櫚油或延續(xù)偏強(qiáng)走勢 菜油：當(dāng)前市場受棕櫚油上漲帶動(dòng)，菜油價(jià)格隨之走高今日起部分油廠開始?jí)赫グ拇罄麃啿俗眩型徑?em class='keyword'>國內(nèi)菜籽供應(yīng)偏緊格局綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油行情以震蕩調(diào)整為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注澳大利亞菜籽實(shí)際壓榨進(jìn)度、中加菜系貿(mào)易政策變化，以及其他油脂品種價(jià)格走勢對(duì)菜油市場的傳導(dǎo)影響

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20260128）

在南美出口旺季期間，中國可能會(huì)采購一些美國大豆，但是數(shù)量將微乎其微，除非談判采購美國大豆，或者巴西港口忙于出口玉米 消息人士：在加拿大總理卡尼本月初訪問北京后，中國進(jìn)口商已簽約采購多達(dá)10船加拿大油菜籽貿(mào)易商表示，此次采購的加拿大油菜籽將于2月至4月之間發(fā)貨每船約6.5萬噸，共計(jì)約65萬噸，相當(dāng)于中國2024年油菜籽進(jìn)口量的10%以上，約占2025年進(jìn)口總量的26% 五、短期預(yù)測 資金及情緒帶動(dòng)下，國內(nèi)植物油價(jià)格表現(xiàn)搶眼，豆油持續(xù)向上突破。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜籽價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整(20260121)

今日菜油基差較穩(wěn)，成交3.1萬噸隨著中加關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象，國內(nèi)市場對(duì)加拿大菜籽的進(jìn)口預(yù)期增強(qiáng)，可能對(duì)后期菜油價(jià)格帶來一定壓力目前澳大利亞菜籽尚未進(jìn)入壓榨階段，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)仍然偏緊，繼續(xù)對(duì)當(dāng)前基差價(jià)格形成支撐總體來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油行情將維持震蕩整理格局 三、后市展望 加拿大總理訪華期間，中加雙方就電動(dòng)汽車、油菜籽等領(lǐng)域降低關(guān)稅壁壘進(jìn)行了交流，此舉可能對(duì)國內(nèi)菜籽價(jià)格產(chǎn)生一定影響。

日評(píng)

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤上漲(20260122)

中加關(guān)系趨于緩和，有望提升國內(nèi)市場對(duì)加拿大菜籽的進(jìn)口預(yù)期，或?qū)笃?em class='keyword'>菜油價(jià)格形成一定壓力當(dāng)前澳大利亞菜籽尚未進(jìn)入壓榨階段，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊格局延續(xù)，繼續(xù)對(duì)基差價(jià)格構(gòu)成支撐整體來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油行情將維持震蕩整理走勢后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注澳大利亞菜籽壓榨啟動(dòng)進(jìn)度，以及加拿大菜籽壓榨利潤的變化情況

期市分析

?Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20260121)

中加關(guān)系的緩和預(yù)計(jì)將增強(qiáng)國內(nèi)進(jìn)口加拿大菜籽的積極性，或?qū)罄m(xù)菜油價(jià)格帶來一定壓力當(dāng)前澳大利亞菜籽尚未進(jìn)入壓榨階段，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊態(tài)勢，繼續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油行情將呈現(xiàn)震蕩整理走勢后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注澳大利亞菜籽開機(jī)進(jìn)展及加拿大菜籽壓榨利潤變動(dòng)情況 。

期市分析

Mysteel快訊：油脂午盤震蕩運(yùn)行 下游需求一般（20260123）

國內(nèi)對(duì)盤進(jìn)口利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，關(guān)注近期買船，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棕櫚油或以震蕩運(yùn)行為主 菜油：隨著中加關(guān)系緩和，油脂企業(yè)采購遠(yuǎn)月船貨意愿提升，基差預(yù)售交易活躍，可能對(duì)遠(yuǎn)期菜油價(jià)格帶來下行壓力當(dāng)前澳大利亞菜籽尚未進(jìn)入壓榨階段，現(xiàn)貨市場菜油供應(yīng)依然偏緊總體來看，預(yù)計(jì)短期菜油行情將呈現(xiàn)震蕩整理格局后續(xù)建議密切關(guān)注澳大利亞菜籽壓榨啟動(dòng)情況，以及加拿大菜籽壓榨利潤走勢

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國菜油盤面上漲(20260120)

目前澳大利亞菜籽仍未開機(jī)壓榨，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊格局持續(xù)，對(duì)價(jià)格形成基本面支撐加之近期中加關(guān)系緩和，可能提升國內(nèi)進(jìn)口加拿大菜籽的積極性，綜合影響下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油價(jià)格將以震蕩調(diào)整為主后續(xù)建議密切關(guān)注澳大利亞菜籽開機(jī)節(jié)奏及加拿大菜籽壓榨利潤變化情況

日評(píng)