[瀝青]：成本支撐強勁，瀝青價格漲勢不止

周內(nèi)國際原油帶動成本走強，瀝青價格漲幅弱于原料，利潤有所收窄供應(yīng)方面，周內(nèi)開工走跌1.2%至26.2%，尤其中石化煉廠間歇停產(chǎn)使得產(chǎn)量減少最為明顯；而需求方面，北方地區(qū)多為備貨需求，實際交投清淡，廠庫及社會庫累庫較為明顯而南方地區(qū)市場需求以剛需為主，業(yè)者持貨愿意不強，多以小單居多整體來看，當(dāng)前供需雙弱，瀝青價格上漲多以成本端支撐為主預(yù)計短期內(nèi)隨著假期臨近，市場交投將進(jìn)一步走弱，屆時瀝青高價有走跌空間。

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[瀝青]：月底資源略顯緊俏 瀝青預(yù)期有所反彈

綜述 周內(nèi)北方地區(qū)瀝青低價資源詢盤積極性較高，部分業(yè)者逐漸惜售，疊加煉廠供應(yīng)維持相對低位，市場主流價格有所推漲；南方煉廠維持間歇生產(chǎn)，套利詢盤積極性較高，部分船貨資源成交穩(wěn)定。

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[瀝青]：供需與成本博弈 瀝青市場漲幅走緩

綜述 周內(nèi)國際原油寬幅震蕩運行，成本端支撐有所增強，但隨著進(jìn)入國內(nèi)下游需求逐漸減少，業(yè)者采購積極性有所減弱，市場價格上漲趨勢走緩。

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[瀝青]：消息面利好因素支撐，國內(nèi)瀝青上漲明顯

周內(nèi)瀝青周均價為3150元/噸，環(huán)比上漲95元/噸瀝青市場現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在3070-3570元/噸，其中華南地區(qū)價格漲幅最高為8.3%，分析原因主要是由于區(qū)內(nèi)中石化價格推漲170-250元/噸疊加下游剛需支撐明顯，業(yè)者出貨較為順暢，價格相對堅挺運行然而，當(dāng)前受地緣事件影響，市場對于遠(yuǎn)期原料緊張預(yù)期擔(dān)憂，市場看漲情緒有所增加，遠(yuǎn)期合同報價有所推漲，但受限于需求淡季影響，實際現(xiàn)貨剛需略顯平淡，部分多隨行就市拿貨為主，少量入庫備貨需求積極性有所增加。

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[瀝青]：北方供應(yīng)收窄支撐價格 南方市場靜待需求轉(zhuǎn)機

近期國內(nèi)瀝青市場走勢呈現(xiàn)顯著分化特征，不同區(qū)域價格漲跌互現(xiàn)，其中華南地區(qū)表現(xiàn)尤為弱勢，跌幅達(dá)到 4.1%，成為本輪行情的主要下行區(qū)域北方地區(qū)價格表現(xiàn)堅挺，主要一方面受原料問題緊張且成本上揚預(yù)期，另一方面，部分煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)及停產(chǎn)，臨近月底執(zhí)行合同順暢帶動庫存消耗明顯所致；南方地區(qū)隨著個別主力煉廠日產(chǎn)提升，供應(yīng)較為充裕 ，而市場剛需不溫不火，優(yōu)先出社會庫低價資源使得各品牌資源競爭下價格開啟補跌短期來看，1月份瀝青排產(chǎn)預(yù)期減少15.8萬噸至200萬噸，供應(yīng)減少對價格起到利好支撐，但南方地區(qū)需求恢復(fù)不及預(yù)期，短期內(nèi)市場將呈現(xiàn)供需雙弱的格局，預(yù)計國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨價格將維持僵持走勢，后續(xù)需密切關(guān)注下游需求啟動情況及原料端變化。

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東方雨虹李衛(wèi)國：艱難困苦終化前行路標(biāo)，磨礪考驗必成登頂階梯

獻(xiàn)詞中提到的“綠色低碳、數(shù)智轉(zhuǎn)型”發(fā)展主線已轉(zhuǎn)化為多項硬核成果2025年7月，公司獲得國內(nèi)首張“綠色建材認(rèn)證”證書和業(yè)內(nèi)首張“產(chǎn)品碳足跡認(rèn)證”證書，并推出立體彩砂改性瀝青卷材、臻·植本生物基防水涂料等環(huán)保產(chǎn)品，進(jìn)一步完善綠色建材體系同年12月，推出“EDEE宜頂工業(yè)化裝配式屋面系統(tǒng)”和“雨虹桃花源防排蓄水系統(tǒng)”等產(chǎn)品，通過零坡度排水設(shè)計精準(zhǔn)降低資源消耗，為綠色建筑與海綿城市建設(shè)提供有力支撐同月，“改性瀝青卷材屋面節(jié)能低碳技術(shù)”入選《北京市綠色低碳先進(jìn)技術(shù)推薦目錄(2025年)》、“桃花源”系統(tǒng)納入國家建筑標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計圖集，技術(shù)實力獲得權(quán)威認(rèn)可。

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[瀝青]：供應(yīng)主導(dǎo)區(qū)域分化，瀝青市場北強南弱

綜述 周內(nèi)北方地區(qū)價格表現(xiàn)堅挺，主要是近期河北鑫海主產(chǎn)90#瀝青，導(dǎo)致70#瀝青資源緊張，市場零散剛需拿貨為主，部分合同入庫需求有所增加，個別煉廠計劃短期有轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油計劃，區(qū)內(nèi)供應(yīng)壓力相對有限；南方地區(qū)供應(yīng)較為充裕 ，主力煉廠低價資源成交活躍，其他煉廠有所跟跌，市場剛需不溫不火，各品牌資源競爭明顯。

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[瀝青]：供需博弈下區(qū)域分化持續(xù)，冬儲落地后業(yè)者觀望情緒升溫

周內(nèi)國內(nèi)瀝青市場價格繼續(xù)走跌，其中西北價格跌幅最高達(dá)2.4%，雖然原料充裕，但考慮到生產(chǎn)渣油經(jīng)濟(jì)性及道路需求淡季，煉廠開工積極性受挫，周內(nèi)瀝青開工下降0.2%至29.9%需求方面，雖然北方地區(qū)隨著天氣降溫，需求有所減少，但短期南方地區(qū)旺季翹尾帶動社庫呈現(xiàn)去庫態(tài)勢，對低價價格形成有利支撐但隨著冬儲行情相繼落地，國內(nèi)瀝青業(yè)者觀望心態(tài)濃厚，雖然有部分成交，對低端價格仍有支撐，但區(qū)域間分化將持續(xù)。

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[瀝青]：淡季需求難有支撐，瀝青市場弱勢運行

綜述 周內(nèi)國內(nèi)瀝青市場價格繼續(xù)走跌，其中西北價格跌幅最高達(dá)4.6%，鎮(zhèn)海及克煉相繼出臺冬儲政策，價格隨之走跌明顯。

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[瀝青]：市場購銷氣氛冷清，瀝青價格仍存走跌空間

周內(nèi)國內(nèi)瀝青市場價格繼續(xù)走跌，幅度在20-50元/噸不等，資源出貨壓力明顯，尤其南方地區(qū)價格走跌，區(qū)域價差收窄供應(yīng)方面，主力煉廠月底集中復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端增量預(yù)期增強，疊加前期山東煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油帶來的供應(yīng)緩解效應(yīng)有限，市場資源供應(yīng)壓力或再度回升，進(jìn)一步壓制價格走勢需求端來看，近期雖然有剛需支撐，但提升空間不大，部分省份環(huán)保檢查尚未結(jié)束，道路施工需求仍受限制，終端采購積極性低迷，業(yè)者多持觀望態(tài)度預(yù)計近期瀝青市場供需矛盾仍較為突出，價格難言樂觀。

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[瀝青]：瀝青需求淡季，市場短期難改觀

綜述 周內(nèi)國內(nèi)瀝青市場價格呈現(xiàn)北強南弱，南方供應(yīng)資源較為充裕，煉廠出貨壓力較高情況下，價格連續(xù)走跌，區(qū)域價差收窄明顯，北方地區(qū)部分煉廠間歇轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，下游終端項目趕工需求支撐，市場價格暫穩(wěn)為主。

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[瀝青]：瀝青價格延續(xù)跌勢，西南地區(qū)跌幅最甚

國內(nèi)瀝青市場延續(xù)下行走勢，主流價格跌幅在40–170元/噸，各地區(qū)現(xiàn)貨價格區(qū)間擴(kuò)大至3010–3960元/噸從區(qū)域表現(xiàn)看，華南地區(qū)跌幅最為顯著，達(dá)4.8%；西南地區(qū)緊隨其后，下跌4.6%，共同成為全國跌勢最深的區(qū)域 盡管周內(nèi)供應(yīng)端恢復(fù)速度仍低于預(yù)期，但由于北方地區(qū)氣溫持續(xù)下降，道路施工逐步收尾，瀝青剛性需求明顯收縮南方地區(qū)雖仍有一定施工支撐，但整體項目增量有限，難以扭轉(zhuǎn)市場疲軟態(tài)勢。

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[瀝青]：市場跌破預(yù)期 價格底部初現(xiàn)

綜述 周內(nèi)瀝青市場走跌明顯，尤其是山東華北價格跌幅較高，主要是北方地區(qū)資源競爭明顯，煉廠持續(xù)跌價刺激合同釋放，但是多為小單剛需拿貨為主，冷空氣帶來降溫降雨天氣對于剛需有所阻礙，市場看跌氣氛加重業(yè)者觀望預(yù)期。

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[瀝青]：遠(yuǎn)期資源集中釋放 瀝青市場承壓下行

綜述 周內(nèi)瀝青市場弱勢運行，原油近期雖有所反彈，但前期原料價格較低，煉廠采購到貨充足，未來瀝青產(chǎn)量集中恢復(fù)，煉廠釋放合同積極性較高，加重業(yè)者看跌預(yù)期。

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[瀝青]：終端剛需穩(wěn)中上行，瀝青價格存上升空間

綜述 成本端國際原油價格表現(xiàn)跌后回升，成本端對瀝青影響有所下降，瀝青價格整體表現(xiàn)延續(xù)承壓為主。

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[瀝青]：區(qū)域資源競爭明顯 瀝青市場低價頻出

綜述 國際原油連續(xù)下行，成本端回落明顯，業(yè)者看空情緒加重，采購意愿欠佳，市場交投氛圍疲軟。

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[瀝青]：利空因素明顯，瀝青價格仍有走跌空間

盡管假期期間國內(nèi)瀝青開工率有所下降，但北方降雨與南方臺風(fēng)共同制約了道路施工的開展，導(dǎo)致瀝青剛性需求減弱同時，資金面緊張問題也使得傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季表現(xiàn)不及預(yù)期因此在供應(yīng)下滑速度不及需求減少速度下，廠庫庫存壓力高企，對價格形成一定利空截止10月10日均價為3579元/噸，較節(jié)前下跌0.6%其中華北、華南地區(qū)跌幅最為明顯預(yù)計隨著原油價格繼續(xù)下跌，成本支撐減弱，國內(nèi)瀝青仍有走跌空間 近期瀝青市場關(guān)注點： 1、供應(yīng)下降速度不及需求下滑速度，廠庫庫存累庫明顯。

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[瀝青]：供需增速不匹配，瀝青價格弱勢震蕩

本周國內(nèi)瀝青市場價格整體小幅走弱，全國均價為3603元/噸，環(huán)比下跌0.5%從價格表現(xiàn)來看，繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)域分化較為明顯，其中華北持穩(wěn)，西北、華南小幅上漲，而山東、華東等多地價格出現(xiàn)0.3%~0.8%的下跌從影響價格的因素來看，供應(yīng)端有所增量，瀝青產(chǎn)能利用率環(huán)比提升5.7個百分點至42.0%，考慮到雖然有剛需支撐，但業(yè)者對后市堪憂，供應(yīng)增速快于需求消耗，使得廠庫庫存攀升0.9%盡管社會庫存微降，但改性瀝青開工率回落，實際終端需求仍顯疲軟。

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[瀝青]：國內(nèi)瀝青市場穩(wěn)中偏弱，區(qū)域走勢分化明顯

本周國內(nèi)瀝青市場整體穩(wěn)中偏弱運行，價格小幅承壓截止9月18日國內(nèi)瀝青市場均價為3621元/噸，較上周下跌14元/噸，跌幅0.4%周內(nèi)不同區(qū)域走勢呈現(xiàn)明顯分化，尤其華東地區(qū)價格下跌較為明顯，跌幅達(dá)1.4%從影響因素來看，供應(yīng)端存在一定壓力，雖然煉廠產(chǎn)能利用率環(huán)比微降0.1%至36.3%，但主力煉廠仍有復(fù)產(chǎn)及穩(wěn)定生產(chǎn)預(yù)期，使得整體供應(yīng)仍較充裕需求方面，周內(nèi)廠家出貨量環(huán)比增加14.6%至45.5萬噸，帶動廠庫庫存下降1.6%，整體消耗尚可，對價格走跌幅度有所抑制，與此同時，改性瀝青開工率小幅回升，需求邊際改善對市場構(gòu)成一定支撐。

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[瀝青]：高供應(yīng)與低需求共筑瀝青價格下行

本周國內(nèi)瀝青市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢，區(qū)域間價格走勢分化，現(xiàn)貨均價環(huán)比小幅下跌0.4%至3635元/噸，其中華東、西南及華南地區(qū)價格下調(diào)30-60元/噸不等，山東、華北、東北及西北價格則持穩(wěn)供應(yīng)端呈現(xiàn)寬松格局，9月首周煉廠產(chǎn)能利用率環(huán)比顯著提升5.9個百分點至36.4%，周度產(chǎn)量同比增幅達(dá)20.6%，供應(yīng)壓力持續(xù)增大而需求端表現(xiàn)疲軟，廠家出貨量環(huán)比減少3.6%，社會庫庫存雖小幅下降1.9%，但廠庫庫存增加3.5%，可見下游提貨節(jié)奏緩慢。

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