Mysteel周報：成本與自律雙支撐光伏提價 終端疲軟致行業(yè)盈利修復(fù)承壓（20260105-20260109）

供給端，電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)持續(xù)下滑一月開工率預(yù)計降至44%左右，且減產(chǎn)趨勢或?qū)⒀永m(xù)至二月企業(yè)普遍采取控產(chǎn)惜售策略，試圖通過收縮供給緩解現(xiàn)金流壓力當(dāng)前電池庫存已升至高位，并呈累庫態(tài)勢，進(jìn)一步制約提產(chǎn)意愿需求側(cè)，下游接受度極差，多數(shù)頭部一體化組件廠暫停采購或僅接零星散單，終端采購意愿低迷，即便廠商堅守0.38元/瓦的出貨底線，實(shí)際成交仍難以放量，市場有價無市局面嚴(yán)峻展望短期，電池價格走勢仍受成本端主導(dǎo)，雖累庫壓力顯現(xiàn)，但在銀漿與硅片成本剛性支撐及行業(yè)自律穩(wěn)價共識下，電池片價格向下回調(diào)空間有限。

周報

Mysteel周報：本周工業(yè)硅振幅拉大 新一輪粉單招標(biāo)陸續(xù)展開（12.19-12.26）

目前下游對于新報價難以接受，一方面由于需求較差硅片企業(yè)加大減產(chǎn)力度，對于多晶硅采買僅維持剛需少量采購另外硅片企業(yè)在手庫存仍能維持生產(chǎn)，對于高價硅料接受度較低庫存方面，截至12月26日多晶硅廠庫30.58萬噸，環(huán)比上周增加0.47萬噸，仍處于緩增趨勢若Q1多晶硅企業(yè)嚴(yán)格遵守自律協(xié)議，加大減產(chǎn)力度，以及庫存的逐步去化，價格仍有落地可能此外，本周下游硅片報價調(diào)漲，對于多晶硅價格亦有所支撐后市需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)減產(chǎn)動作，新報價成交情況及下游各環(huán)節(jié)價格傳導(dǎo)節(jié)奏。

周評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格暫穩(wěn) 市場情緒稍有修復(fù)

今日多晶硅價格暫穩(wěn)，前下游對于新報價仍觀望為主，另外受自身庫存體量影響，對于后市看法也略顯分歧對本周下游環(huán)節(jié)硅片電池片價格趨勢均向上，市場低價硅片貨源明顯減少，廠家控量發(fā)貨，電池片環(huán)節(jié)小幅提漲 今日國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場主流報價集中在13500-14000元/噸；供應(yīng)方面，主流單體廠延續(xù)出貨意愿為主，下游需求釋放有限，交易剛需延續(xù)，延續(xù)觀望心態(tài) 總的來看，期貨盤面情緒小幅修復(fù)，工業(yè)硅基本面仍無明顯改善，期現(xiàn)博弈將進(jìn)一步加劇，預(yù)計短期內(nèi)工業(yè)硅價格弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

日評

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格修復(fù)信號全面釋放 多環(huán)節(jié)報價上調(diào)博弈終端承接力（20251215-20251219）

盡管終端需求持續(xù)低迷，國內(nèi)外市場短期回暖無望，下游企業(yè)多以消化庫存為主，新訂單成交有限，制約了硅片價格的上漲幅度但綜合來看，硅片價格上行趨勢已確立，短期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)0.05元/片以上的剛性修復(fù)當(dāng)前市場正密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈閉門會議的協(xié)同結(jié)果，若上下游能形成有效價格傳導(dǎo)，硅片環(huán)節(jié)有望開啟震蕩上行通道 1.3 電池片價格分析 本周電池片市場在成本驅(qū)動型下全尺寸報價上漲，價格觸底反彈。

周報

Mysteel周報：本周工業(yè)硅呈現(xiàn)震蕩博弈 粉單壓價為主（12.12-12.19）

目前下游對于新報價仍觀望為主，另外受自身庫存體量影響，對于后市看法也略顯分歧本周下游環(huán)節(jié)硅片、電池片價格趨勢均向上，市場低價硅片貨源明顯減少，廠家控量發(fā)貨，電池片環(huán)節(jié)本周全型號提漲至0.32元/瓦綜合來看，多晶硅平臺公司的落地還是提振了市場信心，本周光伏協(xié)會在西安舉行年度會議多部門亦多次提及“反內(nèi)卷”，短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注新報價成交情況及下游各環(huán)節(jié)價格傳導(dǎo)節(jié)奏 本周有機(jī)硅DMC價格提漲，周初山東單體廠報盤維持在13500元/噸，后開始封盤，其余多數(shù)主流單體廠維持在13700元/噸，挺價情緒一致，部分單體廠開始減產(chǎn)檢修，后續(xù)供給端產(chǎn)量陸續(xù)縮減；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)持觀望心態(tài)，采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨；目前DMC主流參考在13500-14000元/噸。

周評

Mysteel周報：上游集體挺價信號顯現(xiàn) 下游淡季壓制反彈空間（20251208-20251212）

N型G10L本周均價1.165元/片，環(huán)比下降1.77%；N型G12R本周均價1.195元/片，環(huán)比下降2.53%；N型G12本周均價1.525元/片，環(huán)比上周下降0.97% 本周硅片市場價格運(yùn)行的核心特征是止跌企穩(wěn)各尺寸價格結(jié)束了此前每周刷新低點(diǎn)的趨勢，主流成交區(qū)間基本錨定，183N硅片主流成交維持在1.15-1.18元/片，210RN1.2-1.23元/片，210N1.5-1.55元/片，高低價差已開始收斂，硅片廠商在持續(xù)虧損下，低價出貨現(xiàn)象開始消退，雖低價貨源仍存，但已不再是市場主流，硅片實(shí)際成交重心已有上移但較為緩慢。

周報

Mysteel周報：需求退潮疊加成本傳導(dǎo)困難 產(chǎn)業(yè)鏈價格全線承壓分化（20251124-20251128）

頭部企業(yè)前期挺價策略宣告失敗，市場價格進(jìn)入筑底階段，進(jìn)一步下跌空間已十分有限展望后市，短期內(nèi)硅片價格仍將承壓運(yùn)行，12月硅片企業(yè)計劃進(jìn)一步降低開工負(fù)荷，若減產(chǎn)落實(shí)到位，有望緩解供需矛盾 1.3 電池片價格分析 本周電池片市場價格下行趨勢難止。

周報

Mysteel日報：組件價格暫穩(wěn)觀望 需求疲軟制約市場活躍度

頭部廠商堅守價格體系，暫未跟進(jìn)上游硅片、電池的跌價節(jié)奏；而部分二三線企業(yè)及貿(mào)易商雖有小幅讓利意愿，但受限于“反內(nèi)卷”政策約束及年底回款壓力，實(shí)際降價幅度有限，特價單多為個案，尚未形成趨勢性松動當(dāng)前市場核心矛盾仍在于終端需求持續(xù)低迷國內(nèi)方面，北方地面電站施工基本收尾，分布式項目受收益率與季節(jié)因素影響推進(jìn)緩慢；海外市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，印度、歐洲等地采購節(jié)奏放緩新簽訂單能見度低，多數(shù)組件廠以執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨交易清淡。

日報

Mysteel日報：硅片成交走弱 企穩(wěn)信號漸顯

因此后續(xù)市場低價拋售行為或?qū)⒂兴諗浚?em class='keyword'>價格下跌趨勢或許會得到遏制當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)庫存仍處高位，而電池廠排產(chǎn)持續(xù)下調(diào)，采購策略趨于保守，多以消化現(xiàn)有庫存為主，新增訂單有限 。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （11月10日-11月14日）

多晶硅方面，本周多晶硅價格持續(xù)穩(wěn)定，供給端基于西南裝置檢修等原因呈現(xiàn)下行趨勢，而需求端硅片廠當(dāng)前出貨節(jié)奏明顯轉(zhuǎn)慢，進(jìn)而對于上游原材料硅料的采買積極性偏弱，疊加近期市場仍在討論反內(nèi)卷收儲平臺的落地情況，市場上下游觀望心態(tài)較重綜合來看，預(yù)估短期市場仍將暫穩(wěn)，反內(nèi)卷收儲平臺的成立落地情況仍備受市場關(guān)注 有機(jī)硅方面，本期有機(jī)硅DMC整體市場穩(wěn)中探漲原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)為主，其下游工廠自身接單增量有限，市場活躍度較低，廠家報價和市場需求均較少，仍以剛需采購為主。

產(chǎn)業(yè)分析

【隆眾聚焦】下游存在減產(chǎn)預(yù)期，暫無利好拉漲

導(dǎo)語：西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，除國企外廠家均已停產(chǎn)，西北開工穩(wěn)定，廠家?guī)齑嬗邢蓿w供應(yīng)仍較為充足，政策消息持續(xù)發(fā)酵，參與者多以觀望為主。

熱點(diǎn)聚焦

[液氬]：供應(yīng)端利好持續(xù)發(fā)力，液氬漲價趨勢由北向南

當(dāng)前價格變化回歸供需變化，市場總體產(chǎn)能保持穩(wěn)步增長，需求端等待新的突破方向 3、液氬庫存偏低，對價格存支撐 從下游市場需求來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈本周價格出現(xiàn)回落趨勢，上游庫存及現(xiàn)金流壓力持續(xù)影響，拖累硅片價格出現(xiàn)下調(diào)，終端組件市場需求疲軟，新簽訂單較為困難。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報：組件價格持平交投寡淡 企業(yè)觀望消化前期訂單

盡管上游硅料、硅片及輔材在節(jié)前已形成成本上漲趨勢，但組件廠商并未借機(jī)上調(diào)報價，反映出在終端需求尚未明朗的背景下，企業(yè)對價格變動持極度謹(jǐn)慎態(tài)度當(dāng)前市場交付仍以消化前期低價訂單為主，新項目招標(biāo)與簽約進(jìn)程緩慢 。

日報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

頭部企業(yè)N型致密料報價堅守55元/千克高位，顆粒硅報價上探至51元/千克，但實(shí)際成交價略低盡管行業(yè)庫存仍處于高位且有累積趨勢，供需基本面寬松，但受“反內(nèi)卷”政策預(yù)期強(qiáng)烈影響，企業(yè)挺價信心充足，報價與實(shí)際成交形成分化臨近國慶假期，市場采購進(jìn)入淡季 1.2 硅片：市場節(jié)前觀望加劇 價格高位持穩(wěn)靜待破局 光伏硅片市場各尺寸調(diào)漲報價正逐步實(shí)現(xiàn)成交落地，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化顯著。

周報

Mysteel周報：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：反內(nèi)卷情緒退潮 市場重歸基本面博弈 節(jié)后返市，多晶硅市場反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對明確的推進(jìn)，相關(guān)細(xì)則及落地時間仍需等待，市場交易及研究方向或逐步回歸基本面。

周報

Mysteel周報：政策發(fā)酵推動光伏各環(huán)節(jié)報價上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

硅片上漲一方面由于上游硅料價格有所上調(diào)，硅片成本壓力上漲，硅片報價跟漲此外，反內(nèi)卷政策的推進(jìn)帶來良好預(yù)期以及行業(yè)自律的要求下，報價不能低于成本，硅片企業(yè)積極響應(yīng)下，報價上漲雖硅片報價調(diào)漲，但成交暫未落地一方面調(diào)漲時間過短，下游部分企業(yè)仍在觀望 1.3電池片：漲價有所落地，價格趨勢分化明顯 電池片市場價格整體維穩(wěn)，部分有小幅波動。

周報

Mysteel周報：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期主導(dǎo)市場 上下游價格僵持觀望（20250901-2025095）

供給方面，8月組件產(chǎn)量小幅微增，落在46.7GW成本端傳導(dǎo)效應(yīng)為產(chǎn)量提升提供基礎(chǔ)，上游硅料硅片價格上漲，成本壓力逐步向下游傳導(dǎo)組件企業(yè)若繼續(xù)維持低產(chǎn)量，將難以分?jǐn)偣潭ǔ杀荆虼嗽诔杀镜贡葡?，多?shù)企業(yè)選擇小幅提升產(chǎn)能利用率，避免虧損進(jìn)一步擴(kuò)大尤其頭部一體化企業(yè)，憑借硅料、硅片環(huán)節(jié)的利潤反哺，具備更強(qiáng)的產(chǎn)能調(diào)節(jié)能力，成為8月產(chǎn)量微增的主力據(jù)Mysteel調(diào)研預(yù)計，9月整體排產(chǎn)計劃仍呈現(xiàn)小幅提產(chǎn)趨勢，主要受8月集中式項目訂單交付的延續(xù)以及部分企業(yè)對后續(xù)需求的謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期驅(qū)動。

周報

Mysteel周報：政策引導(dǎo)下上游價格報漲 中下游博弈漸現(xiàn)回升信號（20250818-20250822）

庫存方面，當(dāng)前硅片庫存呈下行趨勢，主要得益于海外對183N的強(qiáng)勁需求，助力廠商快速消化庫存，一定程度上緩解了市場供給壓力短期內(nèi)，在海外拉貨潮余溫及硅片庫存低位的支撐下，硅片價格有望穩(wěn)中求升 1.3電池片：供需弱平衡格局延續(xù)，價格階段性持穩(wěn)觀望 國內(nèi)光伏電池片市場呈現(xiàn)價格僵持但壓力顯著增大的態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格僵持 供需矛盾尖銳 多晶硅現(xiàn)貨價格基本維穩(wěn)，波動幅度收窄。

周報

光伏晶硅行業(yè)首份中報來了，弘元綠能上半年虧損收窄超七成

從此前上市公司披露的上半年業(yè)績預(yù)告看，雖然光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司仍然以虧損為主，但已出現(xiàn)多個好轉(zhuǎn)跡象，如：隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等頭部電池組件企業(yè)開始明顯減虧，愛旭股份二季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈 產(chǎn)品價格方面，7月初以來，在硅料和硅片價格連續(xù)上漲的催動下，電池片和組件價格也呈現(xiàn)回升趨勢據(jù)infolink本月消息，廠家持續(xù)響應(yīng)供應(yīng)鏈波動、“反內(nèi)卷”政策調(diào)整影響，一線廠家持續(xù)減少低于0.7元/W的發(fā)貨，TOPCon組件現(xiàn)貨新單小量簽訂在0.68-0.72元/W人民幣不等的水平。

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