Mysteel：春節(jié)后國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

1月硅片排產(chǎn)基本持穩(wěn)，但礙于上游硅料價(jià)格混亂，成本支撐走弱，下游電池片減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)大于自身環(huán)節(jié)，硅片價(jià)格回落趨勢(shì)明顯據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2026年2月硅片排產(chǎn)44.15GW，環(huán)比下降4.39% 2026年1月中國(guó)電池片企業(yè)產(chǎn)量39.06GW，環(huán)比下降15.51%，同比下降11.64%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2026年光伏政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)行業(yè)重塑

導(dǎo)讀：2025年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈在供需與政策的的雙重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)迎來(lái)了深度調(diào)整階段全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，多晶硅、硅片、電池片、組件的年度產(chǎn)量首次出現(xiàn)集體同比下降，標(biāo)志著行業(yè)已從高速擴(kuò)張期轉(zhuǎn)入供需再平衡的深度調(diào)整階段價(jià)格層面，受政策搶裝、行業(yè)“反內(nèi)卷”自律、成本傳導(dǎo)及庫(kù)存影響，各環(huán)節(jié)價(jià)格均經(jīng)歷“過山車”式劇烈震蕩，企業(yè)利潤(rùn)被極度壓縮，普遍面臨虧損壓力。

熱點(diǎn)聚焦

預(yù)計(jì)2026年光伏新增裝機(jī)降幅超過20%

在應(yīng)用端，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，“十四五”期間光伏累計(jì)新增裝機(jī)量是“十三五”的4.5倍，“十四五”期間（2021-2025Q3）光伏累計(jì)新增發(fā)電量是“十三五”期間的3.6倍 但在制造端和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格方面，呈現(xiàn)明顯的分化走勢(shì)“十四五”末期較“十三五”末期，多晶硅、硅片、電池、組件四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能呈3-6倍增長(zhǎng)，“十四五”末期四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能分別達(dá)到350萬(wàn)噸、1500GW、1400GW和1100GW。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國(guó)氬氣回收技術(shù)首次出海：上海聯(lián)風(fēng)助力印度光伏產(chǎn)業(yè)降本增效

上海聯(lián)風(fēng)氣體有限公司為印度信實(shí)工業(yè)集團(tuán)（RIL）太陽(yáng)能硅片制造工廠量身打造的氬氣回收系統(tǒng)核心裝備——分餾塔冷箱，已完成制造測(cè)試，即將運(yùn)往印度這一里程碑事件標(biāo)志著中國(guó)氬氣回收技術(shù)首次成功進(jìn)入海外市場(chǎng) RIL正在建設(shè)的10GW太陽(yáng)能制造綜合體，涵蓋從多晶硅到組件的完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈在硅片拉晶過程中，高純度氬氣作為保護(hù)氣必不可少，但印度本土氬氣價(jià)格高昂。

裝置動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：退稅取消重塑光伏產(chǎn)業(yè)鏈 行業(yè)邁入市場(chǎng)化新階段

一、直接沖擊：出口成本顯著抬升，利潤(rùn)空間再受擠壓 當(dāng)前，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口普遍適用9%增值稅，以主流N型TOPCon組件FOB價(jià)格約0.1美元/瓦（約合0.72元/瓦）測(cè)算，取消9%退稅后，企業(yè)單瓦成本將直接增加約0.06元；電池環(huán)節(jié)在2026年4月后單瓦成本也將上升約0.03-0.04元；而硅片環(huán)節(jié)出口體量遠(yuǎn)低于電池和組件，不過退稅取消后仍會(huì)抬升出口企業(yè)成本，單瓦出口成本增加約0.01-0.015元。

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：我國(guó)光伏產(chǎn)品出口量有所回暖，出口價(jià)格止跌

在12月18日進(jìn)行的2025光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華在主旨報(bào)告中表示，出口價(jià)格止跌，行業(yè)自律效果體現(xiàn)后內(nèi)卷外化得到一定遏制2025年1-10月，我國(guó)光伏產(chǎn)品（硅片、電池、組件）出口總額244.2億美元，同比下降13.2%，降幅較2024年同期(34.5%)明顯收窄

產(chǎn)業(yè)資訊

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)罕見未預(yù)測(cè)下一年度新增裝機(jī)

“自律”將是明年重點(diǎn) 加強(qiáng)行業(yè)自律是本次大會(huì)的關(guān)鍵詞據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最新公布，此次年度大會(huì)期間，光伏行業(yè)近60余家企業(yè)就進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律、維護(hù)市場(chǎng)秩序達(dá)成共識(shí)，光伏行業(yè)持續(xù)深化自律建設(shè)，共同邁向了高質(zhì)量發(fā)展新階段 事實(shí)上，自律成效是決定組件價(jià)格能否順利跟漲的重要因素，也是決定全產(chǎn)業(yè)鏈能否順利扭虧的前提條件今年三季度以來(lái)，在價(jià)格上漲帶動(dòng)下，多晶硅環(huán)節(jié)盈利顯著修復(fù)，25Q3頭部硅料企業(yè)經(jīng)營(yíng)端已實(shí)現(xiàn)盈利；Q3硅片環(huán)節(jié)順價(jià)相對(duì)順暢，疊加部分低價(jià)庫(kù)存影響，盈利顯著改善；不過，據(jù)國(guó)金證券報(bào)告，電池組件環(huán)節(jié)價(jià)格漲幅未完全覆蓋成本上漲，測(cè)算盈利仍處于承壓狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)資訊

【鈦媒體】光伏破局：全面調(diào)整期的“反內(nèi)卷”攻堅(jiān)與價(jià)值重構(gòu)

需要注意的是，受分布式新政、136號(hào)文等影響，1-5月?lián)屟b潮后，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)同比大幅下降，導(dǎo)致今年前三季度，相關(guān)環(huán)節(jié)產(chǎn)量下降1-9月，多晶硅、硅片產(chǎn)量同比下降32.8%、12.5%，電池片、組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.8%、12.2% 限產(chǎn)保價(jià)，光伏各環(huán)節(jié)價(jià)格觸底回升中國(guó)光伏協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，多晶硅、硅片、電池均價(jià)分別較年初增加31.6%、6.8%、6.5%；組件受三季度以來(lái)需求側(cè)影響，價(jià)格依然承壓，與年初基本持平。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺(tái)落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動(dòng)

股東還包括南玻新能源、青海麗豪、新疆戈恩斯、北京中光同合能源科技有限公司（中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)全資控股），共計(jì)10家企業(yè) 臨近年末，光伏行業(yè)仍需面對(duì)淡季供需錯(cuò)配問題，Mysteel數(shù)據(jù)，截至12月5日多晶硅廠庫(kù)28.77萬(wàn)噸，雖然12月排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)比下降2.66%，但下游硅片、電池片環(huán)節(jié)受價(jià)格壓力，排產(chǎn)持續(xù)下行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：全產(chǎn)業(yè)鏈高庫(kù)存低排產(chǎn) 年末淡季加劇供需失衡（20251201-20251205）

多晶硅價(jià)格受平臺(tái)公司影響，本周廠家報(bào)價(jià)維持高位，但市場(chǎng)預(yù)期正逐步走弱觀察下游價(jià)格來(lái)看隨著需求持續(xù)收縮，硅片、電池片環(huán)節(jié)跌勢(shì)難止，本周價(jià)格繼續(xù)下行生產(chǎn)端雖然11月多晶硅產(chǎn)出明顯下降，據(jù)Mysteel調(diào)研2025年11月中國(guó)多晶硅產(chǎn)量12.04萬(wàn)噸，環(huán)比10月下降12.37%，12月預(yù)計(jì)繼續(xù)下調(diào)但下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)量亦收縮明顯，對(duì)于硅料耗用量仍未有進(jìn)一步突破成交端本周體量仍較小，下游仍有一定體量庫(kù)存，對(duì)于硅料采購(gòu)意愿較差，大廠基本交付前期訂單為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：工業(yè)硅期貨盤面振幅拉大 需求端難以支撐價(jià)格上行（10.31-11.7）

本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報(bào)價(jià)仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價(jià)格松動(dòng)，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，10月中國(guó)主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬(wàn)噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.36%目前多晶硅主要關(guān)注點(diǎn)仍在收儲(chǔ)平臺(tái)的落地及多晶硅企業(yè)發(fā)公告相關(guān)內(nèi)容，但由于周期過長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)信息敏感度明顯降低，繼續(xù)向上驅(qū)動(dòng)乏力，疊加下游硅片價(jià)格松動(dòng)，拉晶企業(yè)對(duì)于高價(jià)硅料承接能力將繼續(xù)走弱，觀察現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，目前頭部企業(yè)價(jià)格還未有松動(dòng)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：需求疲軟貫穿全鏈 供需失衡持續(xù)（20251103-20251107）

本周多晶硅市場(chǎng)仍是圍繞著收儲(chǔ)平臺(tái)及公告運(yùn)行為主現(xiàn)貨端廠家報(bào)價(jià)仍維持前期價(jià)格，頭部N型致密55元/千克，顆粒硅51元/千克部分企業(yè)低品質(zhì)硅料議價(jià)重心略有下移，成交位于49元/千克本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報(bào)價(jià)仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價(jià)格松動(dòng)，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，Mysteel調(diào)研2025年10月中國(guó)主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬(wàn)噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.36%。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：政策熱度降溫漲幅放緩，組件挺漲難落地

截止9月底183N報(bào)價(jià)1.35元/片，210RN報(bào)價(jià)1.4元/片，210N報(bào)價(jià)1.7元/片，供應(yīng)方面，受海外出口需求提振及硅片價(jià)格上漲，9月硅片產(chǎn)量再度走高，9月中國(guó)硅片產(chǎn)量56.85GW，環(huán)比上漲6.46%，但由于硅片調(diào)漲節(jié)奏較快，成交落地暫不樂觀，而且下游電池對(duì)于硅片接受度已接近極限，后續(xù)硅片再次調(diào)漲較為困難，整體維穩(wěn)為主。

月報(bào)

Mysteel：2025年國(guó)慶期間光伏市場(chǎng)運(yùn)行較為穩(wěn)定

而且不管從多晶硅自身環(huán)節(jié)的供需平衡還是從最新的8月中國(guó)新增光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)多晶硅價(jià)格或?qū)⒊袎海瑯I(yè)者對(duì)于后市觀點(diǎn)分歧明顯加大，但政策預(yù)期仍存，主要還是節(jié)奏及周期問題，短期內(nèi)關(guān)注頭部料企最新報(bào)價(jià)及成交情況 硅片環(huán)節(jié)：截至9月30日，N型G10L硅片1.35元/片，N型G12R硅片1.4元/片，N型G12硅片1.7元/片。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場(chǎng)觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

而且不管從多晶硅自身環(huán)節(jié)的供需平衡還是從最新的8月中國(guó)新增光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)多晶硅價(jià)格或?qū)⒊袎?，業(yè)者對(duì)于后市觀點(diǎn)分歧明顯加大，但政策預(yù)期仍存，主要還是節(jié)奏及周期問題，短期內(nèi)關(guān)注頭部料企最新報(bào)價(jià)及成交情況 1.2 硅片：成本支撐與減產(chǎn)預(yù)期并存 終端需求偏弱難改價(jià)格韌性 節(jié)后返市，盡管長(zhǎng)假期間主流企業(yè)暫無(wú)大規(guī)模減產(chǎn)計(jì)劃，但行業(yè)自律協(xié)會(huì)的限產(chǎn)要求和枯水期因素已形成較大的減產(chǎn)預(yù)期。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價(jià)格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)情緒有所消退 價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 多晶硅市場(chǎng)整體維持穩(wěn)定，價(jià)格延續(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

“反內(nèi)卷”對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的影響

硅片產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)（8月中國(guó)主流硅片企業(yè)硅片產(chǎn)量53.4GW，環(huán)比上漲3.29%，同比下降1.89%）電池片環(huán)節(jié)受價(jià)格上漲及相關(guān)出口政策以及國(guó)內(nèi)退稅消息擾動(dòng)，部分國(guó)家地區(qū)有電池片搶出口現(xiàn)象，電池片產(chǎn)量繼續(xù)上漲（8月中國(guó)主流電池片企業(yè)電池片產(chǎn)量55.35GW，環(huán)比上漲4.48%，同比下降1.17%）組件產(chǎn)量小幅增加（8月中國(guó)主流光伏組件企業(yè)光伏組件產(chǎn)量為46.28GW環(huán)比上漲4.28%，同比下降6.5%）。

解讀

上半年光伏產(chǎn)業(yè)困境依舊，行業(yè)深度調(diào)整或仍未結(jié)束

目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多晶硅現(xiàn)貨產(chǎn)品、硅片等價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，二級(jí)市場(chǎng)股交表現(xiàn)亦有回暖，但綜合業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，目前光伏企業(yè)去庫(kù)存進(jìn)度仍不及預(yù)期 在不久前由中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)”上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華用“舉步維艱”形容行業(yè)形勢(shì)他表示，今年上半年，電池片組件的產(chǎn)量增速已下降到15%以下，多晶硅環(huán)節(jié)出現(xiàn)了自2013年以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)；硅片落差超過80%，出現(xiàn)了2007年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月中國(guó)硅片產(chǎn)量環(huán)比下降7.18%

2025年7月中國(guó)主流硅片企業(yè)硅片產(chǎn)量51.7GW，環(huán)比6月下降7.18%，同比2024年7月下降2.45% 7月硅片產(chǎn)量大幅走跌，一方面上游多晶硅價(jià)格拉漲幅度較大，硅片成本壓力抬升明顯，部分企業(yè)選擇減產(chǎn)應(yīng)對(duì)原料漲價(jià)。

供應(yīng)

【證券日?qǐng)?bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢(shì)明顯

近期，硅片價(jià)格持續(xù)上漲中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“硅業(yè)分會(huì)”）7月31日發(fā)布的最新一周硅片價(jià)格顯示，最新一周（上周五至本周四）硅片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，各規(guī)格價(jià)格平均上漲約0.1元/片其中，N型G10L單晶硅片成交均價(jià)在1.2元/片，環(huán)比上周上漲9.09%；N型G12R單晶硅片成交均價(jià)在1.35元/片，環(huán)比上周上漲8.00%；N型G12單晶硅片成交均價(jià)在1.55元/片，環(huán)比上周上漲7.64%。

媒體報(bào)道