Mysteel分析：三重驅(qū)動(dòng)下光伏組件價(jià)格全線上調(diào)

引言：近期組件環(huán)節(jié)漲勢(shì)氛圍濃厚據(jù)Mysteel調(diào)研了解，春節(jié)后，光伏組件企業(yè)醞釀?wù){(diào)漲氛圍，2月17日，晶科率先發(fā)布通知調(diào)漲價(jià)格，其余企業(yè)處于觀望態(tài)勢(shì)，亦有調(diào)漲動(dòng)作。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)節(jié)前交投降溫 觀望情緒濃厚（20260202-20260206）

M10單晶Topcon電池本周均價(jià)0.435元/瓦，環(huán)比上周上漲2.11%；G12單晶Topcon電池本周均價(jià)0.435元/瓦，環(huán)比上周上漲2.11%；G12R單晶Topcon電池本周均價(jià)0.435元/瓦，環(huán)比上周上漲2.11% 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)逐步回暖，價(jià)格持穩(wěn)，主流成交區(qū)間逐步向0.8元/瓦以上靠攏。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銀漿推漲外需搶裝 光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情兩極分化（20260126-20260130）

M10單晶Topcon電池本周均價(jià)0.426元/瓦，環(huán)比上周上漲3.9%；G12單晶Topcon電池本周均價(jià)0.426元/瓦，環(huán)比上周上漲3.9%；G12R單晶Topcon電池本周均價(jià)0.426元/瓦，環(huán)比上周上漲3.9% 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)迎來顯著回暖，價(jià)格全面上行、出貨節(jié)奏加快，主要受出口退稅取消與成本端持續(xù)承壓雙重驅(qū)動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：政策成本雙輪驅(qū)動(dòng) 全鏈價(jià)格分化博弈加?。?0260119-20260123）

本輪電池片價(jià)格上漲的核心邏輯依舊是白銀價(jià)格飆升所導(dǎo)致的成本危機(jī)，在成本危機(jī)下，迫使電池片企業(yè)報(bào)價(jià)跟隨白銀漲幅據(jù)Mysteel測(cè)算，在電池片現(xiàn)金成本下，銀漿占比45%，硅片占比38%，銀漿已經(jīng)替代硅片成為電池第一大成本項(xiàng)但由于電池片價(jià)格的快速拉漲，導(dǎo)致下游短時(shí)間內(nèi)難以接受，電池片環(huán)節(jié)處于有價(jià)無(wú)市階段，短期或?qū)⒃诟呶粰M盤，后續(xù)仍需重點(diǎn)關(guān)注白銀價(jià)格 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)在銀價(jià)飆升與出口退稅取消雙重驅(qū)動(dòng)下，價(jià)格重心顯著上移。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)高漲疊加退稅預(yù)期支撐價(jià)格高位 光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需分化加?。?0260112-20260116）

1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)迎來顯著回暖，價(jià)格全面上行、出貨節(jié)奏加快，主要受出口退稅取消與成本端持續(xù)承壓雙重驅(qū)動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本與自律雙支撐光伏提價(jià) 終端疲軟致行業(yè)盈利修復(fù)承壓（20260105-20260109）

后續(xù)走勢(shì)將高度依賴銀價(jià)波動(dòng)，而長(zhǎng)期回暖則需等待下游需求復(fù)蘇及產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)順暢，短期內(nèi)行業(yè)盈利修復(fù)仍面臨較大壓力 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)在成本倒逼與行業(yè)自律的雙重驅(qū)動(dòng)下，報(bào)價(jià)呈現(xiàn)全面上行態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本倒逼光伏產(chǎn)業(yè)鏈挺價(jià) 終端承接乏力制約傳導(dǎo)落地（20251229-20251231）

在此背景下，電池企業(yè)減產(chǎn)加大，整體開工率不足50%，部分專業(yè)化廠商甚至開始停產(chǎn)放假整體來看，短期銀價(jià)大概率高位震蕩，且上游硅片持續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)，電池成本壓力難以緩解，成交價(jià)格高點(diǎn)上探0.38元/瓦，報(bào)價(jià)突破至0.4元/瓦電池片環(huán)節(jié)1月份面臨大規(guī)模減產(chǎn)，0.4元/瓦成交落地仍較為艱難 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)行業(yè)自律氛圍顯著升溫，疊加成本壓力陡增，組件企業(yè)報(bào)價(jià)普遍上調(diào)0.02-0.04元/瓦。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線挺價(jià) 終端淡季制約成交落地（20251222-20251226）

1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)行業(yè)自律氛圍顯著升溫，疊加成本壓力陡增，頭部企業(yè)率先發(fā)力挺價(jià)，報(bào)價(jià)普遍上調(diào)0.02-0.04元/瓦。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修復(fù)信號(hào)全面釋放 多環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上調(diào)博弈終端承接力（20251215-20251219）

然而，本輪漲價(jià)并未得到下游需求的有力支撐，下游組件環(huán)節(jié)因終端需求疲軟而對(duì)于高價(jià)電池接受度較低，導(dǎo)致電池報(bào)價(jià)與成交分歧較大，后續(xù)需觀察下游組件環(huán)節(jié)接受情況此外電池廠商下周仍有再次調(diào)漲價(jià)格的期望，上游硅片本周末釋放漲價(jià)信號(hào)，疊加輔材銀漿價(jià)格的持續(xù)上漲，電池企業(yè)考量成本后下周欲將再次拉漲價(jià)格，市場(chǎng)陷入成本推升與需求萎靡的激烈博弈 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周光伏組件市場(chǎng)成交價(jià)尚未實(shí)現(xiàn)上漲，但市場(chǎng)情緒和報(bào)價(jià)已發(fā)生顯著分化，漲價(jià)預(yù)期持續(xù)醞釀。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：上游集體挺價(jià)信號(hào)顯現(xiàn) 下游淡季壓制反彈空間（20251208-20251212）

1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件價(jià)格整體維穩(wěn)，但內(nèi)部分化明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：全產(chǎn)業(yè)鏈高庫(kù)存低排產(chǎn) 年末淡季加劇供需失衡（20251201-20251205）

若12月下旬無(wú)搶裝啟動(dòng)，價(jià)格或繼續(xù)在底部區(qū)間弱勢(shì)震蕩 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件價(jià)格整體維穩(wěn)，但內(nèi)部分化明顯。

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Mysteel周報(bào)：需求退潮疊加成本傳導(dǎo)困難 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線承壓分化（20251124-20251128）

短期預(yù)計(jì)價(jià)格將進(jìn)入弱勢(shì)震蕩階段，筑底企穩(wěn) 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件價(jià)格呈現(xiàn)整體企穩(wěn)、內(nèi)部博弈。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：反內(nèi)卷托底難挽頹勢(shì) 各環(huán)節(jié)價(jià)格集體承壓（20251117-20251121）

此前供需偏緊的210N電池因訂單流失，庫(kù)存周轉(zhuǎn)壓力顯著增加，進(jìn)一步制約價(jià)格成本端雖有銀漿價(jià)格上揚(yáng)形成一定支撐，但硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)下調(diào)疊加電池成交持續(xù)下跌，部分廠家已出現(xiàn)現(xiàn)金流虧損，成本傳導(dǎo)受阻未能扭轉(zhuǎn)價(jià)格下行趨勢(shì)綜合來看，在國(guó)內(nèi)外需求雙降、庫(kù)存高企、減產(chǎn)執(zhí)行滯后等多重因素壓制下，電池片價(jià)格短期內(nèi)缺乏反彈動(dòng)能 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件環(huán)節(jié)總體持穩(wěn)運(yùn)行，部分組件企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：挺價(jià)共識(shí)難敵需求疲軟 全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心下移（20251110-20251114）

盡管頭部企業(yè)仍試圖維穩(wěn)價(jià)格，但部分貿(mào)易商及二三線廠商為緩解資金與庫(kù)存壓力，已出現(xiàn)低于主流價(jià)的拋貨行為，進(jìn)一步拖累市場(chǎng)情緒在此背景下，行業(yè)減產(chǎn)共識(shí)增強(qiáng)，本月包括一線大廠在內(nèi)的多數(shù)企業(yè)已下調(diào)排產(chǎn)然而，上游硅片價(jià)格同步下行，削弱了成本支撐力度，使得減產(chǎn)保價(jià)效果受限短期來看，終端需求未見復(fù)蘇跡象，庫(kù)存去化壓力猶存，電池片價(jià)格仍有下行空間 1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件環(huán)節(jié)總體持穩(wěn)運(yùn)行，部分組件企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：需求疲軟貫穿全鏈 供需失衡持續(xù)（20251103-20251107）

1.4 光伏組件價(jià)格分析 本周組件環(huán)節(jié)持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)醞釀上調(diào)報(bào)價(jià)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：淡季臨近需求轉(zhuǎn)弱 各環(huán)節(jié)價(jià)格承壓分化運(yùn)行（20251027-20251031）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出高位 價(jià)格堅(jiān)挺 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)供需雙弱局面，價(jià)格整體維穩(wěn)，買賣雙方僵持博弈。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：需求不濟(jì)價(jià)格陰跌 企業(yè)減產(chǎn)趨勢(shì)明顯（20251020-20251024）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：采賣僵持博弈 11月排產(chǎn)下行明顯 多晶硅市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：各環(huán)節(jié)承壓與挺價(jià)交織 成交僵局待下游需求破局（20251013-20251017）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格持穩(wěn) 博弈加劇 目前多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，企業(yè)主流報(bào)價(jià)集中53-55元/千克，雖然市場(chǎng)有消息多晶硅成本重新核算，但企業(yè)報(bào)價(jià)還未調(diào)整；下游采購(gòu)企業(yè)觀望為主，暫未聽聞?dòng)袑?shí)際成交，新一輪成交預(yù)計(jì)下周批量開展。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場(chǎng)觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：反內(nèi)卷情緒退潮 市場(chǎng)重歸基本面博弈 節(jié)后返市，多晶硅市場(chǎng)反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對(duì)明確的推進(jìn)，相關(guān)細(xì)則及落地時(shí)間仍需等待，市場(chǎng)交易及研究方向或逐步回歸基本面。

周報(bào)

[特種氣體月評(píng)]：光伏級(jí)電子大宗特氣價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)（2025年9月）

光伏級(jí)超純氨月均價(jià)為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價(jià)格趨于穩(wěn)定，月均價(jià)保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導(dǎo)體級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來看： 光伏市場(chǎng)方面：多晶硅市場(chǎng)受原料漲價(jià)影響價(jià)格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫(kù)存壓力，價(jià)格漲幅有限，硅片價(jià)格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤(rùn)進(jìn)一步收縮，疊加上游廠家控產(chǎn)，對(duì)特氣需求僅維持剛需。

月評(píng)