Mysteel月報：船舶行業(yè)月報（2026-1）

從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)施工2025年全國房屋新開工面積同比下滑22.3%，2026年1月高頻數(shù)據(jù)顯示，重點城市商品房銷售面積同比僅微增1.2%，未見實質(zhì)性回暖目前來看全月無趨勢性上漲動力預計2月型鋼市場價格弱勢震蕩，重心小幅下移 （3）銅：預計2月份銅價將持續(xù)高位震蕩 宏觀面，中國2025年GDP增速5%，完成既定目標；國內(nèi)央行定調(diào)，2026年維持寬松的貨幣政策，且表明年內(nèi)降準降息還有一定的空間；“十五五”規(guī)劃中，國電網(wǎng)投資超4萬億，同比增速40%。

船舶

Mysteel周報：精銅桿交易集于周中階段 再生銅桿交易依舊一般（1.16-1.23）

最后，從消費來看，由于高銅價的影響，春節(jié)前趕工期的訂單表現(xiàn)不太理想，多數(shù)下游線纜企業(yè)表示近期僅有南網(wǎng)國網(wǎng)等訂單在持續(xù)下單，但市場單、基建、房地產(chǎn)等方面的訂單較為有限，并且部分下游企業(yè)已經(jīng)在準備在1月末2月初前后進行放假 本周華北精銅桿市場交易并不活躍，僅前半周個別交易日成交尚可。

周報

2025年Mysteel（第七屆）銅桿及線纜產(chǎn)業(yè)年會圓滿落幕

中國宏觀經(jīng)濟研究院市場所形勢室副室主任、副研究員徐鵬發(fā)表了題為《當前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢分析及線纜行業(yè)展望》的主題演講徐鵬首先通過一系列翔實數(shù)據(jù)，闡述當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，從宏觀層面上為大家解讀各經(jīng)濟核心指標隨后深入分析國內(nèi)線纜行業(yè)形勢，分別從價格、導體材料、終端消費需求等方面進行深度解讀最后徐鵬展望到國內(nèi)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的大方向不變，電網(wǎng)投資將保持中高增速增長，基建需求止跌回穩(wěn) 中國宏觀經(jīng)濟研究院市場所形勢室副室主任、副研究員徐鵬 國軒高科股份有限公司行業(yè)研究經(jīng)理陳甜發(fā)表了題為《2025年儲能市場發(fā)展情況及銅消費需求展望》的主題演講，介紹了全球儲能整體發(fā)展情況，指出到中國加速產(chǎn)業(yè)市場化驅(qū)動、推動新能源降本增效。

會議報道

Mysteel早讀：全球地緣沖突加劇 元旦假期LME金屬漲跌不一

◎【INVasset PMS：銅價在2026年的走勢更具不確定性】1月4日訊，INVasset PMS業(yè)務主管Bhavik Joshi表示，銅價在2026年的走勢更具不確定性，但其結構層面頗具吸引力銅需求越來越多地依賴于電氣化、能源轉(zhuǎn)型投資、電動汽車采用、電網(wǎng)擴張和人工智能主導的數(shù)據(jù)中心基礎設施電網(wǎng)瓶頸和輸電升級需要大量銅，而且與住房需求相比，銅的需求更受限制，這增加了銅消費逐漸與房地產(chǎn)周期脫鉤的可能性。

有色聚焦

湖南2026年省重點建設項目和省重點前期工作項目名單公布

基建

2025年12月全國銅出口分品種統(tǒng)計

出口統(tǒng)計

2025年12月全國銅分品種進口統(tǒng)計

進口統(tǒng)計

Mysteel年報：2026年電解銅現(xiàn)貨交易預期回升

國內(nèi)冶煉廠并未在此次銅精礦緊張的背景下而減產(chǎn)，在硫酸價格歷史新高、黃金白銀價格走高的影響下，國內(nèi)冶煉廠同樣創(chuàng)造新高；消費端雖然表現(xiàn)略顯坎坷，但依然保持著穩(wěn)定的增長；其中房地產(chǎn)板塊延續(xù)低迷表現(xiàn)，但電網(wǎng)和新能源市場等新興用銅需求的增量可觀，保持著國內(nèi)銅消費的正增長全年內(nèi)，受到海外銅溢價影響，中國銅出口表現(xiàn)活躍，不少冶煉廠及下游產(chǎn)業(yè)均在積極出口，在內(nèi)需和海外出口的雙重拉動下，國內(nèi)銅價也持續(xù)穩(wěn)步上行，但相較海外價格依然偏弱，全年形成明顯“SHFE

年報

南京市2026年重大項目名單發(fā)布

近日，《南京市2026年經(jīng)濟社會發(fā)展重大項目名單》正式發(fā)布2026年，南京市共安排重大項目516個，其中實施項目479個，前期項目37個 從開工情況看，實施項目中計劃新開工項目160個，較上年增加13個新開工項目中產(chǎn)業(yè)項目141個，比上年增加4個 從規(guī)模體量看，實施項目中總投資50億元及以上項目51個，與上年基本持平，總投資10—50億元項目220個，比上年增加15個，其他項目208個。

基建

2026年南通市重大項目清單發(fā)布

基建

建信期貨：宏觀面和供應面利好共振 銅價易漲難跌

精廢價差突破4000元／噸，廢銅替代效應凸顯短期精銅消費明顯受抑制，但市場并未出現(xiàn)明顯悲觀情緒滬銅盤面價差仍維持近月小幅contango而遠月小幅back結構，主要原因是銅在全球經(jīng)濟綠色化、電動化、智能化方面扮演著至關重要的角色傳統(tǒng)領域的房地產(chǎn)、燃油車及家電等對銅需求拉動已經(jīng)逐漸弱化，銅需求的核心驅(qū)動力已切換成新型電力系統(tǒng)的源網(wǎng)荷儲2026年電源端因光伏裝機量增長放緩對銅需求拉動減弱，但全球電網(wǎng)建設、電動車滲透率提升、AI數(shù)據(jù)中心及儲能將成為銅需求主要增長點。

國內(nèi)資訊

2025銅市年終盤點：供給失衡與結構性需求重塑定價邏輯

分析認為，傳統(tǒng)工業(yè)需求固然存在周期波動，但真正推動市場預期上移的，是新能源、電氣化和數(shù)字基礎設施帶來的結構性增量需求 電動車、可再生能源、電網(wǎng)升級以及儲能系統(tǒng)對銅的依賴持續(xù)加深，而人工智能和數(shù)據(jù)中心建設的快速擴張，則進一步抬高了單位投資對應的銅消耗量 伍德麥肯錫在研究指出，未來十年新增銅需求中，絕大部分來自這些“新經(jīng)濟領域”，而非傳統(tǒng)房地產(chǎn)或重工業(yè)。

國內(nèi)資訊

銅價上漲背后的“算力密碼”

它可表現(xiàn)為單一機房、獨棟建筑或產(chǎn)業(yè)園區(qū)，核心特征是“高可靠性、高算力密度、24小時不間斷運行”，且其硬件架構與用銅需求高度綁定——算力密度越高，對銅的導電、導熱性能依賴越強 算力模塊、電力配電模塊、網(wǎng)絡傳輸模塊以及散熱冷卻木塊是數(shù)據(jù)中心的四大核心模塊數(shù)據(jù)中心對銅材的需求貫穿算力、供電、信號傳輸及散熱四大核心模塊，銅的高導電性、導熱性和耐腐蝕性使其成為不可或缺的關鍵材料 從數(shù)據(jù)中心用銅結構來看，其中算力及電力配電模塊占比75%左右，接地互聯(lián)傳輸模塊占比20%左右、散熱冷卻占比5%左右。

熱點分析

Mysteel周報：精銅桿交易集中完價訂單 再生銅桿經(jīng)濟優(yōu)勢仍較明顯（12.5-12.12）

最后，從消費來看，面對高漲不停的銅價，線纜企業(yè)的消費信心持續(xù)受挫，多數(shù)中小型企業(yè)對長單的簽訂意愿在不斷減弱，即使是大型企業(yè)目前的訂單也更多依靠南網(wǎng)國網(wǎng)、大型數(shù)據(jù)中心等項目支撐，市場單、基建、房地產(chǎn)、家裝等訂單表現(xiàn)低迷 本周華北精銅桿市場成交慘淡，周內(nèi)銅價漲勢不減、屢創(chuàng)新高，終端電線電纜廠家采購成本大幅升高，挫傷市場交易情緒；下游普遍存畏高情緒，疊加目前電線電纜廠家整體開工表現(xiàn)持續(xù)走低，除少數(shù)剛需客戶補貨外，新點價訂單新增十分有限。

周報

《山東省銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》印發(fā)

在銅管加工環(huán)節(jié)推廣5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同平臺，縮短訂單切換時間、降低物流成本，推動銅冶煉和銅材加工企業(yè)向“數(shù)據(jù)驅(qū)動”的范式轉(zhuǎn)變（省工業(yè)和信息化廳、省發(fā)展改革委、省科技廳） （七）推動綠色低碳發(fā)展貫徹落實《山東省有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》，圍繞低碳技術發(fā)展路線圖，在銅產(chǎn)業(yè)加快推廣綠色低碳成熟技術培育一批綠色工廠、綠色園區(qū)、綠色供應鏈、綠色產(chǎn)品，全面提升全流程綠色發(fā)展水平推廣使用清潔能源，支持企業(yè)利用園區(qū)、廠房、建筑屋頂?shù)冉ㄔO分布式新能源，鼓勵企業(yè)通過綠色電力交易、購買綠色電力證書等方式積極消納可再生能源，提高綠色能源占比。

國內(nèi)資訊

2025年11月全國銅分品種進口統(tǒng)計

進口統(tǒng)計

2025年11月全國銅出口分品種統(tǒng)計

出口統(tǒng)計

華聯(lián)期貨：明年銅價或保持強勢

有機構預計2026—2030年全球光伏、風電、新能源汽車市場年復合增長率分別為6.41%、7.55%、9.11%，帶動銅需求快速增長 看向國內(nèi)市場，盡管2025年1—10月我國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降14.7%，但全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資同比增長0.7%，電網(wǎng)工程完成投資同比增長7.2%；全國四大家電累計產(chǎn)量同比增長2.06%，特別是耗銅量較大的空調(diào)累計產(chǎn)量同比增長3.0%，一定程度上彌補了房地產(chǎn)行業(yè)對銅需求減少的影響，從而保持了傳統(tǒng)行業(yè)的需求韌性。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：銅棒行業(yè)承壓 高成本難題待解

一方面，美聯(lián)儲降息預期升溫，若降息落地將提振流動性并支撐銅價，同時全球銅礦供應受印尼Grasberg事故、智利產(chǎn)量恢復緩慢等事件持續(xù)擾動，加工費深陷負值區(qū)間，原料緊缺仍將制約銅棒產(chǎn)量釋放，為價格提供底部支撐；另一方面，盡管新能源與電網(wǎng)投資領域需求穩(wěn)健，但傳統(tǒng)建筑衛(wèi)浴等消費領域仍受房地產(chǎn)調(diào)整拖累，且高銅價對下游采購的抑制效應尚未消除，企業(yè)維持低庫存和剛需補庫策略，將限制價格上行空間綜合來看，銅棒價格短期受宏觀情緒與成本驅(qū)動易漲難跌，但需求疲軟或使其漲幅受限，整體呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。

主編視角

Mysteel解讀：10月社融信貸規(guī)?？s減 11月有色庫存變動預計放緩

消費來看，10月電力電網(wǎng)、房地產(chǎn)、家電等終端市場消費并沒有明顯改善，導致下游企業(yè)收到的訂單較少，加之全球銅價飆升，進而導致市場備貨表現(xiàn)較差據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，10月電解銅日均成交量約為2.61萬噸，較9月日均成交量減少約2785噸，因此10月市場消費對電解銅社會庫存的消耗偏弱與此同時，煉廠受檢修影響發(fā)貨較少，加之月內(nèi)進口銅數(shù)量也相對偏少，導致10月電解銅供應也出現(xiàn)下滑但是需求下滑程度大于供應，10月電解銅社會庫存較9月進一步增加，10月30日電解銅社會庫存為19.22萬噸，較9月29日增加3.55萬噸。

主編視角