中盛期貨：鐵礦石缺乏上行驅(qū)動(dòng)

在“高供應(yīng)、高庫(kù)存、弱需求”的三重壓力下，鐵礦石價(jià)格缺乏實(shí)質(zhì)性上行驅(qū)動(dòng)，后續(xù)需密切關(guān)注節(jié)后終端需求復(fù)蘇強(qiáng)度及鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)鐵礦石期價(jià)將以震蕩走勢(shì)為主（作者單位：中盛期貨）

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【北京期貨公司A】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦價(jià)格震蕩為主

受訪人信息： 大型期貨公司分析師 客戶觀點(diǎn)： 近期鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)計(jì)呈先強(qiáng)后弱、窄幅波動(dòng)的格局全球鐵礦石發(fā)運(yùn)在四季度年度沖刺后迎來(lái)季節(jié)性回落，國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量也受春節(jié)假期影響小幅下降，短期鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)行為對(duì)礦價(jià)形成小幅支撐當(dāng)前鐵水產(chǎn)量維持低位持穩(wěn)狀態(tài)，需求端難現(xiàn)明顯增量，港口總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，不過(guò)中品礦的結(jié)構(gòu)性短缺為價(jià)格底部提供了支撐。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：2月4日，全國(guó)主港鐵礦石成交103.40萬(wàn)噸，環(huán)比增14%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交3.61萬(wàn)噸，環(huán)比減12.6%本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本和平均鋼坯含稅成本小幅增加，與方坯出廠價(jià)格2930元/噸相比，鋼企虧損增加 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)2月5日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨三重壓力

1月初，宏觀情緒回暖推動(dòng)黑色系商品開(kāi)啟補(bǔ)漲行情，鐵礦石期貨主力合約一舉突破5個(gè)多月的震蕩區(qū)間，創(chuàng)階段性新高1月中旬，西芒杜首船鐵礦石運(yùn)抵中國(guó)，鐵礦石期貨價(jià)格大幅回調(diào) 海外制造業(yè)或繼續(xù)復(fù)蘇 宏觀方面，2025年12月摩根大通全球制造業(yè)PMI錄得50.4%，環(huán)比回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，但連續(xù)5個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，顯示全球制造業(yè)復(fù)蘇韌性較強(qiáng)。

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月30日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

期評(píng)

大有期貨：鐵礦石維持高位整理

弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期交織 后期鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)高位震蕩格局一方面，市場(chǎng)整體樂(lè)觀的氛圍以及“十五五”開(kāi)局之年穩(wěn)投資政策帶來(lái)需求改善預(yù)期，另一方面，現(xiàn)實(shí)的供需基本面構(gòu)成主要壓力，供應(yīng)處于歷史同期高位，且仍有不小的增量預(yù)期，港口庫(kù)存持續(xù)累積至歷史高位 今年以來(lái)，鐵礦石期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，順利突破前期震蕩區(qū)間上沿，主力合約最高觸及831.5元/噸。

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黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月23日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

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黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏弱

澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2164.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少369.3萬(wàn)噸1月12日-1月18日中國(guó)47港鐵礦石到港總量2897.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少117.3萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2659.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少260.7萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月20日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩偏弱。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

目前庫(kù)存量略低于第四季度的平均水平 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月21日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

中州期貨：鐵礦石面臨回落壓力

不過(guò)，當(dāng)前大宗商品市場(chǎng)整體情緒偏暖，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成一定支撐 綜合判斷，鐵礦石價(jià)格一季度或呈沖高回落走勢(shì)，建議投資者采取逢高做空的操作策略（作者單位：中州期貨）

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月16日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至1月15日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種漲跌不一，螺紋鋼、焦炭、錳硅上漲，熱卷持平，鐵礦石、焦煤、硅鐵下跌 熱點(diǎn)：上海鋼聯(lián)板帶首席分析師曹劍勇表示，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)所面臨的問(wèn)題在于，淡季補(bǔ)庫(kù)，原料堅(jiān)挺；淡季消費(fèi)，庫(kù)存壓力增加；鋼廠無(wú)明顯虧損，產(chǎn)量繼續(xù)回升；下游庫(kù)存偏低，采購(gòu)不積極，庫(kù)存呈現(xiàn)堰塞湖效應(yīng)。

期評(píng)

物產(chǎn)中大期貨：鐵礦石價(jià)格韌性十足

同時(shí)，鐵礦石期貨持續(xù)呈現(xiàn)逐月貼水的期限結(jié)構(gòu)，使其天然具備作為多頭配置品種的吸引力，為期貨價(jià)格提供了穩(wěn)定的下方支撐 在預(yù)期層面，過(guò)去數(shù)年間，基于供應(yīng)寬松邏輯的做空策略屢屢被實(shí)際需求證偽，逐漸強(qiáng)化了市場(chǎng)“多鐵礦、空成材”的產(chǎn)業(yè)對(duì)沖思路更關(guān)鍵的是，供應(yīng)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期目前已被市場(chǎng)充分消化，而鐵礦石交易更注重即期供需現(xiàn)實(shí)歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)顯著下跌往往源于需求端的收縮相比之下，供應(yīng)增長(zhǎng)對(duì)價(jià)格的壓制作用遠(yuǎn)弱于市場(chǎng)預(yù)期，且礦山供給受制于漫長(zhǎng)的資本開(kāi)支周期，難以對(duì)短期期貨走勢(shì)形成直接指引。

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月6日20家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月31日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月26日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

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黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

當(dāng)前庫(kù)存水平略高于今年四季度以來(lái)的均值 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月24日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

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黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月23日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

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5日鐵礦石期貨主力合約成交持倉(cāng)報(bào)告

成交持倉(cāng)

鐵礦石期貨跌超2%，螺紋鋼市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

2月5日早盤，期螺2605合約震蕩偏弱，午收3092跌0.58%；期卷2605合約震蕩偏弱，午收3261跌0.46%；鐵礦石2605合約震蕩偏弱，午收766跌2.05%；焦炭2605合約震蕩偏弱，午收1729.5跌1.26%；焦煤2605合約震蕩偏弱，午收1169.5跌2.46% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3092元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水138元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市螺紋鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

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