Mysteel：模具行業(yè)承壓，碳結(jié)板需求博弈中尋機

在全球制造業(yè)格局重塑與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的宏觀背景下，下游關(guān)鍵材料的供需動態(tài)已成為觀測工業(yè)基礎(chǔ)原材料需求的核心窗口模具制造業(yè)作為“工業(yè)之母”，其上游特鋼與普鋼的產(chǎn)量與價格分化，不僅精準映射了產(chǎn)業(yè)升級的路徑，更深刻揭示了以45#碳結(jié)板為代表的傳統(tǒng)基礎(chǔ)材料在產(chǎn)業(yè)升級中所處的新生態(tài)位與價值困境本文基于近三年模具鋼產(chǎn)量與市場價格數(shù)據(jù)，剖析結(jié)構(gòu)性變化對碳結(jié)板需求的傳導機制與未來影響 一、模具鋼總產(chǎn)量高位趨穩(wěn)，碳結(jié)板需求顯現(xiàn)剛性 作為碳結(jié)板的重要應用領(lǐng)域，模具行業(yè)的需求變化直接影響其消費量。

市場分析

Mysteel：供強需弱，四季度華東地區(qū)碳結(jié)板價格該如何演繹？

一、概述 2025年以來，華東地區(qū)碳結(jié)板價格整體震蕩后呈現(xiàn)“V”型走勢，目前價格維持在一個較為穩(wěn)定的區(qū)間震蕩碳結(jié)板作為鋼材中的小品種，既表現(xiàn)了與主流相符的大趨勢，又表現(xiàn)出與其他品種不一樣的個性本文將從價格、供需、庫存多角度分析后市 二、碳結(jié)板簡介 45#碳結(jié)板，國內(nèi)常叫45號鋼，是一種碳含量約為0.45%的碳素結(jié)構(gòu)鋼在流通市場中，熱軋產(chǎn)品占據(jù)主流，冷軋產(chǎn)品則主要覆蓋1.0至4.0毫米的厚度規(guī)格。

市場分析

金銀價格周一大震蕩！四大看點研判：未來走勢在何方？

上周將被銘記為貴金屬歷史上最極端的時期之一：黃金首次突破5000美元大關(guān)，并在周四早盤一路飆升至5598美元的盤中高點然而，隨后市場急轉(zhuǎn)直下到上周五，黃金價格暴一度跌至4700美元以下，數(shù)小時內(nèi)抹去了數(shù)周以來的漲幅 本周一，這一大幅波動仍在繼續(xù)：現(xiàn)貨黃金早間一度向下跌破4700美元，日內(nèi)下跌3.3%，盡管隨后一度快速拉升，將日內(nèi)跌幅收窄至1%左右，但截至發(fā)稿跌幅又再度擴大至4.3%。

貴金屬

國信期貨：美元劇烈波動 金銀走勢分化

周二晚間，金銀走勢分化紐約黃金主力合約表現(xiàn)相對持穩(wěn)，微幅上漲0.10美元，報5082.60美元/盎司；滬金主力合約則小幅下跌0.28%，收于1142元/克白銀回調(diào)幅度更為顯著，紐約白銀主力合約大幅下跌8.27%，報105.96美元/盎司；滬銀主力合約跟跌2.42%，收于27702元/千克 周二晚間，特朗普關(guān)于美元可以如“溜溜球”般漲跌的言論，疊加市場對美日可能協(xié)調(diào)干預匯市的猜測，導致美元指數(shù)盤中一度暴跌至近四年新低。

機構(gòu)

國信期貨：避險情緒邊際緩和 金銀走勢分化

周三晚間，貴金屬市場走勢分化紐約黃金主力合約上漲1.5%，報4837.50美元/盎司；滬金主力合約同步上漲1.09%，收于1091.80元/克紐約白銀主力合約下跌2.11%，報92.637美元/盎司；滬銀主力合約小幅回調(diào)0.52%，收于22938元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收漲消息面上，市場主要受到多空消息交織的影響利空方面，格陵蘭島地緣危機出現(xiàn)緩和：特朗普宣布與北約達成合作框架，明確撤回對歐洲八國的關(guān)稅威脅并否認武力奪島，這顯著削弱了近期最緊迫的避險催化劑。

機構(gòu)

Mysteel鋰電早讀：上期所調(diào)整白銀、鎳期貨相關(guān)合約交易限額 電鈷走勢與基本面出現(xiàn)背離（1月20日）

▌聚焦 ◎ 面對鈷產(chǎn)品供減少需穩(wěn)、原料低庫存背景下，鈷產(chǎn)品價格進一步上漲但受盤面悲觀情緒影響下，電鈷價格走勢與當前原料持續(xù)緊張的供需基本面出現(xiàn)明顯背離。

熱點聚焦

國信期貨：金銀走勢分化 盤中均創(chuàng)歷史新高

周二晚間，金銀走勢分化紐約黃金主力合約小幅收跌0.34%，報4599.10美元/盎司，盤中創(chuàng)下4644美元新高；滬金主力合約上漲0.14%，收于1031元/克白銀更顯強勁，盤中觸及紀錄高位89.215美元，紐約白銀主力合約上漲1.47%，報86.338美元/盎司；滬銀主力合約跟漲4.14%，收于21943元/千克 周二晚間，美元指數(shù)收漲經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國12月CPI增速穩(wěn)定、核心CPI略低于預期，但美聯(lián)儲官員穆薩萊姆稱“短期內(nèi)進一步放松政策的理由不多”，與特朗普呼吁大幅降息的言論形成對比，市場對降息節(jié)奏的博弈加劇。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元回升貴金屬走勢分化白銀領(lǐng)漲

【市場回顧】 美國12月CPI環(huán)比增速0.3%，同比增速2.7%，核心CP環(huán)比增0.2%，同比增2.6%；同環(huán)比均與前值持平，核心通脹略低于市場預期2.7%分項方面，食品及電力和天然氣價格拉動的能源驅(qū)動通脹增長，核心商品價格與前值持平，此前波動較大的二手車負增長；核心服務通脹則保持韌性，其中住房通脹有所反彈當?shù)貢r間周二，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，受支出創(chuàng)紀錄及福利支付時間調(diào)整影響，美國政府2025年12月錄得1450億美元財政赤字，同比增加67%，創(chuàng)下該月份歷史新高。

機構(gòu)

國信期貨：金銀走勢分化 注意波動性風險

周三晚間，金銀市場走勢分化黃金價格自高位小幅回調(diào)，紐約黃金主力合約微跌0.21%，收于4505.4美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.23%，收報1010.30元/克白銀表現(xiàn)則相對堅韌，紐約白銀主力合約小幅收漲0.37%，收報71.875美元/盎司；滬銀主力合約上漲1.54%，收于17211元/千克。

機構(gòu)

國信期貨：消息面多空交織，金銀內(nèi)外盤走勢分化

周一晚間，貴金屬市場呈現(xiàn)內(nèi)外盤分化走勢紐約黃金主力合約小幅收漲0.20%，報4335.20美元/盎司；而滬金主力合約逆勢下跌0.71%，收于975.52元/克白銀表現(xiàn)相對強勁，紐約白銀主力合約大幅上漲2.55%，報收63.589美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲0.71%，收于14815元/千克 周一晚間，美元指數(shù)收跌政策層面，盡管美聯(lián)儲下任主席人選哈塞特因政治關(guān)聯(lián)性面臨內(nèi)部阻力，不確定性有所增加，但多位現(xiàn)任官員的表態(tài)繼續(xù)鞏固了政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻暮侠硇?，為貴金屬提供了底層支撐。

機構(gòu)

廣州期貨：滬銀價格夜盤跟隨外盤走勢回落

主力合約表現(xiàn)方面，截至上周五下午收盤，滬金漲1.4%至970.66，滬銀漲10.89%至14892，鉑漲2.67%至452.05，鈀漲2.58%至389.45上周五夜盤滬金漲0.84%至972.76，滬銀跌2.28%至14437 柬埔寨國防部13日在社交媒體上說，當天早晨6時許，泰國出動兩架F-16戰(zhàn)斗機，投下7枚炸彈，其中一枚炸彈摧毀一處酒店建筑，兩枚炸彈摧毀一座橋梁泰國陸軍14日譴責柬埔寨襲擊四色菊府平民區(qū)造成泰方一名平民死亡；泰國陸軍發(fā)言人文泰當天說，目前不存在?；鸢才?。

機構(gòu)

國信期貨：金銀走勢分化 白銀高位回落

上周五晚間，金銀走勢分化紐約黃金主力合約上漲0.48%，報收4335.5美元/盎司；滬金主力合約跟漲0.84%，收于972.76元/克紐約白銀主力合約大幅下跌2.95%，報收62.085美元/盎司；滬銀主力合約同步下跌2.28%，收于14437元/千克 上周五晚間，美元指數(shù)收跌消息面方面，市場繼續(xù)圍繞政策預期與地緣風險作博弈。

機構(gòu)

國信期貨：美聯(lián)儲如期降息 金銀走勢分化

周三晚間，金銀走勢分化紐約黃金主力合約小幅收跌0.3%，報4224.70美元/盎司；滬金主力合約跟跌0.12%，收報954.76元/克紐約白銀主力合約上漲0.31%，報61.39美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲0.78%，報14166元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收跌美聯(lián)儲如期宣布降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至3.50%-3.75%，符合市場普遍預期盡管點陣圖維持明后兩年各降息一次的預測，但會議聲明中新增“考慮進一步調(diào)整利率的幅度和時機”的表述，且主席鮑威爾在會后的講話基調(diào)中性偏鴿，稱“利率處于中性區(qū)間上端、可觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)”，整體傳遞出“降息落地、節(jié)奏謹慎”的信號。

機構(gòu)

國信期貨：貴金屬走勢分化 白銀表現(xiàn)強勢

上周五晚間，貴金屬走勢分化，白銀表現(xiàn)強勢紐約黃金主力合約小幅下跌0.24%，報4227.7美元/盎司；滬金主力合約則逆勢微漲0.15%，收報958.72元/克白銀漲勢顯著，紐約白銀主力合約大幅上揚2.21%，報58.80美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲2.67%，收于13788元/千克，盤中一度刷新歷史高點至13918元/千克 上周五晚間，美元指數(shù)走弱消息面方面，市場繼續(xù)圍繞貨幣政策與宏觀環(huán)境交易。

機構(gòu)

國信期貨：與金銀走勢分化 鉑鈀震蕩收跌

周一晚間，鉑鈀價格自高位回落，與金銀走勢出現(xiàn)分化NYMEX鉑金主力合約小幅收跌0.45%，報1677.40美元/盎司；鈀金主力合約回調(diào)幅度更大，下跌1.8%，報1478.90美元/盎司貴金屬板塊在連續(xù)沖高后或出現(xiàn)技術(shù)性獲利了結(jié)壓力，但地緣風險及長期供應偏緊的基本面仍為其提供底部支撐 整體而言，鉑鈀或延續(xù)震蕩偏強的格局技術(shù)面上，國內(nèi)鉑金主力合約或以420元/克附近為支撐，下一阻力或看向470元/克附近。

機構(gòu)

國信期貨：內(nèi)外盤金銀走勢分化 數(shù)據(jù)指引成關(guān)鍵

周二晚間，貴金屬市場呈現(xiàn)內(nèi)外盤分化格局外盤方面，紐約黃金主力合約小幅下跌0.2%，收于4066.50美元/盎司；紐約白銀主力合約下跌19美分，收于50.521美元/盎司內(nèi)盤則表現(xiàn)相對強勢，滬金主力合約微幅收漲0.32%，報929.84元/克；滬銀主力合約上漲0.51%，收于11949元/千克 周二晚間，美元指數(shù)走強。

機構(gòu)

國信期貨：停擺結(jié)束影響延續(xù) 內(nèi)外盤金銀走勢分化

周四晚間，因美國政府重開后市場普遍遭受拋售以及獲利了結(jié)的影響，內(nèi)外盤貴金屬價格走勢分化紐約黃金主力合約下跌0.5%，收于4194.50美元/盎司；內(nèi)盤滬金主力合約上漲0.11%，報956.96元/克紐約白銀主力合約下跌0.54%，收于53.17美元/盎司；滬銀主力合約逆勢上漲0.40%，報12405元/千克。

機構(gòu)

Mysteel：“金九銀十”臨末，且看湖北板材價格后市走勢如何

概述：9-10月份以來，湖北地區(qū)中厚板價格持續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢，市場價格維持在3500元/噸上下波動受供應趨強和“金九銀十”需求不及預期影響，相關(guān)市場逐漸形成價格下跌趨勢，當前高企的社庫量也一定程度上帶來了市場價格與采購情緒的負面影響接下來本文將從當前市場現(xiàn)狀、相關(guān)區(qū)域市場價差趨勢、市場資源流動格局等方面分析湖北板材市場價格后市走勢 一、湖北市場中板價格 年初至今，武漢板材市場價格走出了“W”形走勢，一季度至二季度中旬需求表現(xiàn)滯后，價格重心不斷下移；二季度中下旬“銀四”需求逐漸顯現(xiàn)，價格緩慢爬升；三季度入夏傳統(tǒng)淡季，開啟了新一輪下跌，直到“反內(nèi)卷”政策出臺，才推進鋼價止跌回升，而后至今價格一直保持弱勢震蕩。

市場分析

[瀝青]：“銀十”旺季效應有限，瀝青價格走勢承壓

熱點聚焦

鋼貿(mào)商預計“銀十”鋼市走勢以震蕩為主

在剛剛過去的“金九”，鋼貿(mào)商對國內(nèi)鋼材市場跌宕起伏的行情歷歷在目：需求疲軟、交易冷淡、價格震蕩下跌，總體呈現(xiàn)“旺季不旺”特征國慶節(jié)、中秋節(jié)“雙節(jié)”過后，鋼材市場進入“銀十”時間，旺季成色能如期而至嗎？日前，《中國冶金報》記者針對“銀十”鋼材市場行情走勢采訪了幾位鋼貿(mào)商 上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚表示，10月份螺紋鋼市場行情較9月份將有所好轉(zhuǎn)，價格有望震蕩上漲“銀十”首個交易日，10月9日，上海地區(qū)的螺紋鋼、線材、盤螺、圓鋼價格整體上漲10元/噸，以漲勢開局，與9月份的以跌勢開局形成鮮明對比。

鋼材