Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)定 下游用戶消化庫存（20260204）

河南個別地區(qū)受深加工企業(yè)價格下跌影響，基層價格窄幅下調(diào) 今日銷區(qū)市場玉米價格繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，購銷活動因臨近春節(jié)而趨于清淡 春節(jié)假期前，價格將維持窄幅震蕩的格局，出現(xiàn)大幅波動的可能性較小 豆粕：昨日CBOT大豆期貨市場止跌上漲，主要是迎來了政策性利好以及原油價格企穩(wěn)支撐美國財政部周二正式發(fā)布了最新的生物燃料稅收抵免政策，為生物燃料生產(chǎn)商提供了一些清晰度和額外支持，生物燃料是美豆油需求的重要來源之一。

日評

Mysteel早報：豆油夜盤震蕩偏強(qiáng) 基差繼續(xù)抬升（20260107）

芝加哥豆油期貨周二成為大豆及制成品市場中表現(xiàn)最弱的一方，3月合約下跌約0.9%，主要受到原油價格疲軟、豆油需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱以及大豆市場整體情緒回落的多重打壓 三、國際原油情況 市場在考慮今年全球供應(yīng)量充足這一預(yù)期時，也同時關(guān)注著由于美國逮捕馬杜羅而導(dǎo)致的委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量所面臨的不確定性，歐美原油期貨在盤中波動后收低周二(1月6日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年2月期貨結(jié)算價每桶57.13美元，比前一交易日下跌1.19美元，跌幅2.04%，交易區(qū)間56.84-58.87美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年3月期貨結(jié)算價每桶60.7美元，比前一交易日下跌1.06美元，跌幅1.72%，交易區(qū)間60.4-62.33美元。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日價格企穩(wěn) 整體成交好轉(zhuǎn)(20260109)

繼昨日東北地區(qū)蛋白粉成交回暖后，華北地區(qū)今日交投表現(xiàn)也較為向好，市場整體交易氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)目前終端正陸續(xù)開啟節(jié)前補(bǔ)庫操作，持續(xù)關(guān)注企業(yè)開機(jī)及其他品種價格波動 豆粕方面： 周四CBOT大豆期貨市場小幅回落，交易商在下周美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告公布前調(diào)整倉位，盤中豆粕收跌，豆油小幅回升市場普遍預(yù)期即將于1月12日發(fā)布的報告可能小幅下調(diào)美豆單產(chǎn)及總產(chǎn)量。

日評

Mysteel周報：國內(nèi)豆棕市場周度觀察--供需博弈 震蕩為主（12.26-1.4）

棕櫚油方面，受產(chǎn)地減產(chǎn)預(yù)期及原油反彈支撐，走勢相對偏強(qiáng)，但國內(nèi)港口及產(chǎn)地（馬來）高庫存持續(xù)壓制上方空間整體市場情緒謹(jǐn)慎，下游采購以剛需為主市場關(guān)注地緣沖突拉漲原油價格進(jìn)而傳導(dǎo)至植物油板塊的影響 豆油：本周國內(nèi)豆油期貨價格跟隨外盤及板塊情緒震蕩，主力Y2605合約周內(nèi)圍繞7850元/噸附近波動現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，廣西、華東及川渝兩湖等地基差普遍上漲核心驅(qū)動在于供應(yīng)端：市場傳聞大豆通關(guān)時間延長，導(dǎo)致未來到港預(yù)期推遲，同時國內(nèi)油廠周度開工率環(huán)比下降3.1%至56.79%，豆油周度產(chǎn)量隨之下降至39.22萬噸。

周評

[隆眾聚焦]: 供需承壓棕櫚油市場弱勢下滑，后市偏弱運(yùn)行

首先，競爭性植物油脂價格普跌，形成比價拖累近期，受全球大豆供應(yīng)充裕影響，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油價格持續(xù)承壓國內(nèi)豆油、菜籽油現(xiàn)貨價格也隨之走低當(dāng)豆油、菜油等替代油脂價格下跌時，使棕櫚油價格中心不斷下移其次，匯率變動增加了進(jìn)口成本馬來西亞林吉特兌美元匯率近期有所走強(qiáng)，這在一定程度上抑制了采購積極性，變相加劇了出口困境最后，原油價格波動削弱生物柴油題材支撐棕櫚油是生產(chǎn)生物柴油的重要原料，其價格與原油存在聯(lián)動關(guān)系。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （12月8日-12月12日）

豆油：本周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格震蕩盤整，基差報價相對穩(wěn)定，市場交投清淡，關(guān)注點轉(zhuǎn)向政策與需求在高庫存、增供預(yù)期（拋儲）和外部偏空氛圍的共同作用下，現(xiàn)貨價格承壓下行但是近期大豆通關(guān)問題引發(fā)市場對供應(yīng)的擔(dān)憂，加劇國內(nèi)緊俏格局，且拍儲成交價格偏高，對期價仍有支撐因此雖然期貨價格有所波動，但現(xiàn)貨基差表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，整體持穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （11月24日-11月28日）

不過，中國恢復(fù)采購美豆，一方面提振市場情緒，另一方面也因美豆價格走高而提升國內(nèi)豆油進(jìn)口成本，底部支撐較強(qiáng) 玉米：本周玉米價格整體上漲明顯分地區(qū)看，本周東北玉米價格上漲為主，期貨上漲，北方港口持續(xù)補(bǔ)貨，東北深加工提價收購都對東北玉米行情有一定的支撐本周華北地區(qū)玉米價格延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢山東深加工企業(yè)到貨量波動較大，報價上漲區(qū)間在20-70元/噸基層售糧進(jìn)度較上周有所增加，但依然處于較低水平，農(nóng)戶對優(yōu)質(zhì)糧源存儲意愿明顯。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：成本與政策驅(qū)動下的供需“失衡” 2025年四季度豆油行情展望

鑒于巴西生物柴油原料中豆油占比約69%，政策推進(jìn)將直接增加全球豆油需求據(jù)估算，B15政策的實施將使2025/26年度巴西本國豆油需求增量約40-50萬噸這些政策的持續(xù)推進(jìn)，為全球豆油市場注入了長期增長動力 原油價格波動：作為生物柴油原料，豆油價格與原油價格關(guān)聯(lián)度增強(qiáng)10月份國際原油價格大幅波動，對豆油價格形成拖累但10月下旬原油價格反彈，帶動CBOT豆油期貨上漲，這種聯(lián)動機(jī)制使得豆油價格受能源市場影響日益顯著。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（09.30-10.11）

進(jìn)入4季度，棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)，馬來庫存預(yù)計進(jìn)入去庫周期疊加印尼B50方案2026年預(yù)計強(qiáng)制執(zhí)行都給棕櫚油一定的炒作題材，油脂四季度維持逢低多的思路基差方面，豆油基差預(yù)計偏弱運(yùn)行，因大豆維持高壓榨，基差操作空間較小，但出口消息給豆油基差托底 豆粕： CBOT 大豆期貨反彈受阻，除了因技術(shù)性賣盤和獲利回吐外，更多的來自出口需 求的擔(dān)憂美國大豆收割進(jìn)度加速，巴西大豆播種進(jìn)展良好，另外中美兩國貿(mào)易關(guān)系 未有任何緩解信號，豐產(chǎn)和出口擔(dān)憂下，美豆期價難有大漲空間，后續(xù)更多寄于生物 柴油政策提振以及南美播種天氣變化，預(yù)計下周美豆期價延續(xù) 1000-1030 區(qū)間波動為 主。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel月報：美豆期價承壓下跌 國產(chǎn)新豆弱勢運(yùn)行

本月大商所豆一期貨主力合約價格總體呈現(xiàn)先跌后漲趨勢，9月30日收盤價3927元/噸，月線下跌18元/噸、跌幅0.46%本月國產(chǎn)大豆市場依舊呈現(xiàn)供應(yīng)增加、需求偏弱的局面 本月美豆期價窄幅波動，并且可以分為9月上下旬來看，9月上旬價格重心在1030-1045美分/蒲區(qū)間震蕩，整體來看走勢平淡而9月下旬美豆期價在突發(fā)的阿根廷宣布臨時免除大豆，豆粕豆油等出口關(guān)稅事件影響下下跌15美分/蒲。

月評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（09.19-09.26）

由于盤面價格下跌，基差有所修復(fù)，不過本周成交量依舊一般，現(xiàn)貨下游需求未有明顯起量，豆油現(xiàn)貨供需寬松格局難改節(jié)前價格預(yù)計窄幅波動，國慶節(jié)后備貨結(jié)束需警惕庫存再度積累風(fēng)險，拖累基差表現(xiàn)短期焦點集中于 EPA生物燃料政策（10月31日決議）及節(jié)后國內(nèi)庫存消化，并關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展與南美天氣變量（強(qiáng)） 豆粕：CBOT 大豆期貨價格大幅下挫，因阿根廷宣布所有谷物及豆油、豆粕等副產(chǎn)品出口實行零關(guān)稅，刺激中國進(jìn)口大豆買家采購，同時擠占美國大豆出口市場，中美兩國貿(mào)易關(guān)稅持續(xù)，出口需求擔(dān)憂加劇，疊加季節(jié)性收割壓力不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致美豆期價跌至 1005 美分低值，美國也為此采取措施，正就 200 億美元貨幣互換額度與阿根廷進(jìn)行談判。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel快訊：內(nèi)外盤窄幅震蕩 豆粕現(xiàn)貨價格承壓運(yùn)行

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨周一因勞動節(jié)假期休市，今日開市恢復(fù)交易后震蕩走低美國農(nóng)業(yè)部將在北京時間周三凌晨發(fā)布月度壓榨報告，預(yù)計7月份大豆壓榨量將創(chuàng)下歷史同期新高另外，美國用于生產(chǎn)生物燃料的豆油用量增加，豆油仍然是美國最主要的生物柴油原料短期預(yù)計CBOT大豆期貨價格延續(xù)1050一線盤整 國內(nèi)連粕M01合約圍繞3050一線波動，缺乏交易題材打破僵局，短期延續(xù)窄幅震蕩走勢。

日評

{甘油}：國內(nèi)甘油市場日評（20250901）

1、今日摘要 ①原油：俄烏談判或有轉(zhuǎn)機(jī)，今日美國夏季出行高峰季結(jié)束，意味著汽油消費(fèi)將逐漸轉(zhuǎn)弱。

每日點評

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

QFII/RQFII投資境內(nèi)期貨市場的目標(biāo)主要有以下幾類： 第一、跨市場套利與價格發(fā)現(xiàn) （1）境內(nèi)外價差套利：利用同一商品在境內(nèi)（如上海原油期貨）與境外（如布倫特原油）的價差波動進(jìn)行套利交易當(dāng)上海原油期貨貼水布倫特原油時，QFII買入上海合約、賣出布倫特合約鎖定價差收益 （2）產(chǎn)業(yè)鏈套利，基于商品上下游關(guān)系進(jìn)行對沖（如“大豆壓榨套利”：買入大豆期貨+賣出豆油/豆粕期貨）。

Mysteel參考

Mysteel早報：豆油盤面窄幅波動 現(xiàn)貨成交一般（20250723）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周二，CBOT大豆期貨收盤小幅下跌，當(dāng)天交易波動較大，盤中一度因美國農(nóng)作物評級下滑以及貿(mào)易談判相關(guān)消息而走高 三、國際原油情況 周二(7月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年8月期貨結(jié)算價每桶66.21美元，比前一交易日下跌0.99美元，跌幅1.47%，交易區(qū)間65.99-67.13美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結(jié)算價每桶68.59美元，比前一交易日下跌0.62美元，跌幅0.90%，交易區(qū)間68.12-69.12美元 五、短期預(yù)測 連盤豆油窄幅震蕩，夜盤收于8072元/噸，9-1月間差繼續(xù)走擴(kuò)。

市場提示

Mysteel早報：河南市場豆粕價格預(yù)計弱勢盤整（20250703）

CBOT大豆期貨微漲，受助于技術(shù)性支撐和低吸買盤豆油市場強(qiáng)勁上漲亦支撐了大豆美國參議院通過的減稅和支出法案包括一項限制北美來源生物燃料的措施后，豆油期貨上漲總體而言，美國有利的作物條件繼續(xù)籠罩著市場，短期天氣預(yù)報顯示將出現(xiàn)溫暖的氣溫和零星降雨與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)定的消息更是為糧食市場注入活力 現(xiàn)貨市場方面，本周河南油廠開機(jī)維持較高水平，壓制現(xiàn)貨運(yùn)行區(qū)間，在夜盤連粕震蕩運(yùn)行背景下，今日河南市場價格或波動不大，繼續(xù)在2880-2920元/噸區(qū)間盤整運(yùn)行。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計震蕩運(yùn)行（20250703）

隔夜CBOT大豆期貨上漲，交易商表示，受助于技術(shù)性支撐和低吸買盤；疊加豆油市場強(qiáng)勁上漲支撐大豆；國內(nèi)連粕跟隨外盤偏強(qiáng)震蕩，東北豆粕市場現(xiàn)貨價格預(yù)計整體偏穩(wěn)，短期或維持2950-3150元/噸區(qū)間波動

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計震蕩運(yùn)行（20250702）

隔夜CBOT大豆期貨穩(wěn)至微漲，交易商表示，因豆油價格跳漲支撐市場，抵消美國作物狀況良好及玉米期貨下跌帶來的壓力；美國農(nóng)業(yè)部周一盤后公布的周度作物生長報告顯示，截至2025年6月29日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率持平于66%，低于市場預(yù)期國內(nèi)連粕震蕩運(yùn)行，東北豆粕市場現(xiàn)貨價格預(yù)計隨盤波動

市場提示

Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預(yù)計抬升

1.1.2 CBOT豆油期貨走勢分析 CBOT豆油期價在上半年呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的走勢，整體波動幅度顯著增大 1- 2月受南美干旱天氣的影響以及美國生物柴油政策預(yù)期的支撐，主力合約從40美分/磅震蕩攀升至48美分/磅的高位2月中旬至3月中旬，市場對美國新任總統(tǒng)特朗普的生柴政策預(yù)期偏空，主力合約回落至41美分/磅3月中旬至5月中旬，美國生柴、印尼生柴、原油及其他競品油脂等消息面不斷干擾和炒作，期價回升至52美分/磅。

熱點分析

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計震蕩偏弱（20240625）

【市場回顧】 昨日華北市場豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中略有下調(diào)至2940-2960元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交16000噸 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕M09合約報收于3029元/噸；CBOT大豆期貨報收于1037跌9.5美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨下跌，受累于豆油和原油期貨疲軟的溢出效應(yīng) 現(xiàn)貨市場方面，油廠豆粕庫存開啟累庫，今日華北豆粕市場價格預(yù)計在2920-2950元/噸，預(yù)計現(xiàn)貨價格整體隨盤波動。

市場提示