瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強(qiáng) 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅產(chǎn)量量級或?qū)⑿》諗?需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調(diào)之后，下游或?qū)ζ溆幸欢ǚ甑脱a庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹(jǐn)慎。

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上海國際能源交易中心調(diào)整國際銅期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

上海國際能源交易中心公告，經(jīng)研究決定，自2026年2月9日（星期一）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為12% 如遇《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整 關(guān)于漲跌停板和交易保證金的其他事項按《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則執(zhí)行。

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上期所：調(diào)整黃金、銅等期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

據(jù)上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年2月9日（星期一）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅、鋁、鉛、鋅、氧化鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為12%； 鑄造鋁合金、線材、不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 鎳、錫期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為12%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為13%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為14%； 黃金期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%； 白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為20%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為21%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為22%； 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強(qiáng) 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅產(chǎn)量量級或?qū)⑿》諗?需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調(diào)之后，下游或?qū)ζ溆幸欢ǚ甑脱a庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹(jǐn)慎。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強(qiáng) 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅產(chǎn)量量級或?qū)⑿》諗?需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調(diào)之后，下游或?qū)ζ溆幸欢ǚ甑脱a庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹(jǐn)慎。

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滬金滬銅等期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬金期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報1005.4元/克，跌幅16% 現(xiàn)貨白銀向下跌破72美元/盎司，日內(nèi)下跌14.77% 現(xiàn)貨黃金向下跌破4450美元，日內(nèi)下跌8.46% 倫銅日內(nèi)跌超5%，金屬普遍遭拋售 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅跌5.30%，報12460.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫跌10.97%，報46255.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鎳跌7.85%，報16545.0美元/噸。

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滬銅期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬銅期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報98580元/噸，跌幅9.01%

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，美聯(lián)儲1月議息會議按下暫停鍵，維持利率在3.5-3.75%區(qū)間，米蘭和沃勒支持降息25個基點；鮑威爾重申利率處于中性區(qū)間上端，政策沒有預(yù)定路線，用數(shù)據(jù)說話，并表示如果關(guān)稅通脹觸頂后回落，即表明可以放松政策，建議繼任者遠(yuǎn)離政治 國內(nèi)方面，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《加快培育服務(wù)消費新增長點工作方案》，從激發(fā)重點領(lǐng)域發(fā)展活力、培育潛力領(lǐng)域發(fā)展動能、加強(qiáng)支持保障三方面提出12條政策舉措。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約沖高回落

隔夜滬銅主力合約沖高回落基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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上期能源調(diào)整國際銅期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

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上期所調(diào)整銅、鋁期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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上期能源：調(diào)整國際銅期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

1月20日，上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%如遇《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整

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上期所調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%； 黃金期貨AU2602、AU2603、AU2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為18%； 黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%； 白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%； 白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%。

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上海國際能源交易中心調(diào)整國際銅期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10% 如遇《上海國際能源交易中心風(fēng)險控制管理細(xì)則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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