【長江期貨股份有限公司 】棉花偏強趨勢 短期回調(diào)有限

受訪人信息：長江期貨股份有限公司 棉紡產(chǎn)業(yè)服務中心 觀點：從長遠看，由于國內(nèi)今年供需依然緊平衡，而且新年度年度因新疆棉花種植政策大調(diào)整需要減面積，政策目標要從今年的4100-4300萬畝減至3600萬畝，雖然執(zhí)行力落實較難，但是至少不會增加面積或者還是減少一些面積，新疆紡紗產(chǎn)能擴張要用棉。

棉業(yè)大家說市場

Mysteel解讀：全球棉花供需偏緊，內(nèi)外棉市場博弈升溫

導語：近期國內(nèi)棉花市場呈現(xiàn)了“先揚后抑”的局勢，由于市場對供應收緊的預期持續(xù)發(fā)酵，期貨盤面沖高，但高位壓力快速顯現(xiàn)，后續(xù)幾個交易日快速回吐前期漲幅，而隨著USDA報告出爐，內(nèi)外棉價差較前期得以小幅修復 根據(jù)2025/26年度1月份全球供需平衡表顯示，與上月相比，1月份產(chǎn)量下降、消費增加、期末庫存減少，貿(mào)易量基本保持不變產(chǎn)量方面，雖然中國棉花產(chǎn)量增加，但印度、美國等幾個主產(chǎn)國產(chǎn)量減少，導致全球整體供應量下降；消費量的增加主要得益于中國新增紗綻產(chǎn)能的釋放。

熱點分析

[隆眾聚焦]：2025年純棉紗市場行情與特征分析

導語：相較于過去兩年，2025年國內(nèi)純棉紗市場價格整體呈現(xiàn)低位震蕩運行態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel：美國ICE棉花隔夜收盤跌（20251209）

ICE棉花期貨延續(xù)小幅回落，市場在USDA月度供需報告未發(fā)布前保持謹慎美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，10月30日止當周，美國當前市場年度棉花出口銷售凈增8.15萬包，較之前一周減少39%，較前四周均值減少51%當周，美國下一年度棉花出口銷售凈增0.79萬包

ICE美棉

Mysteel：美國ICE棉花隔夜收盤跌（20251117）

ICE棉花期貨收跌，因美國農(nóng)業(yè)部在備受關注的供需報告中上調(diào)了產(chǎn)量預估美國農(nóng)業(yè)部公布的11月供需報告顯示，美國2025/26年度棉花產(chǎn)量預估被上調(diào)90萬包至1410萬包，因全美大部分主產(chǎn)州的單產(chǎn)預估被上修，平均單產(chǎn)預估被上調(diào)近7%至每英畝919磅

ICE美棉

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20251110）

商品市場整體走弱的態(tài)勢傳導至棉花板塊，加之美元指數(shù)持續(xù)走強，ICE 棉花期貨收盤迎來下行調(diào)整紡織下游延續(xù)平淡走勢，新增訂單乏力，難以形成有效需求支撐企業(yè)采購以剛需為主，補庫意愿弱，市場交投活躍度不足供需格局生變后，市場心態(tài)趨于保守 故內(nèi)外棉價差走擴縮9元/噸，至1728元/噸。

外商報價

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20251107）

商品市場整體走弱的態(tài)勢傳導至棉花板塊，加之美元指數(shù)持續(xù)走強，ICE 棉花期貨收盤迎來下行調(diào)整紡織下游延續(xù)平淡走勢，新增訂單乏力，難以形成有效需求支撐企業(yè)采購以剛需為主，補庫意愿弱，市場交投活躍度不足供需格局生變后，市場心態(tài)趨于保守 故內(nèi)外棉價差走擴縮9元/噸，至1728元/噸。

外商報價

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20251106）

商品市場整體走弱的態(tài)勢傳導至棉花板塊，加之美元指數(shù)持續(xù)走強，ICE 棉花期貨收盤迎來下行調(diào)整紡織下游延續(xù)平淡走勢，新增訂單乏力，難以形成有效需求支撐企業(yè)采購以剛需為主，補庫意愿弱，市場交投活躍度不足供需格局生變后，市場心態(tài)趨于保守 故內(nèi)外棉價差走擴縮9元/噸，至1728元/噸。

外商報價

Mysteel日報：紡企價格暫穩(wěn)，市場出貨一般

當前低支紗市場走貨持續(xù)順暢，訂單交付節(jié)奏平穩(wěn)上游棉花價格前期上調(diào)形成有力成本支撐，有效托底棉紗市場，疊加市場供需格局相對均衡，近期棉紗價格整體保持穩(wěn)定運行 三、期貨動態(tài) 今日鄭紗主連收盤19920元/噸，跌10元/噸，跌幅0.05%，盤中最高19950元/噸，最低1795元/噸，總手11810手，持倉24171手，增倉745手，結算19895元/噸，基差1504元/噸。

日報

Mysteel日報：棉花持續(xù)上市，價格小幅上調(diào)

疊加新棉價格保持堅挺帶來的成本支撐，部分小型紡企維持堅挺報價，但下游市場對當前價格的接受度不高，采購多持謹慎態(tài)度，價格傳導存在一定阻力 四、行情預測 外圍市場持續(xù)走弱，對棉花市場的壓制效應仍在延續(xù)值得注意的是，受特殊因素影響，美棉出口周報與 USDA 供需預測暫停發(fā)布，這一信息空白進一步放大了市場投機做空情緒，直接導致 ICE 棉花期貨價格再度承壓下探。

日報

Mysteel日報：棉花持續(xù)上市，價格微幅調(diào)整

四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀后市仍需關注新花上市節(jié)奏以及紡企需求變化

日報

Mysteel日報：棉花價格穩(wěn)中偏強 紡企按需采購

紡企開機節(jié)奏無明顯波動，僅結合自身經(jīng)營狀況適度調(diào)整成交價格 四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀。

日報

Mysteel日報：棉花交易平穩(wěn) 價格偏強調(diào)整

四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀后市仍需關注新花上市節(jié)奏以及紡企需求變化

日報

Mysteel日報：新疆棉花有序收購，鄭棉價格震蕩調(diào)整

紡企依庫存下調(diào)成交價，當前成品庫存無壓力，開機率保持穩(wěn)定 四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀。

日報

Mysteel日報：采收進度放緩，棉花價格區(qū)間調(diào)整

四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀后市仍需關注新花上市節(jié)奏以及紡企需求變化

日報

Mysteel日報：棉紗市場交投平淡，棉花價格小幅調(diào)整

四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低預計在美國政府恢復正常辦公、相關數(shù)據(jù)重新發(fā)布之前，棉花市場弱勢格局難有改觀后市仍需關注新花上市節(jié)奏以及紡企需求變化

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20251014）

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）供需預測報告未能按預期發(fā)布，這一情況持續(xù)對市場情緒形成擾動，再疊加美股、油價及谷物價格集體下行的負面沖擊，ICE 棉花期貨收盤價格延續(xù)了下挫態(tài)勢 新疆棉花當前正處于采收與交售的穩(wěn)步推進階段，與此同時棉花加工量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢下游需求端表現(xiàn)較為平淡，雖紡織企業(yè)開機率保持穩(wěn)定，但同比去年同期仍存在一定差距；故內(nèi)外棉價差走擴11元/噸，至1766元/噸。

外商報價

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20251013）

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）供需預測報告未能按預期發(fā)布，這一情況持續(xù)對市場情緒形成擾動，再疊加美股、油價及谷物價格集體下行的負面沖擊，ICE 棉花期貨收盤價格延續(xù)了下挫態(tài)勢 新疆棉花當前正處于采收與交售的穩(wěn)步推進階段，與此同時棉花加工量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢下游需求端表現(xiàn)較為平淡，雖紡織企業(yè)開機率保持穩(wěn)定，但同比去年同期仍存在一定差距 ；故內(nèi)外棉價差走擴84元/噸，至1755元/噸。

外商報價

Mysteel日報：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，棉花價格偏弱調(diào)整

棉紗市場交投延續(xù)清淡，下游訂單零散，實際成交價小幅回落；部分內(nèi)地紡企節(jié)后陸續(xù)復工，開機率與節(jié)前持平，受新棉豐產(chǎn)影響，紡企原料采購意愿不強 四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低。

日報

Mysteel日報：棉花收購有序進行，籽棉價格相對穩(wěn)定

節(jié)后紡織市場仍處常規(guī)旺季周期，但新單依舊無明顯增量，市場交易清淡， 下游采購態(tài)度謹慎，壓價明顯，紡企開機基本恢復至節(jié)前水平，內(nèi)地紡企仍無利潤 四、行情預測 外圍市場整體弱勢運行，對棉花市場的壓制作用持續(xù)顯現(xiàn)與此同時，美棉出口周報與 USDA 供需預測因特殊原因暫停發(fā)布，這一信息缺口進一步加劇市場投機做空情緒，致使 ICE 棉花期貨價格再度承壓收低。

日報