Mysteel解讀：二育補欄成短期關(guān)鍵變量，年前出欄踩踏風險幾何？

核心結(jié)論：短期生豬價格具備支撐，12月全國均價難破11元/公斤，冬至后已開啟回調(diào)；1月受供應(yīng)壓力堆積影響或延續(xù)偏弱走勢，但下行空間相對可控當前市場核心矛盾集中于集團場出欄調(diào)節(jié)、散戶大體重豬去化節(jié)奏及二育補欄帶來的短期供應(yīng)擾動期貨端看，01合約下行空間有限，03、05合約可等待二育拉動盤面上漲后布局空單機會 一、供應(yīng)格局：集團場托底+散戶大豬壓欄，短期價穩(wěn)有支撐 1.集團場：出欄節(jié)奏可控，量價調(diào)節(jié)能力凸顯 當前市場供應(yīng)主要由規(guī)模場與散戶構(gòu)成，其中集團場對價格的托底作用顯著。

熱點分析

Mysteel日報：花生價格穩(wěn)中偏弱 交投氛圍略顯平淡

同時，生豬出欄加速且出欄均重下滑，或傳導至原料端或延緩豆粕去庫節(jié)奏綜合來看，在成本支撐與供應(yīng)擔憂下，短期現(xiàn)貨價格易漲難跌，但需求疲軟將壓制上方空間 三、期貨走勢 2025年12月15日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤8090元/噸，最高8090元/噸，最低8046元/噸，收盤8052元/噸，下跌12元/噸，跌幅0.15%，成交量108490手，減少10980手，持倉量191727手，增加4774手，結(jié)算價8068元/噸。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格繼續(xù)窄幅上調(diào)

7公斤仔豬（三元）交易增加，成交價格本周暫穩(wěn)大廠采購（三元）主流價成交220-230元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為11.28元/公斤，較昨日穩(wěn)定，貴州市場外三元生豬出欄均價為10.96元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：期貨盤面偏強；企業(yè)庫存偏低；基層惜售 利空：市場看漲預期不強；下游按需采購；中間貿(mào)易商建庫謹慎。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格堅挺運行

7公斤仔豬（三元）交易增加，成交價格本周上調(diào)10-20元/頭大廠采購（三元）主流價成交220-230元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為11.28元/公斤，較昨日穩(wěn)定，貴州市場外三元生豬出欄均價為10.96元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：期貨盤面偏強；企業(yè)庫存偏低；基層惜售 利空：市場看漲預期不強；下游按需采購；中間貿(mào)易商建庫謹慎。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲

7公斤仔豬（三元）交易增加，成交價格本周上調(diào)10-20元/頭大廠采購（三元）主流價成交220-230元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為11.40元/公斤，較昨日暫穩(wěn)，貴州市場外三元生豬出欄均價為11.08元/公斤，較昨日下調(diào) 三、玉米市場預測 利好：期貨盤面偏強；企業(yè)庫存偏低；基層惜售 利空：市場看漲預期不強；下游按需采購；中間貿(mào)易商建庫謹慎。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格上漲明顯

7公斤仔豬（三元）交易增加，成交價格本周上調(diào)10-20元/頭大廠采購（三元）主流價成交220-230元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為11.50元/公斤，較昨日暫穩(wěn)，貴州市場外三元生豬出欄均價為11.17元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：期貨盤面偏強；企業(yè)庫存偏低；基層惜售 利空：市場看漲預期不強；下游按需采購；中間貿(mào)易商建庫謹慎。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格偏強運行

大廠采購（三元）主流價成交180-190元/頭重慶市場外三元生豬出欄均價為10.85元/公斤，較昨日上調(diào)，貴州市場外三元生豬出欄均價為10.52元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：小麥替代比例下降； 建庫意愿或會逐漸增強 利空：新糧上市；市場看跌預期 關(guān)注銷區(qū)飼料企業(yè)心態(tài)變化及期貨影響，預計短期玉米價格震蕩偏強運行。

日評

焦煤焦炭主力合約日間盤尾盤拉漲，供需偏弱格局或?qū)笃趦r格形成壓力

10月16日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中焦煤、焦炭主力合約尾盤快速拉升 截至15:00收盤，焦煤、多晶硅、液化石油氣等漲超3%，碳酸鋰、紅棗、焦炭等漲超2%，滬金、甲醇、玻璃等漲超1%，燒堿、苯乙烯、線材等微漲跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）、生豬跌超3%，蘋果、花生、雞蛋跌超1%，玉米淀粉、氧化鋁、豆粕等微跌 展望后市，紫金天風期貨研報稱，整體來看，焦煤供需較節(jié)前偏弱，但各環(huán)節(jié)尤其是上游庫存不高，動力煤現(xiàn)貨走強帶來利多市場情緒，焦煤雖弱于動煤但下跌空間也有限，后續(xù)關(guān)注是否有相關(guān)政策出臺及煤礦復產(chǎn)情況。

原料

Mysteel解讀：供需失衡下的政策托底，能否逆轉(zhuǎn)九月豬價？

8月25日競價交易1萬噸國產(chǎn)凍豬肉，實際拍賣成交價格19.90-20.00元/公斤，換算成毛豬出欄價格在13.6-13.8元/公斤，實際并未對生豬現(xiàn)貨行情形成支撐作用，更多的是其“情緒效應(yīng)”，向市場傳遞了明確的“托底”信號，有助于穩(wěn)定養(yǎng)殖戶情緒，防止集中拋售加劇價格下跌政策干預雖能短期穩(wěn)價，卻難以徹底扭轉(zhuǎn)供需基本面，因此消息發(fā)出之后僅在期貨盤面小幅體現(xiàn)，實際并未對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生明顯影響 三、九月行情，旺季難旺 市場前期曾對9月行情抱有期待，但綜合來看，9月豬價反彈空間有限。

熱點分析

分析人士：生豬期貨遠月預期走強

供應(yīng)端和需求端的積極因素驅(qū)動生豬期貨回暖，尤其遠月合約更易兌現(xiàn)產(chǎn)能下降的預期 從基本面來看，孔海蘭表示，目前產(chǎn)能淘汰進度較為緩慢，生豬出欄量仍將對豬價形成利空影響需求方面，目前正值需求淡季，終端需求延續(xù)弱勢因此，生豬期貨在快速反彈后回調(diào)，并回歸震蕩格局 “隨著后期天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，需求恢復，并進入中秋、國慶以及年底需求旺季，需求端季節(jié)性利多效應(yīng)將顯現(xiàn)然而，從目前市場表現(xiàn)來看，在供給壓力得到有效解決前，豬價仍有一定壓力。

市場播報

Mysteel快訊：連粕M09下挫 豆粕現(xiàn)貨價格整體下調(diào)

綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價格預計維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價格仍將表現(xiàn)偏強 國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲

重慶市場外三元生豬出欄均價為14.42元/公斤，較昨日穩(wěn)定，貴州市場外三元生豬出欄均價為14.36元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 市場看漲心態(tài)濃厚，期貨現(xiàn)貨雙雙上漲，預計短期玉米價格繼續(xù)走強。

日評

【證券時報】關(guān)稅風波未改豆粕低位震蕩局面，生豬市場受影響或不大

其次從成本角度來看，加征進口關(guān)稅利空美豆出口，利空CBOT大豆期貨價格，但利好巴西大豆出口從近期巴西大豆CNF報價來看，近遠月呈現(xiàn)上漲趨勢，未來隨著進口巴西大豆需求進一步增加，CNF報價仍有上漲空間”她分析 作為飼料重要的原料之一，豆粕價格波動與養(yǎng)殖行業(yè)成本密切相關(guān) “若飼料原料價格攀升將會使生豬養(yǎng)殖成本大幅上升，養(yǎng)殖戶為緩解成本壓力或會采取減少補欄等措施，但挺價心態(tài)又對生豬價格起到一定支撐作用，在此情形下，生豬市場供應(yīng)與價格或?qū)⒊霈F(xiàn)波動，后續(xù)政策調(diào)控與行業(yè)整合趨勢值得關(guān)注。

媒體報道

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格小幅上漲

重慶市場外三元生豬出欄均價為14.55元/公斤，較昨日穩(wěn)定，貴州市場外三元生豬出欄均價為14.47元/公斤，較昨日穩(wěn)定 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 持續(xù)關(guān)注期貨盤面波動，預計短期銷區(qū)市場玉米價格穩(wěn)中偏強運行。

日評

Mysteel早報：全國大部分地區(qū)生豬價格止跌反彈（20241104）

市場看空情緒逐漸增強，尤其散戶，短線價格跟隨交易變化小幅頻繁震蕩 期貨情況：11月1日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2501開盤價15170元/噸，收盤價15370元/噸，漲125元/噸，幅度0.82%，最高價15380元/噸，最低價15090元/噸，結(jié)算價15255元/噸，總手45565手，持倉75914手。

市場提示

【證券時報】 9月生豬售價環(huán)比下行，行業(yè)看好四季度需求

邁科期貨認為，近期生豬價格整體出現(xiàn)較大幅度下跌，市場出欄壓力仍然比較明顯，但從產(chǎn)能端來看，隨著供應(yīng)壓力逐步消化，價格進一步下跌空間也將逐步受限，養(yǎng)殖端也有一定惜售情緒，市場生豬供應(yīng)有所減少假期末企業(yè)陸續(xù)開工，下游走貨相對積極，批發(fā)市場爛市現(xiàn)象減少豬價跌至低位后，二育市場熱度提升，與屠企競爭豬源，屠企采購難度有所增加 廣發(fā)期貨認為，9月份以集團場為主的規(guī)模企業(yè)追趕出欄進度，持續(xù)壓制現(xiàn)貨價格，二育存欄已降至低位，主要供應(yīng)集中在集團場。

媒體報道

Mysteel早報：全國大部分地區(qū)生豬價格穩(wěn)中偏強（20240914）

中秋節(jié)前養(yǎng)殖端出欄積極，終端備貨支撐薄弱，消費表現(xiàn)不盡人意，供大于求，市場看跌情緒較濃，短線利空占主導 期貨情況：9月13日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2411開盤價17695元/噸，收盤價17790元/噸，漲135元/噸，漲幅0.76%，最高價17800元/噸，最低價17595元/噸，結(jié)算價17705元/噸，總成交量31346手，持倉73876手。

市場提示

Mysteel解讀：供給斷檔兌現(xiàn) 生豬養(yǎng)殖利潤可觀

銷區(qū)玉米市場受期貨下跌影響，華東及華南港口貿(mào)易企業(yè)報價紛紛出現(xiàn)下調(diào)，飼料企業(yè)庫存充足，隨用隨采為主同時，連粕M09下跌，全國進口大豆到港充足，油廠保持較高開機率，下游采購積極性欠佳，油廠豆粕庫存高催提壓力大，市場看空情緒強飼料原料走低，生豬價格高位支撐，當前自繁自養(yǎng)盈利達到了600元/頭以上 短期市場來看，雖消費疲態(tài)延續(xù)，但局部地區(qū)大豬貨源走俏、標肥差持續(xù)倒掛并適度走擴，且飼料原料降低，養(yǎng)戶壓欄惜售情緒不減，加之供給“斷檔”預期繼續(xù)兌現(xiàn)，供給壓力不大。

熱點分析

Mysteel早報：全國生豬早間價格偏弱調(diào)整（20240618）

供應(yīng)端無明顯變化，消費端對行情掣肘作用明顯，二次育肥減少，市場看漲情緒下降南方局部區(qū)域疫病，小范圍集中出售，利空增加，價格偏弱調(diào)整 期貨情況：6月17日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2409開盤價17880元/噸，收盤價17645元/噸，跌235元/噸，跌幅1.31%，最高價17880元/噸，最低價17610元/噸，結(jié)算價17713元/噸，總成交量48006手，持倉81519手。

市場提示

Mysteel解讀：生豬市場多空記—預期與現(xiàn)實篇

自5月中旬以來，生豬現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，截至5月28日，全國生豬出欄均價漲至17.38元/公斤，較5月10日的14.94元/公斤，上漲了2.44元/公斤，漲幅為16.33%雖然現(xiàn)貨表現(xiàn)較為強勁，但是生豬期貨走向差強人意，現(xiàn)貨代表著現(xiàn)實豬價行情，而期貨多代表未來預期，因此本文梳理當前生豬期現(xiàn)多空雙方的論點 多頭觀點 豬價強勢上漲 四季度豬病影響逐漸體現(xiàn) 從上圖中可以明顯看出，自5月中旬以來全國生豬出欄均價出現(xiàn)較為明顯的實質(zhì)性上漲，尤其近一周豬價上漲態(tài)勢明顯。

熱點分析