[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20251231）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年12月31日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.15萬噸，較上期下降0.26萬噸，環(huán)比-10.61%。

庫存

2025年12月19日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

近期國內(nèi)庫存壓力略有緩解，下游合成橡膠期貨走勢強勁，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品同步上漲周中期供方價格上調(diào)且部分貨源溢價成交，提振市場短期強勁上行但隨即高價成交遇阻，疊加下游產(chǎn)品走勢震蕩，市場買盤心態(tài)謹慎，重又拖拽行情漲后有所回落截至12月18日，山東魯中地區(qū)送到價格在7800-7950元/噸，華東出罐自提價格在7500-7600元/噸 三、下周預(yù)測 天然橡膠： 預(yù)計短時天然橡膠市場缺乏持續(xù)上漲驅(qū)動，膠價或呈現(xiàn)寬幅震蕩。

周度分析

[丁二烯周評]：需求利好支撐 丁二烯行情震蕩上行（20251212-1218）

1.本周看點： ①短期國內(nèi)丁二烯階段性去庫，支撐部分商家心態(tài)。

周評

[順丁橡膠月評]：供需矛盾顯現(xiàn) 月內(nèi)價格再現(xiàn)跌勢（2025年11月）

庫存：11月份，國內(nèi)順丁橡膠樣本庫存水平延續(xù)維持增長走勢11月末中國順丁橡膠樣本企業(yè)庫存總量收于3.24萬噸，較10月末增長5.05%，月均樣本企業(yè)庫存總量在3.10萬噸，環(huán)比下降3.87%；11月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉單庫存在1.54萬噸，較10月末大幅增長79.25%，月均庫存在1.19萬噸，環(huán)比增長42.40% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測及分析 預(yù)計原料丁二烯價格區(qū)間整理，成本面支撐較本月略走強；供應(yīng)層面看，存在放量跡象，振華新材料、浙江石化順丁橡膠裝置重啟運行，僅茂名石化檢修、獨山子順丁裝置或停車，預(yù)計12月份順丁橡膠產(chǎn)量提升至14萬噸上方；需求端預(yù)計輪胎及其他橡膠制品行業(yè)需求量維穩(wěn)表現(xiàn)；但順丁橡膠與天膠價差仍在高位，考慮長線影響，關(guān)注替代等消費量變動。

月評

[SBS周評]：市場區(qū)間震蕩 現(xiàn)貨流通減少限制成交（20251121-1127）

短期市場受主力下游合成橡膠期貨走勢支撐，但在供應(yīng)面預(yù)期下，買盤心態(tài)偏謹慎，導(dǎo)致部分略高價報盤成交不暢受基本面預(yù)期影響，預(yù)計國內(nèi)丁二烯行情下周期或維持小幅偏弱震蕩趨勢 3） 需求：下游剛需持續(xù)下滑，但后期仍有一定建倉需求，持續(xù)關(guān)注建倉意向 4.下周市場預(yù)測 月底現(xiàn)貨暫無明確補充，預(yù)計行情平穩(wěn)過渡12月初丁二烯產(chǎn)量略有下降，但庫存高位疊加船貨持續(xù)到港預(yù)期空頭影響，對于SBS市場心態(tài)略有拖拽看，但下個月SBS部分供方銷售資源已提前被鎖定，短期市場現(xiàn)貨暫無壓力，且企業(yè)庫存處于中等偏低水平將對SBS價格形成一定支撐，預(yù)計下周SBS市場延續(xù)區(qū)間震蕩，難有明顯漲跌趨勢。

周評

[隆眾聚焦]：多空力量交織 膠價偏強震蕩

近期濃乳需求疲軟，海內(nèi)外市場適量剛需采購煙片，期貨盤面上漲后套利盤加倉意愿提高，泰國上游加工廠出貨積極，但部分工廠出現(xiàn)3月船期延遲情況 三、天膠12月進口繼續(xù)增加，符合季節(jié)性預(yù)期 預(yù)測：預(yù)計2025年1月份天然橡膠進口環(huán)比12月終值減少。

熱點聚焦

[天然橡膠月評]：11月天膠價格漲跌互現(xiàn)（2024年12月）

月評

[隆眾聚焦]：主產(chǎn)區(qū)天氣支撐減弱 膠價波動劇烈下調(diào)

南部天氣改善割膠逐漸恢復(fù)，工廠原料庫存在1-2個月周期內(nèi)海內(nèi)外期貨盤面下行，拖拽上游工廠成品價格走跌，出貨積極性一般 三、天膠11月進口小幅增加，符合季節(jié)性預(yù)期 預(yù)測：預(yù)計2024年12月份天然橡膠進口環(huán)比11月終值小幅增加。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月9日-12月13日）

供應(yīng)面：截至2024年12月12日，中國丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為71.16%（其中乳聚丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為75.86%），較上周期（12月5日：70.23%）環(huán)比提升0.93%中國高順順丁橡膠行業(yè)周度產(chǎn)能利用率在78.27%，環(huán)比+5.75個百分點（12月5日：72.52%） 丁苯預(yù)測：下周期看，合成橡膠現(xiàn)貨市場心態(tài)受到合成橡膠期貨盤面異動影響嚴重，但從丁苯橡膠自身基本面分析來看，12月份原料丁二烯仍有船貨到港預(yù)期以及新增貨源入市的雙重供應(yīng)壓力，價格預(yù)期承壓；按照目前成本定價邏輯計算，丁苯干膠1502理論加工利潤2250元/噸，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不會消退，供應(yīng)量相對充足；另外需要關(guān)注替代性問題，因天膠與合成橡膠價差較大，部分配方相對靈活的企業(yè)已經(jīng)有所調(diào)整。

產(chǎn)業(yè)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20241211）

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

庫存

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20241211）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2024年12月11日（第50周），中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.07萬噸，較上期下降0.18萬噸，環(huán)比-8.11%。

庫存

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月2日-12月6日）

供應(yīng)面：截至2024年12月5日，中國丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為70.23%（其中乳聚丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為74.67%），較上周期（11月28日更正為：69.85%）環(huán)比提升0.38%中國高順順丁橡膠行業(yè)周度產(chǎn)能利用率在72.52%，環(huán)比+2.44個百分點（11月28日：70.08%，已修正） 丁苯預(yù)測：下周期看，合成橡膠現(xiàn)貨市場心態(tài)受到合成橡膠期貨盤面異動影響嚴重，但從丁苯橡膠自身基本面分析來看，12月份原料丁二烯仍有船貨到港預(yù)期以及新增貨源入市的雙重供應(yīng)壓力，價格預(yù)期承壓；按照目前成本定價邏輯計算，丁苯干膠1502理論加工利潤2250元/噸，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不會消退，供應(yīng)量相對充足；另外需要關(guān)注替代性問題，因天膠與合成橡膠價差較大，部分配方相對靈活的企業(yè)已經(jīng)有所調(diào)整。

產(chǎn)業(yè)分析

[丁苯橡膠周評]：期貨盤面上漲 市場止跌反彈（20241129-1205）

目前半鋼胎個別企業(yè)出現(xiàn)控產(chǎn)，下周期多數(shù)企業(yè)裝置仍將維穩(wěn)運行為主，然隨著庫存繼續(xù)提升，不排除控產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增加可能 4. 下周市場預(yù)測 下周期看，合成橡膠現(xiàn)貨市場心態(tài)受到合成橡膠期貨盤面異動影響嚴重，但從丁苯橡膠自身基本面分析來看，12月份原料丁二烯仍有船貨到港預(yù)期以及新增貨源入市的雙重供應(yīng)壓力，價格預(yù)期承壓；按照目前成本定價邏輯計算，丁苯干膠1502理論加工利潤2250元/噸，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)開工積極性不會消退，供應(yīng)量相對充足；另外需要關(guān)注替代性問題，因天膠與合成橡膠價差較大，部分配方相對靈活的企業(yè)已經(jīng)有所調(diào)整。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20241204）

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

庫存

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20241204）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2024年12月4日（第49周），中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.25萬噸，較上期（修正為：2.14萬噸）提升0.11萬噸，環(huán)比+5.07%。

庫存

[丁二烯周評]：價格表現(xiàn)堅挺 成交氣氛有限（20241129-1205）

1.本周看點： 1）價格數(shù)據(jù)：截至2024年12月5日，中石化華東丁二烯價格穩(wěn)定在9800元/噸，主流市場價格環(huán)比漲150-275元/噸左右 2）供應(yīng)數(shù)據(jù)：隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計：本周期，中國丁二烯行業(yè)周度產(chǎn)能利用率68.90%，環(huán)比上周下降0.83個百分點。

周評

[隆眾聚焦]：海外強降水導(dǎo)致供應(yīng)受阻 膠價持續(xù)走高

核心數(shù)據(jù)邏輯： 預(yù)計短時天然橡膠市場或維持偏強運行整理。

熱點聚焦

[丁二烯月評]：基本面支撐有限 行情延續(xù)跌勢（2024年11月）

1.本月熱點關(guān)注： 1）11月中英天津裝置投產(chǎn)，中國丁二烯行業(yè)產(chǎn)能基數(shù)更新為643.7萬噸/年。

月評

[天然橡膠月評]：11月天膠價格漲跌互現(xiàn)（2024年11月）

月評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （12月11日-12月15日）

截至12月14日，山東市場齊魯BR9000價格跌至11700元/噸，合計跌250元/噸 供應(yīng)面，中國丁苯橡膠產(chǎn)能利用率為62.66%（其中乳聚丁苯橡膠開工率為65.58%），較上周（64.10%，修正后）下降1.44%；中國高順順丁橡膠行業(yè)周度產(chǎn)能利用率63.30%，環(huán)比（上周：64.91%修正后）下降1.61% 丁苯預(yù)測：宏觀層面來看，通脹壓力疊加需求前景堪憂，原油期貨價格短周期仍承壓，而丁二烯部分裝置重啟及船貨到港，市場供應(yīng)面拓寬明顯，其主要下游合成橡膠等產(chǎn)品行情持續(xù)下滑則加重下游看空預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析