瑞達(dá)期貨：隔夜，滬市貴金屬高位回調(diào)

隔夜，滬市貴金屬高位回調(diào)，倫敦金銀價格大幅上漲，金價續(xù)創(chuàng)歷史新高COMEX黃金期貨上漲1.91%報5179.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.73%報112.34美元/盎司 繼美國向歐洲八國進(jìn)行關(guān)稅威脅后，美方上調(diào)針對韓國的關(guān)稅稅率，疊加美聯(lián)儲新一任主席政策立場的不確定性，以及市場對于美國債務(wù)問題持久化的擔(dān)憂情緒，推動貴金屬市場大幅走高美元指數(shù)近期持續(xù)走軟，創(chuàng)下四年來最低水平，降低美元計價黃金的持有成本，提振黃金作為無息資產(chǎn)的吸引力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬短期注意高位回調(diào)風(fēng)險

隔夜，貴金屬市場繼續(xù)演繹加速上漲行情，金價續(xù)創(chuàng)歷史新高國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲6.46%報5411.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲10.06%報116.62美元/盎司 美聯(lián)儲于FOMC議息會議如期維持利率按兵不動，符合市場預(yù)期會議聲明指出，經(jīng)濟(jì)活動保持穩(wěn)健擴(kuò)張，就業(yè)增長溫和，失業(yè)率初現(xiàn)企穩(wěn)，通脹仍略高于目標(biāo)繼美國向歐洲八國進(jìn)行關(guān)稅威脅后，美方上調(diào)針對韓國的關(guān)稅稅率，疊加美聯(lián)儲新一任主席政策立場的不確定性，以及市場對于美國債務(wù)問題持久化的擔(dān)憂情緒，推動貴金屬市場大幅走高。

機(jī)構(gòu)

紐約金價22日收漲超2%，站上4900美元

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價22日上漲2.09%，收于每盎司4938.40美元 盡管交易員和投資者風(fēng)險偏好有所上升，但貴金屬仍保持強(qiáng)勢，黃金價格當(dāng)日站上4900美元，白銀價格也大幅上漲，觸及95.885美元的歷史新高（以3月COMEX期貨為基準(zhǔn)） 美國總統(tǒng)特朗普21日在瑞士世界經(jīng)濟(jì)論壇期間與北約秘書長馬克·呂特會晤后表示，雙方已就格陵蘭島達(dá)成“未來協(xié)議框架”，美國不會對歐洲盟友加征關(guān)稅。

貴金屬

避險情緒緩和，金銀沖高回落

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價21日上漲1.48%，收于每盎司4836.20美元 金價當(dāng)日穩(wěn)步上漲，但已從隔夜新高回落美國總統(tǒng)特朗普在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)表講話時表示，他不會動用武力奪取格陵蘭島此外，特朗普21日在瑞士世界經(jīng)濟(jì)論壇期間與北約秘書長馬克·呂特會晤后表示，雙方已就格陵蘭島未來協(xié)議達(dá)成“框架”，美國不會對歐洲盟友加征關(guān)稅特朗普此番表態(tài)緩解了市場的避險情緒。

貴金屬

金銀價格繼續(xù)飆升 業(yè)內(nèi)人士：靜待美聯(lián)儲會議信號

她認(rèn)為，當(dāng)前市場定價邏輯主要涵蓋三個層面：一是委內(nèi)瑞拉、伊朗及格陵蘭島等地緣爭端，二是美聯(lián)儲新任主席人選的預(yù)期，三是美國總統(tǒng)特朗普對歐洲的關(guān)稅威脅在這些不確定因素的作用下，長期貨幣信用邏輯不斷深化，機(jī)構(gòu)對黃金的配置需求預(yù)期提升，引發(fā)了新一輪上漲行情 值得注意的是，近期美元指數(shù)持續(xù)回落，1月26日盤中最低錄得96.92點(diǎn)金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認(rèn)為，美元指數(shù)回落的原因有兩方面： 一方面，與風(fēng)險事件下“美國例外論”的暫時降溫有關(guān)。

貴金屬

金價站上每盎司5100美元 高波動或成貴金屬投資常態(tài)

復(fù)盤本輪貴金屬的“狂飆”，兩種較為罕見的情況正同時出現(xiàn)，一方面，黃金估值被持續(xù)推向歷史高位；另一方面，金銀比下探至近14年來的低位區(qū)間再疊加“元素周期表”行情再現(xiàn)，市場對貴金屬及相關(guān)資源品的定價邏輯，已超出傳統(tǒng)供需與宏觀框架，或折射出對貨幣體系與金融秩序不確定性的重新評估 南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩對新華財經(jīng)表示，本輪黃金價格上行主要由三大邏輯共同驅(qū)動：其一，地緣風(fēng)險溢價持續(xù)發(fā)酵，疊加歐洲因關(guān)稅爭端拋售美債，對美元匯率構(gòu)成邊際壓制；其二，美國政策不確定性加劇，進(jìn)一步推升市場避險情緒，強(qiáng)化了貴金屬的配置需求；其三，美元弱勢形成共振，美債遭拋售的壓力直接拖累美元指數(shù)走弱，為貴金屬價格上漲提供了強(qiáng)勁動能。

貴金屬

“5000美元／盎司指日可待” 分析人士：黃金市場波動或加劇

“本輪金價上漲的主要原因是地緣局勢動蕩引發(fā)的極端避險情緒”正信期貨貴金屬分析師蒲祖林表示，本月以來委內(nèi)瑞拉事件、伊朗局勢、美聯(lián)儲主席被起訴風(fēng)波和格陵蘭島事件等使市場避險情緒持續(xù)升溫，資金大量涌入更具安全性的黃金和相關(guān)大宗商品 山金期貨貴金屬分析師林振龍告訴記者，這一輪地緣風(fēng)險的特殊性在于歐美出現(xiàn)裂痕——特朗普宣稱對多個歐洲國家加征關(guān)稅，以脅迫獲取格陵蘭島控制權(quán)，既引發(fā)美歐貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂，更動搖了北約同盟關(guān)系，這種非常規(guī)的地緣博弈極大地動搖了市場信心。

貴金屬

Mysteel周報：美債遭遇拋售 銀價加速上漲（1.17-1.23）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為21447-25050元/千克1#銀錠市場周均價為23455元/千克，較上周均價漲1459元/千克截至1月9日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少47張至47337張，空頭持倉環(huán)比減少2836張至15277張凈頭寸增加2789張至32060張截至1月23日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少45.753噸至581.090噸。

周報

國泰君安期貨：短期白銀價格仍有下跌空間

昨晚金銀大幅跳水，外盤跌幅超過6%，終結(jié)連續(xù)上漲行情 此次金銀調(diào)整的誘因在俄烏危機(jī)結(jié)束觸發(fā)的避險買盤撤退，但是在此之前國泰君安期貨就已經(jīng)提示金銀回落風(fēng)險：黃金此次上漲主因不斷的風(fēng)險事件釋放：美國政府關(guān)門、歐洲政局混亂、中美貿(mào)易升級、以及美國區(qū)域銀行暴雷等然而當(dāng)黃金快速上漲計價以上因素之后，累積了資金止盈的風(fēng)險一方面特朗普表示對中國商品如此高的關(guān)稅不可持續(xù)，何立峰與美國財政部長貝森特、貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話，越臨近10月底黃金的關(guān)稅避險情緒將越為動搖。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20251023）

本周不銹鋼卷板現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運(yùn)行在本周的情緒調(diào)查中： 14%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價格會上漲，周四下午發(fā)布十五五公報，下周發(fā)布十五五建議全文及說明，反內(nèi)卷相關(guān)品種或?qū)⒃俣仁芮榫w提振上漲，帶動不銹鋼價格上行歐洲客戶重啟詢價，下周或出現(xiàn)補(bǔ)單潮，當(dāng)前原料價格在國際博弈的背景下均有漲幅，后面的不銹鋼價格將會有一定的原料托底，而且盤面在經(jīng)歷節(jié)前節(jié)后大幅下跌后，資金情緒有所回暖黃金價格震蕩走低，資金流入商品市場增加，期貨價格或?qū)⒄鹗幾邚?qiáng)，推動價格有所上行。

情緒調(diào)查

美歐貿(mào)易協(xié)議提振市場風(fēng)險偏好 美歐股指期貨和原油齊漲 黃金下跌

貿(mào)易協(xié)議避免了美歐之間爆發(fā)更大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)這兩個盟友的貿(mào)易額占全球貿(mào)易總額的近三分之一 消息公布后，周一亞盤，美國股指期貨、歐洲股指期貨、原油等風(fēng)險資產(chǎn)紛紛上漲，而黃金則小幅走低 截至目前，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.43%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲0.61%，道指期貨漲0.38% 歐洲斯托克50指數(shù)期貨和德國DAX指數(shù)期貨均上漲0.99%。

貴金屬

紐約金價29日小幅收漲，結(jié)束“四連跌”

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價29日上漲12.1美元，收于每盎司3383.0美元，漲幅為0.36% 當(dāng)天原油價格上漲和美國國債收益率小幅下降為黃金提供了支撐，助力金價結(jié)束了此前連續(xù)四個交易日的下跌 由于美國加大對俄羅斯的施壓，國際油價29日大幅上漲，布倫特原油和WTI原油雙雙收高超3% 不過，由于美國與日本、歐洲達(dá)成貿(mào)易協(xié)定緩解了貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂，金價近期承壓回落，29日盤中一度回踩測試3300美元關(guān)口支撐。

貴金屬

紐約金價20日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價20日上漲59.1美元，收于每盎司3292.6美元，漲幅為1.83% 穆迪評級機(jī)構(gòu)16日意外下調(diào)美國債務(wù)評級導(dǎo)致的市場不安持續(xù)，近期利好黃金市場市場重新關(guān)注美國財政、債務(wù)問題，打壓美國股市，推動了對黃金新的避險需求 但是，美聯(lián)儲可能未來幾周保持利率不變，也令金價看跌，美元看漲 歐洲央行在19日發(fā)表的一篇研究報告中承認(rèn)，在經(jīng)濟(jì)波動和地緣政治不確定性上升的情況下，黃金具有避險吸引力。

貴金屬

金價狂飆，產(chǎn)業(yè)鏈上演“冰火兩重天”，企業(yè)如何破局？

“特朗普于今年1月20日宣布正式就職美國總統(tǒng)后，針對加拿大、墨西哥及歐洲等發(fā)出關(guān)稅威脅，市場對貴金屬尤其是黃金潛在的關(guān)稅風(fēng)險進(jìn)行交易，COMEX黃金市場的溢價出現(xiàn)大幅上升”五礦期貨研究中心貴金屬分析師鐘俊軒說 此前，COMEX與LBMA黃金價差由1月27日的3.34美元／盎司大幅上升至1月30日的58.43美元／盎司這催生了市場套利機(jī)會，疊加潛在的關(guān)稅擔(dān)憂，大量現(xiàn)貨黃金流向美國黃金期貨市場，COMEX黃金庫存由1月初的681噸大幅上升至2月末的1221噸，現(xiàn)貨黃金趨緊驅(qū)動國際金價出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲行情。

貴金屬

國信期貨：短期內(nèi)貴金屬或維持高位震蕩

周一晚間，COMEX黃金期貨收漲0.3%，報2963.2美元/盎司，滬金主力合約報687.12元/克，上漲0.36%；COMEX白銀期貨下跌 40.9美分，報32.603美元/盎司，滬銀主力合約報8017元/千克，下跌0.72% 周一晚間，美元指數(shù)上漲墨西哥考慮對未簽訂自由貿(mào)易協(xié)定的國家加征關(guān)稅，同時特朗普重申對歐洲的對等關(guān)稅主張并計劃推行加墨關(guān)稅，加元承壓，地緣貿(mào)易風(fēng)險升溫提振貴金屬避險需求。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

但目前黃金和白銀均處于歷史高位，回調(diào)風(fēng)險較高，價格波動率或持續(xù)上升 六、原油市場2024重要事件回顧及2025年展望 2014年全年原油價格震蕩偏弱，走勢呈現(xiàn)先漲后跌回顧2024年，以WTI輕質(zhì)原油期貨為例，價格由年初約70美元/桶上漲至四月中旬85元/桶其中地緣政治沖突以及美聯(lián)儲降息預(yù)期的不斷加強(qiáng)是原油價格走強(qiáng)的重要因素從2023年12月中旬開始，紅海危機(jī)爆發(fā)，海運(yùn)船遇襲事件引發(fā)了對原油供應(yīng)中斷可能性的擔(dān)憂，多家油運(yùn)企業(yè)繞道運(yùn)輸增加了運(yùn)輸成本并可能延期交付，隨后全球地緣緊張局勢升級，歐洲和中東局勢頻繁擾動，推動原油價格連續(xù)上漲。

觀點(diǎn)

弘業(yè)期貨：貴金屬反彈，短線維持震蕩判斷

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨收漲1.31%報2348.4美元/盎司，當(dāng)周累計漲1.01%，COMEX白銀期貨收漲1.91%報29.62美元/盎司，當(dāng)周累計漲0.61%美聯(lián)儲古3爾斯比表示，如果5月份通脹那樣的情況持續(xù)數(shù)月，美聯(lián)儲可以降息；隨著歐洲國家降息，這可能推高美元；美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值從前值69.1降至65.6，創(chuàng)7個月新低，市場預(yù)期為回升至72周五晚間每天上漲，美債收益率小幅下跌，貴金屬反彈，短線維持震蕩判斷。

機(jī)構(gòu)

紐約金價6日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價6日上漲0.83%，收于每盎司2395.2美元 繼瑞士國家銀行、加拿大中央銀行降息后，歐洲央行6日將利率下調(diào)25個基點(diǎn)至4.25%，支持金價上漲 歐洲央行行長拉加德在會后明確表示，央行將專注于讓通脹下降至2%目標(biāo)，需要更多數(shù)據(jù)證明才能繼續(xù)降息 全球主要央行降息導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲9月降息預(yù)期在增加但是，這并不意味著寬松周期的開始。

貴金屬

紐約金價5日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價5日上漲1.19%，收于每盎司2375.3美元 繼瑞士國家銀行降息之后，加拿大中央銀行5日宣布降息，將利率降至4.75%，支持金價 市場預(yù)計歐洲央行6日會議也將降息全球利率似乎已經(jīng)見頂在此環(huán)境下，市場預(yù)計美聯(lián)儲不久將開始降息，11月降息概率接近70% 當(dāng)天發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不一交易商在等待美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)7日發(fā)布。

貴金屬

弘業(yè)期貨：貴金屬板塊隔夜依然表現(xiàn)偏強(qiáng)

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.77%報2352.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.41%報31.845美元/盎司 歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩表示，歐洲央行準(zhǔn)備開始降低利率，今年需要將利率維持在限制性范圍內(nèi)，以確保通脹持續(xù)緩解周一美國市場因陣亡將士紀(jì)念日休市一日貴金屬板塊隔夜依然表現(xiàn)偏強(qiáng)，尤其白銀上漲幅度較大，短線偏強(qiáng)判斷

機(jī)構(gòu)