廣發(fā)期貨：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌 貴金屬回調(diào)白銀跌破60日均線

上期所公告，自2026年2月9日（星期一）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：黃金期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%；白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為20%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為21%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為22% 世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告指出，2026年1月份全球?qū)嵨?em class='keyword'>黃金ETF流入達(dá)190億美元，創(chuàng)下單月歷史最高紀(jì)錄，全球黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模則達(dá)到6690億美元的新紀(jì)錄，環(huán)比增長20%。

機(jī)構(gòu)

貴金屬26日高位巨震 紐約金銀期價(jià)沖高回落尾盤溫和收高

紐約貴金屬期價(jià)26日盤中寬幅震蕩截至收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)上漲21.7美元，收于每盎司5004.8美元，漲幅為0.44% 避險(xiǎn)需求再次凸顯，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日早盤時(shí)段大幅上漲在26日亞洲交易時(shí)段強(qiáng)勢突破5000美元大關(guān)之后，2月黃金期貨合約更是創(chuàng)下每盎司5107.90美元的歷史新高白銀價(jià)格26日也創(chuàng)下歷史新高，3月白銀期貨合約一度突破每盎司117美元。

貴金屬

廣發(fā)期貨：白銀ETF持倉大幅回升 市場情緒改善貴金屬止跌反彈

他期待與凱文·沃什共事 據(jù)路透社報(bào)道，印度貿(mào)易部人士透露印度將對(duì)美國主要工業(yè)品提供零關(guān)稅待遇印度將加大從美國進(jìn)口黃金、能源、防務(wù)設(shè)備、電子產(chǎn)品和飛機(jī)，印度和美國即將簽署類似美國其他貿(mào)易伙伴已簽署的“框架”貿(mào)易協(xié)議 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月3日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮表示，與伊朗本周的談判仍在繼續(xù)，伊朗方面有意愿采取行動(dòng) 上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年2月4日（星期三）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為19%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為20%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為21%。

機(jī)構(gòu)

滬金滬銅等期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停

2月2日，滬金期貨主力合約日內(nèi)觸及跌停，報(bào)1005.4元/克，跌幅16% 現(xiàn)貨白銀向下跌破72美元/盎司，日內(nèi)下跌14.77% 現(xiàn)貨黃金向下跌破4450美元，日內(nèi)下跌8.46% 倫銅日內(nèi)跌超5%，金屬普遍遭拋售 倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅跌5.30%，報(bào)12460.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期錫跌10.97%，報(bào)46255.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鎳跌7.85%，報(bào)16545.0美元/噸。

貴金屬

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材市場價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、上周末，唐山遷安普方 坯資源出廠含稅穩(wěn)，報(bào)2940（元/噸） 2、2月2日，現(xiàn)貨白銀延續(xù)跌勢，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至10%；現(xiàn)貨黃金向下跌破4700美元，日內(nèi)下跌超3% 3、上期所：自2月3日收盤結(jié)算時(shí)起，白銀期貨2605至2701合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉、一般持倉交易保證金比例調(diào)整為18%和19%。

日?qǐng)?bào)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

外貿(mào)客戶鑒于春節(jié)長假中國市場休市，疊加印度市場旺季來臨提前加大需求采購 國內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約幾乎全線上漲漲幅方面，滬銀漲超4%，國際銅、滬銅漲超3%，焦煤漲近3%，滬鎳、滬金、原油、滬鋅漲超2%，瀝青漲近2%，燃油、焦炭、苯乙烯、丁二烯膠、純苯等漲超1%；跌幅方面，燒堿、氧化鋁、棉紗、膠版紙小幅下跌 焦炭期貨主力合約漲4% 報(bào)1766元/噸 超3.6億元補(bǔ)貼 文旅部啟動(dòng)春節(jié)消費(fèi)月系列活動(dòng) AI算力基建需求旺盛 光纖行業(yè)有望迎新周期 央行多措并舉護(hù)航 專家預(yù)期節(jié)前流動(dòng)性保持充裕 美聯(lián)儲(chǔ)開年“按兵不動(dòng)” 重啟降息時(shí)點(diǎn)或推后 美參議院未能推進(jìn)撥款法案 聯(lián)邦政府再次面臨“停擺”危機(jī) 瑞銀集團(tuán)對(duì)黃金維持看漲立場 避險(xiǎn)推升貴金屬價(jià)格 金價(jià)新高背后市場分歧加大 美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）將針對(duì)預(yù)測市場起草新版監(jiān)管制度 。

早間提示

廣發(fā)期貨：地緣貿(mào)易沖突影響持續(xù)發(fā)酵，貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢

” 周二傍晚上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時(shí)起，調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度 隔夜，歐美在格陵蘭島問題上持續(xù)博弈，市場對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，疊加日本財(cái)政擴(kuò)張的沖擊等都帶來對(duì)美債和日債的拋售導(dǎo)致金融市場動(dòng)蕩，美股集體下跌，美元顯著下跌，避險(xiǎn)需求下，人民幣、貴金屬等延續(xù)強(qiáng)勢，黃金持續(xù)創(chuàng)新高國際金價(jià)開盤全天呈現(xiàn)震蕩上行并突破4700美元關(guān)口漲幅不斷擴(kuò)大，收盤報(bào)4762.65美元/盎司，漲幅1.99創(chuàng)“二連陽”%；國際銀價(jià)盤中波動(dòng)反復(fù)早段一度跌超2%后回升并突破95美元但后段價(jià)格再次回落，收盤報(bào)94.566美元/盎司，微跌0.12%；國際鉑金與黃金同步上漲且漲幅更大，收盤報(bào)2466.1美元/盎司創(chuàng)新高，漲3.86%；國際鈀金同步走強(qiáng)但漲幅不及鉑金，收盤價(jià)為1874.34美元/盎司創(chuàng)去年12月末以來新高，漲1.78%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，滬金滬銀主力合約同步走強(qiáng)

隔夜，滬金滬銀主力合約同步走強(qiáng)，外盤COMEX黃金期貨收漲1.77%報(bào)4676.7美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲6.49%報(bào)94.28美元/盎司，金銀比繼續(xù)大幅收斂 特朗普就全面購買格陵蘭島事件對(duì)歐洲八國進(jìn)行關(guān)稅施壓，關(guān)稅抬升短期避險(xiǎn)溢價(jià)美國司法部擬對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾開啟刑事調(diào)查，但特朗普表示目前并無解雇鮑威爾的計(jì)劃，對(duì)此市場擔(dān)憂情緒有所緩解12月美國CPI通脹數(shù)據(jù)延續(xù)放緩、非農(nóng)新增就業(yè)不及預(yù)期，促使交易員繼續(xù)消化年內(nèi)三次降息的概率。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：貴金屬延續(xù)強(qiáng)勢

” 周二傍晚上期所公告，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時(shí)起，調(diào)整銅、鋁、黃金、白銀等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度 隔夜，歐美在格陵蘭島問題上持續(xù)博弈，市場對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，疊加日本財(cái)政擴(kuò)張的沖擊等都帶來對(duì)美債和日債的拋售導(dǎo)致金融市場動(dòng)蕩，美股集體下跌，美元顯著下跌，避險(xiǎn)需求下，人民幣、貴金屬等延續(xù)強(qiáng)勢，黃金持續(xù)創(chuàng)新高國際金價(jià)開盤全天呈現(xiàn)震蕩上行并突破4700美元關(guān)口漲幅不斷擴(kuò)大，收盤報(bào)4762.65美元/盎司，漲幅1.99創(chuàng)“二連陽”%；國際銀價(jià)盤中波動(dòng)反復(fù)早段一度跌超2%后回升并突破95美元但后段價(jià)格再次回落，收盤報(bào)94.566美元/盎司，微跌0.12%；國際鉑金與黃金同步上漲且漲幅更大，收盤報(bào)2466.1美元/盎司創(chuàng)新高，漲3.86%；國際鈀金同步走強(qiáng)但漲幅不及鉑金，收盤價(jià)為1874.34美元/盎司創(chuàng)去年12月末以來新高，漲1.78%。

機(jī)構(gòu)

近30年來首次！黃金或已超越美債 成全球頭號(hào)儲(chǔ)備資產(chǎn)

2026年第一周，金價(jià)延續(xù)了去年的強(qiáng)勁漲勢，這再次凸顯了其避險(xiǎn)屬性受上周六美國抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)引發(fā)的市場不確定性影響，紐約商品交易所黃金主力期貨合約周一上漲2.8%，周二再度上漲1%不過，隨著投資者獲利了結(jié)，周三金價(jià)出現(xiàn)回調(diào) 黃金的長期走勢取決于多重因素，包括美國的貨幣與財(cái)政政策低利率與高通脹環(huán)境都會(huì)提升黃金的吸引力，美元的表現(xiàn)以及各國央行購金潮能否延續(xù)，同樣是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

貴金屬

國信期貨：多空因素交織 金銀高位震蕩

然而，芝加哥商品交易所宣布將上調(diào)黃金、白銀等期貨的保證金要求，這一措施可能在短期內(nèi)增加交易成本、抑制部分投機(jī)情緒，對(duì)價(jià)格形成技術(shù)性壓制地緣政治層面，俄烏局勢因美國方面的警告而再度引發(fā)市場對(duì)潛在沖突升級(jí)的擔(dān)憂，同時(shí)委內(nèi)瑞拉局勢在政治博弈與經(jīng)濟(jì)利益交織下繼續(xù)發(fā)展，為貴金屬提供了持續(xù)的避險(xiǎn)溢價(jià) 展望后市，金銀或延續(xù)高位震蕩態(tài)勢技術(shù)面上，COMEX黃金主力合約下方關(guān)鍵支撐或位于4450美元/盎司附近，上方阻力仍看向4500美元/盎司附近；白銀則需考驗(yàn)75美元/盎司附近的支撐力度，阻力或?yàn)?8美元/盎司附近。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：美委地緣政治沖突對(duì)中國部分有色金屬影響淺析

美東時(shí)間1月3日凌晨，美方發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子，引發(fā)市場擔(dān)憂此次事件對(duì)有色金屬市場影響更多體現(xiàn)在情緒方面，對(duì)基本面影響較為有限 受地緣政治沖突加劇影響，市場避險(xiǎn)情緒顯著升溫，推動(dòng)貴金屬板塊在元旦假期結(jié)束后迎來強(qiáng)勢上漲截至1月6日收盤，上海期貨交易所黃金主力合約報(bào)收于每克1004.98元，白銀主力合約亦收漲至每千克19452元，較節(jié)前分別上漲2.8%與13.93%。

主編視角

國信期貨：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù) 金銀再創(chuàng)新高

地緣風(fēng)險(xiǎn)方面，美伊對(duì)抗持續(xù)升級(jí)，特朗普政府將“空襲伊朗”列為潛在選項(xiàng)，加劇了中東軍事沖突的緊迫性監(jiān)管層面，芝商所（CME）宣布自1月13日起，將貴金屬期貨保證金計(jì)算方式改為按合約名義價(jià)值比例收?。?em class='keyword'>黃金約5%，白銀約9%），此舉將動(dòng)態(tài)增加高價(jià)位下的交易成本，旨在抑制過度投機(jī)，但短期可能加劇市場波動(dòng) 展望后市，貴金屬在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)支撐下，預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勢，但需警惕短期極端波動(dòng)后的技術(shù)性調(diào)整。

機(jī)構(gòu)

白銀市場被喚起“保證金上調(diào)”恐懼？

隨著芝加哥商品交易所(CME)上周五宣布自12月29日(周一)起實(shí)施兩周內(nèi)的第二次保證金上調(diào)，白銀市場本周無疑迎來了關(guān)鍵一周 根據(jù)芝商所集團(tuán)上周五發(fā)布保證金調(diào)整通知，其將全面上調(diào)白銀、黃金、鉑金、鈀金、碳酸鋰等近期熱門合約的期貨及對(duì)應(yīng)結(jié)算價(jià)交易合約的履約保證金新的保證金要求已于周一收盤后生效其中，2026年3月白銀合約的初始保證金被提高至了約25000美元(12月12號(hào)第一次上調(diào)保證金時(shí)從20000美元提高到22000美元)。

貴金屬

芝商所再次提高貴金屬交易保證金要求

芝商所集團(tuán)將在一周內(nèi)第二次提高貴金屬期貨的保證金，此前價(jià)格劇烈波動(dòng) 該集團(tuán)在日期12月30日的公告中表示，周三收盤后，黃金、白銀、鉑金和鈀金合約的保證金將提高，這一決定是基于評(píng)估“市場波動(dòng)性以確保足夠的抵押品覆蓋率”而做出的本周貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)，全年創(chuàng)出歷史性行情白銀價(jià)格波動(dòng)尤為劇烈，期貨周一早盤一度飆升至每盎司82美元以上的歷史新高，隨后出現(xiàn)大幅回落 此次提高保證金意味著，交易員在交易貴金屬期貨時(shí)需要提供更多抵押品。

貴金屬

期貨日?qǐng)?bào)：再創(chuàng)歷史新高！白銀還能漲多久？

”顧佳男說 展大鵬表示，短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息市場基本已完全定價(jià)，因此此次議息會(huì)議對(duì)黃金而言或是利多兌現(xiàn)，白銀仍會(huì)跟隨黃金漲跌，但彈性大于黃金，因此需警惕技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) “趨勢上，白銀基本面短缺及庫存流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為銀價(jià)上漲的推動(dòng)因素，而金銀比回歸則是銀價(jià)突破歷史新高后重要的錨定”展大鵬說 值得一提的是，12月10日，上海期貨交易所發(fā)布通知稱，自2025年12月12日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：白銀期貨AG2602合約的漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%。

貴金屬

國信期貨：宏觀預(yù)期支撐 國內(nèi)鉑鈀或高位震蕩

周三晚間，NYMEX鉑族金屬期貨主力合約溫和收漲NYMEX鉑金主力合約上漲0.76%，報(bào)1662.70美元/盎司；NYMEX鈀金主力合約微升0.1美元，報(bào)1508美元/盎司當(dāng)前鉑族金屬主要跟隨黃金、白銀的宏觀交易邏輯美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)意外走弱、財(cái)長貝森特“需要降息”的鴿派言論，共同強(qiáng)化了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期，從金融屬性上對(duì)鉑鈀價(jià)格構(gòu)成支撐短期內(nèi)，廣期所鉑族金屬期貨合約或延續(xù)高位震蕩格局。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.33%報(bào)4234.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.39%報(bào)58.93美元/盎司 受貴金屬市場多頭獲利了結(jié)情緒影響，滬金滬銀主力合約盤中震蕩加劇在現(xiàn)貨緊缺格局的支撐下，白銀延續(xù)偏強(qiáng)走勢，擠倉交易短期或難以迅速緩和宏觀數(shù)據(jù)方面，美國11月ISM服務(wù)業(yè)PMI升至52.6，為九個(gè)月來最高，超出52.1的預(yù)期分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示：新訂單增長自一年高位回落，支付價(jià)格指數(shù)創(chuàng)七個(gè)月新低，而就業(yè)指數(shù)升至六個(gè)月高位，顯示就業(yè)收縮有所放緩。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：宏觀流動(dòng)性預(yù)期寬松 銀價(jià)周內(nèi)大幅上漲（11.29-12.5）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為12675-13866元/千克1#銀錠市場周均價(jià)為13551元/千克，較上周均價(jià)漲1316元/千克截至10月24日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少6137張至60904張，空頭持倉環(huán)比減少215張至23645張凈頭寸減少5922張至37259張截至12月5日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加129.074噸至687.956噸。

周報(bào)

國信期貨：政策觀望主導(dǎo)市場，金銀或高位震蕩

周四晚間（11月27日）適逢美國感恩節(jié)假期，美股市場全天休市，芝商所（CME）旗下貴金屬期貨合約交易提前于北京時(shí)間28日03:30收市受假期交投清淡影響，貴金屬市場呈現(xiàn)分化走勢國際金價(jià)小幅回調(diào)，紐約黃金主力合約收跌0.30%，報(bào)4189.6美元/盎司；國內(nèi)滬金則基本持平，主力合約微漲0.02%，收于946.90元/克白銀表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢，紐約白銀主力合約上漲0.41%，報(bào)53.825美元/盎司；滬銀主力合約同步走高，收漲1.29%，報(bào)12490元/千克。

機(jī)構(gòu)