期貨日報：黃金、白銀價格持續(xù)攀升并刷新歷史紀錄，后市怎么走？

近期，國際貴金屬市場迎來一輪凌厲漲勢，黃金、白銀價格持續(xù)攀升并刷新歷史紀錄與此同時，具備較強金融屬性的銅等有色金屬也同步走強記者了解到，貴金屬這一波行情的核心驅動力是寬松的貨幣環(huán)境帶來的流動性 “美聯(lián)儲主席鮑威爾向市場釋放了利多信號，一方面，美聯(lián)儲不僅如市場預期般降息25個基點，更意外宣布重啟量化寬松，每月購買400億美元短期國債；另一方面，鮑威爾表示，通脹可能受關稅影響見頂，而就業(yè)市場風險較大，暗示未來仍有多次降息可能。

貴金屬

國信期貨：市場全面下挫 白銀遭受大幅回調

同時，市場交易成本顯著上升，芝商所（CME）宣布自2月6日收盤后上調黃金和白銀期貨的保證金比例，黃金上調至9%，白銀上調至18%此外，地緣緊張局勢出現(xiàn)外交緩和的跡象，澤連斯基稱下一輪烏美俄三方會談可能在美國進行，這為市場提供了沖突可能降溫的預期盡管世界黃金協(xié)會報告顯示1月全球黃金ETF錄得創(chuàng)紀錄的資金流入，但在市場緊張情緒主導的交易日，這類結構性利好被暫時忽略 展望后市，貴金屬市場預計將在短期內(nèi)延續(xù)弱勢調整格局。

機構

金銀29日上演“過山車”行情，白銀半小時內(nèi)急挫11%

黃金和白銀價格29日上演“過山車”行情，雙雙創(chuàng)歷史新高之后，又在盤中雙雙暴跌 截至當天電子交易收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價下跌37美元，收于每盎司5410.8美元，跌幅為0.68% 當天早盤，紐約商品交易所4月黃金期價一度觸及每盎司5626.80美元，3月白銀期價一度觸及每盎司121.785美元之后市場遭遇有史以來最劇烈、最突然的拋售，金價在短短28分鐘內(nèi)暴跌380美元或近7%，白銀價格在同一時間段也驚人地下跌11%。

貴金屬

廣發(fā)期貨：貴金屬抹去上月跌幅滬銀連續(xù)跌停

國際金價一度下跌至4403美元的1月以來低位隨后反彈7%，收盤報4659.35美元/盎司，跌幅4.21%創(chuàng)“2連陽”；國際銀價兩個交易日累計跌幅超30%，國內(nèi)滬銀期貨周一跌停后周二夜盤一度開板但隨后再度跌停，倫敦銀最低跌至71美元收盤報79.149美元/盎司，跌幅6.48% 【后市展望】 美聯(lián)儲在美國經(jīng)濟運行情狀況有所改善的情況下降息步伐暫緩，盡管美聯(lián)儲提名相對“鷹派”官員為主席但在面臨中期選舉的壓力預期將保持相對寬松預期，貿(mào)易摩擦和地緣風險的擔憂驅動資金加大黃金配置比例，在全球主流機構持續(xù)上調貴金屬價格預測及“去美元化”驅動下，投資需求占比不斷上升，央行購金規(guī)模偏高，都對黃金價格形成支撐。

機構

“5000美元／盎司指日可待” 分析人士：黃金市場波動或加劇

齊盛期貨貴金屬分析師劉曉琳補充稱，以往與黃金同步走強的美元、長端美債此次同步遭遇拋售，資金呈現(xiàn)“獨寵黃金”的格局，黃金作為“中性資產(chǎn)”的戰(zhàn)略價值被重新定義 展望后市，蒲祖林表示，短期來看，地緣沖突背景下的避險需求仍是黃金價格上漲的主要驅動力特朗普政府在中期選舉年及訪華前的窗口期可能再度上演“TACO”交易模式，推升金融市場風險；考慮到當前金銀比值偏低，黃金憑借穩(wěn)定的基本面和相對更低的估值，將成為避險資金的首選。

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周五版

外貿(mào)客戶鑒于春節(jié)長假中國市場休市，疊加印度市場旺季來臨提前加大需求采購 國內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約幾乎全線上漲漲幅方面，滬銀漲超4%，國際銅、滬銅漲超3%，焦煤漲近3%，滬鎳、滬金、原油、滬鋅漲超2%，瀝青漲近2%，燃油、焦炭、苯乙烯、丁二烯膠、純苯等漲超1%；跌幅方面，燒堿、氧化鋁、棉紗、膠版紙小幅下跌 焦炭期貨主力合約漲4% 報1766元/噸 超3.6億元補貼 文旅部啟動春節(jié)消費月系列活動 AI算力基建需求旺盛 光纖行業(yè)有望迎新周期 央行多措并舉護航 專家預期節(jié)前流動性保持充裕 美聯(lián)儲開年“按兵不動” 重啟降息時點或推后 美參議院未能推進撥款法案 聯(lián)邦政府再次面臨“停擺”危機 瑞銀集團對黃金維持看漲立場 避險推升貴金屬價格 金價新高背后市場分歧加大 美國商品期貨交易委員會（CFTC）將針對預測市場起草新版監(jiān)管制度 。

早間提示

國信期貨：風險溢價持續(xù) 金銀再創(chuàng)新高

地緣風險方面，美伊對抗持續(xù)升級，特朗普政府將“空襲伊朗”列為潛在選項，加劇了中東軍事沖突的緊迫性監(jiān)管層面，芝商所（CME）宣布自1月13日起，將貴金屬期貨保證金計算方式改為按合約名義價值比例收?。?em class='keyword'>黃金約5%，白銀約9%），此舉將動態(tài)增加高價位下的交易成本，旨在抑制過度投機，但短期可能加劇市場波動 展望后市，貴金屬在結構性風險支撐下，預計將保持強勢，但需警惕短期極端波動后的技術性調整。

機構

國信期貨：多空因素交織 金銀高位震蕩

然而，芝加哥商品交易所宣布將上調黃金、白銀等期貨的保證金要求，這一措施可能在短期內(nèi)增加交易成本、抑制部分投機情緒，對價格形成技術性壓制地緣政治層面，俄烏局勢因美國方面的警告而再度引發(fā)市場對潛在沖突升級的擔憂，同時委內(nèi)瑞拉局勢在政治博弈與經(jīng)濟利益交織下繼續(xù)發(fā)展，為貴金屬提供了持續(xù)的避險溢價 展望后市，金銀或延續(xù)高位震蕩態(tài)勢技術面上，COMEX黃金主力合約下方關鍵支撐或位于4450美元/盎司附近，上方阻力仍看向4500美元/盎司附近；白銀則需考驗75美元/盎司附近的支撐力度，阻力或為78美元/盎司附近。

機構

國信期貨：跟隨板塊上行 鉑鈀或延續(xù)偏強運行

鈀金則主要受益于板塊資金的溢出效應，其絕對漲幅也較為可觀 展望后市，鉑鈀走勢預計將繼續(xù)與黃金、白銀保持高度聯(lián)動，但波動性風險依然較高考慮到國內(nèi)期貨價格主要跟隨外盤波動，在隔夜外盤大幅上漲后，預計今日廣期所鉑、鈀合約將延續(xù)強勢，或進一步向上試探技術面上，短期內(nèi)鉑金主力合約核心震蕩區(qū)間或上移至600-680元/克附近；鈀金主力合約核心震蕩區(qū)間或上移至470-540元/克附近操作上，建議已有多頭持倉者繼續(xù)持有，但需密切關注板塊整體情緒變化，可在價格接近區(qū)間上沿時考慮部分止盈以控制風險。

機構

國信期貨：金銀市場偏強運行 白銀盤中再創(chuàng)歷史新高

美聯(lián)儲調查顯示企業(yè)因關稅壓力預計明年物價上漲4%，強化了長期通脹預期貨幣政策方面，美聯(lián)儲理事沃勒指出利率仍高出中性水平50-100基點，并強調“仍有降息空間”，鞏固了寬松前景地緣方面，美俄將就烏克蘭問題舉行會談，局勢的不確定性持續(xù)帶來避險需求此外，日本與泰國央行的政策表態(tài)也營造了相對寬松的金融環(huán)境 展望后市，貴金屬短期或延續(xù)強勢，但需警惕高位波動加劇技術面上，COMEX黃金下方支撐關注4300美元/盎司附近，上方阻力看向4400美元/盎司附近；COMEX白銀短期支撐參考63美元/盎司附近，趨勢完好的情況下不排除進一步上探。

機構

國信期貨：板塊情緒提振 鉑族金屬聯(lián)袂走強

周四晚間，NYMEX鉑族金屬期貨主力合約跟隨金銀同步走強鉑金主力合約大幅上漲3.72%，報1713.20美元/盎司；鈀金主力合約同步上揚3.72%，報1542.90美元/盎司 行情主要受到貴金屬板塊整體情緒的帶動美國疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)鞏固了寬松政策預期，疊加持續(xù)的地緣不確定性，共同推升了市場的風險偏好與配置需求，鉑族金屬的金融屬性得以凸顯展望后市，鉑族金屬短期或延續(xù)偏強震蕩，但走勢仍將密切跟隨黃金與白銀的主線情緒。

機構

期貨日報：再創(chuàng)歷史新高！白銀還能漲多久？

供需方面，全球白銀已連續(xù)5年處于供不應求的狀態(tài)，2025年市場缺口預計達2950噸另外，近期中國銅原料聯(lián)合談判小組（CSPT）要求成員企業(yè)將2026年度礦銅產(chǎn)能負荷降低10%以上，而白銀是有色金屬冶煉重要的副產(chǎn)品，這意味著未來白銀供給也會受限資金方面，黃金持續(xù)強勢讓市場看到其他貴金屬價值重估的可能性，這意味著金銀比回歸的市場邏輯仍然存在，白銀的彈性優(yōu)勢凸顯，進而吸引了避險資金與趨勢資金的共同配置 展望后市，顧佳男表示，短期來看，COMEX白銀期貨的交割期將持續(xù)至月底，12月是傳統(tǒng)交割大月，在現(xiàn)貨緊張的背景下，高波動性可能在年底前延續(xù)。

貴金屬

【證券時報】白銀價格狂飆，什么原因？后續(xù)怎么走？

預計今年實物投資需求萎縮將放緩 銀河期貨分析認為，白銀走勢不僅受到黃金價格上揚的帶動，其自身基本面也提供支撐，盡管當前倫敦銀市場較10月初極度緊張的局面有所緩解，但整體還是處于供應緊張狀態(tài)，這使得白銀近兩日的漲幅優(yōu)于黃金總的來看，短期內(nèi)貴金屬后市整體預計延續(xù)高位偏強震蕩走勢 對于貴金屬后期走勢，展大鵬也表示，綜合來看，黃金本輪反彈持續(xù)性可繼續(xù)觀察，后市走勢仍不明朗，投資者不宜過度追高。

媒體報道

華聞期貨：美國政府有望結束“停擺” 黃金回調告一段落

受美國政府“停擺”、地緣政治危機緩和、美元流動性收緊和多頭集中平倉等因素影響，10月中下旬，黃金一度被大規(guī)模拋售，COMEX黃金期貨12月合約一度跌破4000美元／盎司，最低下探至3901.3美元／盎司11月上旬，隨著美國政府結束“停擺”的可能性增加，美元流動性緊張的情況有所緩和另外，市場對美聯(lián)儲12月降息的預期升溫，黃金投資需求在美元實際利率回落的情況下逐步企穩(wěn)，黃金價格止跌反彈，后市有望維持高位震蕩，等待新的指引。

貴金屬

紐約金價22日寬幅震蕩后慣性續(xù)跌0.53%

從歷史走勢看，黃金市場僅用30周時間就從每盎司3000美元上漲至4000美元，此前1000美元的漲幅周期耗時約240至650周在分析人士看來，金價這一前所未有的漲幅足以促成非理性市場出現(xiàn)“毫無理由”的下跌 展望后市，盡管黃金繼續(xù)面臨后續(xù)技術性拋售，但市場守住了每盎司4000美元以上的初步支撐位鑒于此，分析人士預計短期金價或將在4000美元至4500美元之間盤整 受金價大幅走弱拖累，當天12月交割的白銀期貨價格一度跌至每盎司46.820美元，但其后基本收復日內(nèi)跌幅，終盤收于每盎司48.18美元，較前一交易日微漲2美分，漲幅為0.04%。

貴金屬

Mysteel周報：海外避險情緒升溫 銀價加速上漲（9.29-10.11）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為10645-11490元/千克1#銀錠市場周均價為10975元/千克，較上周均價上漲670元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月10日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加10.795噸至1169.061噸。

周報

金銀牛市繼續(xù)，一批概念股漲超150%，還有金礦巨頭即將上市

展望后市，市場依舊以唱多黃金、白銀的聲音為主首先，美聯(lián)儲降息似乎仍是大勢所趨，紫金天風期貨研究所指出，特朗普倘若在年末提名新美聯(lián)儲主席，勢必強化白宮對聯(lián)儲的“政治箍咒”，更大幅度、更快速度的降息可期該機構稱，“來自經(jīng)濟基本面的利空有限，我們把黃金每一次回調視為上車機會” 財達期貨認為，中長期來看，美聯(lián)邦利率降到3%左右的中性利率水平有較高的確定性，目前降息的空間還比較大，這個緩慢降息的過程仍將是金銀價格緩步上升的過程。

貴金屬

期貨日報：利多共振，金價逼近3700美元/盎司

從政策層面看，美國國內(nèi)的貿(mào)易政策走向、政府與美聯(lián)儲之間的潛在博弈等，都為市場增添了變數(shù)在這種背景下，投資者的風險偏好顯著回落估值已處于歷史高位的美股市場，在上行動力衰減的同時，對負面消息的反應也變得更為敏感因此，資金從高風險的權益類資產(chǎn)中流出，轉而尋求黃金等避風港的趨勢十分明顯，這為黃金期貨的多頭頭寸提供了堅實的支撐 展望后市，吳梓杰認為，當前美國就業(yè)降溫、通脹抬頭與寬松預期并存，多重因素共同利多黃金，年內(nèi)金價存在上探3800~3900美元／盎司的潛力。

貴金屬

Mysteel周報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)左右降息預期 銀價高位震蕩（8.9-8.15）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9135-9368元/千克1#銀錠市場周均價為9203元/千克，較上周均價上漲91元/千克截至8月8日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少9259張至71234張，空頭持倉環(huán)比減少510張至20576張凈頭寸減少1213張至59407張截至8月15日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少16.832噸至1141.555噸。

周報

避險情緒再度升溫，貴金屬價格將持續(xù)上漲？

”吳梓杰說 光大期貨有色金屬研究總監(jiān)展大鵬表示，國際黃金價格上漲主要有兩方面原因：一是全球貿(mào)易摩擦加劇，特朗普表示將上調鋼鐵和鋁的關稅，歐盟強烈反對的同時準備實施反制措施，巴西也準備進行反制，市場則擔憂美國重拾關稅政策“大棒”；二是地緣沖突方面，市場擔心俄烏沖突再度升級對于白銀而言，金價漲跌對其走勢依然影響較大，且在金銀比回歸預期的加持下，金價大幅上漲對銀價推動作用更明顯 展望后市，吳梓杰表示，短期內(nèi)隨著避險情緒進一步發(fā)酵，貴金屬價格可能持續(xù)上漲。

貴金屬