Mysteel周報：期貨托底明顯 中國鋼材出口端仍受政策與需求雙重掣肘（1.9-1.16）

一、中國鋼材出口價格 二、一周綜述 熱軋板卷： 本周中國熱軋板卷出口市場整體呈現(xiàn)先弱后穩(wěn)、低位可成交逐步明確的運行特征。

周報

瑞達期貨：中國進口鋅精礦虧損擴大

宏觀面，特朗普：正考慮以“嚴重失職”為由起訴鮑威爾，1月或公布下任美聯(lián)儲主席人選基本面，上游鋅礦進口量下滑，因內(nèi)外比價繼續(xù)走差，中國進口鋅精礦虧損擴大；國內(nèi)煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內(nèi)外加工費均明顯下跌，國內(nèi)煉廠利潤收縮，預計產(chǎn)量將明顯下降不過近期倫鋅價格回調(diào)，滬倫比值回升，出口窗口存在重新關閉可能。

期貨公司評論

中國國際期貨：從突破關鍵價位看戰(zhàn)略金屬的價值重估

在宏觀寬松預期、供給剛性約束與結(jié)構(gòu)性短缺加劇的多重驅(qū)動下，2025年滬銅期貨價格強勢震蕩上行，并于年末歷史性地站上每噸10萬元關口，以突破性漲勢實現(xiàn)全年強勢收官 當前中國宏觀經(jīng)濟在“十四五”收官與“十五五”啟航的關鍵節(jié)點上，2026年政策定調(diào)“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”，宏觀政策將協(xié)同發(fā)力以擴大內(nèi)需、優(yōu)化結(jié)構(gòu)這一演變將通過流動性、產(chǎn)業(yè)政策與需求結(jié)構(gòu)的變化，與銅市基本面共振。

國內(nèi)資訊

【期貨日報】中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長羅俊杰：中國已邁入全球制造強國行列并處于主導地位

12月20日，在上海舉辦的2026鋼鐵市場展望大會上，中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長羅俊杰發(fā)表主題演講 “中國已邁入全球制造強國行列，在全球制造業(yè)中處于主導地位”羅俊杰表示，“十四五”期間，我國機械工業(yè)展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性2020年以來，機械工業(yè)增加值增速在4%～10%2024年，規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入首次突破30萬億元大關，達到31.5萬億元；進出口總額連續(xù)4年超1萬億美元，其中一般貿(mào)易比重持續(xù)上升，2024年為74.3%，較2020年提高7.3個百分點。

媒體報道

【期貨日報】國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦：中國經(jīng)濟增長由供給約束轉(zhuǎn)向需求約束

12月20日，2026鋼鐵市場展望大會在上海啟幕會上，國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦發(fā)表了題為“‘十五五’時期經(jīng)濟增長的優(yōu)勢、戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)性改革”的主題演講 劉世錦表示，經(jīng)歷了三十多年的高速增長，中國經(jīng)濟從2010年一季度開始由高速逐步轉(zhuǎn)向中速這一變化的背景在于，經(jīng)濟增長的主要矛盾已從供給約束轉(zhuǎn)向需求約束到2025年第三季度，GDP平減指數(shù)已連續(xù)10個季度負增長 劉世錦認為，需求不足主要不是投資和出口不足，而是消費不足。

媒體報道

瑞達期貨：中國進口鋅精礦虧損擴大

宏觀面，美國通脹超預期放緩，11月核心CPI同比上漲2.6%，創(chuàng)2021年以來最低美聯(lián)儲主席最熱人選哈塞特：CPI報告好得令人震驚，美聯(lián)儲有很大空間可以降息基本面，上游鋅礦進口量下滑，因內(nèi)外比價繼續(xù)走差，中國進口鋅精礦虧損擴大；國內(nèi)煉廠原料冬季儲備已經(jīng)啟動，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內(nèi)外加工費均明顯下跌，國內(nèi)煉廠利潤收縮，預計產(chǎn)量將明顯下降不過近期倫鋅價格回調(diào)，滬倫比值回升，出口窗口存在重新關閉可能。

期貨公司評論

Mysteel快訊：CBOT大豆期貨止跌反彈，市場關注中國采購動態(tài)

【Mysteel市場觀察】上周五，CBOT大豆期貨在連續(xù)三日下跌觸及兩周低點后小幅收漲，主力01合約收于1125美分，上漲3美分市場在持續(xù)下跌后出現(xiàn)技術(shù)性低吸買盤，帶動價格反彈美國農(nóng)業(yè)部本周證實中國采購超過150萬噸美國大豆，為市場提供一定支撐然而，分析師普遍認為，美國大豆在全球出口市場仍面臨巴西廉價供應的激烈競爭，這將繼續(xù)制約美豆上行空間此外，烏克蘭經(jīng)濟部官員表示，因種植效益下降，2026年將繼續(xù)削減大豆種植面積，并已加征出口關稅，或?qū)θ蚍侵髁鞴a(chǎn)生一定影響。

日評

木聯(lián)解讀：7月中國進口新西蘭原木環(huán)比減12%，國內(nèi)柳杉原木期貨交割研討順利推進

*此系列文章為木聯(lián)數(shù)據(jù)對每周木材市場發(fā)生的熱點進行簡要點評，此系列文章于每周五公布 一、7月針葉原木進口同比減少3.9%，自新西蘭進口量環(huán)比減12%，同比增3% 據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年7月，中國針葉原木進口總量約195.33萬立方米，月環(huán)比減少10.26%，同比減少3.90%。

主編視角

上海鋼聯(lián)總裁助理兼建筑鋼材事業(yè)部總經(jīng)理魏波一行拜訪中國建筑第三工程局有限公司

2025年8月14日上午，上海鋼聯(lián)總裁助理兼建筑鋼材事業(yè)部總經(jīng)理魏波一行拜訪中國建筑第三工程局有限公司（以下簡稱“中建三局”），受到中建三局供應鏈管理部副總經(jīng)理王鋒的熱情接待雙方就鋼鐵行業(yè)發(fā)展形勢、建筑供應鏈發(fā)展方向及企業(yè)合作機會等方面進行了深入探討和交流此次會面旨在加強雙方合作，促進資源共享與優(yōu)勢互補，共同應對市場挑戰(zhàn) 會上，王鋒詳細介紹了中建三局的基本情況。

全國下游走訪

中國國際期貨:國內(nèi)銅社會庫存相對偏低,但不改銅價弱勢震蕩格局

7月下旬以來，滬銅主力合約價格自創(chuàng)80140元／噸的階段性高點后，運行重心緩慢下移，目前在78500元／噸附近徘徊后期在國內(nèi)銅產(chǎn)量偏高及消費淡季施壓的背景下，預計銅價將以弱勢震蕩為主 受智利礦石品位下降等因素影響，智利6月銅產(chǎn)量同比減少6%，至424390噸智利國家礦業(yè)協(xié)會預計，2025年銅產(chǎn)量將達到540萬至560萬噸，計劃2025年投資額為47.27億美元 秘魯銅礦產(chǎn)量位于智利和剛果（金）之后，秘魯?shù)V業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，今年5月秘魯銅產(chǎn)量為22.08萬噸，同比下滑4.6%。

國內(nèi)資訊

[數(shù)據(jù)分析]:中國LNG樣本套利數(shù)據(jù)分析

數(shù)據(jù)分析

[聚醚]：2月6日中國出口聚醚多元醇價格快訊

隆眾資訊2月6日報道：市場獲悉，本周期，中國地區(qū)軟泡聚醚出口報價在1080-1100美元/噸，F(xiàn)OB液袋；POP聚醚出口報價在1080-1120美元/噸，F(xiàn)OB液袋；較上周變化不大 。

國際

[隆眾聚焦]：2025年中國氫氣進出口依存度依舊較低

【導語】我國屬于產(chǎn)氫大國，歷年來，氫氣的進出口量可以達到忽略不計的地步，2025年中國進口量僅為4千克，出口量僅為26476千克，進出口量和國內(nèi)產(chǎn)量相比極少 一、氫氣進口4千克 受儲運技術(shù)限制及國內(nèi)氫氣產(chǎn)能過剩影響，我國氫氣進口量長期以來保持較低水平，相較產(chǎn)量來說幾乎可忽略不計從過去5年的氫氣進口量走勢來看，2021-2023年進口量處在低位徘徊，2024年進口量激增至2381千克，同比大增1253%。

熱點聚焦

[供需平衡]：中國乙烯供需平衡周數(shù)據(jù)分析(20260130-20260205）

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，本周(20260130-20260205），本周期供需漲跌互現(xiàn)。

供需平衡

[產(chǎn)量]:中國乙烯產(chǎn)量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20260130-20260205）

產(chǎn)量

巴西大豆對中國裝船及排船統(tǒng)計表（20260206）

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日，巴西各港口大豆對華排船計劃總量為615.901萬噸 發(fā)船方面，截至2月6日，2月以來巴西港口對中國已發(fā)船總量為54.17萬噸。

船期

[硫磺]：2026年2月6日中國主要市場硫磺價格匯總

【今日點評】 今日國內(nèi)進口硫磺現(xiàn)貨成交價格持穩(wěn)，鎮(zhèn)江港港口顆粒硫磺參考價格為4130元/噸，環(huán)比穩(wěn)定節(jié)前交投氛圍持續(xù)平淡，市場價格弱勢持穩(wěn)為主今日山東液體硫磺市場震蕩運行，地煉競拍成交價在3770-3790元/噸，競拍多以底價成交，部分資源成交不理想下游采購情緒不高，競拍積極性有限，謹慎采購情緒明顯。

每日點評

阿根廷大豆對中國裝船及排船統(tǒng)計（20260206）

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計顯示，截止到2026年2月6日，阿根廷主要港口（含烏拉圭東岸港口）2月以來對華發(fā)船0萬噸，較上周增加0萬噸 排船方面，截止到2月6日，阿根廷主要港口（含烏拉圭東岸港口）對中國排船0萬噸。

船期

中國硬脂酸樣本理論成本周數(shù)據(jù)

本期（20260130-0205）中國硬脂酸生產(chǎn)企業(yè)即時理論周度平均成本為9702元/噸，棕櫚油價格波動，硬脂酸理論成本仍高位 樣本說明 硬脂酸成本：以52度棕櫚油為基準進行計算的硬脂酸理論成本，即以52度棕櫚油市場價格加上加工費的成本。

利潤數(shù)據(jù)

2026年2月6日（17：56）中國主港乙烯遠期現(xiàn)貨價格行情

乙烯