PTA等待中線布局機會

2026年，化工產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)與競爭格局持續(xù)優(yōu)化，推動板塊估值修復(fù)市場資金開始青睞處于低位的化工權(quán)益類資產(chǎn)，樂觀情緒傳導(dǎo)至商品市場，帶動化工品期貨品種集體走強 近期，伴隨中東地緣政治風險降溫，油價回落，主力多頭隨之減倉，PTA期價如期展開調(diào)整不過，其中長期重心上移的趨勢并未改變 PX-MX價差走強，其絕對值曾刷新5年來高位高利潤持續(xù)刺激工廠外采MX生產(chǎn)PX，支撐海內(nèi)外短流程裝置維持高負荷。

[加氫苯]：1月28日河北唐山市場加氫苯價格行情

[塑編]：塑編市場一周前瞻（20251208）

NYMEX原油期貨01合約60.08漲0.41美元/桶，環(huán)比+0.69%；ICE布油期貨02合約63.75漲0.49美元/桶，環(huán)比+0.77%中國INE原油期貨2601合約漲2.1至453.4元/桶，夜盤漲3.7至457.1元/桶 2、上周聚丙烯市場價格漲后回落，周期內(nèi)政治局會議召開，國內(nèi)政策層面釋放積極信號，市場對后續(xù)穩(wěn)增長、促消費等政策落地的預(yù)期增強，對化工品等與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度較高的品種形成支撐，周五聚丙烯市場出現(xiàn)反彈。

打造鐵礦石期現(xiàn)結(jié)合新范式

一方面，將持續(xù)深耕山東及周邊腹地的鋼鐵、化工、糧油等產(chǎn)業(yè)客戶，將成熟的鐵礦石模式復(fù)制、適配到更多品種上；另一方面，將不斷豐富自身的“金融工具箱”，探索更多精細化風險管理工具，為客戶提供“一企一策”的綜合性解決方案 港信資本將始終以服務(wù)實體經(jīng)濟為根本宗旨，深耕主業(yè)，擔當使命，全力做好港口功能的延伸者與產(chǎn)業(yè)鏈風險的化解者，為中國期貨市場高質(zhì)量發(fā)展和國家重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定注入強勁的港口動能。

[隆眾聚焦]：市場缺乏進一步消息指引 現(xiàn)貨交易漲跌兩難

綜述 本周山東市場丙烯價格于6000元/噸止跌，開啟震蕩徘徊趨勢。

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

大商所公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，自2025年6月20日交易（即6月19日晚夜盤）起，大商所將擴大合格境外機構(gòu)投資者可交易品種范圍，新增開放以下商品期貨、期權(quán)合約包括：乙二醇、液化石油氣期貨合約；乙二醇、液化石油氣期權(quán)合約 截止2025年6月20日，QFII、RQFII可參與交易品種范圍，其可參與期貨和期權(quán)交易的品種已擴容至75個其中，商品類67個(包括商品期貨37個、商品期權(quán)30個)，金融類7個(包括金融期貨4個、金融期權(quán)3個)，指數(shù)類1個(集運指數(shù)期貨)，覆蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域。

上期所就燃料油等3個期權(quán)合約公開征求意見，加速推進成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋

截至目前，已上市的14個期權(quán)覆蓋了有色金屬、貴金屬、能源化工等板塊，上市后得到了相關(guān)行業(yè)的廣泛支持，2018年至2024年，上期所期權(quán)市場成交規(guī)模平均每年較上一年實現(xiàn)翻倍增長 近年來，上期所通過開展上期“強源助企”品牌活動，持續(xù)引入產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極使用期貨、期權(quán)工具開展風險管理，取得良好效果山東京博石化副總經(jīng)理劉勇表示，在全球地緣沖突頻發(fā)、能源市場波動加劇等復(fù)雜形勢下，企業(yè)僅依靠期貨工具難以開展精準套保，上期所推出石油瀝青、燃料油等更多期權(quán)品種，與期貨工具一同幫助企業(yè)管理價格方向性和波動性風險等，進一步減少經(jīng)營虧損、鎖定生產(chǎn)利潤，助力企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

從世界能源需求具備趨同性，石油、焦煤作為化工原料有相互替代性的角度出發(fā)，Mysteel進行相關(guān)性分析后得出，此兩者價格相關(guān)系數(shù)為0.706整體相關(guān)性雖然有限，但是在期貨市場超跌后，弱相關(guān)品種在非經(jīng)濟因素擾動下快速走強，疊加國內(nèi)焦煤生產(chǎn)供應(yīng)因事故有所縮減，以及國外焦煤進口量下降，給于焦煤多頭以跟漲信心但是，整體上漲幅度仍受制于整體供應(yīng)寬松的現(xiàn)狀，并為隨后可能出現(xiàn)的“多空博弈”埋下伏筆，在情緒消退后盤面仍有震蕩下挫的風險。

[二乙二醇周評]：外圍動蕩油價跳高 二乙二醇顯糾結(jié)（20250613-0619）

周內(nèi)地緣沖突愈發(fā)頻繁外部情緒起伏較大，國際油價階段性跳高對化工大盤產(chǎn)生直接影響，部分期貨品種連漲二乙二醇同樣接收到該信號，但在大煉化重啟回歸、船貨集中抵港、下游采購積極性一般等情況下基本面支撐已減弱，因此市場并未在第一時間跟隨宏觀波動，更多為自身結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化后的多空博弈狀態(tài)，該輪博弈尚未結(jié)束。

[PP]：2025年7月7日汕頭市場聚丙烯價格行情

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