[熱點(diǎn)聚焦]：苯酐市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多 回補(bǔ)關(guān)稅跳空缺口預(yù)期

導(dǎo)語：本周期，宏觀利好因素成為市場(chǎng)主導(dǎo)因素，受到中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談達(dá)成影響，給予商品市場(chǎng)帶來強(qiáng)勢(shì)提振，原油帶動(dòng)商品期貨市場(chǎng)大漲，大化工期貨商品基本回補(bǔ)4月初關(guān)稅戰(zhàn)造成的跳空缺口，國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)亦由空轉(zhuǎn)多，但苯酐市場(chǎng)整體仍屬于超跌反彈，其漲幅受限 關(guān)稅達(dá)成 苯酐市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多 本周期國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)價(jià)格反彈，外圍宏觀因素成為市場(chǎng)反彈主要因素受中美關(guān)稅政策超預(yù)期影響，大宗商品期貨市場(chǎng)反彈，給予市場(chǎng)心態(tài)面帶來強(qiáng)勢(shì)提振，疊加原料鄰二甲苯下調(diào)計(jì)劃擱淺，市場(chǎng)空轉(zhuǎn)多。

熱點(diǎn)聚焦

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評(píng)]利好支撐 芳烴相關(guān)產(chǎn)品小幅走高（20250509-0515）

周期內(nèi)，國(guó)際原油期貨五連漲，在心態(tài)方面給與國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品利好支撐本周前期受化工方向需求帶動(dòng)競(jìng)品價(jià)格連續(xù)上行，芳烴相關(guān)產(chǎn)品出貨順暢，疊加原油上行支撐下，商談小幅走高，但后期隨著原油期貨收跌以及前期空單回補(bǔ)基本完成，場(chǎng)內(nèi)成交放緩，主流商談在5300-5800元/噸左右 本周，布倫特原油期貨上行為主，5月14日收盤66.09美元/桶，周內(nèi)原油期貨上行為主，對(duì)國(guó)內(nèi)混芳市場(chǎng)支撐尚可。

周評(píng)

Mysteel：2月18日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

18日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面，個(gè)別煤礦受股份問題停產(chǎn)缺貨故上調(diào)價(jià)格，其他多數(shù)煤企生產(chǎn)正常，且尚存少量庫存壓力，為刺激銷售向下調(diào)整20元/噸需求方面，近日受春耕需求持續(xù)釋放及期貨盤面走強(qiáng)提振市場(chǎng)情緒，尿素價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨成交向好化工企業(yè)尿素降庫明顯，但在原料依然保持剛需采購(gòu)，并未有大幅提庫計(jì)劃不過考慮到尿素價(jià)格上漲，化工企業(yè)盈利狀況有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)無煙小塊價(jià)格僵偏穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要城市無煙煤價(jià)格如下：山西晉城無煙中塊A13、V6、S0.5、30-80mm報(bào)1000元/噸，無煙小塊A13、V6、S0.5、20-40mm報(bào)1020元/噸；貴州畢節(jié)無煙塊煤洗選3-6cm、Q6500、A15、V5、S0.8報(bào)1400元/噸，無煙塊煤洗選2-4cm、Q6500、A15、V5、S0.8報(bào)1220元/噸；以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[二甲苯月評(píng)]：本月二甲苯繼續(xù)收漲(2025年1月)

然下游追高謹(jǐn)慎，臨近假期煉廠仍需維持低庫運(yùn)行，價(jià)格理性回歸后剛需再度釋放 華東地區(qū)二甲苯港口庫存低位徘徊，進(jìn)口套利窗口關(guān)閉，整體抵港資源有限期初下游油品及化工領(lǐng)域剛需補(bǔ)貨后，現(xiàn)貨交投整體平淡，價(jià)格隨相關(guān)期貨及周邊市場(chǎng)波動(dòng)為主 本月華南市場(chǎng)上行，主要受原料帶動(dòng)價(jià)格上行，本月華南市場(chǎng)暫無船單抵港，少量車單為主，庫存面依舊處于低位，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格存一定支撐，市場(chǎng)供應(yīng)面處于低位，對(duì)價(jià)格存一定支撐作用，市場(chǎng)補(bǔ)空氣氛強(qiáng)勁，推動(dòng)價(jià)格小幅上漲。

月評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：2日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地拉運(yùn)欠佳

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)階段沿海各電廠庫存在不斷累庫下維持中高位水平，疊加市場(chǎng)悲觀情緒不減，電廠招投標(biāo)節(jié)奏普遍有所放緩而內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)陰跌走弱，內(nèi)外貿(mào)價(jià)差收窄，部分進(jìn)口煤價(jià)優(yōu)勢(shì)逐漸消失，貿(mào)易商出貨意愿漸濃，遠(yuǎn)期貨盤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)已下調(diào)至487元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)同樣較差，上下游僵持狀態(tài)明顯預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)支撐或有所不足，繼續(xù)承壓下行，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及終端采購(gòu)節(jié)奏 目前煤炭市場(chǎng)經(jīng)歷連續(xù)下跌后，下游對(duì)煤價(jià)的接受程度增強(qiáng)，部分用戶采購(gòu)積極性或提升，帶動(dòng)煤價(jià)跌幅收窄，水泥、化工等非電終端用戶采購(gòu)則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：2日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地拉運(yùn)情況欠佳

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)階段沿海各電廠庫存在不斷累庫下維持中高位水平，疊加市場(chǎng)悲觀情緒不減，電廠招投標(biāo)節(jié)奏普遍有所放緩而內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)陰跌走弱，內(nèi)外貿(mào)價(jià)差收窄，部分進(jìn)口煤價(jià)優(yōu)勢(shì)逐漸消失，貿(mào)易商出貨意愿漸濃，遠(yuǎn)期貨盤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)已下調(diào)至487元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)同樣較差，上下游僵持狀態(tài)明顯預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)支撐或有所不足，繼續(xù)承壓下行，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及終端采購(gòu)節(jié)奏 目前煤炭市場(chǎng)經(jīng)歷連續(xù)下跌后，下游對(duì)煤價(jià)的接受程度增強(qiáng)，部分用戶采購(gòu)積極性或提升，帶動(dòng)煤價(jià)跌幅收窄，水泥、化工等非電終端用戶采購(gòu)則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐。

日評(píng)

Mysteel：11月26日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

26日國(guó)內(nèi)化工煤市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，臨近月末，部分煤礦陸續(xù)開始減產(chǎn)檢修，市場(chǎng)煤供應(yīng)將逐步收緊今日整體煤價(jià)以穩(wěn)為主，市場(chǎng)無較大波動(dòng)受天氣影響，目前煤礦拉運(yùn)情況一般，礦上庫存稍有增加，疊加本期神華外購(gòu)價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)延續(xù)悲觀情緒，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將持續(xù)震蕩運(yùn)行下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)偏強(qiáng)為主，內(nèi)地市場(chǎng)近期或繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，港口甲醇市場(chǎng)12月進(jìn)口存減量預(yù)期，但同時(shí)需要關(guān)注下游利潤(rùn)及需求變動(dòng)，近期或震蕩整理運(yùn)行為主；今日國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中松動(dòng)后，因期貨價(jià)格上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，工廠低端報(bào)價(jià)小幅探漲，觀望下游情緒變化。

日評(píng)

[二甲苯月評(píng)]：本月二甲苯整體收跌(2024年9月)

華東地區(qū)二甲苯震蕩走跌，寬幅收跌月內(nèi)韓國(guó)抵港資源入庫，汽油和PX端需求均無明顯提振，持貨商積極讓利出貨，港口提貨節(jié)奏維持尚可中間受原油及相關(guān)期貨上漲帶動(dòng)，出現(xiàn)短期反彈，整體均以讓利走量為主 華南二甲苯市場(chǎng)價(jià)格震蕩下滑華南港口庫存上漲，二甲苯其他區(qū)域偏弱以及下游區(qū)內(nèi)油品及化工需求跟進(jìn)有限，價(jià)格整體下滑為主月中原油反彈以及美聯(lián)儲(chǔ)降息利好支撐，價(jià)格小幅反彈月末補(bǔ)空氣氛帶動(dòng)，市場(chǎng)出貨回暖，價(jià)格小幅反彈。

月評(píng)

Mysteel：9月29日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

29日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格暫運(yùn)行產(chǎn)地方面，臨近國(guó)慶安檢力度較嚴(yán)，坑口產(chǎn)量整體不高，銷售狀況尚可隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，民用市場(chǎng)需求仍在陸續(xù)釋放，無煙中塊價(jià)格尚有支撐下游尿素市場(chǎng)行情受期貨盤面上漲帶動(dòng)影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交積極性稍有好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，尿素價(jià)格小幅探漲煤化工企業(yè)利潤(rùn)情況稍有好轉(zhuǎn)，對(duì)原料煤壓價(jià)還盤情緒減弱，但因化工廠利潤(rùn)目前仍處于虧損狀態(tài)，對(duì)高價(jià)煤接受度不高，采購(gòu)仍以剛需為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無煙煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)硅錳表現(xiàn)較好 期貨受宏觀帶動(dòng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行（9.20-9.27）

目前鋼廠減產(chǎn)基本觸底，個(gè)別存在復(fù)產(chǎn)情況，螺紋的轉(zhuǎn)好帶動(dòng)合金需求轉(zhuǎn)好，主流鋼招定價(jià)后其他鋼廠也陸續(xù)開始節(jié)前采購(gòu)備貨，以少量多次補(bǔ)庫為主，由于周中盤面受宏觀帶動(dòng)強(qiáng)勢(shì)上行，個(gè)別鋼廠定價(jià)較高，鋼廠定價(jià)區(qū)間在5950-6200元/噸，承兌含稅，觀望節(jié)前其他鋼廠采購(gòu)情況 綜合來看，成本端，錳礦節(jié)前備貨基本結(jié)束，礦商雖有挺價(jià)意愿，但實(shí)際成交并未跟上，預(yù)計(jì)錳礦短期內(nèi)盤整運(yùn)行，化工焦價(jià)格跟隨主流冶金焦價(jià)格，仍有上漲預(yù)期；供應(yīng)端，內(nèi)蒙古工廠減產(chǎn)以及增產(chǎn)情況均存在，寧夏目前個(gè)別工廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量逐漸提升，南方產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量基本觸底，除云南枯水期即將減產(chǎn)外，其他主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量向下空間不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)全國(guó)合金產(chǎn)量偏穩(wěn)，無較大波動(dòng)；需求端，鋼廠節(jié)前采購(gòu)陸續(xù)進(jìn)行，目前期貨受宏觀帶動(dòng)盤面高位運(yùn)行，個(gè)別鋼廠采購(gòu)價(jià)格上漲，觀望鋼廠定價(jià)情況以及合金廠開工變化情況。

周評(píng)

Mysteel：9月30日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

30日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格震蕩運(yùn)行產(chǎn)地方面，即將進(jìn)入國(guó)慶節(jié)期間，煤礦產(chǎn)量受抑，疊加庫存低于平均水平，大礦價(jià)格維持穩(wěn)定民用市場(chǎng)需求穩(wěn)定釋放，市場(chǎng)活躍度較高，部分貿(mào)易商仍有囤煤建庫需求，無煙中塊價(jià)格尚有支撐下游尿素市場(chǎng)行情受期貨盤面上漲帶動(dòng)影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交積極性稍有好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，尿素價(jià)格小幅探漲但目前煤化工企業(yè)盈利狀況仍不佳，且對(duì)節(jié)后市場(chǎng)謹(jǐn)慎，國(guó)慶節(jié)前備貨意愿不強(qiáng)，部分原料煤庫存水平較低的工廠進(jìn)行適當(dāng)備貨，提庫空間不大，平穩(wěn)度過國(guó)慶假期即可，無煙小塊下游市場(chǎng)支撐有限，上漲動(dòng)力不足。

日評(píng)

Mysteel：9月26日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

26日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格震蕩運(yùn)行產(chǎn)地方面，安全管控尚在疊加臨近月末，部分煤礦產(chǎn)量任務(wù)臨近尾聲，無煙煤整體產(chǎn)能釋放有限，坑口庫存低位近期隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，民用需求陸續(xù)釋放，對(duì)無煙中塊煤價(jià)格有一定支撐，溢價(jià)較為明顯化工方面，受期貨盤面帶動(dòng)影響，部分低價(jià)資源成交好轉(zhuǎn)，個(gè)別尿素價(jià)格穩(wěn)中小漲，窄幅波動(dòng)但考慮到目前煤化工企業(yè)仍處虧損狀態(tài)，且?guī)齑婢S持中位，對(duì)原料煤仍以剛需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無煙小塊價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：9月27日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

27日主要市場(chǎng)無煙煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，臨近國(guó)慶假期，安監(jiān)力度較嚴(yán)，無煙煤整體產(chǎn)能釋放有限近期隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，民用需求仍在陸續(xù)釋放，無煙中塊成交情況尚佳化工方面，受期貨盤面上漲帶動(dòng)影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交積極性稍有好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，尿素價(jià)格穩(wěn)中上漲，煤化工企業(yè)利潤(rùn)情況稍有好轉(zhuǎn)，但部分仍處虧損狀態(tài)，且?guī)齑娑喑手形贿\(yùn)行，對(duì)原料煤仍以剛需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無煙小塊價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要城市無煙煤價(jià)格如下：山西晉城無煙中塊A14、V7、S0.5、40-80mm報(bào)1130元/噸，無煙小塊A14、V7、S0.5、20-40mm報(bào)1170元/噸；山西陽泉無煙中塊A15、V12、S1、40-80mm報(bào)990元/噸，無煙小塊A15、V12、S1、20-50mm報(bào)1010元/噸；貴州畢節(jié)無煙塊煤洗選3-6cm、Q6500、A15、V5、S0.8報(bào)1390元/噸，無煙塊煤洗選2-4cm、Q6500、A15、V5、S0.8報(bào)1330元/噸；以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[SBS周評(píng)]：利好支撐不減 SBS行情持續(xù)走高（20240913-0919）

SBS一周綜述，隆眾SBS周報(bào)，SBS一周價(jià)格統(tǒng)計(jì)

周評(píng)

[PP期貨]：聚丙烯期貨收盤報(bào)道（20240822）

聚丙烯期貨收盤

期貨動(dòng)態(tài)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)硅錳庫存持續(xù)去化 基本面亟待好轉(zhuǎn)

四及五月份澳洲碼頭時(shí)間持續(xù)發(fā)酵，澳礦發(fā)運(yùn)受阻影響擴(kuò)大，市場(chǎng)情緒受其帶動(dòng)，各礦種價(jià)格漲幅明顯，氧化礦價(jià)格大幅拉漲，且高位成交出現(xiàn)，五月末硅錳期貨盤面價(jià)格有所回落，錳礦市場(chǎng)情緒稍有降溫六月份硅錳期貨進(jìn)入下行通道，市場(chǎng)情緒降溫，礦價(jià)上漲動(dòng)力不足，開始小幅回落，南非半碳酸價(jià)格跌幅明顯，氧化礦加蓬發(fā)運(yùn)延遲，市場(chǎng)挺價(jià)情緒延續(xù)，但高價(jià)成交偏少，市場(chǎng)低價(jià)出貨增加 化工焦方面，一月份到四月中旬累積下跌幅度560元/噸，焦炭原料端價(jià)格走弱導(dǎo)致冶金焦及化工焦價(jià)格下跌，其中化工焦利潤(rùn)空間略高于冶金焦，廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)化工焦增多，四月中后期，下游鋼廠需求小幅修復(fù)，部分前期轉(zhuǎn)產(chǎn)工廠又轉(zhuǎn)為生產(chǎn)冶金焦，造成化工焦庫存并不寬裕，且焦炭工廠長(zhǎng)期虧損，挺價(jià)情緒漸增，價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)為上行通道，至五月中旬價(jià)格調(diào)整5輪，累積漲幅330元/噸，五月中旬至6月末，價(jià)格小幅調(diào)整3輪，累積跌幅180元/噸。

研究報(bào)告

[PP粉日評(píng)]：價(jià)格重心繼續(xù)上移 交投放緩（20240527）

PP粉日評(píng)，聚丙烯分析

日評(píng)

分析人士：高庫存對(duì)雙硅盤面的壓力仍存

另外，目前鐵合金現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲，廠家生產(chǎn)利潤(rùn)仍處低位的狀態(tài)3月20日受到颶風(fēng)破壞，South32礦山的澳洲錳礦碼頭受損，澳洲錳礦供應(yīng)階段性下降，錳礦價(jià)格持續(xù)上漲，其中澳礦、加蓬礦、南非礦等主流礦漲幅均在10%以上，短期預(yù)計(jì)錳礦價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)4月份化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格1480元/噸，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸，上游煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或?qū)?em class='keyword'>帶動(dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲。

市場(chǎng)播報(bào)

方正中期期貨：成本支撐，錳硅加速上行

4月化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格在1480元/噸左右，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸左右上游煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或帶動(dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲北方產(chǎn)區(qū)之間電價(jià)差距縮窄，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)電費(fèi)由0.38元/度上漲至0.41元/度，青海產(chǎn)區(qū)電費(fèi)下降至0.42元/度，寧夏產(chǎn)區(qū)電費(fèi)在0.46元/度左右總體來看，4月受錳礦價(jià)格上漲的影響，錳硅即期生產(chǎn)成本上移，各地生產(chǎn)成本增加280—350元/噸，目前內(nèi)蒙古地區(qū)成本6200元/噸，寧夏成本6250元/噸，貴州成本6500元/噸，廣西成本6800元/噸。

爐料

Mysteel：4月16日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格行情

16日山西市場(chǎng)無煙煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，坑口庫存呈低位，整體市場(chǎng)交投氛圍尚可局部地區(qū)民用市場(chǎng)提前進(jìn)行采購(gòu)儲(chǔ)備，個(gè)別低庫存化工企業(yè)釋放補(bǔ)庫需求，帶動(dòng)無煙煤價(jià)格上漲但貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期尚不明朗，認(rèn)為是短期行為，仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)仍多選擇快進(jìn)快出下游方面，受當(dāng)前故障檢修企業(yè)增多，及出口放松和期貨大漲的影響，尿素行情漲幅明顯，化工企業(yè)盈利情況尚可，對(duì)無煙煤價(jià)格形成一定支撐。

日評(píng)