印尼3月份動力煤標(biāo)桿價（HBA）上漲15美元達(dá)到203.69美元/噸 中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會

據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部（Indonesia's Ministry of Energy and Mineral Resources）發(fā)布的消息，2022年3月份，印尼動力煤標(biāo)桿價（Indonesian Coal Price Reference -HBA）再次回升到200美元/噸以上，漲至203.69美元/噸，環(huán)比2月份的188.38美元/噸上漲15.31美元/噸，漲幅為8.13%，比上年同期價格84.49美元/噸高出119. 2美元/噸，同比上升141.08%，僅次于去年11月創(chuàng)出的215. 15美元/噸歷史最高水平，繼續(xù)保持高價位運(yùn)行。

統(tǒng)計

【山西莒山煤礦】預(yù)計2022年動力煤價格總體會呈上漲趨勢

2021年動力煤市場跌宕起伏，價格大漲大跌，一直以來動力煤市場都備受關(guān)注，那么2022年動力煤市場價格走向如何呢，有幸請到山西莒山煤礦陳總為我們解答 1、您預(yù)計2022年動力煤市場價格走勢如何？ 往年年底價格都往下調(diào)開了，持續(xù)到5月份左右價格才往上漲呢，今年年底價格還在往上漲，個人認(rèn)為明年價格不會低呢 2、今年1月份疫情對生產(chǎn)運(yùn)輸影響如何，還有哪些其他影響？ 肯定和疫情有很大影響，目前疫情仍然嚴(yán)峻，對市場影響較大，還有印尼限制出口，目前仍然未恢復(fù)，往常內(nèi)蒙古產(chǎn)量下降等都會對市場造成影響。

動力煤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20260130-0205）

成本端國際原油市場來看，近兩日美國與伊朗會談的部分細(xì)節(jié)存在分歧，市場擔(dān)憂談判破裂加劇地緣風(fēng)險，油價獲支撐，本周國際油價均價上漲，油制PP利潤下滑在-626.13元/噸動力煤市場來看，終端整體補(bǔ)庫壓力較小，多數(shù)電廠維持觀望心態(tài)，動力煤價格持穩(wěn)運(yùn)行，煤制PP利潤窄幅下滑在-161.35元/噸。

利潤分析

鄭商所發(fā)布關(guān)于動力煤期貨2702合約有關(guān)事項(xiàng)的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2702合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

Mysteel晚餐：鋼材總庫存增加59萬噸，煉焦煤礦山減產(chǎn)

◎中鋼協(xié)：1月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1471萬噸，環(huán)比上一旬減少142萬噸，下降8.8%；比年初增加57萬噸，增長4.0% ◎鄭商所發(fā)布公告，動力煤期貨2702合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 ◎2月5日，中國光伏行業(yè)協(xié)會顧問王勃華表示，預(yù)計2026年中國光伏新增裝機(jī)規(guī)模180-240GW，“十五五”期間中國年均光伏新增裝機(jī)量238-287GW。

資訊

Mysteel月報：2月鎂市場平穩(wěn)運(yùn)行 剛需補(bǔ)庫支撐市場

同時由于節(jié)前運(yùn)輸車輛減少，整體找車難度增加運(yùn)輸費(fèi)用上漲10-20元/噸，此情況在節(jié)后會陸續(xù)變少 煤炭：展望2月，動力煤市場將進(jìn)入春節(jié)假期模式，供需雙弱格局將更為明顯上半月隨著春節(jié)臨近，部分煤礦將提前進(jìn)入休假周期，供應(yīng)端收縮預(yù)期加強(qiáng)同時，下游用戶為應(yīng)對假期可能出現(xiàn)的供應(yīng)中斷，將啟動春節(jié)前的剛性補(bǔ)庫，個別熱值價格或有概率出現(xiàn)小幅回升的可能后半月春節(jié)期間，工業(yè)生產(chǎn)普遍放緩，非電行業(yè)需求將進(jìn)一步萎縮。

研究報告

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強(qiáng)后弱

四季度后半段冷冬預(yù)期落空，11月中旬之前，恰逢國內(nèi)迎峰度冬用煤高峰季補(bǔ)庫階段，電力行業(yè)提庫需求持續(xù)釋放，對高價接受度也有所提升進(jìn)入11月下旬后，情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)煤價刷新年內(nèi)新高，疊加冷冬預(yù)期落空，下游對高價的抵觸情緒增加，整體需求支撐力度顯著減弱 圖4：全社會用電量（單位：億千瓦時） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) （三）價格與庫存：價格先漲后跌 庫存累積至高位 2025年四季度動力煤價格先漲后跌，振幅顯著。

Mysteel參考

Mysteel：1月20日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

20日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤成交繼續(xù)向好，區(qū)域內(nèi)配焦煤成交價格繼續(xù)上漲由于動力煤價格開始下調(diào)，當(dāng)?shù)孛旱V原煤價格有所走弱，洗煤廠精煤成交價格漲幅雖小，但因成本下滑，利潤空間有所走擴(kuò)，簽單出貨積極性回升短期來看，焦企階段性補(bǔ)庫需求仍在，煤價仍有小幅探漲機(jī)會現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格710元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價830元/噸 。

日評

Mysteel：1月20日(09:00)晉北市場煉焦煤價格行情

20日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域煉焦煤成交繼續(xù)向好，區(qū)域內(nèi)配焦煤成交價格繼續(xù)上漲由于動力煤價格開始下調(diào)，當(dāng)?shù)孛旱V原煤價格有所走弱，洗煤廠精煤成交價格漲幅雖小，但因?yàn)槌杀鞠禄?，利潤空間有所走擴(kuò)，簽單出貨積極性回升短期來看，焦企階段性補(bǔ)庫需求仍在，煤價仍有小幅探漲機(jī)會現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格710元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價830元/噸 。

日評

鄭商所發(fā)布關(guān)于動力煤期貨2701合約有關(guān)事項(xiàng)的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2701合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

Mysteel晚餐：1月建筑企業(yè)鋼材采購或大降，鋼廠鐵水產(chǎn)量增加

◎近日，揚(yáng)州恒潤海洋重工有限公司1#鍍鋅線項(xiàng)目舉行投產(chǎn)儀式，首卷合格鍍鋅板順利下線，標(biāo)志著該項(xiàng)目正式邁入運(yùn)營階段 ◎鄭商所：動力煤期貨2701合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 ◎1月9日，包鋼股份與北方稀土雙雙發(fā)布公告稱，上調(diào)2026年第一季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價格根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本次的精礦價格調(diào)漲是自2024年第四季度以來的連續(xù)第6個季度上漲。

資訊

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

蒙古國、俄羅斯均計劃進(jìn)一步提升對華煤炭出口規(guī)模，印尼以外的進(jìn)口端潛在增量將對煤價形成約束 詹德拉也表示，2025年初，由于印尼煤發(fā)電成本超過市場電價可承受的水平，中國大幅減少了進(jìn)口，轉(zhuǎn)而使用國內(nèi)煤炭和其他來源的煤炭因此，盡管印尼可以通過政策推動煤價上漲，但國際市場和電價最終會自行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)供需平衡 從成本端測算看，分析師表示，按當(dāng)前印尼Q3800大卡動力煤FOB價格約47美元／噸計算，若2026年開始征收出口關(guān)稅，印尼煤炭出口成本將增加約0.47至2.4美元／噸，預(yù)計將對中國自印尼進(jìn)口煤數(shù)量形成階段性壓制，但對國內(nèi)煤價的直接拉動效應(yīng)有限。

原料

Mysteel：11月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得157.86點(diǎn)，環(huán)比上升3.35%

月初市場普遍對煤礦減產(chǎn)、供應(yīng)減量有一定預(yù)期，價格上漲；但中旬后煤礦保供使得減產(chǎn)預(yù)期落空，疊加進(jìn)口煤導(dǎo)致供給增加，價格走弱動力煤方面，上旬受取暖需求影響價格走高，但中下旬寒潮影響減弱，終端采購放緩，加之港口價格回調(diào)，動力煤價格回落鋼材方面，11月鋼材價格震蕩運(yùn)行1）宏觀與產(chǎn)業(yè)分化，波動率下降11月中美會談落地，貿(mào)易沖突風(fēng)險下降，宏觀環(huán)境略有回暖但產(chǎn)業(yè)層面，鋼材自身庫存相對偏高（同比增加19%），宏觀與產(chǎn)業(yè)分化，價格漲跌動力均不強(qiáng)，波動率下降。

產(chǎn)業(yè)分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20251212-1218）

國際油價下跌，油制利潤修復(fù)丙烯現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨供應(yīng)增量，下游觀望態(tài)度濃，缺乏買盤積極性，價格維持偏空預(yù)期，外采丙烯制利潤修復(fù)，煤制來看，下游剛需用戶保持少量拉運(yùn)，貿(mào)易商繼續(xù)謹(jǐn)慎觀望，整體需求仍顯偏弱，坑口煤價格下滑,成本走低，而現(xiàn)貨市場平淡，煤制利潤小幅下降 二、樣本趨勢預(yù)測分析 下周，預(yù)計油制、煤制利潤下滑、外采丙烯制利潤修復(fù),俄烏短期內(nèi)暫難達(dá)成和平協(xié)議，美委關(guān)系緊張度升級，地供應(yīng)中斷風(fēng)險有所加劇，預(yù)計下周國際油價存上漲空間，油制利潤繼續(xù)下滑；后續(xù)寒潮活動可能頻繁，若寒潮強(qiáng)度超預(yù)期并帶動日耗快速攀升，終端可能會釋放階段性動力煤采購需求，煤制利潤下滑。

利潤

鄭商所發(fā)布關(guān)于動力煤期貨2612合約有關(guān)事項(xiàng)的公告

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2612合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格弱勢運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，現(xiàn)階段下游采購需求釋放有限，隨著近期煤炭價格陸續(xù)下調(diào)，市場悲觀情緒蔓延，貿(mào)易商和終端拉運(yùn)節(jié)奏放緩，煤礦銷售普遍較差，價格繼續(xù)下調(diào)下游方面，本周隨著冷空氣深入，電廠日耗小幅上漲，但因受氣溫整體偏暖及風(fēng)電季節(jié)性轉(zhuǎn)強(qiáng)，終端整體日耗仍低于往年同期水平，庫存去化速度較慢，下游電廠庫存持續(xù)高位積累，補(bǔ)庫壓力整體可控與此同時，因近期市場煤價格下行，新年度長協(xié)簽約及訂貨會召開影響，終端觀望情緒較濃，市場活躍度偏低。

周評

Mysteel：11月進(jìn)口噴吹煤跌難 漲更亦難

總的來看，11月屬于供強(qiáng)需弱的一個月，在動力煤底部支撐下，噴吹煤漲跌均較為困難，進(jìn)口資源寬松的背景下，下游終端又消化能力一般，不論港口或者終端都需要時間去消化現(xiàn)有庫存，故后續(xù)預(yù)計仍會出現(xiàn)震蕩下跌行情，動力煤價格支撐下跌幅有限

煤焦熱點(diǎn)

焦煤價格短期承壓運(yùn)行

首先是供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)變近期，國家發(fā)展改革委組織召開2025—2026年供暖季能源保供視頻會議，對供暖季能源保供工作進(jìn)行安排消息發(fā)布后，煤礦供應(yīng)增長預(yù)期增強(qiáng)，焦煤期貨價格出現(xiàn)明顯回調(diào)其次，需求走弱鋼價下行導(dǎo)致鋼廠利潤持續(xù)惡化，同時多地臨時限產(chǎn)，鋼廠檢修裝置增多，焦煤等原料需求下降，供需格局發(fā)生變化最后，動力煤價格漲勢放緩在經(jīng)歷10月的一波快速上漲后，動力煤價格近期漲勢放緩，部分煤礦甚至開始下調(diào)價格，導(dǎo)致焦煤價格承壓。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：19日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 港口持續(xù)累庫

下游方面，目前冷空氣活動尚未對終端耗煤造成明顯影響，加上煤價漲至高位，采購成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫存壓力也會隨之加大，且部分電廠庫存低于往年同期，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫需求 19日進(jìn)口動力煤市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國內(nèi)沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標(biāo)價484元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：19日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 港口持續(xù)累庫

下游方面，目前冷空氣活動尚未對終端耗煤造成明顯影響，加上煤價漲至高位，采購成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫存壓力也會隨之加大，且部分電廠庫存低于往年同期，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫需求 19日進(jìn)口動力煤市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國內(nèi)沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標(biāo)價484元/噸。

日評