Mysteel周報：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)統(tǒng)一下跌走勢（1.30-2.6）

需求方面，隨著工地停工、加工企業(yè)放假范圍擴大，下周起現(xiàn)貨成交將進一步萎縮，季節(jié)性淡季特征更加明顯庫存方面，后續(xù)隨著需求下降速度超過產(chǎn)量下降速度，鋼材庫存預(yù)計將持續(xù)累庫綜合來看，原料市場焦煤受印尼政府提出大幅減產(chǎn)計劃消息影響明顯上漲，但從進口數(shù)據(jù)來看，2025年我國進口印尼煤炭98.6%為動力煤，實質(zhì)上對焦煤影響有限，且原料補庫逐步進入尾聲，對于鋼材價格推動作用有限，鋼材基本面面臨后續(xù)走弱壓力，關(guān)注節(jié)后需求恢復(fù)情況。

每周評述

【銀河期貨】供需矛盾不突出，關(guān)注資金和情緒的擾動

對于春節(jié)后焦煤市場，下游鋼材需求有韌性但缺乏想象力，需求端難以拉升原料價格上行供給端，預(yù)計國內(nèi)煤礦生產(chǎn)較為平穩(wěn)；進口蒙煤通關(guān)量持續(xù)處于高位，對焦煤價格構(gòu)成了最大壓制當(dāng)然也有一些潛在利好，印尼計劃在2026年削減煤炭產(chǎn)量配額以及對于煤炭出口征收關(guān)稅，印尼是動力煤出口大國，也是我國進口煤炭的主要來源國，如政策落地，對于動力煤價格支撐較強，從而間接影響到焦煤，需重點關(guān)注印尼煤炭相關(guān)政策實際落地執(zhí)行情況 預(yù)計節(jié)后焦煤現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，無明顯趨勢。

焦炭

[純堿周評]：下游需求放緩 純堿市場弱穩(wěn)維持（20260130-0205）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格持穩(wěn)運行，動力煤價格震蕩上行，成本端支撐尚可。

周/月評

[隆眾聚焦]： 貴金屬及原油價格下行 避險情緒下盤面高位震蕩

綜述 本周聚丙烯價格延續(xù)高位，截止5日全國拉絲均價在6704元/噸，較上周漲77元/噸，漲幅1.16%周初貴金屬及原油價格雙雙下行，聚丙烯在避險情緒影響下盤面高位回落，市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，跟跌幅度有限隨著情緒降溫，盤面再度回歸漲勢，由于生產(chǎn)企業(yè)大量預(yù)售現(xiàn)貨，供應(yīng)端整體壓力不大，標(biāo)品表現(xiàn)偏強。

熱點聚焦

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2026年2月5日）—五大品種鋼材供需降庫存增，淡季特征明顯

需求方面，隨著工地停工、加工企業(yè)放假范圍擴大，下周起現(xiàn)貨成交將進一步萎縮，季節(jié)性淡季特征更加明顯庫存方面，后續(xù)隨著需求下降速度超過產(chǎn)量下降速度，鋼材庫存預(yù)計將持續(xù)累庫綜合來看，原料市場焦煤受印尼政府提出大幅減產(chǎn)計劃消息影響明顯上漲，但從進口數(shù)據(jù)來看，2025年我國進口印尼煤炭98.6%為動力煤，實質(zhì)上對焦煤影響有限，且原料補庫逐步進入尾聲，對于鋼材價格推動作用有限，鋼材基本面面臨后續(xù)走弱壓力，關(guān)注節(jié)后需求恢復(fù)情況。

主編視角

[隆眾聚焦]：?兩堿利潤持續(xù)走低，鹽價預(yù)計逐漸走弱

周內(nèi)原料端礦鹽價格維持穩(wěn)定，動力煤價格震蕩上移，成本端震蕩走強氯堿方面：本周期內(nèi)，原輔料成本下行，能源成本持平，燒堿理論生產(chǎn)成本小幅減少燒堿價格下行維持，液氯周均價下降，氯堿利潤整體下行。

熱點聚焦

【聚焦周末】春節(jié)假期臨近 鋼材供需雙降

本周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材降板材微增的局面 供應(yīng)方面，目前產(chǎn)量下降主要是由于例行檢修以及鋼廠接單不足所致，后續(xù)由于短流程產(chǎn)量將集中減產(chǎn)，訂單接單仍有缺口，預(yù)計產(chǎn)量將進一步下降需求方面，隨著工地停工、加工企業(yè)放假范圍擴大，下周起現(xiàn)貨成交將進一步萎縮，季節(jié)性淡季特征更加明顯庫存方面，后續(xù)隨著需求下降速度超過產(chǎn)量下降速度，鋼材庫存預(yù)計將持續(xù)累庫綜合來看，原料市場焦煤受印尼提出大幅減產(chǎn)計劃消息影響明顯上漲，但從進口數(shù)據(jù)來看，2025年我國進口印尼煤炭98.6%為動力煤，實質(zhì)上對焦煤影響有限，且原料補庫逐步進入尾聲，對于鋼材價格推動作用有限，鋼材基本面面臨后續(xù)走弱壓力，關(guān)注節(jié)后需求恢復(fù)情況。

熱點資訊

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20260130-0205）

美伊談判存不確定性，若談判推進受阻，地緣風(fēng)險溢價將回升，為油價提供支撐國際油價存上漲空間，而需求平淡， 現(xiàn)貨報盤或?qū)⒊掷m(xù)走低，油制利潤收窄隨佳節(jié)臨近，終端企業(yè)補庫需求逐步下降，需求預(yù)期暫不明朗下市場陸續(xù)暫停操作，靜待觀望預(yù)計短期內(nèi)港口動力煤價格延續(xù)以穩(wěn)為主，煤制利潤或上漲 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

Mysteel月報：2月全國蘭炭市場供需變化顯著 價格小幅震蕩運行

1月蘭炭原料端塊煤價格下跌，蘭炭底部支撐走弱，市場主流電石企業(yè)順勢下滑蘭炭價格2月即將迎來春節(jié)，下游硅鐵、電石企業(yè)補庫收尾，蘭炭企業(yè)出貨速度放緩，但考慮節(jié)前蘭炭企業(yè)原料備庫，市場原料價格或受此帶動小幅上漲，節(jié)后補庫，蘭炭庫存消化速度加快，蘭炭價格再次與原料煤價格掛鉤 一、價格分析 1月疆內(nèi)市場蘭炭火運下浮政策利好，疊加港口動力煤價格前期持續(xù)上漲，疆內(nèi)蘭炭出貨速度相比12月加快，庫存快速從中位轉(zhuǎn)變低位，市場成交價格也隨之上移。

月評

[隆眾聚焦]：成本高位巧遇去庫存加快 聚丙烯高位驅(qū)漲

綜述 本周聚丙烯價格強勢上行，截止29日全國拉絲均價在6627元/噸，較上周漲152元/噸，漲幅2.35%本周聚丙烯市場再度回歸漲勢，伊朗地緣不確定性仍存，原油表現(xiàn)較強，同時美國寒潮來襲，煉廠開工及原料出口受到影響，市場交易好轉(zhuǎn)預(yù)期，盤面漲勢明顯。

熱點聚焦

[純堿周評]：供應(yīng)高位徘徊 純堿市場弱穩(wěn)調(diào)整（20260123-0129）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格大致趨穩(wěn)，動力煤價格呈現(xiàn)下移，成本端支撐一般。

周/月評

國泰君安期貨黑色觀點1月28日

鐵礦石：剛需仍存，價格震蕩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：原料短期價格松動，寬幅震蕩 錳硅：原料短期價格松動，寬幅震蕩 焦炭：產(chǎn)業(yè)疊加資金配合，區(qū)間震蕩 焦煤：產(chǎn)業(yè)疊加資金配合，區(qū)間震蕩 動力煤：供需趨于雙弱，煤價企穩(wěn)小幅探漲

晨報速遞

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260205）

利潤

國泰君安期貨黑色觀點1月27日

鐵礦石：剛需仍存，價格震蕩 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：原料短期價格松動，寬幅震蕩 錳硅：原料短期價格松動，寬幅震蕩 焦炭：產(chǎn)業(yè)疊加資金配合，區(qū)間震蕩 焦煤：產(chǎn)業(yè)疊加資金配合，區(qū)間震蕩 動力煤：供需趨于雙弱，煤價企穩(wěn)小幅探漲

策略研究

[隆眾聚焦]：丙烷成本支撐再上新高度 聚丙烯逆勢再抬升

綜述 本周聚丙烯價格漲勢回吐，截止22日全國拉絲均價在6460元/噸，較上周回落79元/噸，跌幅1.21%短期伊朗擾動有所緩和，炒作氣氛降溫，油價高位回跌，對PP遠端支撐回落，價格漲勢回吐。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260123-0129）

原料動力煤市場預(yù)期相對堅挺，不過漲幅力度仍保守看待甲醇市場而言，雖近期盤面持續(xù)偏強，然弱供需拖累下基本面整體跟進顯“脫節(jié)”；同時，隨春節(jié)長假漸近，上游生產(chǎn)企業(yè)排庫/預(yù)售、長協(xié)商銷售比例制約影響，疊加運費延續(xù)易漲難跌趨勢，以上均對甲醇市場形成一定壓制，故預(yù)計下期甲醇各工藝路線利潤延續(xù)相對偏弱局面。

利潤

Mysteel周報：國內(nèi)噴吹煤市場一周概覽（1.19-1.23）

本周噴吹煤市場持穩(wěn)運行主流礦點價格持穩(wěn)，市場成交尚可地方礦維持產(chǎn)銷平衡，庫存受動力煤和價格持續(xù)窄幅下跌，市場情緒偏弱鋼廠基本面緩慢回升，節(jié)前補庫需求小幅釋放，短期價格以穩(wěn)為主 西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行南區(qū)域火電機組負荷較低，加之電廠可用天數(shù)仍高于往年同期，抑制煤價進行上漲貴州地區(qū)主流煤企噴吹煤價格維穩(wěn)，四川片區(qū)主流大礦噴吹煤仍在商定近日焦炭首輪提漲擱置，市場情緒有所減弱，且淡季需求下鋼廠鐵水小幅下滑，對原料煤仍持剛需采購策略。

周評

[純堿周評]：市場缺乏支撐 純堿價格淡穩(wěn)整理（20260116-0122）

3、市場影響因素分析 1.原料動力煤價格波動情況。

周/月評

山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

焦企利潤持續(xù)承壓，普遍陷入虧損狀態(tài)在利潤受限的情況下，焦企對高價原料煤的接受度下降，采購節(jié)奏放緩市場成交活躍度隨之回落，焦煤價格上行空間受到限制 本周關(guān)注極端天氣變化寒潮來襲后，取暖需求將保持強勁，電廠日耗也有望提升動力煤價格受極寒天氣影響可能反彈，從而或?qū)?em class='keyword'>煤價格產(chǎn)生底部支撐本周焦煤期貨主力合約震蕩回落，但現(xiàn)貨市場仍有一定支撐產(chǎn)地煤礦庫存壓力不大，坑口價格整體堅挺，部分現(xiàn)貨資源補漲。

原料

國泰君安期貨黑色觀點1月22日

鐵礦石：價格走弱，關(guān)注下游補庫節(jié)奏 螺紋鋼：原料市場擾動，寬幅震蕩 熱軋卷板：原料市場擾動，寬幅震蕩 硅鐵：成本預(yù)期抬升，寬幅震蕩 錳硅：原料價格微調(diào)，寬幅震蕩 焦炭：宏微觀雙重影響，震蕩偏弱 焦煤：宏微觀雙重影響，震蕩偏弱 動力煤：市場情緒偏弱，短期價格弱調(diào)整

機構(gòu)