12月北方及中部地區(qū)迎來雨雪寒潮天氣，工礦、基建等戶外開工率下滑，雖然本周國際原油跌后上揚(yáng)走勢，但國內(nèi)柴油價(jià)格震蕩下行。以中國柴油市場價(jià)格為例，由12月1日7667元/噸，跌至12月20日7446元/噸，下跌221元/噸，跌幅2.88%。月均價(jià)來看，截止12月20日，12月柴油月均價(jià)為7558元/噸，環(huán)比11月同期下跌113元/噸，跌幅1.48%。影響因素分析如下：

來源：隆眾資訊

一、 國內(nèi)煉廠綜合煉油利潤上漲，12月中國柴油產(chǎn)量環(huán)比增加

據(jù)隆眾測算，截止12月14日當(dāng)周，主營煉油利潤為432.1元/噸，環(huán)比上周期上漲133.48%，山東獨(dú)立煉廠加工進(jìn)口原油周均綜合利潤716.50 元/噸，環(huán)比上漲13.44%，煉油利潤上漲刺激下，部分煉廠開工率上升，同時(shí)廣州石化和湛江東興煉廠檢修結(jié)束，柴油日均產(chǎn)量增加走勢。隆眾統(tǒng)計(jì)，12月中國柴油產(chǎn)量約為1933萬噸（含社會(huì)資源），環(huán)比增長48萬噸，增幅2.55%。

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二、部分出口企業(yè)出口配額受限及出口套利低位運(yùn)行，12月柴油出口量或下降明顯

2023年國內(nèi)共下發(fā)成品油出口配額4079萬噸（含80萬噸燃料油轉(zhuǎn)成品油）。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-11月中國成品油累積出口量為3893.65萬噸，出口配額完成率已達(dá)95.46%，12月出口配額量僅余185萬噸。從出口計(jì)劃來看，12月柴油出口計(jì)劃量約為45萬噸，環(huán)比11月下降30萬噸，降幅40%。同時(shí)12月柴油出口套利低位走勢，截止12月20日，柴油12月月均出口套利為455元/噸，環(huán)比下跌315元/噸，跌幅40.94%。出口配額剩余有限，同時(shí)出口套利低位走勢，出口企業(yè)多轉(zhuǎn)國內(nèi)銷售為主。

綜上所述，12月國內(nèi)柴油產(chǎn)量增加，而出口減少，整體柴油供應(yīng)量增長走勢，而國內(nèi)柴油需求卻下滑走勢。

三、從反映柴油需求的指標(biāo)來看，柴油需求下滑

我國柴油消費(fèi)應(yīng)用領(lǐng)域主要涵蓋了交通運(yùn)輸、農(nóng)業(yè)、建筑、航海、航空、及工業(yè)等。

1、12月國內(nèi)雨雪天氣增多，惡劣天氣抑制，拖累公路物流指數(shù)下降

交通運(yùn)輸始終是柴油的主要需求群體，消費(fèi)占比在67%左右。上周國內(nèi)北方及中部地區(qū)有雨雪天氣，部分路段交通管制，全國公路貨運(yùn)指數(shù)下降。截止12月17日，12月月均公路貨運(yùn)指數(shù)為115.8，環(huán)比下跌4.73，跌幅3.93%。

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2、11月全國工程機(jī)械平均開工率下降

柴油還應(yīng)用于機(jī)械設(shè)備(如農(nóng)用拖拉機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)等)適用于農(nóng)田耕種、土地開墾、建筑工程和重型設(shè)備操作，因而工程機(jī)械開工率是反映柴油需求的風(fēng)向標(biāo)。

11月全國工程機(jī)械平均開工率為60.18%，環(huán)比下降1.17%，12月北方雨雪天氣增多，寒潮天氣影響下，工程、基建戶外開工率或下降走勢。

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3、11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）環(huán)比下降

國統(tǒng)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.40%，環(huán)比下降0.10%，說明我國經(jīng)濟(jì)景氣水平穩(wěn)中有緩發(fā)展，回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。

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綜上所述，12月國內(nèi)柴油資源供大于求矛盾凸顯，但主營年度銷售任務(wù)完成，保利潤為主，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。而中下游業(yè)者采購心態(tài)謹(jǐn)慎，多剛需采購維持低庫存運(yùn)行。原油方面看 ，短線繼續(xù)關(guān)注紅海周邊地緣局勢，在沒有沖突升級的情況下，原油短線上行空間有限，同時(shí)原油自身基本面依然是偏弱態(tài)勢，須留意下行風(fēng)險(xiǎn)。在需求弱勢影響下，柴油價(jià)格或上漲乏力，短期繼續(xù)維持高位震蕩走勢。